Co należy zrobić, aby „ujarzmić niesfornego konia”?

Người Đưa Tin•12/04/2024

[reklama_1]

W zarządzaniu rynkiem złota konieczne jest kompleksowe podejście.

Na niedawnej konferencji prasowej ADB na temat „Perspektyw gospodarczych Wietnamu” Nguyen Ba Hung, główny ekonomista Azjatyckiego Banku Rozwoju (ADB), stwierdził, że ogólny trend na globalnym rynku złota był ostatnio zmienny, ponieważ złoto jest narzędziem zarządzania ryzykiem, a ostatnie wykorzystanie złota przez banki centralne na całym świecie odzwierciedla zmiany geopolityczne . Krajowy rynek złota, choć napędzany głównie przez podaż i popyt, ma również unikalne czynniki psychologiczne.

Finanse - Bankowość - Złoto — Ceny złota na rynku krajowym rosną szybko i systematycznie w krótkim okresie czasu.

Z perspektywy zarządzania podażą i popytem, zdaniem pana Hunga, podaż krajowa ma pewne ograniczenia. Dlatego też, gdy nastroje społeczne ulegają wahaniom lub inne narzędzia inwestycyjne tracą na atrakcyjności, złoto staje się narzędziem inwestycyjnym, co powoduje wzrost ceny złota.

Z perspektywy państwowego zarządzania złotem, ekspert ten uważa, że złoto jest podobne do obcej waluty i również jest podstawowym towarem, ale podejście do rynku złota ma nadal charakter administracyjny, więc gdy występują wahania podaży i popytu, metody kontroli pozostają administracyjne.

„Połączone podejście polegające na wykorzystaniu złota jako narzędzia monetarnego i produktu inwestycji finansowych, przy jednoczesnym traktowaniu go jako podstawowego towaru, sprawiłoby, że zarządzanie rynkiem złota byłoby bardziej efektywne” – powiedział pan Hung.

Jeśli chodzi o ostatnie wydarzenia na rynku walutowym, zdaniem ekspertów ADB wahania kursów walutowych są całkowicie normalne, ponieważ rynek walutowy jest zależny nie tylko od sytuacji wewnętrznej Wietnamu, ale także od ogólnej sytuacji międzynarodowej. Indeks dolara amerykańskiego w stosunku do koszyka walut obcych wzrósł o 3% od początku 2024 roku. Zakładając, że inne waluty pozostaną na stałym poziomie, dolar amerykański również wzrósłby o 3%. W związku z tym, dolar amerykański umocnił się względem VND ze względu na naturalną aprecjację dolara amerykańskiego.

Co więcej, zdaniem pana Hunga, wahania na rynku walutowym wynikają również z czynników podaży i popytu. W szczególności, w pierwszym kwartale popyt na waluty obce wzrósł w związku z rokiem fiskalnym, wraz z popytem na waluty obce jako środek przechowywania wartości… dlatego wzrost kursu walutowego jest uzasadniony. Należy jednak zauważyć, że kurs walutowy charakteryzuje się wahaniami do 5%, a wahania w poprzednim okresie utrzymywały się w tym zakresie, zatem wahania są nadal normalne i nie ma potrzeby się martwić ani interweniować z rezerw walutowych.

W rozmowie z prasą, ekonomista , profesor nadzwyczajny dr Ngo Tri Long zauważył, że Wietnam zarządza swoim rynkiem złota w sposób „monopolowy”, pozbawiony integracji i łączności ze światem. Polityka zamkniętych drzwi doprowadziła do bardzo dużej różnicy między krajowymi i międzynarodowymi cenami złota, zwłaszcza złota pochodzącego z SJC, co stwarza możliwości spekulacji i przemytu złota.

W kontekście integracji i otwartego rynku państwo nie może nadal prowadzić polityki „zamkniętych drzwi” w odniesieniu do tego surowca. Zarówno w przeszłości, jak i obecnie, żaden bank centralny na świecie nie prowadził polityki utrzymywania marki złota i monopolu na produkcję sztabek złota.

Z perspektywy organizacyjnej i biznesowej, firmy nie są traktowane równo wobec prawa w branży handlu sztabkami złota. Warunki udzielania licencji na handel sztabkami złota nie opierają się na żadnych praktycznych kryteriach, lecz są sprzeczne z naturalnymi prawami rynku. To „dławi” sieć dystrybucji, która przez lata budowana była w oparciu o zasadę podaży i popytu.

