Co zrobić, żeby „okiełznać niesfornego konia”?

W zarządzaniu rynkiem złota konieczne jest kompleksowe podejście.

Na niedawnej konferencji prasowej ADB na temat „Perspektyw gospodarczych Wietnamu” Nguyen Ba Hung, główny ekonomista Azjatyckiego Banku Rozwoju (ADB), stwierdził, że ogólny trend na światowym rynku złota w ostatnim czasie ulegał znacznym wahaniom, ponieważ złoto jest narzędziem zarządzania ryzykiem, a obecne wykorzystanie złota przez banki centralne na całym świecie odzwierciedla wahania spowodowane zmianami geopolitycznymi . Krajowy rynek złota podlega wahaniom głównie ze względu na podaż i popyt, ale czynnik psychologiczny tego rynku jest również dość wyjątkowy.

Ceny złota na rynku krajowym nieustannie „rosną” w krótkim okresie czasu.

Z perspektywy zarządzania podażą i popytem, ​​zdaniem pana Hunga, podaż krajowa ma pewne ograniczenia, dlatego też, gdy występują wahania psychologiczne lub inne narzędzia inwestycyjne nie są atrakcyjne, złoto staje się narzędziem inwestycyjnym, co powoduje wzrost ceny złota.

Z perspektywy państwowego zarządzania złotem, ekspert ten uważa, że ​​złoto jest podobne do obcej waluty i również jest podstawowym towarem, ale podejście do rynku złota jest w dalszym ciągu administracyjne, więc gdy występują wahania podaży i popytu, metoda kontroli jest w dalszym ciągu administracyjna.

„Połączenie zarządzania państwem jako narzędzia monetarnego, produktu inwestycji finansowych i podstawowego towaru sprawi, że zarządzanie rynkiem złota stanie się bardziej efektywne” – powiedział pan Hung.

Jeśli chodzi o rynek walutowy w ostatnim czasie, zdaniem ekspertów ADB, wahania kursów walutowych w ostatnim czasie są całkowicie normalne, ponieważ rynek walutowy nie jest zależny od sytuacji wewnętrznej Wietnamu, ale również od ogólnej sytuacji na rynku międzynarodowym. Indeks USD w porównaniu z koszykiem kursów walut obcych od początku 2024 roku do chwili obecnej wzrósł o 3%. Zakładając, że inne waluty są stałe, USD również wzrósł o 3%. Oznacza to, że USD wzrósł w porównaniu z VND ze względu na charakter aprecjacji USD.

Ponadto, zdaniem pana Hunga, rynek walutowy podlega wahaniom pod wpływem czynników podaży i popytu, a konkretnie, w pierwszym kwartale odnotowano wzrost popytu na waluty obce ze względu na konsekwencje roku fiskalnego oraz konieczność wykorzystania waluty obcej do celów przechowywania… dlatego podwyżka kursu walutowego jest uzasadniona. Ważne jest jednak, aby kurs walutowy wahał się w granicach 5%, tak aby wahania z poprzedniego okresu nadal mieściły się w tym zakresie, a zatem wahania były nadal normalne i nie było potrzeby martwienia się o wykorzystanie rezerw walutowych do interwencji.

W rozmowie z prasą, ekspert ekonomiczny , profesor nadzwyczajny dr Ngo Tri Long przyznał, że Wietnam zarządza rynkiem złota w sposób „jednoosobowy”, bez integracji i powiązania ze światem. Polityka zamkniętych drzwi powoduje, że różnica między krajowymi a światowymi cenami złota jest bardzo duża, zwłaszcza złota SJC, co sprzyja spekulacjom i przemytowi złota.

W kontekście integracji i otwartych rynków państwo nie może nadal prowadzić polityki „zamkniętych drzwi” w odniesieniu do tego surowca. Zarówno w przeszłości, jak i obecnie, nie było na świecie banku centralnego, który prowadziłby politykę utrzymywania marki złota i monopolu na produkcję sztabek złota.

Z perspektywy organizacyjnej i biznesowej, przedsiębiorstwa nie są równe wobec prawa w handlu sztabkami złota. Warunki udzielania licencji na handel sztabkami złota nie opierają się na żadnych praktycznych kryteriach, lecz są sprzeczne z naturalnymi prawami rynku. To „dławi” sieć dystrybucji, która przez lata kształtowała się w oparciu o zasadę podaży i popytu.

