Która firma papierów wartościowych zarabia najwięcej na handlu własnym i handlu na depozyt zabezpieczający?

Statystyki 15 największych firm papierów wartościowych o najwyższych przychodach operacyjnych w pierwszych dziewięciu miesiącach roku pokazują, że w wielu przypadkach handel na własny rachunek nadal ma największy udział w przychodach, np. VND, VCI, KIS, SHS i VIX, stanowiąc ponad 50% przychodów.

Statystyki 15 największych firm papierów wartościowych o najwyższych przychodach operacyjnych w pierwszych dziewięciu miesiącach roku pokazują, że w wielu przypadkach handel na własny rachunek nadal ma największy udział w przychodach, np. VND, VCI, KIS, SHS i VIX, stanowiąc ponad 50% przychodów.

Wielkie firmy utrzymują się w lidze dzięki handlowi na własny rachunek i pośrednictwu.

Statystyki Baodautu.vn, internetowej gazety specjalizującej się w inwestycjach, pokazują, że ponad połowa firm z branży papierów wartościowych odnotowała spadek zysków w samym trzecim kwartale 2024 roku. Jednak tylko około 30% firm odnotowało spadek zysków w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku.  

TCBS nadal utrzymuje pozycję lidera pod względem zysku po opodatkowaniu. Zysk TCBS po opodatkowaniu w trzecim kwartale 2024 roku wyniósł 877 mld VND, co stanowi niewielki spadek o 4% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Było to spowodowane gwałtownym spadkiem (-27,3%) zysków z aktywów finansowych ujmowanych w wyniku finansowym (FVTPL). Chociaż przychody operacyjne spółki nadal rosły, koszty finansowe, a w szczególności koszty odsetkowe, wzrosły prawie dwukrotnie w tym okresie, co wpłynęło na spadek zysków TCBS.  

SSI, VPS i VND plasowały się za TCBS pod względem zysków w trzecim kwartale, przekraczając 500 miliardów VND. SSI utrzymało 10% wzrost, podczas gdy VPS i VND charakteryzowały się odmiennymi trendami.  

W trzecim kwartale 2024 roku VPS osiągnął zysk netto w wysokości 656 mld VND, co stanowi wzrost o 146% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, dzięki segmentowi obrotu na własny rachunek (FVTPL). Chociaż przychody z obrotu na własny rachunek spadły o 26%, straty z FVTPL zmniejszyły się jeszcze bardziej – o 96%. W rezultacie zysk brutto z obrotu na własny rachunek gwałtownie wzrósł, podczas gdy w trzecim kwartale 2023 roku VPS poniósł stratę brutto w tym segmencie. Z dynamiką wzrostu na poziomie 146%, VPS jest również spółką papierów wartościowych o najwyższym wskaźniku wzrostu spośród 27 badanych spółek.  

Z kolei VND, mimo że nadal znajduje się w pierwszej piątce spółek papierów wartościowych o najwyższych zyskach w trzecim kwartale, odnotował spadek zysku po opodatkowaniu o ponad 20%. Przychody z działalności maklerskiej spadły nie tylko o ponad 44%, ale również o odpowiednio 26% i 12% spadły przychody z tytułu obrotu na własny rachunek oraz odsetki od pożyczek. W rezultacie zysk po opodatkowaniu VND w tym kwartale wyniósł zaledwie 620 mld VND.

Mirae Asset znalazła się w pierwszej piątce firm w trzecim kwartale 2023 roku; jednak ta firma maklerska nie znalazła się w pierwszej dziesiątce najlepiej prosperujących firm w trzecim kwartale tego roku. Zamiast niej na liście pojawił się VPBankS z zyskiem po opodatkowaniu sięgającym 272 miliardów VND, co stanowi wzrost o 13%.  

Pod względem wzrostu zysków w trzecim kwartale, VPS i ORS odnotowały największy wzrost zysków, przekraczający 100%, podczas gdy FPTS i SHS znalazły się wśród spółek, które osiągnęły najgorsze wyniki, odnotowując spadki na poziomie ponad 50%.  

Trudne warunki rynkowe w trzecim kwartale postawiły segmenty obrotu papierami wartościowymi i usług maklerskich w trudnej sytuacji. Są to również dwa główne obszary powodujące spadek zysków spółek.  

Spośród dwudziestu siedmiu spółek dwadzieścia dwie odnotowały spadek przychodów z tytułu działalności maklerskiej w trzecim kwartale bieżącego roku, natomiast w segmencie obrotu papierami wartościowymi na własny rachunek (FVTPL), który generuje większość przychodów z obrotu na własny rachunek, spadek odnotowało również 12 ze dwudziestu sześciu spółek (Yuanta nie zajmuje się obrotem papierami wartościowymi na własny rachunek).  

