Entre a criação de porcos e a criação de galinhas, qual bilionário lucrou mais?

Em termos absolutos, a Dabaco obteve o maior lucro no primeiro trimestre de 2026, com 374 bilhões de VND. No entanto, em termos de margem de lucro após impostos, a Hoa Phat Agriculture ficou em primeiro lugar, com uma taxa de 19,6%.

Empresas agrícolas pertencentes a vários bilionários abriram o capital na bolsa de valores - Foto: Compilação

Contrastando o crescimento do lucro

Os relatórios financeiros do primeiro trimestre de 2026 revelam um panorama misto de crescimento de lucros entre a Hoa Phat Agriculture Joint Stock Company (HPA), a Dabaco Vietnam Group Joint Stock Company (DBC), a BAF Vietnam Agriculture Joint Stock Company (BAF) e a Masan MeatLife Joint Stock Company (MML).

Especificamente, a Hoa Phat Agriculture, de propriedade do bilionário Tran Dinh Long, alcançou uma receita líquida de quase 1,764 trilhão de VND, uma queda de 11,3% em comparação com o mesmo período de 2025. O lucro após impostos atingiu 345 bilhões de VND, uma queda de 15,2%. A empresa afirmou que a queda no lucro se deveu a um declínio no volume de vendas de suínos e bovinos e a uma queda nos preços dos suínos vivos em comparação com o mesmo período.

Enquanto isso, a Dabaco, pertencente ao bilionário Nguyen Nhu So, alcançou uma receita líquida de 4,124 bilhões de VND no primeiro trimestre de 2026, um aumento de mais de 14% em comparação com o mesmo período do ano anterior. No entanto, o lucro após impostos atingiu apenas 374 bilhões de VND, uma queda de mais de 26%.

A empresa explicou que, embora o volume de vendas no segmento de ração animal tenha aumentado, a alta dos preços das matérias-primas e as variações cambiais resultaram em lucros menores em comparação com o mesmo período do ano passado. Além disso, a queda nos preços da carne suína levou à redução dos lucros das empresas de criação de suínos.

Em contraste com as duas empresas mencionadas anteriormente, a receita líquida da BAF no último trimestre atingiu mais de 1,762 bilhão de VND, um aumento de quase 57%. O lucro após impostos foi de 206 bilhões de VND, um aumento de mais de 54%. A empresa afirmou que esse crescimento positivo se deveu a um volume de produção de suínos de quase 240.000 cabeças, um aumento de aproximadamente 50% em comparação com o mesmo período de 2015.

Além disso, embora os custos de insumos, como os preços do petróleo e as matérias-primas para ração animal, tendam a aumentar de 5 a 15%, a empresa os controla proativamente por meio de um modelo de cadeia de valor de ciclo fechado (ração-fazenda-alimento), mantendo assim uma margem de lucro positiva.

No primeiro trimestre de 2026, a Masan MEATLife, pertencente ao bilionário Nguyen Dang Quang, alcançou uma receita líquida de VND 2,479 bilhões (um aumento de quase 20%) e um lucro líquido de VND 147 bilhões (um aumento de quase 27%). A empresa afirmou que o aumento da receita veio de todos os segmentos, incluindo fazendas, carnes resfriadas e carnes processadas. O controle otimizado dos custos de produção contribuiu para o aumento do lucro bruto, melhorando assim o lucro líquido.

Qual empresa possui a maior margem de lucro?

Para comparar a rentabilidade entre empresas, os analistas costumam usar a margem de lucro após impostos em vez de valores absolutos. Esse indicador representa o lucro final que uma empresa retém após deduzir todos os custos, desde produção e operação até impostos e juros.

A Hoa Phat Agriculture ficou em primeiro lugar em margem de lucro após impostos, com uma taxa de 19,6% no primeiro trimestre de 2026. A BAF ficou em segundo lugar, com 11,7%. A Dabaco e a Masan MEATLife alcançaram 9,1% e 5,9%, respectivamente.

Os números de 2024 e 2025 também mostram a Hoa Phat Agriculture liderando em rentabilidade. Todas as empresas registraram melhorias nas margens de lucro em 2025, exceto a BAF, que caiu de 5,7% em 2024 para 2,5%.

Diferenças nas margens de lucro após impostos entre as quatro maiores empresas agrícolas listadas na bolsa - Gráfico: NGUYEN NGUYEN

A margem de lucro líquido de uma empresa é determinada por três fatores: uma alta margem de lucro bruto, gestão eficiente das despesas de vendas diretas e indiretas e das despesas gerais e administrativas (despesas SG&A), e controle eficaz dos custos financeiros líquidos.

Segundo a Vietcap Securities, em termos de margem de lucro bruto, a Masan MEATLife apresenta a maior vantagem devido ao seu foco em carne suína resfriada de marca premium. Em relação à eficiência na gestão de custos de vendas, gerais e administrativas (SG&A), a Hoa Phat Agriculture se destaca, enquanto o índice da Masan MEATLife é bastante elevado devido aos significativos investimentos em marketing para consolidar sua marca de carne premium.

Devido à baixa alavancagem utilizada, o custo do financiamento também impacta significativamente o lucro líquido da Hoa Phat Agriculture em comparação com outras empresas.

Voltando ao assunto

NGUYEN NGUYEN

Fonte: https://tuoitre.vn/cung-nuoi-heo-nuoi-ga-ti-phu-nao-lai-dam-hon-20260521165826003.htm