Z perspektywy konsumenta, monopol jednej marki zmusza ludzi do sprzedaży innych sztabek złota, które kupili i trzymali przez długi czas, po cenie niższej niż SJC, czasami sięgającej nawet 15 milionów VND/tael (choć jakość jest taka sama). Ludzie nie mają innego wyboru, jak kupować, sprzedawać i gromadzić sztabki złota SJC. Polityka monopolu na złoto doprowadziła rynek złota do skrajności, powodując straty dla konsumentów i gospodarki.

Rynek złota to „jeden rynek”, gdzie ludzie ponoszą straty, gdy różnica między cenami krajowymi a zagranicznymi sięga niekiedy nawet 20 milionów VND. Tymczasem firmy nie czerpią korzyści z monopolu na sztabki złota. Taka rzeczywistość panuje na wietnamskim rynku złota od wielu lat.

Różnica między krajowymi a zagranicznymi cenami złota jest zbyt duża, co sprzyja przemytowi złota, stratom walut obcych i utracie wpływów do budżetu. Niestety, rynek złota, który nigdy nie był zdrowy, jest wynikiem monopolu państwa w ciągu ostatniej dekady.

Ogólną konsekwencją takiego zarządzania jest to, że wietnamski rynek złota pozostaje w tyle za światem z powodu braku fundamentalnych i strategicznych rozwiązań. Dlatego uważa się, że nadszedł czas, aby państwo odważnie zmieniło swoje podejście do zarządzania i przywróciło złoto na rynek. Bank Państwowy (SBV) ma jedynie za zadanie monitorowanie wolumenu, a w razie potrzeby również cen.

Import złota w celu „ochłodzenia” rynku

W obliczu rosnących cen złota na świecie, które powodują wzrost cen złota w kraju, Wietnamskie Stowarzyszenie Handlu Złotem (VGTA) właśnie wydało wniosek o licencję na import złota w stanie surowym dla 3 firm, w tym DOJI, SJC i PNJ. Firmy te będą importować złoto w stanie surowym do produkcji złotej biżuterii.

Premier zwrócił się do Banku Państwowego Wietnamu z prośbą o nadzorowanie i koordynację działań z odpowiednimi agencjami w celu natychmiastowego zajęcia się różnicą między krajowymi i zagranicznymi cenami złota.

Według VGTA, istnieje kilka powodów dużych wahań krajowych cen złota: gwałtowny wzrost światowych cen złota wpływa na krajowe ceny złota; popyt na złoto rośnie z powodu psychologii tłumu; a także ograniczona podaż złota, ponieważ od ponad 10 lat Bank Państwowy nie zezwala przedsiębiorstwom na import złota.

W związku z tym VGTA uważa, że ​​konieczna jest szybka nowelizacja Dekretu 24/2012/ND-CP, ponieważ Dekret 24 został wydany 3 kwietnia 2012 roku, 12 lat temu. Wydanie Dekretu 24 było konieczne i przyczyniło się do stabilizacji rynku złota, ale obecny kontekst rynkowy uległ znacznym zmianom.

Dekret nr 24 uznaje sztabki złota SJC za krajowy standard złota, a Bank Stanowy jest jedyną agencją odpowiedzialną za produkcję i dostawę sztabek złota SJC na rynek. Jednocześnie firma SJC nie ma prawa samodzielnie produkować sztabek złota SJC, a jedynie przetwarza je na podstawie zezwolenia i pod bezpośrednim nadzorem Banku Stanowego.

VGTA uważa, że ​​w zasadzie dzienne wahania cen sztabek złota SJC odzwierciedlają relację podaży do popytu. Podaż jest jednak ograniczona, ponieważ od ponad 10 lat firmy nie mogą importować surowego złota, podczas gdy popyt na złoto wzrósł, co prowadzi do tego, że cena sztabek złota SJC jest często wyższa niż przeliczona międzynarodowa cena złota, sięgając nawet 20 milionów VND/tael.

Obecnie firmy borykają się z wieloma trudnościami w określaniu pochodzenia surowego złota. Brakuje im bowiem podstaw, warunków i obowiązków w zakresie weryfikacji pochodzenia. Utrudnia to firmom zakup złota na rynku. Firmy obawiają się ryzyka, w tym aspektów prawnych, związanego z organizacją zakupu surowego złota.

