Połknięcie „gorzkiego owocu” z obligacjami Saigon Glory

Posiadacze obligacji połykają „gorzki owoc”

Pani P. Lam (HCMC) poinformowała, że ​​wykorzystała 5 miliardów VND na zakup obligacji z serii SGL-2020.02 wyemitowanych przez Saigon Glory Company Limited (spółkę zależną Bitexco, zwaną dalej „Saigon Glory”). Celem emisji jest realizacja projektu „The Spirit of Saigon” – budynku biurowo-handlowo-usługowego, apartamentowego i 6-gwiazdkowego hotelu w samym sercu 1. dzielnicy Ho Chi Minh, naprzeciwko targu Ben Thanh.

Pani Lam stwierdziła jednak, że odsetki od obligacji wypłacono jej tylko dwukrotnie, za każdym razem w wysokości ponad 100 milionów VND, a następnie nie wypłacono więcej. Mimo że termin zapadalności minął, Saigon Glory musiało spłacić kapitał obligacji, ale nie otrzymała żadnego powiadomienia od tego inwestora. Kapitał nie został otrzymany, a odsetki również „zniknęły”. Pani Lam stwierdziła, że ​​wpłynęło to na jej pracę i życie rodzinne.

„Saigon Glory wysłał kiedyś dokument z prośbą o zgodę na przedłużenie obligacji, ale się nie zgodziłam. Od tego czasu firma nie odpowiedziała. Nie zapłaciła odsetek ani kapitału i nie powiadomiła mnie o tym. 5 miliardów VND to duża kwota dla mojej rodziny, mogę zignorować odsetki, ale Saigon Glory musi zwrócić mi kapitał” – powiedziała pani Lam.

Informacje o partiach obligacji wyemitowanych przez Saigon Glory Company (zdjęcie protokołu ze spotkania).

Pakiet obligacji, który kupiła pani Lam, to tylko jeden z 10 pakietów obligacji wyemitowanych przez Saigon Glory o łącznej wartości 10 000 miliardów VND. Z tego 5 000 miliardów VND zapada w czerwcu-lipcu tego roku, ale Saigon Glory zwleka z wywiązaniem się ze swoich zobowiązań dotyczących spłaty zarówno kapitału, jak i odsetek. Pozostałe 5 000 miliardów VND zapada w sierpniu 2025 roku.

Ze względu na opóźnienia spółki Saigon Glory w regulowaniu zobowiązań płatniczych, projekt ten ma na celu obsługę zabezpieczonych aktywów.

Propozycja postępowania z zabezpieczonymi aktywami

Przedstawicielem obligatariuszy (Tan Viet Securities Joint Stock Company), banku zarządzającego aktywami zabezpieczonymi jest Techcombank , pan Vu Quang Bao – dyrektor generalny Saigon Glory – odbył niedawno spotkanie 6 października w siedzibie Tan Viet Securities (Hanoi).

Tan Viet Securities i bank zarządzający zabezpieczeniami zatwierdziły protokół ze spotkania, natomiast Saigon Glory zaproponował usunięcie treści dotyczącej wartości zabezpieczenia obligacji i nie zgodził się na podpisanie protokołu.

Według protokołu, od czerwca tego roku Techcombank pięciokrotnie zwracał się do Saigon Glory z prośbą o ponowną wycenę aktywów zabezpieczonych, ale nie otrzymał żadnej odpowiedzi. We wrześniu ubiegłego roku bank pokrył koszty przeprowadzenia ponownej wyceny.

Dokładniej rzecz biorąc, wartość aktywów zabezpieczających, które stanowią nieruchomości utworzone w przyszłości w Wieży A (nieukończonej jeszcze), została wyceniona na 4 653 miliardy VND zgodnie z Certyfikatem Wyceny z dnia 30 sierpnia 2023 r. DPV Company Limited (partnera franczyzobiorcy wykorzystującego markę Colliers Real Estate Services and Investment Management Group w Wietnamie).

