SGGP
Den nylige bankuroen i USA og Europa kan smitte over på viktige ikke-bankinstitusjoner som pensjonsfond, noe som ytterligere kompliserer sentralbankenes kamp mot høy inflasjon. Denne vurderingen ble nylig publisert av Det internasjonale pengefondet (IMF) nå som et tiår med komfortable lave renter går mot slutten.
De siste spenningene i flere banker i USA og Europa tjener som en sterk påminnelse om den økende finansielle sårbarheten som har bygget seg opp over år med lave renter, oppdemmet volatilitet og rikelig likviditet. Det er spesielt viktig å forstå og beskytte den bredere finanssektoren, som omfatter et bredt spekter av ikke-bankinstitusjoner.
 |
Franskmennene gikk ut i gatene for å protestere mot pensjonsreformlovene, en måte å opprettholde pensjonsfondet på. |
I et innlegg på sosiale medier av tre IMF-tjenestemenn – Fabio Natalucci, Antonio Garcia Pascual og Thomas Piontek – som fulgte med et kapittel i IMFs halvårsrapport om globale finanser, argumenterte ekspertene for at svakheter hadde oppstått etter mer enn et tiår med lave renter og lett tilgjengelige billige penger.
Ifølge eksperter har sentralbanker på begge sider av Atlanterhavet vært på rett spor i forsøket på å håndtere høy inflasjon ved å heve renten uten å forverre bankuroen forårsaket av den ødeleggende kollapsen til Silicon Valley Bank (SVB). Samtidig har ikke-bankfinansielle mellomledd (NBFI-er) som pensjonsfond, forsikringsselskaper, hedgefond og investeringsfond vokst betydelig siden den globale finanskrisen i 2008.
Disse institusjonene står for tiden for nesten 50 % av globale finansielle eiendeler, ettersom regulatorer strammer inn reguleringene for banker. På grunn av deres nære bånd til tradisjonelle banker kan imidlertid NBFI-er bli en kanal for å forverre økonomisk stress. Rapporten slår fast at stress har en tendens til å oppstå når NBFI-er låner penger for å finansiere investeringer eller øke fortjenesten gjennom bruk av finansielle instrumenter som derivater, og når en institusjon ikke klarer å generere nok kontanter gjennom salg av eiendeler til å møte investorenes tilbakekjøpskrav.
Redningspakkene til SVB og Credit Suisse er kanskje ikke isolerte hendelser, og dessuten kan problemene potensielt smitte over fra den tradisjonelle banksektoren til ikke-banksektoren, som for tiden eier nesten halvparten av de totale globale finansaktivaene. Fjorårets kollaps av de britiske pensjonsfondene understreket nesten helt sikkert risikoen for at høyere globale renter utløser flere finanskriser.
Bank of England har intervenert for å støtte pensjonsfond ved å love å kjøpe statsobligasjoner for opptil 65 milliarder pund, men IMF sier at slike tiltak ikke er ideelle i en tid der sentralbanker prøver å lette presset fra økende levekostnader. The Guardian, som siterer en rapport fra IMF-eksperter, bemerket at med inflasjonen på sitt raskeste tempo på flere tiår, kan likviditetsinnsprøytninger fra sentralbanken som tar sikte på å stabilisere finansene ytterligere komplisere kampen mot inflasjonen.
En smidig funksjon av ikke-banksektoren er avgjørende for finansiell stabilitet. For å håndtere dette problemet effektivt foreslår IMF-eksperter at beslutningstakere må bruke en rekke verktøy, inkludert å implementere strengere tilsyn og regulering av sektoren, og kreve at selskaper deler mer data om risikoene de står overfor ...
[annonse_2]
Kilde
Kommentar (0)