Den amerikanske dollaren står overfor et turbulent 2026.

Etter det kraftigste fallet på nesten et tiår går den amerikanske dollaren inn i 2026 under press fra geopolitikk, handelskriger og politiske spenninger rundt Feds rentepolitikk.

Et lavt inflasjonsgap, Feds kontinuerlige rentekutt og politisk ustabilitet i USA fører til at investorer spår en fortsatt svekkelse av den amerikanske dollaren, noe som vil endre globale kapitalstrømmer i 2026. Foto: THX/TTXVN

Ifølge National News (UAE) går den amerikanske dollaren inn i 2026 med økende bekymring etter å ha registrert sitt kraftigste fall på nesten et tiår. Eksperter spår at den svekkede trenden vil fortsette, påvirket av geopolitiske konflikter, handelsspenninger og politisk press på Federal Reserve (Fed).

Den verste nedgangen siden 2017.

Den amerikanske dollaren, verdens største reservevaluta, endte 2025 ned omtrent 9 % mot en kurv av valutaer, den verste nedgangen siden 2017. På et tidspunkt hadde den falt så mye som 10 %.

Gregor Hirt, investeringsdirektør i Allianz Global Investors, kommenterte: «Den amerikanske dollarens skjebne vil fortsatt være en stor historie i 2026. Vi spår at den vil fortsette å svekkes, men i mindre grad enn i 2025.» Han mener dette er drevet av inflasjonsforskjeller som er gunstige for Europa og politisk press på sentralbanken.

Denne valutaen har lidd sterkt under geopolitiske konflikter og handelskrigen mellom USA og Kina, som har omformet handelsallianser og forårsaket ustabilitet i verdens største økonomi .

En svakere amerikansk dollar har vidtrekkende effekter på den globale økonomien. Den påvirker alt fra aksjemarkeder, råvarer, valutakurser og investeringsavkastning til å øke inflasjonen, noe som fører til høyere priser på import og varer.

Investorer kan søke andre aktiva som ikke er avhengige av USD. Forbrukerne vil ikke kunne øke forbruket fritt, noe som er mest tydelig når det gjelder reiser.

Gull – Aktivumet som fikk mest utbytte.

Det finnes visse aktivaklasser som stiger i verdi når den amerikanske dollaren faller, og gull er den største vinneren i 2025. Gullprisene har steget gjennom flere topper og nådde over 4 549 dollar per unse forrige uke.

Ifølge Ipek Ozkardeskaya, senioranalytiker i Swissquote Bank, er økningen i edelmetallpriser drevet av valutadevaluering – ideen om at fiat-valutaer mister kjøpekraft over tid på grunn av økende gjeld, vedvarende underskudd, løs pengepolitikk og finanspolitiske begrensninger.

Analytikere ved det sveitsiske finansfirmaet Syz sa at sentralbanker fortsetter å akkumulere gull som en del av en bredere innsats for å diversifisere porteføljer og redusere avhengigheten av amerikanske dollar. Firmaets rapport uttalte: «Økt geopolitisk og politisk usikkerhet, forsterket av den nylige nedstengningen av den amerikanske regjeringen, har styrket gulls appell som et trygt tilfluktssted.»

Spenninger i Fed og rentepolitikken

En av faktorene som markedsobservatører følger nøye med på er de økende spenningene i sentralbanken (Fed), ettersom byråets handlinger direkte påvirker den amerikanske dollarens utvikling.

Etter flere års pause kuttet sentralbanken (Fed) renten tre ganger på rad i 2025, hver gang med 25 basispunkter. Analytikere spår ett eller to kutt til i 2026.

Enda mer bekymringsfullt er president Donald Trumps misnøye med sentralbanksjef Jerome Powell, hvis periode avsluttes i mai. Trump – som har fortsatt å kritisere Powell i det siste – forventes å utnevne en nær medarbeider til stillingen.

Vijay Valecha, investeringsdirektør hos Century Financial i Dubai, sa: «Investorenes forventninger om en lettelse på 50 basispunkter har støttet USD på kort sikt ettersom de gjennomgår amerikansk politikk.» Han la til at CME FedWatch for øyeblikket viser en sannsynlighet på 84 % for at rentene vil forbli uendret i januar, noe som bidrar til å opprettholde en stabil etterspørsel etter USD på kort sikt.

Kryptovalutaens rolle

Kryptovalutaer, spesielt stablecoins – knyttet til USD og støttet av reserveaktiva – har potensial til å støtte den amerikanske valutaen.

Analytikere hos BlackRock uttalte i sin Global Outlook-rapport for 2026 at stablecoins i fremvoksende markeder kan brukes som et alternativ til lokale valutaer, noe som utvider tilgangen til amerikanske dollar. Rapporten bemerket: «Dette ville tillate konkurranse med bankinnskudd, som, hvis det skjer i stor skala, kan ha betydelig innvirkning på hvordan banker gir kreditt til økonomien som helhet.»

Selv Bitcoin kan komme tilbake til årets høyder, takket være enklere økonomiske forhold, fortsatt tilstrømning til ETF-er (børsnoterte fond) og en svakere amerikansk dollar, ifølge markedseksperter.

Kilde: https://baotintuc.vn/the-gioi/dong-usd-doi-mat-nam-2026-day-song-gio-20260106153054747.htm