Yuanen bryter stille gjennom og blir den nye «trygge havn».

(Dan Tri Newspaper) – Den kinesiske yuanen utvider sin innflytelse gjennom CIPS-systemet og sin egen digitale finansielle infrastruktur, og blir gradvis en ny «trygg havn» midt i usikkerheten fra USA, og går langt utover tradisjonelle data fra SWIFT.

Amerikanske obligasjonsrenter holder seg på rundt 4,1 %, men de globale kapitalstrømmene står ikke lenger stille. Yuanen – valutaen til verdens nest største økonomi – utvider gradvis sin tilstedeværelse i grenseoverskridende transaksjoner, i et tempo som overgår det tradisjonelle målinger gjenspeiler.

Den kinesiske yuanen kan være mer utbredt i grenseoverskridende betalinger enn tradisjonelle data antyder (Foto: Bloomberg).

Datablindsoner og den stille strømmen av milliarder av dollar.

Det internasjonale finansmiljøet har lenge sett på SWIFT-nettverksdata for å vurdere styrken til en valuta. I følge de nyeste dataene utgjorde yuanen bare rundt 2,74 % av den totale globale betalingsverdien i februar, og var dermed rangert som nummer 6 i verden . Gjennom 2025 forventes denne valutaen å ligge mellom 4. og 6. plass.

Det virkelige bildet kan imidlertid være mye bredere. Ifølge SCMP mener analytikere at vanlige målinger «undervurderer» den kinesiske valutaens sanne rolle. Hovedårsaken ligger i det faktum at en stor andel av transaksjonene gjennomføres gjennom Cross-Border Interbank Payment System (CIPS), utviklet av Beijing selv.

Fremveksten av denne uavhengige betalingsinfrastrukturen har skapt en «blind flekk» for vestlige data. I en kommentar til dette problemet uttalte Xu Tianchen, seniorøkonom ved Economist Intelligence Unit, at SWIFT i økende grad ikke klarer å gjenspeile det internasjonale betalingslandskapet nøyaktig.

Ifølge eksperten er transaksjoner via CIPS eller bilaterale avtaler i stor grad utenfor SWIFTs synsfelt fordi de ikke benytter nettverkets meldingsinfrastruktur. Dette forklarer også uttalelsen fra guvernør Pan Gongsheng i People's Bank of China (PBOC) på fjorårets Lujiazui Forum, da han hevdet at yuanen allerede var verdens tredje største betalingsvaluta.

For import-eksport-næringslivet og investorer gir dette dataavviket et helt nytt perspektiv. Økningen eller reduksjonen i yuanens vekting på SWIFT er ikke lenger den eneste indikatoren.

Det globale finanssystemet går inn i en periode med dyp transformasjon, der land gradvis reduserer sin avhengighet av vestlige plattformer til fordel for mer diversifiserte handelskanaler.

Beijing hevder at yuanen allerede er verdens tredje største betalingsvaluta (Foto: WSJ).

Kryptovalutaboomen og ambisjonen om å ekspandere globalt.

Utover å utvide sin innflytelse gjennom tradisjonell handel, «blir yuanen» også global gjennom et velinvestert digitalt finansielt økosystem.

Ifølge Reuters har People's Bank of China offisielt utvidet sitt digitale yuan (e-CNY)-program ved å legge til 12 nye banker som skal delta i driften.

Dette siste trekket bringer det totale antallet lisensierte kryptovalutabehandlingsinstitusjoner til 22. De nye aktørene i nettverket er alle store finansinstitusjoner som China CITIC Bank, China Everbright Bank, China Guangfa Bank og Shanghai Pudong Development Bank.

Ifølge PBOC er målet med dette tiltaket å forbedre inkludering samtidig som folks behov for trygge, praktiske og effektive betalinger imøtekommes.

Til tross for at den ble lansert i 2019, trenger prosessen med å integrere den digitale yuanen i det virkelige liv fortsatt mer tid før den kommer i gang. Den største hindringen for øyeblikket er forbrukernes vaner, ettersom de allerede er godt kjent med rimelige elektroniske betalingsplattformer som Alipay eller WeChat Pay.