Z perspektywy konsumenta, monopol jednej marki zmusza ludzi do sprzedaży sztabek złota innych marek, które posiadali przez długi czas, po cenach niższych o prawie 15 milionów VND/uncję niż SJC (mimo że jakość jest taka sama). Ludzie nie mają innego wyboru, jak kupować, sprzedawać i gromadzić złoto w sztabkach SJC. Polityka zezwalająca na monopol na złoto doprowadziła rynek złota do skrajności, co negatywnie wpłynęło na konsumentów i gospodarkę.

Rynek złota jest „monopolem”, a konsumenci ponoszą straty z powodu różnic cenowych między rynkiem krajowym a międzynarodowym, sięgających niekiedy nawet 20 milionów VND. Tymczasem firmy również nie czerpią żadnych korzyści z tego monopolu na sztabki złota. Taka sytuacja panuje na wietnamskim rynku złota od wielu lat.

Ogromna różnica między krajowymi a zagranicznymi cenami złota sprzyjała przemytowi złota, co doprowadziło do uszczuplenia rezerw walutowych i jednocześnie do strat w dochodach budżetu państwa. Niestety, w ciągu ostatniej dekady państwowy monopol doprowadził do destabilizacji rynku złota.

Takie zarządzanie doprowadziło do tego, że wietnamski rynek złota pozostaje w tyle za resztą świata z powodu braku fundamentalnych i strategicznych rozwiązań. Dlatego też argumentuje się, że nadszedł czas, aby państwo odważnie zmieniło swoje podejście do zarządzania i przywróciło złoto na rynek, a Bank Państwowy Wietnamu (SBV) zajmował się jedynie monitorowaniem wolumenu, a nawet cen, gdy jest to konieczne.

Import złota w celu „ostudzenia” rynku.

W obliczu rosnących cen złota na świecie, które doprowadziły do gwałtownego wzrostu cen złota w kraju, Wietnamskie Stowarzyszenie Biznesu Złota (VGTA) złożyło wniosek o licencje importowe na surowe złoto dla trzech firm: DOJI, SJC i PNJ. Firmy te będą importować surowe złoto do produkcji złotej biżuterii.

Według VGTA na gwałtowne wahania krajowych cen złota wpływa kilka czynników, w tym znaczący wzrost światowych cen złota, mający wpływ na ceny krajowe; wzrost popytu na złoto wynikający ze stadnego zachowania; oraz niedobór złota spowodowany faktem, że Wietnamski Bank Państwowy od ponad 10 lat nie zezwala przedsiębiorstwom na import złota.

W związku z tym VGTA uważa, że Dekret 24/2012/ND-CP wymaga rychłej nowelizacji, ponieważ Dekret 24, wydany 3 kwietnia 2012 r., obowiązuje od 12 lat. Chociaż Dekret 24 był konieczny i przyczynił się do stabilizacji rynku złota, kontekst rynkowy uległ znaczącej zmianie.

Dekret nr 24 ustanawia sztabki złota SJC krajowym standardem złota, a Bank Państwowy Wietnamu (SBV) jest jedyną agencją odpowiedzialną za produkcję i dostawę sztabek złota SJC na rynek. Firma SJC nie ma jednak pozwolenia na samodzielną produkcję sztabek złota SJC, a jedynie przetwarza je za zgodą i pod bezpośrednim nadzorem SBV.

VGTA uważa, że w zasadzie dzienne wahania cen sztabek złota SJC odzwierciedlają relację podaży do popytu. Jednak ograniczona podaż, wynikająca z faktu, że firmy nie mogą importować surowego złota od ponad 10 lat, podczas gdy popyt na złoto ze strony społeczeństwa wzrósł, doprowadziła do tego, że ceny sztabek złota SJC stale przewyższają przeliczoną cenę złota na rynku międzynarodowym, osiągając czasami nawet 20 milionów VND za uncję.

Obecnie firmy borykają się ze znacznymi trudnościami w określaniu pochodzenia surowego złota. Brakuje im zasobów, warunków i obowiązków niezbędnych do weryfikacji jego pochodzenia. Stwarza to wyzwania dla firm kupujących złoto na rynku. Firmy obawiają się ryzyka, w tym aspektów prawnych, związanego z organizacją zakupu surowego złota.