VGTA oszacowało, że jeśli ta sytuacja się utrzyma, krajowa podaż złota spadnie, krajowe ceny złota będą zawsze wyższe niż ceny międzynarodowe, co będzie skutkowało stratami dla ludzi, a firmy nie będą mogły eksportować złota, aby odzyskać źródła dewiz. W szczególności wartość eksportowanej biżuterii artystycznej stanowi 25-30% wartości pracy.

Również według VGTA, nowelizacja Dekretu 24/2012/ND-CP, mająca na celu stabilizację krajowego rynku złota, jest ostatnio gorącym tematem, którym interesuje się wiele osób. Po 12 latach wdrażania Dekret 24 odniósł sukces i wypełnił swoją misję. Ponadto, Dekret 24 ujawnił wiele ograniczeń, wywierając ogromny wpływ na gospodarkę i rynek, takich jak rosnąca różnica między światowymi a krajowymi cenami złota...

W obecnej sytuacji wielu ekspertów ekonomicznych zgodziło się również na propozycję zniesienia państwowego monopolu na produkcję sztabek złota oraz przyznania licencji niektórym wykwalifikowanym przedsiębiorstwom na produkcję sztabek złota. Według niektórych ekspertów, oprócz zniesienia monopolu na import złota, aby „uwolnić” rynek, konieczne jest zniesienie monopolu na sztabki złota SJC oraz monopolu na produkcję sztabek złota.

Na podstawie powyższej analizy VGTA wydała dokument wzywający do wydania licencji na import surowego złota w ramach kontrolowanego zakresu dla 3 przedsiębiorstw, w tym DOJI, SJC i PNJ, w celu produkcji złotej biżuterii o wolumenie importu wynoszącym 1,5 tony złota/rok (każde przedsiębiorstwo importuje 500 kg złota/rok).

Pan Huynh Trung Khanh, wiceprezes VGTA, powiedział, że przedsiębiorstwa nie będą importować całego 1,5 tony złota na raz, lecz podzielą je na kilka importów, w zależności od decyzji Banku Państwowego.

Według VGTA, liczba 1,5 tony nie jest duża i jest odpowiednia dla rynku, ponieważ krajowy popyt na złotą biżuterię wynosi do 20 ton.

Przedstawiciel VGTA powiedział, że import złota pomoże zwiększyć jego podaż na rynku. Wówczas krajowa cena złota spadnie, a różnica między cenami złota w kraju a cenami zagranicznymi zmniejszy się, zamiast być zbyt duża, jak obecnie. To przyniesie korzyści ludziom, a rynek złota się ustabilizuje.

„Natychmiast załatw” różnicę, nie pozwalając, aby wpłynęła ona na kurs wymiany

W obliczu stale rosnących cen złota, Kancelaria Rządu opublikowała właśnie komunikat o wnioskach Premiera ze spotkania w sprawie rozwiązań dotyczących zarządzania rynkiem złota w najbliższym czasie. W związku z tym Premier polecił Bankowi Państwowemu Wietnamu przewodniczenie i koordynację działań z odpowiednimi agencjami, aby skupić się na ścisłym wdrażaniu postanowień Dekretu Rządu nr 24/2012 w sprawie zarządzania obrotem złotem.

W szczególności Premier zwrócił się z prośbą o uważne monitorowanie zmian cen złota na świecie i w kraju oraz, zgodnie z przydzielonymi funkcjami, zadaniami i uprawnieniami, przy wykorzystaniu dostępnych narzędzi i w odpowiednich warunkach, proaktywne i szybkie wdrażanie rozwiązań i narzędzi do zarządzania rynkiem złota zgodnie z przepisami, aby móc niezwłocznie interweniować i natychmiast reagować na sytuację dużej różnicy między cenami krajowych sztabek złota a międzynarodowymi cenami złota.

Jednocześnie należy zadbać o to, aby rynek złota funkcjonował stabilnie, zdrowo, otwarcie, przejrzyście i skutecznie; należy stawiać na pierwszym miejscu wspólne interesy narodu i ludzi; należy wspierać produkcję i eksport złotej biżuterii i dzieł sztuki, tworząc miejsca pracy i środki do życia dla pracowników.