Wartość aktywów zabezpieczających, które stanowią wkład kapitałowy Saigon Glory, została wyceniona na ujemną kwotę 1,028 mld VND na podstawie raportu z wyceny wkładu kapitałowego z września 2023 r. spółki DSC Securities Joint Stock Company - oddział w Ho Chi Minh City.

Prace budowlane w ramach projektu Spirit of Saigon zostały wstrzymane na wiele miesięcy (zdjęcie: Quang Anh).

Bank wyjaśnił wcześniej, że wartość Wieży A według Certyfikatu Wyceny Indochin wynosi 11 551 miliardów VND - jest to wartość Wieży A po zakończeniu budowy na dzień 31 grudnia 2024 r., przy założeniu, że Saigon Glory ma wystarczająco dużo pieniędzy, aby dokończyć projekt.

Należy zauważyć, że w swoim raporcie dla Hanoi Stock Exchange (HNX) spółka Saigon Glory stwierdziła, że ​​wykorzystała 9915 mld VND z 10 000 mld VND w postaci obligacji zmobilizowanych na restrukturyzację zadłużenia, a 85 mld VND przeznaczyła na realizację projektu.

We wrześniu tego roku, w rzeczywistości, trwała budowa Wieży A, liczącej 4 piętra (część wieżowca), a Saigon Glory wstrzymał budowę i nie miał konkretnego planu jej kontynuacji. Jednocześnie, w raporcie z wyceny wartości wkładu kapitałowego Saigon Glory, sporządzonym przez DSC Securities Company, konto Saigon Glory nie posiadało wystarczających środków na budowę.

Firma ma przeterminowane należności od podmiotów zewnętrznych w wysokości ponad 19 000 miliardów VND i jest oceniana przez DSC jako trudna do odzyskania. W związku z tym DPV LLC wycenił aktywa Wieży A, która jest obecnie w budowie, na 4 653 miliardy VND.

Jeśli chodzi o aktywa stanowiące wkład kapitałowy Saigon Glory Company, początkowa wartość hipoteki wynosiła 7 000 mld VND. Według wyników niezależnej oceny przeprowadzonej przez DSC we wrześniu 2023 r. aktywa firmy, w tym projekty, gotówka i należności, zostały ocenione jako niewystarczające do spłaty całkowitego zadłużenia przedsiębiorstwa (około 32 000 mld VND).

W szczególności największą stratą w aktywach Saigon Glory są należności od podmiotów trzecich o wartości ponad 19 000 mld VND, które ocenia się jako trudne do pełnego odzyskania. W związku z tym bank stwierdził, że wartość godziwa kapitału własnego na dzień 1 września 2023 r. wyniosła ujemnie 1 028 mld VND w scenariuszu bazowym.

Scenariusz należności Saigon Glory według oceny banku (Zdjęcie protokołu ze spotkania z dnia 6 października 2023 r.).

W protokole wskazano, że podczas spotkania bank zwrócił się do Saigon Glory z prośbą o przekazanie zabezpieczonych aktywów (przekazanie dokumentów i przekazanie terenu, podpisanie umów upoważniających do przeprowadzenia aukcji nieruchomości) przed 31 października 2023 r.

W opinii banku, w przypadku gdy aukcja nie dojdzie do skutku lub zakończy się niepowodzeniem, strony mają prawo uzgodnić, że znajdą nabywcę, ale muszą uzyskać zgodę obligatariusza przed sprzedażą. W przypadku powodzenia aukcji Saigon Glory nie ma prawa poszukiwać nabywcy.

Zgodnie z warunkami umowy o zarządzanie zabezpieczeniem, wpływy ze sprzedaży zabezpieczenia zostaną przeznaczone na pokrycie kosztów sprzedaży zabezpieczenia, podatków, opłat itp., a następnie zostaną przeznaczone na wypłatę należności obligatariuszom. Pozostała kwota (jeśli taka istnieje) zostanie zwrócona gwarantom.