VGTA ocenia, że jeśli ta sytuacja się utrzyma, krajowa podaż złota spadnie, krajowe ceny złota będą zawsze wyższe niż ceny międzynarodowe, co będzie generować straty dla ludności, a przedsiębiorstwa nie będą w stanie eksportować złota w celu uzupełnienia rezerw walutowych. W szczególności wartość eksportowanej biżuterii i rękodzieła obejmuje 25-30% wartości pracy.

Według VGTA, niedawna nowelizacja Dekretu 24/2012/ND-CP, mająca na celu stabilizację krajowego rynku złota, wzbudziła duże zainteresowanie opinii publicznej. Po 12 latach wdrażania Dekret 24 odniósł sukces i spełnił swoje zadanie. Jednak Dekret 24 ujawnił również wiele ograniczeń, wywierając znaczący wpływ na gospodarkę i rynek, takich jak pogłębiająca się różnica między światowymi a krajowymi cenami złota…

Biorąc pod uwagę obecną sytuację, wielu ekspertów ekonomicznych zgadza się z propozycją zniesienia państwowego monopolu na produkcję sztabek złota i przyznania licencji na produkcję sztabek złota wybranej grupie wykwalifikowanych przedsiębiorstw. Według niektórych ekspertów, oprócz zniesienia monopolu na import złota, aby „uwolnić” rynek, konieczne jest zniesienie monopolu SJC na sztabki złota oraz monopolu na produkcję sztabek złota.

Na podstawie powyższej analizy VGTA złożyła wniosek o licencje importowe na surowe złoto w zakresie kontrolowanym dla trzech przedsiębiorstw, w tym DOJI, SJC i PNJ, na produkcję złotej biżuterii, przy wolumenie importu wynoszącym 1,5 tony złota rocznie (500 kg złota rocznie dla każdego przedsiębiorstwa).

Według Huynh Trung Khanha, wiceprzewodniczącego VGTA, przedsiębiorstwa nie będą importować całego 1,5 tony złota na raz, lecz podzielą je na kilka dostaw, w zależności od decyzji Banku Państwowego Wietnamu.

Według oceny VGTA, liczba 1,5 tony nie jest duża i jest odpowiednia dla rynku, gdyż krajowy popyt na złotą biżuterię sięga 20 ton.

Przedstawiciel VGTA stwierdził, że import złota wzbogaci rynek. Doprowadziłoby to do obniżenia krajowych cen złota i zmniejszenia różnicy między cenami złota na rynku krajowym a zagranicznym, zamiast obecnej dużej różnicy. W rezultacie skorzystaliby na tym konsumenci, a rynek złota uległby stabilizacji.

„Natychmiast rozwiąż kwestię różnicy”, aby nie wpłynęła ona na kurs wymiany.

W odpowiedzi na ciągły wzrost cen złota, Kancelaria Rządu wydała komunikat podsumowujący wnioski Premiera ze spotkania w sprawie rozwiązań dotyczących zarządzania rynkiem złota w nadchodzącym okresie. W związku z tym Premier polecił Bankowi Państwowemu Wietnamu przejęcie inicjatywy i koordynację z odpowiednimi agencjami w celu ścisłego wdrożenia przepisów Dekretu Rządowego nr 24/2012 w sprawie zarządzania obrotem złotem.

W związku z tym Premier zwrócił się z prośbą o ścisłe monitorowanie zmian cen złota zarówno w kraju, jak i za granicą oraz o to, aby w ramach przypisanych funkcji, obowiązków i uprawnień, przy użyciu dostępnych narzędzi i zasobów, proaktywnie i skutecznie wdrażać rozwiązania i narzędzia służące zarządzaniu rynkiem złota zgodnie z przepisami, aby móc szybko interweniować i niezwłocznie reagować na sytuację dużych rozbieżności między krajowymi i zagranicznymi cenami złota.

Jednocześnie należy zadbać o to, aby rynek złota funkcjonował stabilnie, zdrowo, otwarcie, przejrzyście i efektywnie; należy ponad wszystko priorytetowo traktować wspólne interesy narodu i ludzi; należy wspierać produkcję i eksport złotej biżuterii i wyrobów rzemieślniczych, tworząc miejsca pracy i źródła utrzymania dla pracowników.

