Stary scenariusz może powtórzyć się w tym roku, gdy rozproszona struktura akcjonariatu i brak kontrolnych udziałów ze strony głównych inwestorów utrudnią wielu przedsiębiorstwom pomyślne przeprowadzenie corocznych walnych zgromadzeń.
Plan zbierania funduszy pozostaje niedokończony.
Wraz ze zbliżającym się szczytem sezonu walnych zgromadzeń akcjonariuszy w 2024 r. coraz więcej spotkań kończy się niepowodzeniem z powodu nieobecności akcjonariuszy.
6 kwietnia spółka akcyjna Ba Ria - Vung Tau Housing Development Joint Stock Company (Hodeco, kod HDC) zorganizowała swoje Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, w którym uczestniczyło jedynie 47,91% wszystkich akcji z prawem głosu. Spółka planuje zwołanie drugiego walnego zgromadzenia 2 maja. Wiadomo, że na dzień 31 grudnia 2023 roku Hodeco miało tylko jednego głównego akcjonariusza, prezesa Doana Huu Thuana, posiadającego 9,84% kapitału zakładowego, podczas gdy pozostałe 90,16% należało do grupy drobnych akcjonariuszy posiadających mniej niż 5% kapitału zakładowego.
Wcześniej, 5 kwietnia, CEO Group Joint Stock Company (kod akcji CEO) również zorganizowało swoje Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, ale uczestniczyli w nim jedynie przedstawiciele 33,98% akcji z prawem głosu. W związku z tym spotkanie zakończyło się niepowodzeniem i spółka musiała zaplanować drugie spotkanie na 3 maja. Na zaktualizowanej liście głównych akcjonariuszy, po ofercie z października 2023 r., CEO ma dwóch głównych akcjonariuszy: prezesa Doana Van Binha, posiadającego 18,9% kapitału zakładowego, oraz Truong Thuan Trading and Investment Company Limited, posiadającego 8,26% kapitału zakładowego. Pozostałe 72,84% kapitału zakładowego należy do akcjonariuszy mniejszościowych posiadających mniej niż 5% kapitału zakładowego.
Zgodnie z nowym planem zbierania funduszy, Hoa Binh Construction Group chce wydłużyć okres oferty z 2024 r. do 2025 r., zamiast kończyć ofertę w pierwszym kwartale 2024 r.
Dodatkowo Grupa zmniejszyła wolumen akcji oferowanych w ramach oferty prywatnej z 220 milionów do 200 milionów akcji oraz zwiększyła liczbę akcji wymienionych na dług o 41,5 miliona, do 74 milionów akcji.
Fakt, że Hodeco i CEO Group nie zorganizowały pomyślnie swojego pierwszego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z powodu niższej od minimalnej frekwencji akcjonariuszy, oznacza, że plan biznesowy i plan pozyskania kapitału mogą nie zostać wdrożone przynajmniej do czasu pomyślnego zorganizowania Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy.
Na koniec 2023 roku Hodeco dysponowało rezerwami gotówkowymi w wysokości 17,5 mld VND (stanowiącymi 0,37% aktywów ogółem), a łączne zadłużenie wynosiło 1704,7 mld VND, co stanowiło 89,4% kapitału własnego (średnia branżowa dla całkowitego zadłużenia w stosunku do kapitału własnego wynosi 69%). Tylko w 2023 roku firma planowała zainwestować 2856 mld VND.
Aby wesprzeć swój plan inwestycyjny, w 2024 roku Hodeco planuje pozyskać 1000 mld VND z kredytów bankowych i emisji obligacji. W ramach planu emisji obligacji firma planuje wyemitować obligacje w ramach oferty prywatnej o maksymalnej wartości 500 mld VND.
Inicjatywy mające na celu zaangażowanie akcjonariuszy
W obliczu podobnych sytuacji rozproszonego akcjonariuszy i wielokrotnej niemożności odbycia walnych zgromadzeń z powodu niewystarczającej frekwencji, niektóre spółki, nawet te, które w tym roku nie odbyły jeszcze walnych zgromadzeń, podjęły inicjatywy mające na celu dotarcie do nowych akcjonariuszy.
