Która firma papierów wartościowych zarabia najwięcej na samodzielnym handlu i marży?

Statystyki 15 firm papierów wartościowych o największych przychodach operacyjnych w pierwszych 9 miesiącach roku pokazują, że handel indywidualny nadal ma największy udział w przychodach w wielu miejscach, gdzie generuje on ponad 50% przychodów, takich jak VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Statystyki 15 firm papierów wartościowych o największych przychodach operacyjnych w pierwszych 9 miesiącach roku pokazują, że handel indywidualny nadal ma największy udział w przychodach w wielu miejscach, gdzie generuje on ponad 50% przychodów, takich jak VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Wielkie nazwiska w branży samozatrudnienia i pośrednictwa

Statystyki z Investment Electronic Newspaper - Baodautu.vn dotyczące 27 dużych i renomowanych firm papierów wartościowych w branży pokazują, że ponad połowa przedsiębiorstw odnotowała spadek zysków w samym trzecim kwartale 2024 r., jednak w ciągu pierwszych 9 miesięcy roku spadek zysków odnotowało tylko około 30% przedsiębiorstw.

TCBS nadal utrzymuje pozycję lidera pod względem zysku po opodatkowaniu. Zysk TCBS po opodatkowaniu w trzecim kwartale 2024 roku wyniósł 877 mld VND, co stanowi nieznaczny spadek o 4% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Powodem jest gwałtowny spadek zysku z aktywów finansowych ujętego w rachunku zysków i strat (FVTPL) (-27,3%). Chociaż przychody operacyjne spółki nadal rosły, w tym okresie koszty finansowe, a w szczególności koszty odsetkowe, wzrosły prawie dwukrotnie, co wpłynęło na spadek zysków TCBS.

SSI, VPS i VND uplasowały się odpowiednio za TCBS pod względem zysku w trzecim kwartale, z zyskiem przekraczającym 500 miliardów VND. SSI utrzymało 10% tempo wzrostu, podczas gdy VPS i VND odnotowały odwrotny trend.

W trzecim kwartale 2024 roku VPS osiągnął zysk po opodatkowaniu w wysokości 656 mld VND, co stanowi wzrost o 146% w porównaniu z analogicznym okresem dzięki segmentowi obrotu akcjami własnymi (FVTPL). Chociaż przychody z obrotu akcjami własnymi spadły o 26%, strata z FVTPL zmniejszyła się jeszcze bardziej, do 96%. Dzięki temu zysk brutto z segmentu obrotu akcjami własnymi gwałtownie wzrósł, podczas gdy w trzecim kwartale 2023 roku VPS poniósł stratę brutto w tym segmencie. Z dynamiką wzrostu na poziomie 146%, VPS jest również spółką papierów wartościowych o najwyższym wskaźniku wzrostu spośród 27 notowanych spółek.

Z kolei po stronie VND, mimo że spółka nadal znajdowała się w pierwszej piątce spółek papierów wartościowych o najwyższych zyskach w trzecim kwartale, zysk po opodatkowaniu spadł o ponad 20%. Przychody z usług maklerskich spadły nie tylko o ponad 44%, ale także z handlu detalicznego i odsetek od należności z tytułu pożyczek spadły odpowiednio o 26% i 12%. W rezultacie zysk po opodatkowaniu z VND w tym kwartale wyniósł zaledwie 620 mld VND.

Mirae Asset znalazło się w pierwszej piątce rankingu za trzeci kwartał 2023 roku, ale ta firma papierów wartościowych nie znalazła się w pierwszej dziesiątce najbardziej dochodowych firm w tym kwartale. Zamiast niej, VPBankS odnotował zysk po opodatkowaniu w wysokości 272 mld VND, co oznacza wzrost o 13%.

Pod względem wzrostu zysków w trzecim kwartale, VPS i ORS odnotowały największy wzrost zysków, przekraczający 100%, podczas gdy FPTS i SHS znalazły się w grupie z największym spadkiem zysków, przekraczającym 50%.

Napięta sytuacja rynkowa w trzecim kwartale postawiła w trudnej sytuacji segmenty obrotu papierami wartościowymi i pośrednictwa w obrocie papierami wartościowymi. Są to również dwa główne segmenty, które powodują spadek zysków spółek.

22 z 27 spółek odnotowało spadek przychodów z tytułu działalności maklerskiej w trzecim kwartale bieżącego roku, natomiast w segmencie obrotu papierami wartościowymi na własny rachunek (FVTPL) – który generuje większość przychodów z obrotu na własny rachunek – spadek odnotowało również 12 z 26 spółek (Yuanta nie prowadzi obrotu papierami wartościowymi na własny rachunek).

