Após a atualização completa das conclusões da inspeção e auditoria e o ajuste do plano financeiro, o projeto cumpriu essencialmente sua obrigação de restituir o capital e os lucros ao investidor; esta é uma base importante para prosseguir com a suspensão da cobrança de pedágio.
A Ponte Rach Mieu é um dos primeiros projetos BOT (Construir-Operar-Transferir) no setor de transporte rodoviário no Vietnã. A Fase 1 do projeto entrou em operação em 2 de abril de 2009, com um período de cobrança de pedágio de 13 anos e 5 meses, conforme o contrato (10 anos e 5 meses para recuperação do capital investido e 3 anos para geração de lucro para o investidor).
Na verdade, o processo de cobrança de pedágio ocorreu de forma mais tranquila do que o esperado. A receita do projeto aumentou significativamente devido ao aumento do volume de tráfego, enquanto muitos fatores de custo foram ajustados para baixo após as constatações de inspeção e auditoria; portanto, o período de retorno do investimento foi significativamente reduzido.
Durante a implementação do projeto, os termos específicos do contrato sofreram as seguintes alterações: o valor final da liquidação diminuiu 8%; os custos de gestão e manutenção aumentaram 58%; a receita efetiva de pedágio entre 2009 e 2016 aumentou 24%; a receita entre 2017 e 2019 aumentou 119% em comparação com o contrato original e 28% em comparação com o aditivo contratual; e o orçamento do projeto alocou mais de 151 bilhões de VND. O período de cobrança de pedágio para a fase 1 foi reduzido em 10 anos em comparação com o contrato original, o que equivale a 50% do período total de cobrança de pedágio do projeto; e reduzido em 3 anos em comparação com o aditivo contratual, o que equivale a 30% do período total de cobrança de pedágio do projeto.
Com relação ao plano de geração de lucro para os investidores, após 11 sessões de negociação, o lucro alocado aos investidores foi redefinido com base no princípio do "lucro esperado" convertido em tempo real.
De acordo com o contrato BOT assinado em 2003 e o adendo de 2016, o investidor tem direito a 3 anos de cobrança de pedágio para gerar lucro após o término do período de retorno do investimento. Com base no método de cálculo do lucro esperado, após a atualização dos fatores financeiros reais e a remoção de custos irrelevantes, o período de cobrança de pedágio para geração de lucro é de apenas 2 anos, 4 meses e 2 dias, de 18 de novembro de 2016 a 22 de março de 2019, correspondendo a um lucro de mais de 338 bilhões de VND, uma redução de 7 meses e 29 dias em comparação com o período de geração de lucro estipulado no contrato.
Outro fator que impacta diretamente o período de cobrança de pedágio é a atualização de mais de 151 bilhões de VND no apoio orçamentário estatal para o projeto na fase inicial. Esse capital foi incluído no saldo de fluxo de caixa real, reduzindo o montante que o investidor precisa recuperar por meio dos postos de pedágio.
Outro fator é a eliminação da "taxa de preservação de capital" de 4,8% ao ano. O Tribunal de Contas do Estado, no Documento 336/KTNN-TH de 2017, determinou que essa taxa não tinha fundamento legal e recomendou sua remoção do plano financeiro. A simples remoção dessa taxa reduziu o período de cobrança de pedágio do projeto em aproximadamente 1 ano e 11 meses.
Após a atualização do plano financeiro do projeto de acordo com o conteúdo acima, o período de cobrança de pedágio para recuperação do capital deverá terminar no final de setembro de 2026. Caso os indicadores financeiros não apresentem as alterações projetadas no plano financeiro calculado, o Departamento de Estradas decidirá pela suspensão da cobrança de pedágio no final de setembro de 2026.
Fonte: https://baophapluat.vn/bot-cau-rach-mieu-hoan-von-som-giam-10-nam-thu-phi.html
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