Beijings visjon strekker seg imidlertid utover det innenlandske detaljhandelsmarkedet.

Folkets bank i Kina har bekreftet sin forpliktelse til å utvide sitt digitale finansielle nettverk ytterligere på en markedsorientert og lovlydig måte. Sentralbanken har som mål å bygge et åpent, inkluderende og rettferdig konkurransemiljø. Denne urokkelige holdningen står i sterk kontrast til USA i kappløpet om digital finans.

Mens USAs president Donald Trump har uttrykt støtte til private kryptovalutaer, men ennå ikke har lansert en digital USD, har Kina valgt den motsatte veien.

De strammet inn reguleringen av private kryptovalutaer, forbød stablecoins, men fokuserte all sin innsats på å utvikle en digital sentralbankvaluta. Kombinasjonen av den digitale yuanen og CIPS-systemet danner gradvis et svært uavhengig monetært økosystem.

Yuanen «blir ikke bare global» gjennom handel, men også gjennom sin egen digitale finansielle infrastruktur (Foto: Reuters).

Når eksterne risikoer skaper nye «tilfluktsrom»

Yuanens oppgang stammer ikke bare fra Kinas interne innsats, men også fra endringer i amerikansk politikk. Ifølge en analyse i Asia Times er strenge tiltak knyttet til tollsatser og geopolitiske endringer utilsiktet i ferd med å svekke den amerikanske dollarens troverdighet.

Konseptet «overdreven privilegium», som en gang ble brukt av den tidligere franske finansministeren Valéry Giscard d'Estaing for å beskrive USDs posisjon, blir stilt spørsmål ved. Til tross for at den amerikanske statsgjelden nærmer seg 40 billioner dollar, opprettholder landet attraktive obligasjonsrenter. Imidlertid viser globale investorenes tillit til stabiliteten i amerikanske eiendeler tegn til å svikte.

Eskalerende handelsspenninger, geopolitiske intervensjoner i Sør-Amerika og Midtøsten, og kritikk av den amerikanske sentralbanken (Fed) har ført til at kapitalstrømmene har begynt å endre seg.

Ifølge data som holdes hos Federal Reserve Bank of New York, er mengden amerikanske statsobligasjoner som holdes av utenlandske institusjoner bare rundt 2,7 billioner dollar, det laveste nivået siden 2012.

I en sammenheng med investorer som ivrig søker sikkerhet, fremstår Kina som en sterk konkurrent.

Yu Lifeng, forskningsdirektør ved Orient Golden Credit Rating, vurderer at renminbi-obligasjonenes rolle som en trygg havn blir stadig tydeligere. Den største søylen i milliardøkonomien er dens imponerende motstandskraft mot globale energisjokk.

Takket være sine store strategiske oljereserver, tilgang til rimelig energi fra Russland og opprettholdelsen av stabile skipsruter, er Kina mindre sårbart for prissvingninger.

Selv om den ikke kan erstatte USD fullstendig på kort sikt, hevder yuanen gradvis sin posisjon i det globale finanssystemet (Foto: SCMP).

Likevel erkjenner eksperter objektivt at yuanens vei til å stige til en ledende posisjon fortsatt har visse hindringer å overvinne.

Faktorer som konvertibilitet, åpenhet og eiendomsrisiko fortsetter å gjøre utenlandske investorer forsiktige med yuanen. I sammenheng med stadig mer uforutsigbar global økonomisk og geopolitisk politikk, flyttes imidlertid fordelen gradvis mot alternativer.

Den globale pengeordningen vil ikke endre seg over natten, men pengestrømmene har begynt å endre seg. Etter hvert som tilliten til kjente «trygge havner» svikter, kan det hende at yuanen ikke erstatter USD ennå, men den blir gradvis en ny destinasjon på kartet over global kapital.

Kilde: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/nhan-dan-te-am-tham-but-pha-thanh-ham-tru-an-moi-20260407133722093.htm