Fat Group ma problemy ze spłatą długu obligacyjnego.

Dwie transze obligacji pozostają niezapłacone.

9 maja 2025 r. Państwowa Komisja Papierów Wartościowych wydała decyzję o nałożeniu kar administracyjnych w zakresie papierów wartościowych i rynku papierów wartościowych na spółkę Dua Fat Group Joint Stock Company (kod DFF).

Spośród licznych stwierdzonych naruszeń, na tę spółkę nałożono karę za publikację fałszywych informacji dotyczących obligacji.

W związku z powyższym Spółka dodaje 720 000 akcji DFF jako zabezpieczenie zgodnie z zobowiązaniem podjętym w Uchwale Obligatariuszy z dnia 13 czerwca 2022 r. Jednakże w Sprawozdaniu z realizacji zobowiązań wobec obligatariuszy za okres półroczny 2024 r. (nr 230829.04/CV-DF z dnia 29 sierpnia 2024 r.), 2023 r. (nr 240330.04/CV-DF z dnia 30 marca 2024 r.), okres półroczny 2023 r. (nr 230829.04/CV-DF z dnia 29 sierpnia 2023 r.) i 2022 r. (nr 230330.04/CV-DF z dnia 31 marca 2023 r.) złożonym do HNX, Spółka poinformowała, że wypełniła swoje zobowiązania dotyczące zabezpieczenia obligacji kodowanych DFFH2123001.

System HNX odnotował, że Dua Fat wyemitowała dwie transze obligacji w 2021 r. Transza obligacji DFFH2123001 o wartości 150 mld VND została wyemitowana we wrześniu 2021 r. z terminem wykupu 18 miesięcy i terminem zapadalności w marcu 2023 r. Transza obligacji DFFH2124002 o wartości 300 mld VND została wyemitowana w grudniu 2021 r. z terminem wykupu 36 miesięcy i terminem zapadalności w grudniu 2024 r.

Dua Fat napotkała wcześniej liczne problemy związane z tymi dwiema emisjami obligacji i nie była w stanie terminowo spłacić kapitału i odsetek. Na początku 2024 roku Grupa ogłosiła, że posiadacz obligacji DFFH2123001 pozwolił Dua Fat dokonać pozostałych zaległych spłat kapitału i odsetek bez pośrednictwa agenta płatniczego.

Komunikat spółki dotyczący spłaty kapitału i odsetek od obligacji wskazuje, że do planowanej daty płatności, tj. 31 grudnia 2024 r., spółka nie zapłaciła jeszcze pozostałej części kapitału wynoszącej ponad 51 mld VND za transzę obligacji DFFH2123001 oraz 300 mld VND kapitału i ponad 51,2 mld VND odsetek za transzę obligacji DFFH2124002.

Według Dua Fat, przyczyną opóźnień w płatnościach są trudności i niedogodności, z jakimi boryka się gospodarka w ogóle, a w szczególności branża budowlana. Firma realizuje niewielką liczbę projektów, a inwestorzy nie płacą terminowo, co prowadzi do trudności finansowych w spłacie zadłużenia w terminie. Firma nadal prowadzi negocjacje z obligatariuszami w sprawie przedłużenia terminu spłaty kapitału i odsetek od obligacji.

Na podstawie najnowszego raportu finansowego Dua Fat, za I kwartał 2025 r., te dwie pożyczki obligacyjne są nadal księgowane, co oznacza, że chociaż pierwotny okres zapadalności minął, Dua Fat nie spłaciła jeszcze długu obligacyjnego.

W związku z tym spółka nadal ma niespłacone krótkoterminowe zadłużenie w wysokości 341 mld VND, w tym 41 mld VND w Bao Viet Securities Joint Stock Company i 300 mld VND w Bao Viet Bank.

