Dywersyfikacja źródeł finansowania na rzecz zrównoważonego rozwoju

Biorąc pod uwagę ogromne zapotrzebowanie na kapitał na rzecz zrównoważonego rozwoju, konieczne jest wzmocnienie i mobilizacja wszystkich zasobów na rzecz krajowego celu zielonego wzrostu, zwłaszcza pochodzących z rynku zielonych obligacji, zielonych kredytów, rynku emisji dwutlenku węgla i międzynarodowych źródeł finansowania oprócz budżetu państwa.

Przegląd konferencji.

Aby znaleźć wykonalne i konkretne rozwiązania umożliwiające mobilizację i efektywne wykorzystanie tych źródeł kapitału, gazeta Finance-Investment zorganizowała 15 grudnia w Hanoi warsztaty na temat „Dywersyfikacji kapitału na rzecz zrównoważonego rozwoju”.

Wysokie wymagania kapitałowe i istniejąca presja.

W swoim przemówieniu otwierającym warsztaty, Pham Van Hoanh, redaktor naczelny gazety Finance-Investment, podkreślił, że zrównoważony rozwój stał się obowiązkowym wymogiem dla gospodarki przejściowej, takiej jak Wietnam. Złożoność zmian klimatycznych, międzynarodowe zobowiązania do redukcji emisji oraz cel stania się krajem o wysokich dochodach do 2045 roku wywierają ogromną presję na zasoby inwestycyjne.

Pham Van Hoanh, redaktor naczelny gazety Finance-Investment Newspaper, wygłosił przemówienie otwierające warsztaty.

Według raportu Ministerstwa Finansów , w scenariuszu neutralności węglowej, całkowite długoterminowe inwestycje niezbędne do osiągnięcia zielonego i zrównoważonego rozwoju gospodarczego do 2050 roku wyniosą około 670–700 mld USD, z czego samo zapotrzebowanie na adaptację do zmian klimatu wyniesie około 368 mld USD, co stanowi równowartość 6,8% PKB rocznie. To poważne wyzwanie, pokazujące, że poleganie wyłącznie na budżecie państwa lub kilku tradycyjnych kanałach kapitałowych utrudni osiągnięcie satysfakcjonującego rozwiązania problemu zrównoważonego rozwoju.

Na przestrzeni lat system bankowy nadal stanowił najważniejszy kanał przepływu kapitału w gospodarce, odgrywając jednocześnie kluczową rolę w promowaniu zielonego kredytu i zrównoważonych finansów.

Zdaniem zastępcy prezesa Banku Państwowego Wietnamu Nguyen Ngoc Canh wietnamski sektor bankowy wyraźnie uznaje swoją rolę jako jednego z ważnych kanałów mobilizacji kapitału na rzecz zrównoważonego rozwoju gospodarczego.

„W pełni świadomy znaczenia »zielonego kredytu« i »zrównoważonych finansów«, Bank Państwowy Wietnamu nieustannie udoskonala ramy prawne i mechanizmy polityki oraz wdraża kompleksowe rozwiązania mające na celu promowanie działalności w zakresie zielonego kredytu” – podkreślił wicegubernator.

Zadłużenie w ramach całego systemu na zielone kredyty dynamicznie rośnie. Na dzień 30 listopada zadłużenie w ramach zielonego kredytu osiągnęło około 750 bilionów VND, przy średnim tempie wzrostu ponad 21% rocznie od 2017 roku do chwili obecnej. Odzwierciedla to wyraźne przesunięcie przepływów kapitału w kierunku odnawialnych źródeł energii, czystego rolnictwa, zrównoważonego leśnictwa i modeli gospodarki o obiegu zamkniętym.

Wiceprezes Banku Państwowego Wietnamu, Nguyen Ngoc Canh, wygłosił przemówienie podczas warsztatów.

Jednak charakter kredytów bankowych pozostaje krótko- i średnioterminowy, ściśle ograniczony wymogami bezpieczeństwa systemowego. Tymczasem zielone projekty, transformacja energetyczna i zrównoważona infrastruktura wymagają długoterminowego kapitału, niskich kosztów i wydłużonych okresów zwrotu. Jeśli system bankowy znajdzie się pod zbyt dużą presją, ryzyko braku równowagi i wzrostu obciążeń finansowych jest nieuniknione.

Dywersyfikacja źródeł finansowania: wymóg strukturalny.

Dywersyfikacja źródeł finansowania nie polega zatem tylko na otwieraniu większej liczby kanałów pozyskiwania funduszy, lecz wymaga kompleksowej restrukturyzacji systemu finansowego w kierunku bardziej zrównoważonego podejścia pomiędzy bankami, rynkami kapitałowymi, sektorem prywatnym i zasobami międzynarodowymi.