W trzecim kwartale tego roku SSI odnotowało największy zysk z działalności FVTPL (Financial Value Through Profit or Loss – wartość finansowa przez zysk lub stratę). Przychody w samym trzecim kwartale osiągnęły 990 mld VND, co stanowi wzrost o 31%, pomimo niedawnego trudnego okresu. W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku SSI zarobiło na tej działalności prawie 3000 mld VND. VND znacznie odstawał; podczas gdy w analogicznym okresie ubiegłego roku (III kw. 2023 r. i pierwsze dziewięć miesięcy 2023 r.) VND odnotowało znacznie wyższe zyski niż SSI, w tym roku plasuje się dopiero na drugim miejscu.  

W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku pięć firm osiągnęło zyski przekraczające bilion VND z inwestycji FVTPL (wartość finansowa przez zysk lub stratę), w tym SSI, VND, TCBS, VCI i HSC. To znacząca zmiana, ponieważ VCI i HSC zastąpiły VPS i ORS w rankingu za ten sam okres.

Pod względem działalności brokerskiej, VPS zdecydowanie utrzymuje pozycję lidera. Firma konsekwentnie utrzymuje największy udział w rynku brokerskim w HoSE, HNX i UPCoM. W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku VPS osiągnął 2568 miliardów VND przychodów z działalności brokerskiej, co stanowi wzrost o 30% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku i prawie dwukrotność przychodów z działalności brokerskiej firmy SSI, która zajęła drugie miejsce w rankingu.

VND pozostaje w pierwszej piątce firm papierów wartościowych o najwyższych przychodach z usług maklerskich, jednak jest to również jedyna firma, która odnotowała spadek przychodów. Przychody VND z usług maklerskich w ciągu pierwszych 9 miesięcy roku wyniosły 577 miliardów VND, co oznacza spadek o 11%, podczas gdy SSI, HSC i VCI odnotowały znaczący wzrost, odpowiednio o 19%, 33% i 40%.  

Odsetki od należności stopniowo stają się głównym źródłem dochodu.

Statystyki 15 największych firm papierów wartościowych o najwyższych przychodach operacyjnych w pierwszych dziewięciu miesiącach roku pokazują, że w wielu przypadkach handel na własny rachunek nadal ma największy udział w przychodach, np. VND, VCI, KIS, SHS i VIX, stanowiąc ponad 50% przychodów.  

Kolejnym elementem jest udział należności odsetkowych. Po wielu latach pojawiły się pożyczki zabezpieczone, które obecnie stanowią znaczną część przychodów firm papierów wartościowych, obok handlu na własny rachunek i usług maklerskich. Firmy z silnym wsparciem kapitałowym coraz częściej demonstrują swoją dominującą pozycję na tym rynku pożyczek.  

Obecnie przychody z odsetek od pożyczek i należności stanowią znaczną część struktury przychodów wielu spółek, takich jak Yuanta (63%), MayBank (61%), Mirae Asset (60%), PHS (57%), FPTS (52%) i KBSV (51%).

Dochody z odsetek od pożyczek i należności stanowiły ponad 1 bilion VND w przychodach operacyjnych największych firm papierów wartościowych: TCBS, SSI, VPS, HSC i Mirae Asset w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku. To również pięć firm o największych dochodach z odsetek od pożyczek i należności w trzecim kwartale.  

Jednak pod względem wzrostu, rynek obserwuje silny wzrost średniej wielkości spółek powiązanych z bankami. W samym trzecim kwartale KAFI Securities odnotowała największy wzrost należności kredytowych (+302%) w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, a następnie ORS (+145%), ACBS (+81%) i VPBankS (+71%). KAFI również odnotowała największy wzrost od początku roku (+259%). VIX i VPBankS również odnotowały wzrost należności kredytowych przekraczający 100% w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku.  

Chociaż trzeci kwartał mógł być „najgorszym okresem” ze względu na wahania rynkowe, dodatni wzrost w pierwszych dwóch kwartałach roku pomógł spółkom papierów wartościowych utrzymać dobrą dynamikę zysków. W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy 20 z 27 spółek odnotowało dodatni wzrost zysku po opodatkowaniu. Łączny zysk po opodatkowaniu tych 27 spółek wyniósł ponad 16 900 mld VND, co stanowi wzrost o 41% w porównaniu z pierwszymi dziewięcioma miesiącami 2023 roku.  

W porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy tego roku VPS dołączyło do grona firm z zyskami przekraczającymi bilion VND, obok TCBS, SSI i VND. TCBS odnotowało najwyższy zysk, wynoszący 3103 miliardy VND po opodatkowaniu, co odpowiada łącznym zyskom firm z trzeciego i czwartego miejsca, VPS i VND.  

Source: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-nao-kiem-bon-nhat-tu-tu-doanh-margin-d228847.html