Amerykańskie startupy borykają się z problemami niedoboru kapitału.

W USA rośnie liczba startupów, które rezygnują, nie mogąc pozyskać środków na swoje pomysły z powodu recesji na rynku kapitału podwyższonego ryzyka.

Założenie firmy w Stanach Zjednoczonych staje się coraz trudniejsze. Finansowanie ze strony inwestorów venture capital i banków staje się coraz rzadsze i droższe. Pierwsze oferty publiczne (IPO) są praktycznie niemożliwe, a niektóre modele biznesowe, które prosperowały, gdy gotówka była tania (niskie stopy procentowe), są teraz nie do utrzymania. Startupy wspierane przez fundusze venture capital kończą się i stoją przed trudnymi wyborami, jak donosi WSJ .

W ostatnich miesiącach kilka startupów, które wcześniej pozyskały znaczny kapitał inwestycyjny, musiało zamknąć działalność. Przykładami są firma biotechnologiczna Goldfinch Bio, sprzedawca wina Underground Cellar i firma fintech Plastiq.

Zume, firma z siedzibą w Kalifornii specjalizująca się w opracowywaniu robotów do robienia pizzy, której wartość szacowano kiedyś na 2,25 miliarda dolarów, zmierza w kierunku rozwiązania pod nadzorem firmy restrukturyzacyjnej Sherwood Partners.

Robot Zume'a do robienia pizzy. Zdjęcie: AP

„Ma miejsce masowy exodus startupów” – powiedział Tom Loverro, partner zarządzający IVP. Żaden ze startupów, w które zainwestował jego fundusz, nie zakończył ostatnio działalności, ale Loverro twierdzi, że fala upadłości startupów dopiero się zaczyna. „To tak, jakby cała branża przeżyła szaloną noc, a teraz ponosi tego konsekwencje” – zażartował.

Niektórzy obserwatorzy uważają, że boom na rynku kapitału wysokiego ryzyka w 2021 roku, a także rządowe finansowanie małych firm w czasie pandemii, prawdopodobnie pomogły startupom przetrwać dłużej niż zwykle. Teraz, gdy te źródła finansowania wyschły, upadek jest nieunikniony.

Barry Kalander, prezes KalanderGroup, firmy świadczącej usługi w zakresie restrukturyzacji i rozwiązywania przedsiębiorstw, powiedział, że większość firm, z którymi współpracują, powinna zakończyć działalność rok lub dwa lata temu.

Startupy wspierane przez fundusze venture capital zebrały w 2021 roku 346 miliardów dolarów, według raportu PitchBook-NVCA Venture Monitor. Inwestorzy i założyciele twierdzą, że wiele firm wciąż utrzymuje się na rynku dzięki tym pieniądzom. Niektórzy mają nadzieję przetrwać obecną burzę, poczekać na odbudowę rynku, a następnie ubiegać się o IPO, aby wejść na giełdę.

Inwestycje kapitału wysokiego ryzyka w amerykańskie startupy w poszczególnych kwartałach. Wykres: WSJ

Tymczasem rynek venture capital nadal znajduje się w recesji. Amerykańskie startupy pozyskały 37 miliardów dolarów w pierwszym kwartale, co stanowi spadek o 55% w porównaniu z analogicznym okresem 2022 roku. Im dłużej potrwa ta recesja na rynku, tym bliżej bankructwa będzie wiele startupów.

31 grudnia 2022 roku, startup z branży nieruchomości Watson Living został zmuszony do zamknięcia, jak poinformował współzałożyciel i były prezes Andrew Firestone. Wcześniej, w 2021 roku, Watson Living pozyskał 2,5 miliona dolarów w rundzie zalążkowej, co wyceniło firmę na około 15 milionów dolarów. Jednak, jak przyznał sam Firestone, ich produkt został uznany za zbyt skomplikowany i niepraktyczny.

W związku z tym firma Watson Living została zamknięta i zwróciła inwestorom mniej niż 10% kapitału. „Rynek się zmienił, a czas, który musieliśmy poświęcić na dostosowanie, znacznie się skrócił” – wyjaśnił Firestone. Teraz założył nową firmę w innej branży.

Andrew Firestone, współzałożyciel Watson Living. (Zdjęcie udostępnione przez autora)

Badacze twierdzą, że historycznie rzecz biorąc, dokładne śledzenie danych dotyczących liczby startupów, które upadły, było trudne, mimo że firmy odnoszące sukcesy należą do rzadkości. Według Carta, dostawcy oprogramowania dla funduszy inwestycyjnych, około 45% z 1100 startupów, które pozyskały finansowanie zalążkowe w 2017 roku, nigdy nie pozyskało dalszego kapitału.

Osiągnięcie znaczącego wyniku zdarza się jeszcze rzadziej. Według danych dotyczących prawie 5000 amerykańskich firm, które pozyskały kapitał początkowy w latach 1995-2013, około 16% startupów zostaje z sukcesem przejętych lub wchodzi na giełdę w ciągu siedmiu lat od pozyskania pierwszego kapitału venture capital.

Badanie przeprowadzili Honggi Lee z Uniwersytetu New Hampshire, Lia Sheer z Uniwersytetu Tel Awiwu oraz Matt Marx z Uniwersytetu Cornella. Lee stwierdził, że wskaźniki upadłości mogą wzrosnąć w czasie recesji. „Jeśli startupy nie mają pieniędzy, nie mogą funkcjonować” – dodał.

Samantha Ettus, założycielka i dyrektor generalna firmy fintech Park Place Payments, która pozyskała 4 miliony dolarów kapitału wysokiego ryzyka, musiała działać szybko, gdy największy inwestor w ostatniej udanej rundzie finansowania nie przekazał środków we wrześniu ubiegłego roku.

Ettus obniżył koszty, pozyskał 440 000 dolarów finansowania pomostowego od obecnych inwestorów i zatrudnił bank inwestycyjny do sprzedaży Park Place. „Kiedy zakładałem firmę, mówiliśmy, że zbudujemy firmę wartą miliard dolarów. Nie planowałem sprzedaży tak szybko” – powiedział Ettus. W rezultacie Logiq przejął Park Place w kwietniu w ramach transakcji kapitałowej o wartości ponad 6 milionów dolarów.

Inne startupy szukają możliwości zmiany modelu biznesowego lub produktu. W zeszłym roku pożyczkodawca firmy fintech zaostrzył warunki pożyczki. Marc Escapa, współzałożyciel i współprezes, powiedział, że wymagania te uniemożliwiły realizację biznesplanu.

Firma niedawno pozyskała 6 milionów dolarów, ale nie może już kontynuować planowanej oferty kredytów samochodowych. Zmienia profil działalności i sprzedaje swoje oprogramowanie do inicjowania kredytów pod nazwą Fuse Finance.

Escapa był zadowolony, że jego startup znalazł nowy, skuteczny kierunek biznesowy. Doświadczenie pokazało jednak również, że trendy makroekonomiczne niezależne od firmy mogą sprawić, że pomysł stanie się niewykonalny. „Fundamentalne zasady tego, co zamierzasz zbudować, już nie obowiązują” – powiedział.

Phiên An ( według WSJ )

Link źródłowy: https://vnexpress.net/startup-my-chat-vat-thoi-khat-von-4616076.html