A pressão sobre as ações de primeira linha levou a uma queda acentuada no mercado de ações no final da semana.

O mercado de ações vietnamita encerrou a semana de negociações em queda, com o índice VN-Index perdendo mais de 10 pontos devido à forte desvalorização das ações de primeira linha. A pressão vendedora líquida de mais de 925 bilhões de VND por parte de investidores estrangeiros, aliada à fraca liquidez, continuou a afetar negativamente o sentimento dos investidores, tornando cada vez mais evidente o risco de uma correção de curto prazo.

Bens essenciais, produtos industriais e energia lideraram a queda.

A sessão matinal de negociação de 3 de outubro abriu em baixa, com o vermelho se espalhando pelas três bolsas. O VN-Index perdeu 10,39 pontos, caindo para 1.642,32 pontos, uma queda de 0,63%. Na Bolsa de Valores de Hanói , o HNX-Index recuou 3,31 pontos, para 266,24 pontos (-1,23%). O UPCoM-Index também caiu 0,6 pontos, para 109,19 pontos (-0,55%).

A pressão para que as ações de primeira linha despencassem levou a um declínio acentuado no mercado de ações no final da semana. (Captura de tela)

A liquidez total do mercado atingiu aproximadamente 13,489 bilhões de VND, correspondendo a 515,75 milhões de ações negociadas. Embora o volume de negociações tenha sido mediano, a demanda não foi suficiente para absorver a pressão vendedora, especialmente por parte dos investidores estrangeiros.

Segundo dados divulgados, investidores estrangeiros compraram VND 1.056,24 bilhões, mas venderam VND 1.981,82 bilhões, registrando uma venda líquida de mais de VND 925 bilhões apenas na sessão da manhã de 3 de outubro. Esta é uma sessão de vendas líquidas expressivas, seguindo o volume de setembro, quando investidores estrangeiros venderam mais de VND 24.742 bilhões na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HOSE), elevando o total de vendas líquidas desde o início do ano para mais de VND 97.000 bilhões. Essa pressão continua a afetar o índice VN-Index, em meio a uma pequena melhora na liquidez doméstica.

No grupo de ações de grande capitalização, a VIC foi um raro ponto positivo, subindo 3,63% e contribuindo para evitar uma queda ainda maior do índice VN. No entanto, a maioria das demais ações de primeira linha despencou. A VPB caiu 1,99%, a TCB perdeu 1,8% e a CTG recuou 1,36%. O setor de ações não teve melhor desempenho, com o VIX perdendo 2,62% e o SSI caindo 1,06%. A HPG, do Grupo Hoa Phat , uma ação de grande capitalização do setor siderúrgico, caiu 1,42%, para 27.700 VND por ação.

Segundo as estatísticas, todos os 15 principais setores da bolsa HOSE negociaram abaixo dos seus níveis de referência. As quedas mais acentuadas foram registadas nos bens essenciais (-2,66%), bens industriais (-1,69%) e energia (-1,57%). O setor financeiro, que representa uma grande parte do VN-Index, também caiu 1,47%, exercendo uma dupla pressão sobre o índice geral.

Em termos de valor negociado, as ações líderes foramSHB (VND 1,448 bilhão), SSI (VND 1,116 bilhão), HPG (VND 1,088 bilhão) e FPT (VND 975 bilhões). Entre elas, a FPT foi uma rara exceção, com alta de 0,98% graças à demanda estável. A CII também chamou a atenção com um aumento de 1,22% e um volume negociado de VND 767 bilhões. Por outro lado, a VHM continuou a cair 2,03%, para VND 96.600 por ação, sob pressão de venda de investidores estrangeiros.

As ações com maior impacto nas três bolsas de valores. (Captura de tela)

Analisando a atividade comercial mais ampla em setembro de 2025, uma tendência preocupante emergiu. O VN-Index fechou o mês em 1.661,7 pontos, uma queda de 1,22% em comparação com agosto. A liquidez despencou, com uma média de apenas 1,167 bilhão de ações por dia, totalizando 34,007 bilhões de VND por dia, uma redução de mais de 30% em relação ao mês anterior. Especificamente, investidores estrangeiros compraram 1,815 bilhão de ações, mas venderam 2,430 bilhões de ações, uma diferença de mais de 615 milhões de unidades, refletindo uma significativa pressão vendedora.

Esse desenvolvimento reflete a pressão dos fluxos de capital estrangeiro, que não é apenas de curto prazo, mas também de longo prazo, tornando os investidores domésticos mais cautelosos, especialmente quando o mercado ainda não encontrou um novo impulso.

O risco de uma correção de curto prazo está se tornando cada vez mais evidente.

Dada a constante volatilidade do mercado, as corretoras estão oferecendo avaliações cautelosas.

