Trzy scenariusze cen ropy naftowej
W swoim zaktualizowanym raporcie Mirae Asset Securities (Wietnam) prognozuje trzy scenariusze dla rynku energetycznego w obliczu eskalacji napięć na Bliskim Wschodzie.
W scenariuszu bazowym konflikt jest pod kontrolą i nie powoduje znaczących zakłóceń w żegludze przez Cieśninę Ormuz – strategiczny szlak wodny dla globalnego handlu ropą naftową. W takim przypadku ceny ropy mogłyby utrzymać się na poziomie 80-90 dolarów za baryłkę.
Bardziej negatywny scenariusz zakładałby lokalne ataki lub krótkotrwałe zakłócenia w dostawach. Ceny ropy mogłyby wówczas wzrosnąć do poziomu 90–100 dolarów za baryłkę.
W scenariuszu wysokiego ryzyka, jeśli w Cieśninie Ormuz dojdzie do długotrwałej blokady lub zakłóceń, globalna podaż może ulec znacznemu ograniczeniu, co spowoduje wzrost cen ropy powyżej 100 dolarów za baryłkę i powstanie nowego szoku inflacyjnego.
Według Mirae Asset, skala wzrostu cen ropy naftowej określi intensywność reakcji rynków aktywów.
Złoto drożeje, globalne akcje znajdują się pod presją.
Obok ropy naftowej, złoto jest jednym z aktywów najwyraźniej reagujących na niestabilność geopolityczną . Cena tego szlachetnego kruszcu gwałtownie wzrosła w ostatnich sesjach, odzwierciedlając wzrost popytu inwestorów na bezpieczne aktywa.
Według Trana Hoanga Sona, dyrektora ds. strategii rynkowej w VPBankS, w obliczu powszechnego nastawienia „awersji do ryzyka”, główne indeksy giełdowe, takie jak S&P 500, Nasdaq i Dow Jones, mogą stanąć w obliczu krótkoterminowej presji korekcyjnej. Historia pokazuje, że większość napięć geopolitycznych powoduje spadki na rynkach o 1-3% w początkowej fazie, a następnie stopniową stabilizację, jeśli konflikt nie będzie się nasilał.
Na wietnamski rynek akcji większy wpływ mają nastroje i wahania napływu kapitału zagranicznego, niż bezpośrednie oddziaływanie irańskiej podaży ropy naftowej.
W krótkim okresie indeks VN może ulec korekcie, jeśli ceny ropy gwałtownie wzrosną, a zagraniczni inwestorzy zwiększą sprzedaż netto. Nie oczekuje się jednak, że spadek będzie zbyt znaczący, jeśli konflikt zostanie opanowany.
Kluczowe strefy wsparcia dla indeksu znajdują się w przedziale 1850-1870 punktów, a dalej w przedziale 1800-1830 punktów. Negatywny scenariusz mógłby się ziścić jedynie w przypadku długotrwałego szoku energetycznego lub ponownego wzrostu globalnej inflacji.
Akcje linii lotniczych są ujemne, ale sektor ropy i gazu pokazuje oznaki wzrostu.
Analitycy przewidują, że akcje linii lotniczych, logistyki, sektora dóbr konsumpcyjnych i sektora finansowego zazwyczaj odczuwają negatywne skutki rosnących kosztów produkcji i ryzyka spowolnienia wzrostu. Z kolei akcje spółek energetycznych, naftowo-gazowych i zbrojeniowych zazwyczaj zyskują na wartości w warunkach wysokich cen ropy naftowej i przedłużających się napięć.
Według Mirae Asset, sektor lotniczy prawdopodobnie odczuje największy negatywny wpływ, a reprezentatywne spółki, takie jak HVN i VJC, będą miały na to wpływ. Rosnące ceny paliwa lotniczego, podążające za trendami cen ropy naftowej, mogą zmniejszyć marże zysku, a popyt na podróże i turystykę może osłabnąć, jeśli konflikt się utrzyma.
Grupa transportowo-logistyczna, w tym VTP, HAH, GMD, SKG i VNS, również zmaga się z presją związaną z kosztami paliwa, ubezpieczeniami i ryzykiem zakłóceń w łańcuchu dostaw. W scenariuszu eskalacji, rosnące koszty operacyjne mogą bezpośrednio wpłynąć na wyniki firmy.
W umiarkowanym stopniu sektor stalowy, obejmujący akcje takich spółek jak HPG, HSG i NKG, a także sektor cementu i materiałów budowlanych, taki jak HT1, BCC i PLC, są pośrednio dotknięte rosnącymi kosztami energii i transportu, podczas gdy popyt w budownictwie może wyhamować ze względu na ostrożniejsze nastroje na rynku.
Podobnie, przemysł tworzyw sztucznych, w tym BMP, NTP i AAA, jest uważany za wrażliwy na wahania cen ropy naftowej ze względu na materiały wsadowe związane z produktami petrochemicznymi. Jeśli ceny ropy naftowej utrzymają się na wysokim poziomie przez dłuższy czas, marże zysku firm mogą ulec erozji.
W przypadku sektora papierów wartościowych (SSI, HCM, VCI, VND) oraz handlu detalicznego i turystyki (MWG, DGW, FRT) bezpośredni wpływ nie jest zbyt znaczący. Jednak w kontekście zwiększonej awersji do ryzyka płynność rynku i wydatki konsumentów mogą spaść, co pośrednio wpłynie na wyniki biznesowe.
Z kolei Mirae Asset uważa, że sektor ropy naftowej i gazu odniesie największe korzyści ze wzrostu cen ropy i utrzymania ich na wysokim poziomie. Do najważniejszych spółek należą GAS, PVS, PVD, BSR , PLX i OIL. Pozytywne zmiany cen energii mogłyby zwiększyć przychody, poprawić marże zysku i przyciągnąć inwestycje w tę grupę spółek.
Grupa nawozowa, oznaczona symbolami DPM, DCM, BFC i LAS, ma pośrednio skorzystać na rosnących cenach gazu i surowców, zgodnie z trendami energetycznymi. Skala tego pozytywnego wpływu będzie jednak zależeć od możliwości kontrolowania kosztów nakładów.
Podobnie przemysł chemiczny, w tym DGC i CSV, może liczyć na wsparcie w obliczu rosnących cen surowców energetycznych, choć korzyści będą ograniczone w zależności od przedsiębiorstwa.
Tymczasem akcje PNJ, reprezentujące sektor złota, mogą skorzystać na nastrojach zwolenników bezpiecznych aktywów w obliczu rosnącej niepewności, ale uważa się, że wpływ ten będzie bardziej ograniczony w porównaniu z sektorem ropy naftowej i gazu.
W obliczu nieprzewidywalnych wahań geopolitycznych eksperci zalecają inwestorom zachowanie dyscypliny w zarządzaniu ryzykiem, ograniczenie dźwigni finansowej i priorytetowe traktowanie sektorów, które mogą bezpośrednio skorzystać na cyklach surowcowych, zamiast gonienia za krótkoterminowymi wzrostami technicznymi.
Source: https://hanoimoi.vn/cang-thang-trung-dong-dong-tien-dau-tu-dich-chuyen-ra-sao-735808.html
Komentarz (0)