Distribuerte aksjonærer utfordrer ny innsamlingsplan

[annonse_1]

Det gamle scenariet kan gjenta seg i år, når den spredte aksjonærstrukturen og mangelen på kontroll fra store investorer gjør det vanskelig for mange bedrifter å organisere årlige generalforsamlinger på en vellykket måte.

Uferdig innsamlingsplan

Da toppen av den årlige generalforsamlingssesongen i 2024 nærmet seg, begynte en rekke mislykkede møter å dukke opp på grunn av manglende deltakelse fra aksjonærer.

Den 6. april holdt Ba Ria - Vung Tau Housing Development Joint Stock Company (Hodeco, kode HDC) generalforsamling, men bare 47,91 % av det totale antallet stemmeberettigede aksjer deltok. Selskapet planlegger å holde det andre møtet 2. mai. Det er kjent at per 31. desember 2023 har Hodeco bare én hovedaksjonær, styreleder Doan Huu Thuan, som eier 9,84 % av charterkapitalen, mens de resterende 90,16 % av charterkapitalen tilhører en gruppe småaksjonærer som eier mindre enn 5 % av charterkapitalen.

Tidligere, den 5. april, holdt CEO Group Joint Stock Company (kode CEO) også en generalforsamling for aksjonærer, men bare 33,98 % av det totale antallet stemmeberettigede aksjer deltok. Derfor var generalforsamlingen mislykket, og selskapet måtte planlegge å holde den for andre gang 3. mai. I oppdateringen av listen over større aksjonærer etter emisjonen i oktober 2023 har CEO to større aksjonærer, inkludert styreleder Doan Van Binh som eier 18,9 % av charterkapitalen, Truong Thuan Trading and Investment Company Limited som eier 8,26 % av charterkapitalen, og de resterende 72,84 % av charterkapitalen tilhører småaksjonærer som eier mindre enn 5 % av charterkapitalen.

I følge den nye kapitalinnkallingsplanen ønsker Hoa Binh Construction Group å forlenge implementeringstiden for tilbudet i 2024 til 2025, i stedet for å avslutte tilbudet i første kvartal 2024.

I tillegg reduserte konsernet volumet av privat tilbudte aksjer fra 220 millioner til 200 millioner aksjer, og økte antallet gjeldskonverterte aksjer med 41,5 millioner til 74 millioner aksjer.

Det faktum at Hodeco og CEO Group ikke klarte å organisere den første generalforsamlingen når andelen aksjonærer som møtte opp var lavere enn minimumskravet, betyr at forretningsplanen og kapitalmobiliseringen kanskje ikke implementeres før i det minste generalforsamlingen er vellykket organisert.

Ved utgangen av 2023 hadde Hodeco en kontantbeholdning på 17,5 milliarder VND (som utgjorde 0,37 % av totale eiendeler), en total gjeld på opptil 1 704,7 milliarder VND, tilsvarende 89,4 % av egenkapitalen (gjennomsnittlig registrert total gjeld i forhold til egenkapital i bransjen er 69 %). Bare i 2023 planlegger selskapet å investere opptil 2 856 milliarder VND.

For å oppfylle investeringsplanen planlegger Hodeco å mobilisere 1 000 milliarder VND gjennom banklån og kapitalmobilisering gjennom utstedelse i 2024. Spesielt for obligasjonsutstedelsesplanen planlegger selskapet å utstede maksimalt 500 milliarder VND i individuelle obligasjoner.

Initiativer for å nå ut til aksjonærer

Etter å ha delt den samme situasjonen med spredte aksjonærer, med gjentatte ganger uteblitte aksjonærmøter på grunn av manglende minimumsoppmøte, har noen bedrifter, selv om de ennå ikke har holdt aksjonærmøter i år, kommet med initiativer for å henvende seg til nye aksjonærer.

I Construction Development Investment Joint Stock Corporation (DIC Corp, kode DIG) avholdes generalforsamlingen hvert år kun i Vung Tau by (Ba Ria - Vung Tau). Dette hindrer små og mellomstore aksjonærer i å delta når selskapets aksjonærstruktur oppløses etter at styreleder Nguyen Thien Tuans familie kontinuerlig reduserte eierskapet sent i 2022 og tidlig i 2023.

I år har DIC Corp lansert et initiativ for å kombinere personlige og nettbaserte møter for å hjelpe individuelle investorer overalt med å delta i kongressen, noe som øker sjansene for en vellykket organisering sammenlignet med i fjor. Det er kjent at DIC Corp hadde 4 store aksjonærer per 31. desember 2020, andelen eksterne aksjer av småaksjonærer var 39,73 % av stiftelseskapitalen, men innen 31. desember 2023 hadde andelen nådd 82,16 % av stiftelseskapitalen.

På samme måte vil LDG Investment Joint Stock Company (kode LDG) og Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (kode HBC) samtidig avholde generalforsamlinger på nett i 2024. Spesielt Hoa Binh Construction Group er et ganske interessant tilfelle.

Mer spesifikt holdt Hoa Binh Construction Group en ekstraordinær generalforsamling den 18. oktober 2023. Møtet må avholdes for andre gang for å være kvalifisert til å godkjenne den nye kapitalmobiliseringsplanen og gjeldskonverteringsplanen. I innsendingen til den kommende generalforsamlingen den 25. april kansellerte imidlertid konsernet den nylig godkjente kapitalinnkallingsplanen, og ønsket samtidig å godkjenne den nye kapitalinnkallingsplanen.

Faktisk hadde Hoa Binh Construction Group et akkumulert tap på 3 240,3 milliarder VND ved utgangen av 2023, tilsvarende 118,2 % av stiftelsesbeholdningen, og revisorene tvilte på selskapets evne til å fortsette driften knyttet til akkumulerte tap og noe forfalt gjeld. Den fortsatte manglende evnen til å avholde generalforsamlingen skaper vanskeligheter med ny kontantstrøm til restrukturering, samt risikoen for at aksjene får ytterligere straffer fra HoSE.

Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (kode CII) har også en spredt aksjonærstruktur og har gjentatte ganger mislyktes i å avholde generalforsamlingen. I 2023 solgte også en rekke ledere aksjer for å skaffe penger til å kjøpe konvertible obligasjoner, noe som ytterligere økte andelen flytende aksjer utenfor.

Per 25. desember 2023 registrerte Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company at nesten alle medlemmer av styret og hovedstyret ikke eier aksjer, med unntak av styreleder Le Vu Hoang som eier 0,13 % av charterkapitalen, styremedlem og viseadministrerende direktør Nguyen Mai Bao Tram som eier 0,25 % av charterkapitalen...

På nylige generalforsamlinger har selskapet foreslått kontantinsentiver for å oppmuntre investorer til å delta eller autorisere selskapets representanter. Disse insentivene har imidlertid ikke vært særlig effektive, så den ekstraordinære generalforsamlingen i slutten av februar 2024 måtte avholdes for andre gang for å bli vellykket.

[annonse_2]
Kilde