W przypadku gdy przychody ze sprzedaży zabezpieczonych aktywów okażą się niewystarczające do spłaty zobowiązań wynikających z obligacji, Saigon Glory będzie zobowiązane do dokonania dalszych płatności zgodnie z postanowieniami artykułu 307 Kodeksu cywilnego.

Projekt Siprit w Sajgonie mieści się w centrum złotej krainy w Dzielnicy 1, Ho Chi Minh (zdjęcie: Khong Chiem).

Saigon Glory ma przekazać dokumenty dotyczące zarządzania zabezpieczonymi aktywami przed 31 listopada

Saigon Glory Company Limited właśnie wysłała bankowi i Tan Viet Securities dokument z odpowiedzią, aby wyjaśnić pewne kwestie związane z przekazaniem zabezpieczonych aktywów.

Saigon Glory poinformował, że strony nie potwierdziły wartości zabezpieczenia, czyli wkładu kapitałowego w Saigon Glory, którego wartość wynosi 0 VND. W związku z tym zmiana wartości tego aktywa na minus 1028,3 mld VND nie odzwierciedla dokładnie treści spotkania stron. Do tej pory spółka nie otrzymała od banku żadnych certyfikatów wyceny ani raportów wyceny zabezpieczenia w jakiejkolwiek formie.

Saigon Glory poinformował, że od spotkania trzech stron, które odbyło się 6 października, bank nie wyjaśnił jeszcze procesu przekazywania aktywów zabezpieczonych, nie przesłał listy personelu odpowiedzialnego za odbiór aktywów zabezpieczonych ani dokumentów przekazania wymagających pisemnej zgody członków zarządu Saigon Glory w momencie przekazywania aktywów zabezpieczonych.

Saigon Glory poinformowało, że nadal analizuje i klasyfikuje dokumenty przekazania i napotyka trudności, ponieważ członkowie zarządu nie pojawiają się na spotkaniach, na które są wzywani w celu porównania dokumentacji spółki.

W związku z tym spółka zaproponowała odroczenie przekazania dokumentów do czasu wyjaśnienia przez strony powyższej treści, tak aby mogło to nastąpić przed 31 listopada, jak omówiono na spotkaniu w dniu 6 października.

Spółka poinformowała również, że będzie koordynować działania i podejmować wysiłki w celu niezwłocznego przekazania i rozdysponowania zabezpieczonych aktywów zgodnie z postanowieniami umów hipotecznych i wystawionych dokumentów obligacji, zapewniając pełne prawa stron zaangażowanych w transakcję i przestrzegając przepisów prawa.

W 2020 roku Saigon Glory Company Limited zmobilizowała obligacje o wartości 10 000 mld VND w ramach 10 nieparzystych serii, z terminem zapadalności 3-5 lat i minimalnym oprocentowaniem 11% rocznie w pierwszym roku. Z czego 5 000 mld VND zapada w czerwcu-lipcu 2023 r., a 5 000 mld VND w sierpniu 2025 r.

W październiku 2022 roku, po „skandalu” dotyczącym możliwości spłaty obligacji na rynku finansowym, związanym z aresztowaniem lidera Van Thinh Phat Group, Saigon Glory zobowiązał się do wykupu wszystkich obligacji o wartości 10 000 mld VND przed terminem zapadalności, w dwóch fazach. W fazie 1 firma wykupiła obligacje o wartości 5 000 mld VND przed terminem zapadalności, nie później niż 12 czerwca 2023 roku, a w fazie 2 – nie później niż 12 czerwca 2024 roku.

W kwietniu ubiegłego roku Saigon Glory poinformował Giełdę Papierów Wartościowych w Hanoi o sytuacji w zakresie spłaty kapitału i odsetek od obligacji w 2022 roku. W 2022 roku spółka dokona 40 wypłat odsetek od obligacji dla 10 wyemitowanych lotów, co łącznie wyniesie prawie 1110 miliardów VND.

Źródło: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ngam-trai-dang-voi-trai-phieu-saigon-glory-20231102173147385.htm