Dlaczego w dyskusji o cenie złota zawsze pojawiają się dwie przeciwne opinie?

(Gazeta Dan Tri) - W obliczu burzy, która straciła biliony dolarów, wyłoniły się dwie frakcje dyskutujące o złocie: jedna strona nie czci tego metalu, a druga jest „zafascynowana” kupowaniem złota za wszelką cenę.

Pewnego poranka pod koniec stycznia globalne giełdy jednocześnie zaświeciły na czerwono. W ciągu zaledwie godziny wyparowało około 3,2 biliona dolarów kapitalizacji rynkowej, co odpowiada 58 miliardom dolarów „znikającym” co minutę. Nie był to szokujący widok z filmu, ale rzeczywistość, która właśnie rozegrała się na światowych rynkach finansowych.

W obliczu tej intensywnej zmienności, złoto – metal szlachetny tradycyjnie uważany za symbol stabilności – nie było odporne na wahania. Cena złota osiągnęła historyczny szczyt prawie 5600 dolarów za uncję, po czym została szybko wyprzedana, spadając do około 4900 dolarów. O dziwo, pomimo tych spadków cen, które przyprawiały o dreszcze wielu krótkoterminowych spekulantów, kolejki kupujących fizyczne złoto w Brukseli (Belgia) i dużych miastach azjatyckich nie zmniejszyły się.

Pytanie brzmi, dlaczego w dobie kryptowalut, sztucznej inteligencji i atrakcyjnych kanałów inwestycyjnych, inteligentne pieniądze nadal inwestują w metal, który „nie zmienia miejsca”? Być może im większa niestabilność, tym bardziej ludzie zdają sobie sprawę z wartości rzeczy, których „nie da się wydrukować”?

Złoto od dawna uważane jest za „bezpieczną przystań” w czasach kryzysów (zdjęcie: Sputnik).

Trwająca stulecie debata na temat złota i argumenty przeciwko złotu.

Jednak nie wszyscy są fanami złota. Świat inwestycji jest zawsze podzielony na dwa zaciekle przeciwstawne obozy, jeśli chodzi o ten metal.

Z jednej strony są legendarni inwestorzy wartości, tacy jak Warren Buffett. Według NIN, Buffett słynął kiedyś z krytycznych poglądów na temat złota. Uważał złoto za „bezużyteczne” aktywo, ponieważ nie generuje przepływów pieniężnych, nie wypłaca dywidend i ma niewiele zastosowań poza jubilerstwem.

W liście do akcjonariuszy z 2011 r. „legenda inwestycji” posłużyła się analogią, według której gdybyś posiadł całe złoto świata, miałbyś tylko wielką stertę leżącego bezczynnie metalu, podczas gdy za tę samą kwotę mógłbyś kupić wszystkie grunty rolne w USA i dziesiątki spółek Exxon Mobil.

Nawet wybitny ekonomista John Maynard Keynes sto lat temu nazwał złoto „barbarzyńskim reliktem”, sugerując, że należy ono do przeszłości, a nie do współczesnych finansów.

Jednak realia rynkowe ostatnich lat, a zwłaszcza szok z początku 2026 roku, dowiodły czegoś innego. „The Brussels Times” oferuje wnikliwą perspektywę: W świecie przepełnionym obietnicami na papierze i cyfrowymi liczbami, takimi jak bitcoin czy akcje spółek technologicznych, złoto oferuje poczucie „namacalności”. Nie da się go zhakować, nie da się go zniszczyć błędem algorytmu i nie jest ono zależne od rządowych obietnic spłaty długu.

W przemówieniu w Dubaju Ray Dalio obalił tezę o nieopłacalności złota. Argumentował, że największym błędem, jaki popełniają inwestorzy indywidualni, jest postrzeganie złota jako narzędzia do szybkiego zysku. „Wiele osób popełnia błąd, zadając sobie pytanie: Czy cena wzrośnie, czy spadnie? Czy powinienem kupić, czy nie? Zamiast tego, właściwe pytanie powinno brzmieć: Jaki procent mojego portfela powinienem przeznaczyć na złoto dla bezpieczeństwa?” – podkreślił Dalio.

Z tej perspektywy złoto nie jest bronią do ataku i wysokich zysków, ale tarczą do obrony. Gdy giełda się załamie lub wybuchnie kryzys, ta tarcza uratuje twoje aktywa.

Inwestowanie w fizyczne złoto, takie jak sztabki lub złote monety, pomaga chronić aktywa przed inflacją i dewaluacją waluty (zdjęcie: FX Street).

Dekodowanie wahań cen złota

Wracając do sytuacji na rynku metali szlachetnych, dlaczego cena złota wzrosła do 5600 dolarów za uncję, zanim następnie gwałtownie spadła?