Emisja obligacji DFFH2124002 o wartości 150 miliardów VND ma obecnie 41 miliardów VND w obrocie. Dua Fat zastawiła 15 milionów akcji jako zabezpieczenie. Emisja obligacji o wartości 300 miliardów VND, wyemitowana na rzecz Bao Viet Bank na inwestycję w budowę portu Ninh Binh oraz zakup maszyn i urządzeń do produkcji i działalności firmy, wykorzystuje umowy hipoteczne na aktywa, umowy o budowę barek między DFF a 189 One-Member Limited Liability Company; umowy sprzedaży między Dua Fat a TCE Equipment and Services Joint Stock Company; umowy sprzedaży pontonów budowlanych między Dua Fat a Vietnam Investment Construction and Project Management Joint Stock Company; oraz umowy ekonomiczne między Dua Fat a TMD Import-Export Limited Liability Company jako zabezpieczenie tej emisji obligacji.

W pierwszym kwartale 2025 roku Dua Fat nadal ponosiła straty. Przychody netto w pierwszym kwartale wyniosły 74,4 mld VND, co stanowi wzrost o 55% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Jednak przychody te były znacznie niższe niż koszt sprzedanych towarów (135 mld VND), co przełożyło się na stratę brutto. Zysk netto po opodatkowaniu wyniósł -116,9 mld VND, co stanowi znacznie większą stratę niż w analogicznym okresie 2024 roku (strata w I kwartale 2024 roku wyniosła 21,2 mld VND). Oznacza to siódmy z rzędu kwartał strat Dua Fat.

Wcześniej, w 2024 roku, Dua Fat poniosła stratę w wysokości 462,5 mld VND, co stanowi rekordową stratę. Na koniec pierwszego kwartału firma zgromadziła stratę w wysokości 680 mld VND.

Uczestniczył w licznych naruszeniach w sektorze papierów wartościowych.

Niedawna decyzja dyscyplinarna Państwowej Komisji Papierów Wartościowych wskazuje na szereg naruszeń, których dopuściła się Dua Fat w sektorze papierów wartościowych.

W związku z tym na spółkę nałożono grzywnę w wysokości 92,5 mln VND za nieujawnienie informacji, których ujawnienie było wymagane przepisami prawa, zgodnie z postanowieniami punktu a, ust. 4, artykułu 42 Dekretu nr 156/2020/ND-CP.

Spółka nie ujawniła następujących dokumentów w systemie ujawniania informacji Państwowej Komisji Papierów Wartościowych, na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych w Hanoi (HNX) ani na stronie internetowej spółki: uchwały Zarządu zatwierdzającej plan biznesowy na lata 2022–2023 oraz plan pożyczkowy z Agribank ; uchwały Zarządu zatwierdzającej pożyczkę dla Vinh Hoa Co., Ltd. – spółki zależnej; uchwał Zarządu zatwierdzających transakcje z podmiotami powiązanymi; oraz ujawnienia informacji przed wcześniejszym wykupem obligacji o kodzie DFFH2123001 w dniu 25 listopada 2022 r.

Spółka nie ujawniła w terminie informacji dotyczących szeregu dokumentów: Wyjaśnień dotyczących sprawozdania finansowego za I kwartał 2024 r. (wyniki działalności wykazujące stratę), zbadanych sprawozdań finansowych za rok 2022 oraz skonsolidowanych sprawozdań finansowych za rok 2022; Sprawozdania rocznego za rok 2022; zbadanych jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych za rok 2022; Zaświadczenia o zmianie rejestracji działalności gospodarczej z dnia 11 lipca 2024 r.; Statutu spółki zatwierdzonego przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniach 9 czerwca 2023 r. i 25 czerwca 2024 r.; Półrocznego raportu z realizacji zobowiązań za rok 2024: Półrocznego sprawozdania z wykorzystania wpływów z emisji obligacji za rok 2024, zbadanego w ramach audytu; Statusu spłaty kapitału i odsetek za rok 2024…

Ponadto na spółkę nałożono karę grzywny w wysokości 65 milionów VND za opublikowanie niekompletnych informacji, wbrew obowiązkowi określonemu w punkcie b, ust. 3, art. 42 Dekretu nr 156/2020/ND-CP.

W związku z tym Dua Fat nie przedstawiła w pełni treści określonych w Załączniku V do formularza Raportu o ładzie korporacyjnym wydanego w Okólniku nr 96/2020/TT-BTC z dnia 16 listopada 2020 r. Ministra Finansów w sprawie ujawniania informacji na rynku papierów wartościowych.