Szef rządu zwrócił również uwagę na pilną potrzebę natychmiastowego wdrożenia środków i narzędzi określonych w ustawie, a w szczególności w Dekrecie 24, w celu terminowego i skutecznego zarządzania i kontroli dostaw sztabek złota i złotej biżuterii, zgodnie z rozwojem sytuacji na rynku. Jednocześnie konieczne jest zapewnienie ścisłego zarządzania i kontroli działalności rynkowej i transakcji z wykorzystaniem istniejących narzędzi, bez wpływu na kursy walutowe i stan rezerw walutowych, a także w celu zapobiegania spekulacjom, spekulacjom, manipulacjom i zawyżaniu cen.

Premier zaapelował o szersze wykorzystanie technologii informatycznych i transformacji cyfrowej w nadzorze, zarządzaniu i funkcjonowaniu rynku złota, a w szczególności o wprowadzenie obowiązku wystawiania faktur elektronicznych w transakcjach kupna i sprzedaży złota, aby zwiększyć przejrzystość, poprawić efektywność nadzoru i zarządzania oraz zapewnić bezpieczne, sprawne, otwarte i transparentne funkcjonowanie rynku złota. Zaapelował również o natychmiastowe cofnięcie licencji na prowadzenie działalności firmom, które nie przestrzegają ściśle prawa.

Premier polecił Bankowi Państwowemu Wietnamu, Ministerstwu Bezpieczeństwa Publicznego, Ministerstwu Finansów, Ministerstwu Przemysłu i Handlu, Inspektoratowi Rządowemu i innym właściwym agencjom kontynuowanie ścisłej realizacji zadań gromadzenia informacji, przeprowadzania inspekcji i nadzoru... zgodnie z przydzielonymi im funkcjami, obowiązkami i uprawnieniami; a także ścisłe zwalczanie naruszeń prawa, takich jak przemyt złota przez granicę, spekulacja, spekulacja, manipulacja oraz wykorzystywanie polityki gromadzenia złota i zawyżania cen przez organizacje i osoby z nim związane, powodując niestabilność i brak bezpieczeństwa na rynku złota.

W odpowiedzi na „rozkaz” premiera dotyczący cen złota, 12 kwietnia zastępca prezesa Banku Państwowego Wietnamu Pham Thanh Ha oświadczył, że ze względu na złożone zmiany na światowym rynku złota w ostatnim czasie, ceny złota na rynku krajowym ulegały dużym wahaniom, szybko rosły i znacznie różniły się od cen międzynarodowych.

Aby ustabilizować rynek, Bank Państwowy Wietnamu przygotował plany interwencji i przeprowadzi kontrole działalności przedsiębiorstw i instytucji kredytowych zajmujących się obrotem złotem w całym kraju w latach 2022, 2023 itd.

W szczególności, na rynku sztabek złota, należy zwiększyć podaż, aby zniwelować znaczną różnicę cen między cenami krajowymi a zagranicznymi. W przypadku rynku złotej biżuterii i wyrobów rzemieślniczych, takich jak złote pierścionki, należy nadal zapewniać maksymalne wsparcie, aby zapewnić wystarczającą ilość surowców do działalności produkcyjnej ukierunkowanej na eksport złotej biżuterii i wyrobów rzemieślniczych.

Zastępca gubernatora oświadczył, że Bank Państwowy Wietnamu będzie współpracował z ministerstwami, sektorami i odpowiednimi agencjami, aby zobowiązać przedsiębiorstwa do korzystania z faktur elektronicznych w transakcjach kupna i sprzedaży złota w celu zwiększenia przejrzystości i efektywności zarządzania.

Państwowy Bank Wietnamu przeprowadza również inspekcje, kontrole i nadzór zgodnie z przydzielonymi mu funkcjami, obowiązkami i uprawnieniami. Ściśle monitoruje również przypadki przemytu złota przez granicę, spekulacji, spekulacji i manipulacji cenami złota.

W ramach działań kontrolnych Bank Państwowy Wietnamu oraz odpowiednie ministerstwa i agencje powołały zespoły kontrolne, które rozpoczną działalność w kwietniu.

Jeśli chodzi o Dekret 24 dotyczący zarządzania działalnością związaną z handlem złotem, który spotkał się z szerokim odzewem ekspertów, zastępca gubernatora Pham Thanh Ha stwierdził, że Bank Państwowy Wietnamu sporządził raport podsumowujący i oceniający wdrażanie Dekretu 24 oraz zaproponował kilka kierunków zmian i uzupełnień Dekretu 24 na potrzeby przyszłego wdrożenia.

Minh Vy (skompilowane)

Źródło