Szef Rządu zauważył również, że konieczne jest niezwłoczne wdrożenie środków i narzędzi zgodnych z przepisami prawa, w szczególności z Dekretem nr 24, w celu ścisłego, efektywnego i sprawnego zarządzania dostawami do produkcji sztabek złota i złotej biżuterii, zgodnie z rozwojem sytuacji rynkowej. Jednocześnie konieczne jest zapewnienie, aby działania i transakcje na rynku były ściśle zarządzane i kontrolowane za pomocą istniejących narzędzi, bez wpływu na kurs walutowy i stan rezerw walutowych państwa oraz bez dopuszczania do spekulacji, spekulacji, manipulacji i podwyżek cen.

Premier zaapelował o wzmocnienie wykorzystania technologii informatycznych i transformacji cyfrowej w nadzorze, zarządzaniu i funkcjonowaniu rynku złota, a w szczególności o wprowadzenie elektronicznych faktur w transakcjach kupna i sprzedaży złota, aby zwiększyć transparentność, poprawić skuteczność nadzoru i funkcjonowania oraz zapewnić bezpieczne, efektywne, publiczne i transparentne funkcjonowanie rynku złota. Ponadto, licencje na prowadzenie działalności przedsiębiorstw, które nie przestrzegają ściśle przepisów prawa, muszą zostać natychmiast cofnięte.

Premier zlecił Państwowemu Bankowi Wietnamu, Ministerstwu Bezpieczeństwa Publicznego, Ministerstwu Finansów, Ministerstwu Przemysłu i Handlu, Inspektoratowi Rządowemu i odpowiednim agencjom dalszą skrupulatną pracę polegającą na badaniu sytuacji, przeprowadzaniu inspekcji, analiz i nadzoru... zgodnie z przydzielonymi im funkcjami, zadaniami i uprawnieniami. Należy surowo karać za naruszenia prawa, takie jak przemyt złota przez granicę, spekulacje, spekulacje, wykorzystywanie polityki gromadzenia towarów w celu podnoszenia cen przez organizacje i osoby prywatne, co powoduje niestabilność i brak bezpieczeństwa na rynku złota.

W odpowiedzi na „rozkaz” premiera w sprawie cen złota, 12 kwietnia, zastępca prezesa Banku Państwowego Pham Thanh Ha stwierdził, że ostatnio światowy rynek złota jest skomplikowany, ceny złota krajowego podlegają dużym wahaniom, szybko rosną i znacznie różnią się od cen międzynarodowych.

Aby ustabilizować rynek, Bank Państwowy przygotował plany interwencji i przeprowadził kontrole działalności przedsiębiorstw i instytucji kredytowych w zakresie obrotu złotem na terenie całego kraju w latach 2022 i 2023...

W szczególności, na rynku sztabek złota, należy zwiększyć podaż, aby zniwelować dużą różnicę między cenami krajowymi a światowymi. W przypadku rynku złotej biżuterii i dzieł sztuki, takich jak złote pierścionki, należy nadal tworzyć jak najlepsze warunki, aby zapewnić wystarczającą ilość surowców do produkcji eksportowej złotej biżuterii i dzieł sztuki.

Zastępca gubernatora powiedział, że Bank Państwowy będzie współpracować z ministerstwami, oddziałami i agencjami funkcyjnymi, aby zobowiązać przedsiębiorstwa do korzystania z faktur elektronicznych w transakcjach kupna i sprzedaży złota w celu zwiększenia przejrzystości i efektywności zarządzania.

Bank Państwowy przeprowadza również inspekcje, kontrole i nadzór zgodnie z przydzielonymi mu funkcjami, zadaniami i uprawnieniami; ściśle monitoruje przypadki przemytu złota przez granicę, spekulacji, spekulacji i manipulacji cenami złota.

W ramach działań kontrolnych Bank Państwowy oraz ministerstwa i oddziały utworzyły zespoły kontrolne, które zostaną wysłane na miejsce w kwietniu.

Jeśli chodzi o Dekret 24 dotyczący zarządzania złotem, który spotkał się z wieloma komentarzami ekspertów, zastępca gubernatora Pham Thanh Ha stwierdził, że Bank Państwowy przygotował raport podsumowujący i oceniający proces wdrażania Dekretu 24 oraz zaproponował szereg wytycznych dotyczących zmiany i uzupełnienia Dekretu 24 w celu wdrożenia w najbliższym czasie.

Minh Vy (Synteza)

Źródło: https://www.nguoiduatin.vn/vang-tang-nong-phai-lam-gi-de-ghim-cuong-con-ngua-bat-kham-a658748.html