Konkretnie: Podsumowanie każdej uchwały Rady Dyrektorów nie zostało w pełni przedstawione w Sekcji 5, Części II Sprawozdania o ładzie korporacyjnym za rok 2022, pierwsze sześć miesięcy 2023 r., 2023 r. i pierwsze sześć miesięcy 2024 r.; Sprawozdanie o ładzie korporacyjnym za rok 2022 nie wspomina o decyzji Rady Dyrektorów nr 21.3/2022/QD-HĐQT/DFF z dnia 21 marca 2022 r. w sprawie zatwierdzenia statutu spółki ani o uchwale Rady Dyrektorów nr 220830/2022/NQ-HĐQT z dnia 30 sierpnia 2022 r. w sprawie przeniesienia praw do użytkowania gruntów, własności domów i innych aktywów związanych z gruntem; Spółka nie przedstawiła transakcji zaliczkowych i zwrotnych z osobą poufną (pani Nguyen Thi Thuy Linh - członek zarządu) w rozdziale 2, części VII sprawozdania dotyczącego ładu korporacyjnego za pierwsze sześć miesięcy 2023 r., ani transakcji z panią Tran Thi Hong Nhung - podmiotem powiązanym z panem Le Duy Hungiem (przewodniczącym zarządu) w rozdziale 2, części VII sprawozdania dotyczącego ładu korporacyjnego za pierwsze sześć miesięcy 2024 r.

Jednocześnie, z powodu rozpowszechniania fałszywych informacji, Dua Fat została ukarana grzywną w wysokości 175 milionów VND. Oprócz wspomnianego braku zapewnienia wystarczającego zabezpieczenia obligacji, spółka zafałszowała również dane dotyczące zysku netto po opodatkowaniu podatkiem dochodowym od osób prawnych za lata 2021, 2022, 2023 i pierwsze sześć miesięcy 2024 roku w swoich jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych za czwarty kwartał 2021, 2022, 2023 i pierwsze półrocze 2024 roku, porównując je ze zbadanymi sprawozdaniami finansowymi za lata 2021, 2022 i 2023 oraz ze zbadanymi sprawozdaniami finansowymi za pierwsze sześć miesięcy 2024 roku.

W rozdziale 2, części II Raportu o Ładzie Korporacyjnym za lata 2022 i 2023, Spółka podała liczbę posiedzeń Rady Dyrektorów w tych latach odpowiednio na poziomie 25 i 11. Jednakże, zgodnie z dokumentami udostępnionymi przez Spółkę, łączna liczba posiedzeń Rady Dyrektorów w 2022 r. wyniosła 26, a w 2023 r. – 12.

Ze względu na rozpowszechnianie fałszywych informacji Dua Fat zobowiązana jest do anulowania lub sprostowania informacji dotyczących aktu rozpowszechniania fałszywych informacji, zgodnie z postanowieniami artykułu 42, klauzula 6 Dekretu nr 156/2020/ND-CP, zmienionego i uzupełnionego przez punkt d, klauzula 33, artykuł 1 Dekretu nr 128/2021/ND-CP.

Ponadto na spółkę nałożono dodatkową karę grzywny w wysokości 137,5 mln VND za naruszenie przepisów dotyczących transakcji z akcjonariuszami, kierownikami przedsiębiorstw i podmiotami powiązanymi z tymi osobami, zgodnie z postanowieniami punktu c, ust. 6, artykułu 15 dekretu nr 156/2020/ND-CP, zmienionego i uzupełnionego o ust. 13, artykuł 1 dekretu nr 128/2021/ND-CP.

Konkretnie, spółka udzieliła pożyczek spółce Vinh Hoa Limited Company (spółce powiązanej z panem Le Van Thinh – udziałowcem spółki) i spółce Le Gia Logistics Joint Stock Company (spółce powiązanej z panem Hoang Hiep – udziałowcem spółki).

Łączna kwota grzywien nałożonych na DFF za wyżej wymienione naruszenia wynosi 470 milionów VND.

Źródło: https://baodautu.vn/tap-doan-dua-fat-chat-vat-tra-no-trai-phieu-d283697.html