Et gjennombrudd som tar sikte på å øke EUs globale konkurranseevne.

Mot et bakteppe av avtagende økonomisk vekst, fragmenterte markeder og økende konkurransepress fra USA og Kina, har de seks ledende økonomiene i EU – Tyskland, Frankrike, Italia, Polen, Spania og Nederland – nådd en avgjørende enighet om å reformere regionens finanssystem. Dette trekket blir sett på som et strategisk skritt mot å bygge en samlet kapitalmarkedsunion (CMU) på tvers av blokken.

Finansministrene fra E6-gruppen møttes i Berlin, Tyskland, for å presse på for reformer i kapitalmarkedene. Foto: Reuters

I følge en avtale inngått mellom finansministrene i Tyskland, Frankrike, Italia, Polen, Spania og Nederland (kjent som E6-gruppen), vil tilsynet med kritisk finansmarkedsinfrastruktur gradvis overføres til ESMA – EUs finansmarkedsregulator med base i Paris, Frankrike. Dette betyr at tilsynsmyndigheten ikke lenger vil være utelukkende innenfor nasjonale etaters ansvarsområde som tidligere. I stedet tar EU sikte på å bygge en mer sentralisert og koordinert tilsynsmekanisme som er i stand til å reagere effektivt på grensekryssende risikoer.

Tysklands finansminister Lars Klingbeil understreket at de seks største EU- økonomienes vilje til å «sette nasjonale interesser til side» for i fellesskap å presse på for reformer er et viktig signal for hele blokken.

Faktisk har EU siden 2015 lansert kapitalmarkedsmulighetsinitiativet med mål om å skape et enhetlig finansmarked på tvers av blokken. Gjennom dette kan bedrifter, spesielt små og mellomstore bedrifter (SMB-er), lettere få tilgang til kapital, samtidig som investorer har utvidet mulighetene for investeringer over landegrensene. Implementeringen av kapitalmarkedsmuligheten har imidlertid møtt mange hindringer på grunn av forskjeller i lover, tilsynsmekanismer og nasjonale interesser mellom medlemslandene. Derfor er EUs finansielle system fortsatt svært fragmentert, med mesteparten av tilsynsaktivitetene utført av nasjonale reguleringsorganer. Denne fragmenteringen setter Europa i en betydelig ulempe i den globale konkurransen.

I mellomtiden fortsetter USA å tiltrekke seg globale kapitalstrømmer takket være sine robuste finansmarkeder og omfattende industrielle støttepolitikk. Mange teknologiselskaper i EU må fortsatt vende seg til det amerikanske markedet for finansiering på grunn av den begrensede størrelsen og likviditeten til det europeiske markedet. Kina utvider også kontinuerlig sin økonomiske innflytelse gjennom teknologi- og finansinvesteringer.

I denne sammenhengen blir Europakommisjonens (EC) nye forslag om å gi ESMA mer makt sett på som en avgjørende del av en strategi for å omstrukturere regionens finanssystem, med sikte på å skape et mer moderne, integrert og globalt konkurransedyktig finansmarked for å opprettholde Europas økonomiske posisjon i fremtiden.

Finansministrene i E6 var også enige om at ESMAs styringsstruktur må utformes effektivt, basert på ekspertise, erfaring med markedstilsyn og sikring av geografisk balanse mellom medlemslandene. Dette tar opp bekymringer fra mange land om at overdreven maktkonsentrasjon i et enkelt organ på EU-nivå kan undergrave rollen til nasjonale regulatorer eller skape en ubalanse i interessene innenfor blokken.

Et annet bemerkelsesverdig punkt i E6-avtalen er den økte myndigheten til EUs tilsynsorganer innen kryptovalutahandel. De siste årene har kryptovalutamarkedet vokst raskt i Europa, men dette har også medført mange risikoer knyttet til spekulasjon, svindel og hvitvasking av penger. EU har utstedt det juridiske rammeverket MiCA for å regulere denne sektoren, men håndheving er fortsatt en stor utfordring. Økt myndighet for EUs tilsynsorganer forventes å bidra til bedre kontroll av grenseoverskridende handelsaktiviteter og redusere risikoen for at bedrifter utnytter juridiske forskjeller mellom medlemsland.

Videre var E6-gruppen også enige om behovet for å redusere barrierer for grenseoverskridende investeringsfond for å legge til rette for kapitalmobilisering for bedrifter. Ifølge økonomiske eksperter er dette en nøkkelfaktor for at Europa skal kunne øke investeringene i strategiske sektorer som: grønn transformasjon, høyteknologi, kunstig intelligens og forsvar.

Til tross for at det ble oppnådd enighet i E6-gruppen, trenger reformforslaget fortsatt støtte fra de resterende 21 medlemslandene før det formelt kan vedtas. Forhandlingsprosessen forventes å bli utfordrende, ettersom mange mindre land frykter å miste kontrollen over sine nasjonale finanssystemer. Hvis denne hindringen overvinnes, vil EU oppnå et betydelig gjennombrudd innen regional finansiell integrasjon, styrke sin globale økonomiske posisjon og skape nytt vekstmomentum for flere tiår fremover.

Kilde: https://hanoimoi.vn/buoc-dot-pha-nham-tang-suc-canh-tranh-toan-cau-cua-eu-976397.html