Jako wiodący bank w „trzech sektorach wiejskich” (rolnictwo, rolnicy i obszary wiejskie), pan Vuong Van Quy, zastępca dyrektora Departamentu Polityki Kredytowej Agribank, stwierdził: Rok 2025 to punkt zwrotny dzięki przełomowym zmianom w ramach prawnych. W szczególności Dekret 156/2025/ND-CP (zmieniający Dekret 55), obowiązujący od 1 lipca, stanowi historyczne „wzmocnienie”, ponieważ umożliwia instytucjom kredytowym udzielanie niezabezpieczonych pożyczek do 70% wartości projektu w ramach ekologicznych lub o obiegu zamkniętym modeli produkcji rolnej.

„Ta polityka pomaga bankom zmienić podejście z udzielania pożyczek opartych na zabezpieczeniach na udzielanie pożyczek opartych na przepływach pieniężnych i efektywności zielonych projektów. To doskonała okazja dla firm i spółdzielni, aby uzyskać dostęp do kapitału na pilne potrzeby, takie jak transformacja cyfrowa, spełnianie standardów ESG w zakresie eksportu do UE, USA, Japonii itd.” – powiedział pan Quy.

Pan Vuong Van Quy, zastępca kierownika departamentu polityki kredytowej Agribank.

Według pana Quy, decyzja 21/2025/QD-TTg w sprawie zielonej listy klasyfikacyjnej pomaga bankom w łatwej identyfikacji i ocenie projektów, unikając ryzyka „greenwashingu”. W trzecim kwartale 2025 roku wartość zielonych kredytów Agribanku przekroczyła 28 000 miliardów VND.

Aby jeszcze bardziej ułatwić przepływ kapitału na rzecz zrównoważonego rozwoju, Agribank zaleca również, aby rząd wkrótce utworzył krajową bazę danych dotyczącą emisji i ujednolicił przepisy dotyczące pomiaru gazów cieplarnianych, tak aby banki miały podstawę do dokładniejszej oceny ryzyka.

Zastępca gubernatora Nguyen Ngoc Canh podkreślił również, że oprócz godnych pochwały wysiłków sektora bankowego, rzeczywistość pokazuje potrzebę dywersyfikacji zasobów finansowych, co wymaga udziału krajowych i zagranicznych kanałów kapitałowych, zwłaszcza z sektora prywatnego i rynków kapitałowych (w tym przypadku giełdy), współpracujących z systemem bankowym w celu sprostania wymogom zielonej transformacji i zrównoważonego rozwoju kraju.

„Rozszerzanie kanałów inwestycyjnych w zakresie zielonych finansów z różnych regionów i rynków nie tylko pomaga zmniejszyć presję na system bankowy, ale co najważniejsze, ułatwia bardziej elastyczną, bezpieczną i skuteczną mobilizację kapitału średnio- i długoterminowego na rzecz realizacji ogólnych celów kraju, zgodnie z globalnymi trendami w zakresie zielonych finansów” – stwierdził wicegubernator.

Pan Nguyen Ba Hung, główny ekonomista Azjatyckiego Banku Rozwoju (ADB) w Wietnamie.

Podzielając ten pogląd, pan Nguyen Ba Hung, główny ekonomista Azjatyckiego Banku Rozwoju (ADB) w Wietnamie, stwierdził, że obecnie wietnamski sektor bankowy jest dość dynamiczny i pozostaje głównym kanałem dostarczania kapitału do gospodarki. Jednak, o ile rynek bankowy rozwija się dynamicznie, rynek obligacji korporacyjnych jest stosunkowo skromny. Zadłużenie z tytułu obligacji korporacyjnych stanowi obecnie zaledwie około 10% PKB, co wskazuje na to, że nadal istnieje znaczny potencjał wzrostu.

„Jeśli przedsiębiorstwa będą mogły uzyskać dostęp do rynku obligacji w celu pozyskania kapitału, zwłaszcza kapitału średnio- i długoterminowego, presja na system bankowy zostanie zmniejszona. Banki będą mogły wówczas bardziej skupić się na pożyczkach krótkoterminowych i średnioterminowych, co jest bardziej zgodne ze specyfiką systemu bankowego” – zarekomendował pan Nguyen Ba Hung.

Co więcej, doświadczenia międzynarodowe pokazują, że kraje, które skutecznie mobilizują zasoby na rzecz zrównoważonego rozwoju, opierają się na ścisłej koordynacji między sektorem publicznym i prywatnym. Państwo odgrywa rolę wspierającą, doskonaląc instytucje i dzieląc się początkowym ryzykiem; sektor prywatny i rynki kapitałowe stają się głównymi motorami napędowymi zapewniającymi długoterminowe zasoby.

Modele finansowania mieszanego, pozyskiwanie funduszy za pośrednictwem zielonych obligacji, funduszy inwestycyjnych ESG czy powiązania z międzynarodowymi rynkami kapitałowymi zyskują na popularności. Przejrzystość otoczenia inwestycyjnego, rozsądne koszty kapitału i kontrola ryzyka znacząco stymulują przepływy kapitału prywatnego, zmniejszając presję na budżet i system bankowy.

HONG ANH

Źródło: https://nhandan.vn/da-dang-nguon-von-cho-phat-trien-ben-vung-post930386.html