Według analizy NIN, ta zmienność jest konsekwencją FOMO (strachu przed przegapieniem czegoś) w połączeniu z czynnikami makroekonomicznymi. Z jednej strony napięcia geopolityczne i obawy dotyczące długu publicznego USA skłoniły pieniądz do poszukiwania bezpiecznych przystani. Z drugiej strony, nadmierne podekscytowanie wśród spekulantów doprowadziło do wzrostu cen złota do bezprecedensowych poziomów.

Kiedy Kevin Warsh został nominowany na prezesa Rezerwy Federalnej (Fed), z oczekiwaniami na umocnienie dolara, inwestorzy natychmiast zrealizowali zyski. Ta masowa wyprzedaż zniwelowała zyski, powodując, że wielu inwestorów, którzy kupili akcje po osiągnięciu szczytowego poziomu 5600 dolarów, poniosło znaczne straty w krótkim okresie.

Mimo to główne instytucje finansowe pozostają optymistycznie nastawione w perspektywie długoterminowej. JPMorgan Chase – gigant bankowości inwestycyjnej – w swoim lutowym raporcie aktualizacyjnym nadal prognozuje, że ceny złota mogą osiągnąć 6300 dolarów za uncję do końca tego roku. Dzieje się tak, ponieważ fundamentalne czynniki wspierające ceny złota (niskie realne stopy procentowe, ryzyko makroekonomiczne, popyt banków centralnych) nie zniknęły.

Strategie dla inwestorów indywidualnych: Co trzymać i jak to trzymać?

Jak zatem powinni zachowywać się inwestorzy w obliczu tak złożonego krajobrazu cenowego? Lekcje międzynarodowych ekspertów na rynku złota oferują kilka praktycznych wskazówek.

Po pierwsze, nie wkładaj wszystkich jajek do jednego koszyka. Złoto powinno stanowić tylko określoną część portfela inwestycyjnego, na przykład 5-10% lub maksymalnie 15%, w zależności od Twojej tolerancji ryzyka, pełniąc funkcję ubezpieczenia. Nie inwestuj całego swojego majątku w złoto, licząc na podwojenie go z dnia na dzień.

Po drugie, zwróć uwagę na płynność i specyfikację. Fizyczne złoto (sztabki złota, czyste złote pierścionki) jest zawsze optymalnym wyborem do długoterminowego przechowywania ze względu na bezpieczeństwo i łatwość utrzymania płynności. Na rynku międzynarodowym preferowane są małe sztabki złota (50 g, 250 g) ze względu na swoją elastyczność, natomiast większe sztabki (500 g, 1 kg) są odpowiednie dla większych przepływów kapitału, aby zoptymalizować koszt za gram.

Po trzecie, nie zapominajmy o „młodszym bracie” złota – srebrze. Podczas gdy złoto skradło show, srebro po cichu zyskuje na wartości dzięki swojej podwójnej roli: jako metal szlachetny i niezbędny surowiec przemysłowy do produkcji ogniw słonecznych i pojazdów elektrycznych. Do 2025 roku cena srebra wzrosła o 148%, znacznie przewyższając tempo wzrostu złota. Dzięki bardziej przystępnej cenie srebro stanowi wartościową opcję dywersyfikacji dla inwestorów dysponujących niewielkim kapitałem.

W chwilach, gdy przyszłość wydaje się niepewna, złote światło zawsze świeci, niczym znajome schronienie (zdjęcie: Adobe).

Świat finansów w 2026 roku może doświadczyć jeszcze większych wstrząsów. Cena złota dziś może wynieść 4900 dolarów, jutro 6000 dolarów, a nawet spaść jeszcze bardziej. Ale jak powiedział Ray Dalio, prawdziwa wartość złota nie tkwi w zmieniających się liczbach na wyświetlaczu elektronicznym, ale w spokoju ducha, jaki daje ono swojemu właścicielowi.

W niestabilnym świecie, w którym waluty fiducjarne mogą tracić na wartości z powodu inflacji, a aktywa cyfrowe mogą zniknąć z dnia na dzień, złoto jest stabilne, niepozorne, nie przynosi zysku, ale jest trwałe i niezawodne. Być może to najważniejszy powód, dla którego, pomimo świadomości niskich stóp zwrotu, ludzie nadal chcą trzymać trochę tego cennego kruszcu w swoich sejfach.

Inwestowanie w złoto nie ma na celu szybkiego wzbogacenia się, ale zapewnienie, że nigdy nie staniesz się biedny, bez względu na to, jak szalony jest świat zewnętrzny.

Źródło: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-luon-co-2-phe-voi-gia-vang-20260206192800600.htm