Saigon - A Hanoi Securities (SHS) acredita que o VN-Index está se consolidando em uma faixa estreita, tendo perdido o nível de suporte de curto prazo em torno de 1.660 pontos (correspondente à média móvel de 20 dias). Para romper essa situação e subir para patamares mais altos, o mercado precisa de forte impulso com liquidez significativamente melhorada.

Transações de investidores estrangeiros na bolsa HOSE em setembro. Fonte: HOSE

Segundo a Tien Phong Securities (TPS), o gráfico do VN-Index formou um padrão de vela de Engolfo de Baixa, frequentemente considerado um sinal de reversão de baixa. O nível de 1.630 pontos é considerado um limite crucial; se rompido, o índice poderá cair ainda mais para a região de 1.530 pontos. A TPS alerta os investidores para que prestem atenção especial a essa zona de suporte.

A VikkiBankS (Vikki Digital Banking Securities) acredita que o VN-Index provavelmente testará novamente a média móvel simples de 50 dias, visto que o indicador MACD continua sinalizando uma tendência de venda. A VikkiBankS recomenda limitar o uso de margem e manter o poder de compra enquanto aguarda sinais mais claros quando o mercado se estabilizar.

Entretanto, a Beta Securities observou que a queda anterior fez com que o VN-Index ficasse abaixo das médias móveis de 10 e 20 dias (MA10 e MA20), duas importantes médias móveis, aumentando o risco de uma correção de curto prazo. Indicadores técnicos como MACD, DI+ e DI- continuam a sinalizar tendências negativas, indicando a possibilidade de novas consolidações ou quedas. A faixa de 1.620 a 1.625 pontos é atualmente considerada o suporte mais próximo para o VN-Index.

Principais empresas com capitalização de mercado superior a US$ 1 bilhão na bolsa HOSE. Fonte: HOSE

Entretanto, a Asean Securities (Aseansc) avalia que a volatilidade e as flutuações serão o estado dominante do mercado no curto prazo. "A pressão vendedora em torno do pico histórico, juntamente com a venda líquida por investidores estrangeiros e a expectativa de informações de melhoria do mercado, fará com que o VN-Index flutue entre 1.640 e 1.670 pontos", prevê a Aseansc.

No entanto, a Yuanta Securities Vietnam (YSVN) mantém uma visão mais otimista. Segundo a YSVN, as ações de empresas de média e pequena capitalização atingiram níveis de sobrevenda, o que poderia estimular a demanda a preços mais baixos. Isso abre a possibilidade de uma recuperação de curto prazo para o VN-Index nas próximas sessões. Contudo, a empresa também reconhece que o pessimismo dos investidores ainda prevalece, tornando improvável uma forte alta.

No cenário atual, especialistas aconselham cautela aos investidores. A proporção de ações em uma carteira deve ser mantida em um nível seguro, evitando o uso excessivo de margem. Investidores de curto prazo podem aproveitar correções para reestruturar suas carteiras, priorizando ações com fundamentos sólidos e resultados positivos no terceiro trimestre. Por outro lado, para investidores de longo prazo, manter uma posição de caixa elevada continua sendo uma solução segura enquanto aguardam oportunidades mais claras.

No final de setembro de 2025, o VN-Index fechou em 1.661,7 pontos, uma queda de 1,22% em comparação com o mês anterior; o VNAllshare e o VN30 perderam 1,47% e 0,12%, respectivamente. A liquidez do mercado diminuiu acentuadamente, com o volume médio diário de negociação atingindo 1,167 bilhão de ações, equivalente a 34,007 bilhões de VND, uma queda de mais de 30% em comparação com agosto.

Os investidores estrangeiros continuaram sendo o foco, vendendo mais de 24,742 bilhões de VND, com o volume de vendas superando o de compras em mais de 615 milhões de ações. Desde o início do ano, o capital estrangeiro retirou mais de 97 trilhões de VND. Isso representa uma pressão significativa em um contexto de fluxos de capital doméstico que não mostram uma melhora clara. Por setor, apenas os setores imobiliário, de saúde e de matérias-primas registraram ganhos, com altas de 12,33%, 4,96% e 0,62%, respectivamente. Em contrapartida, os setores de tecnologia da informação e financeiro apresentaram as maiores quedas, de 7,91% e 5,94%, respectivamente.

Em termos de escala, a capitalização de mercado das ações na HOSE atingiu 7,20 milhões de VND, o equivalente a 62,6% do PIB em 2024 e representando 94,6% da capitalização total do mercado. Existem 50 empresas com capitalização de mercado superior a 1 bilhão de dólares, das quais seis ultrapassaram a marca de 10 bilhões de dólares: VIC, VCB, VHM, BID, CTG e TCB.

Fonte: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-co-phieu-bluechip-lao-doc-chung-khoan-cuoi-tuan-do-lua-20251003120334986.htm