12 czerwca Departament Badań Rynku Globalnego i Ekonomicznego UOB Bank of Singapore opublikował raport prognozujący wzrost gospodarczy Wietnamu w trzecim kwartale. Według raportu, wzrost gospodarczy Wietnamu spowolnił do 7,83% rok do roku w pierwszym kwartale. Jednak tempo wzrostu nadal przekroczyło prognozę UOB na poziomie 7%.
„Ryzyko spadku cen energii i potencjalne zmiany w amerykańskiej polityce podatkowej pozostają znaczące, chociaż popyt zewnętrzny pozostaje stosunkowo silny, częściowo ze względu na falę globalnych inwestycji w sztuczną inteligencję. Ogólnie rzecz biorąc, podtrzymujemy naszą prognozę wzrostu na poziomie 7% na 2026 rok. Najtrudniejszy okres prawdopodobnie przypadnie na II-III kwartał 2026 roku, ze średnim wzrostem na poziomie około 6,7%” – przewidują eksperci UOB.
Kurs wymiany USD/VND będzie stopniowo spadał.
Według UOB, głównym zmartwieniem Banku Państwowego Wietnamu jest inflacja, która w pierwszych pięciu miesiącach roku wyniosła średnio 4,3%. Bank Państwowy prognozuje, że inflacja może wzrosnąć do 5,5% w całym roku. Biorąc pod uwagę presję na deprecjację VND, priorytetem Banku Państwowego jest prawdopodobnie utrzymanie stopy procentowej na niezmienionym poziomie.
Raport UOB wskazał również, że kurs VND był w ostatnich tygodniach bardziej stabilny, wahając się w przedziale 26 291–26 372 VND/USD w okresie kwiecień–maj. Interwencja w kwietniu, poprzez 180-dniowy kontrakt terminowy na poziomie 26 850 VND/USD, wydaje się ustanowić efektywny pułap, pomagając zakotwiczyć oczekiwania i ograniczyć spekulacje.
Jednak według UOB, w krótkim okresie (III kwartał) VND prawdopodobnie pozostanie pod pewną presją, podobnie jak inne waluty w regionie, ze względu na utrzymującą się niestabilność geopolityczną. W średnim okresie UOB utrzymuje względnie stabilną prognozę, wspieraną przez solidny wzrost gospodarczy, utrzymujący się dodatni napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) oraz stabilną politykę pieniężną, przy czym stopa procentowa ma pozostać na poziomie 4,5% do końca roku.
„Możliwość awansu Wietnamu do grona rynków wschodzących we wrześniu tego roku może również zapewnić strukturalny impuls dla pośrednich przepływów inwestycyjnych. Podtrzymujemy pogląd, że VND będzie podążał za kontrolowanym, stopniowym trendem deprecjacji, z prognozami kursów wymiany USD/VND na poziomie 26 500 w III kwartale 2026 r., 26 400 w IV kwartale 2026 r., 26 300 w I kwartale 2027 r. i 26 100 w II kwartale 2027 r.” – czytamy w raporcie UOB.
Co stanie się z ceną złota?
Pod koniec marca, wraz z eskalacją konfliktu z Iranem, która doprowadziła do zamknięcia Cieśniny Ormuz dla żeglugi, ceny ropy Brent gwałtownie wzrosły powyżej 100 dolarów za baryłkę. W związku z tym UOB obniżył prognozę ceny złota do 4400 dolarów za uncję w drugim kwartale 2026 roku i 4600 dolarów za uncję w trzecim kwartale 2026 roku, z powodu obaw o krótkoterminową presję spadkową wynikającą z oczekiwań rosnącej inflacji.
Ta ostrożna, krótkoterminowa prognoza dla złota okazała się trafna, ponieważ ceny złota konsolidują się obecnie na poziomie około 4500 dolarów za uncję. UOB ocenia, że ta faza konsolidacji na poziomie około 4500 dolarów za uncję jest kluczowa i konieczna, ponieważ pomoże złotu zbudować stabilny fundament, zanim czynniki długoterminowe będą wspierać jego rolę jako bezpiecznego aktywa w nadchodzących miesiącach.
Pomimo zachowania ostrożności, UOB nadal pozytywnie ocenia długoterminowe perspektywy złota. Zaktualizowana prognoza UOB sugeruje, że ceny złota osiągną 4600 dolarów za uncję w trzecim kwartale 2026 roku, 4800 dolarów za uncję w czwartym kwartale 2026 roku, 5000 dolarów za uncję w pierwszym kwartale 2027 roku i 5200 dolarów za uncję w drugim kwartale 2027 roku.
Odnośnie cen ropy naftowej, UOB informuje, że ropa Brent znajduje się obecnie w krytycznym momencie po trzech miesiącach konfliktu w Iranie. Zamknięcie Cieśniny Ormuz dla żeglugi poważnie zakłóciło globalne dostawy energii. Całkowita produkcja ropy naftowej OPEC spadła o około jedną trzecią, do 20,5 miliona baryłek dziennie.
W obliczu tej sytuacji świat – zwłaszcza region azjatycki – aktywnie poszukiwał alternatywnych źródeł dostaw ropy naftowej. UOB sugeruje, że w przypadku zawarcia wiarygodnego porozumienia pokojowego, prowadzącego do stopniowego ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, ceny ropy Brent mogłyby spaść poniżej 90 dolarów za baryłkę. Z drugiej strony, jeśli konflikt między USA a Iranem ponownie się zaostrzy lub ulegnie eskalacji, ceny ropy Brent prawdopodobnie przekroczą 100 dolarów za baryłkę i skierują się w stronę 120 dolarów za baryłkę.
Źródło: https://tienphong.vn/du-bao-moi-nhat-ve-ty-gia-usd-gia-vang-post1850891.tpo