W spółce Development Investment Construction Corporation (DIC Corp, kod DIG) coroczne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy odbywa się corocznie wyłącznie w mieście Vung Tau (Ba Ria, prowincja Vung Tau). Utrudnia to udział małych i średnich akcjonariuszy, ponieważ struktura akcjonariatu spółki jest rozdrobniona po tym, jak rodzina prezesa Nguyen Thien Tuana systematycznie zmniejszała swój udział pod koniec 2022 i na początku 2023 roku.
W tym roku DIC Corp wprowadził inicjatywę łączącą udział osobisty i online, aby umożliwić inwestorom indywidualnym z dowolnego miejsca udział w Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy, zwiększając tym samym szanse na sukces wydarzenia w porównaniu z rokiem ubiegłym. Wiadomo, że na dzień 31 grudnia 2020 roku DIC Corp miała czterech głównych akcjonariuszy, a udział akcjonariuszy mniejszościowych wynosił 39,73% kapitału zakładowego. Do dnia 31 grudnia 2023 roku udział ten wzrósł do 82,16% kapitału zakładowego.
Podobnie, spółki LDG Investment Joint Stock Company (kod LDG) i Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (kod HBC) przeprowadziły w 2024 r. swoje doroczne walne zgromadzenia akcjonariuszy w trybie online. Szczególnie interesującym przypadkiem jest Hoa Binh Construction Group.
Dokładniej, Hoa Binh Construction Group zwołało nadzwyczajne walne zgromadzenie akcjonariuszy 18 października 2023 r. Zgromadzenie wymagało drugiej próby zatwierdzenia nowego planu pozyskania kapitału i planu konwersji długu. Jednak w prezentacji dla zbliżającego się walnego zgromadzenia akcjonariuszy 25 kwietnia Grupa anulowała wcześniej zatwierdzony plan pozyskania kapitału i zamiast tego zaproponowała zatwierdzenie nowego.
W rzeczywistości, na koniec 2023 roku, Hoa Binh Construction Group zgromadziła straty w wysokości 3240,3 mld VND, co stanowiło 118,2% jej kapitału zakładowego. Firma audytorska zakwestionowała zdolność spółki do kontynuowania działalności z powodu tych skumulowanych strat i przeterminowanych długów. Ciągła niemożność zwołania Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy utrudnia pozyskanie nowych przepływów pieniężnych na restrukturyzację, a także stwarza ryzyko dalszych kar nałożonych przez HoSE (Giełdę Papierów Wartościowych w Hanoi).
Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (CII) ma również rozproszoną strukturę akcjonariatu i wielokrotnie nie udało jej się zorganizować pomyślnych walnych zgromadzeń akcjonariuszy. W 2023 r. kilku dyrektorów sprzedało akcje, aby pozyskać środki na obligacje zamienne, co jeszcze bardziej zwiększyło odsetek akcji będących w posiadaniu akcjonariuszy.
Na dzień 25 grudnia 2023 r. spółka akcyjna Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company odnotowała, że prawie żaden członek zarządu i rady wykonawczej nie posiadał akcji, z wyjątkiem przewodniczącego Le Vu Hoanga, który posiadał 0,13% kapitału zakładowego, oraz członka zarządu i zastępcy dyrektora generalnego Nguyen Mai Bao Tram, który posiadał 0,25% kapitału zakładowego…
Na ostatnich walnych zgromadzeniach akcjonariuszy spółka oferowała zachęty pieniężne, aby zachęcić inwestorów do uczestnictwa lub upoważnić przedstawicieli spółki. Jednak zachęty te okazały się nieskuteczne, dlatego też nadzwyczajne walne zgromadzenie pod koniec lutego 2024 roku musiało zostać zwołane po raz drugi, zanim zakończyło się sukcesem.
Źródło
Komentarz (0)