W trzecim kwartale tego roku SSI odnotowało najwyższy zysk FVTPL. Przychody w samym trzecim kwartale osiągnęły 990 mld VND i wzrosły o 31% w ostatnim trudnym okresie. Skumulowane w ciągu 9 miesięcy, SSI osiągnęło prawie 3000 mld VND z tej działalności. VND traci impet od tego samego okresu w zeszłym roku (trzeci kwartał 2023 roku i pierwsze 9 miesięcy 2023 roku). VND odnotowało znacznie wyższe zyski niż SSI, ale w tym roku VND zajmuje dopiero 2. miejsce.

W ciągu pierwszych 9 miesięcy roku 5 spółek osiągnęło zysk FVTPL przekraczający bilion dolarów, w tym SSI, VND, TCBS, VCI i HSC, co stanowi znaczącą zmianę, ponieważ w tym samym okresie VCI i HSC zastąpiły VPS i ORS.

Pod względem działalności brokerskiej, VPS zdecydowanie utrzymuje pozycję lidera. Firma ta niezmiennie utrzymuje największy udział w rynku brokerskim na giełdach HoSE, HNX i UPCoM. W ciągu pierwszych 9 miesięcy roku VPS osiągnął 2568 miliardów VND przychodów z działalności brokerskiej, co stanowi wzrost o 30% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku i prawie dwukrotnie więcej niż przychody z działalności brokerskiej firmy SSI, która zajęła drugie miejsce w rankingu.

VND nadal znajduje się w pierwszej piątce firm papierów wartościowych o najwyższych przychodach z usług maklerskich, jednak jest to jedyna firma, która odnotowała spadek przychodów. Przychody VND z usług maklerskich w ciągu pierwszych 9 miesięcy roku wyniosły 577 mld VND, co oznacza spadek o 11%, podczas gdy SSI, HSC i VCI odnotowały znaczący wzrost, odpowiednio o 19%, 33% i 40%.

Odsetki od pożyczek stopniowo stają się „głównym garnkiem ryżu”

Statystyki 15 firm papierów wartościowych o największych przychodach operacyjnych w pierwszych 9 miesiącach roku pokazują, że handel na własny rachunek nadal stanowi największą gałąź przychodów w wielu miejscach, gdzie generuje on ponad 50% przychodów, takich jak VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Kolejnym segmentem jest segment należności odsetkowych od pożyczek. Po wielu latach pojawiła się działalność pożyczkowa z zabezpieczeniem zabezpieczającym, która obecnie, obok samodzielnego handlu i usług maklerskich, generuje większość przychodów firm papierów wartościowych. Firmy z dobrym wsparciem kapitałowym coraz częściej pokazują swoją przewagę na tym rynku pożyczkowym.

Obecnie odsetki od pożyczek i należności stanowią znaczną część struktury przychodów wielu firm, takich jak Yuanta (63%), MayBank (61%), Mirae Asset (60%), PHS (57%), FPTS (52%) czy KBSV (51%).

Odsetki od pożyczek i należności stanowią ponad 1000 miliardów dolarów w przychodach operacyjnych największych firm papierów wartościowych: TCBS, SSI, VPS, HSC i Mirae Asset w 9-miesięcznym okresie rozliczeniowym. Są to również 5 firm z największymi odsetkami od pożyczek i należności w trzecim kwartale.

Jednak pod względem wzrostu, rynek odnotowuje silny wzrost w grupie średnich firm działających w cieniu banków. W samym trzecim kwartale KAFI Securities odnotowała największy wzrost odsetek od należności kredytowych (+302%) w porównaniu z analogicznym okresem, a następnie ORS (+145%), ACBS (+81%) i VPBankS (+71%). KAFI odnotowała również największy wzrost od początku roku (+259%). VIX i VPBankS również odnotowały wzrost odsetek od należności kredytowych w ciągu pierwszych 9 miesięcy roku o ponad 100%.

Chociaż trzeci kwartał może być „niski” ze względu na wpływ rynku, dodatni wzrost w pierwszych dwóch kwartałach roku pomógł spółkom papierów wartościowych utrzymać dobrą dynamikę zysków. W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy 20 z 27 spółek odnotowało dodatni wzrost zysku po opodatkowaniu. Łączny zysk po opodatkowaniu tych 27 spółek wyniósł ponad 16 900 mld, co stanowi wzrost o 41% w porównaniu z pierwszymi dziewięcioma miesiącami 2023 roku.

W porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, w ciągu pierwszych 9 miesięcy bieżącego roku VPS znalazł się w grupie spółek z zyskiem przekraczającym tysiąc miliardów, obok TCBS, SSI i VND. TCBS odnotował najwyższy zysk, wynoszący 3103 miliardy VND po opodatkowaniu, co odpowiada łącznemu zyskowi spółek z 3. i 4. miejsca w rankingu, VPS i VND.