Não tente alcançar o nível de 1.300 pontos.

Ainda não há indícios de que o VN-Index possa ultrapassar facilmente a marca de 1.300 pontos, portanto, os investidores precisam ajustar sua mentalidade para uma abordagem mais cautelosa, evitando o FOMO ("comprar ações que já tiveram uma valorização rápida").

Ao final da semana passada, o VN-Index ainda registrava alta de 1,48% em comparação com a semana anterior, atingindo 1.290,92 pontos. O mercado apresentou tendência de baixa na última sessão de negociação da semana, com 113 ações em alta, 189 em baixa e 65 inalteradas na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE). Na Bolsa de Valores de Hyderabad (HNX), houve 60 ações em alta, 63 inalteradas e 60 em baixa.

O índice VN-Index sofreu uma ligeira correção após atingir a marca de 1.300 pontos. Durante uma tendência de alta, o mercado inevitavelmente experimenta flutuações e pequenas correções, que servem como pausas para permitir que o índice recupere o ímpeto. Esse movimento ajudará a sustentar a tendência de alta do índice, aumentando a probabilidade de ultrapassar com sucesso a meta de 1.300 pontos.

A liquidez em ambas as bolsas permaneceu alta, com um valor superior a 22 trilhões de VND e um volume de negociação de quase 1 bilhão de ações nas últimas três sessões de negociação da semana. O volume de negociação aumentou 22,53% na HoSE e 10,4% na HNX. Os investidores estrangeiros foram compradores líquidos nesta semana, com um valor de 1,2212 trilhão de VND na HoSE, concentrando-se principalmente em ações de bancos como TPB, HDB e TCB. Na HNX, os investidores estrangeiros também foram compradores líquidos de 71,07 bilhões de VND, com compras significativas em ações como SHS, PVS e CEO.

O setor bancário, impulsionado pelas compras líquidas de investidores estrangeiros, foi a principal força positiva que influenciou o mercado, com muitas ações apresentando fortes aumentos de preços e volumes expressivos, como TPB (+12,04%), MSB (+9,09%), STB (+8,91%), EIB (+7,55%), BVB (+5,26%),SHB (+5,26%), etc.

Os investidores estrangeiros também estão muito ativos no mercado, tendo realizado compras líquidas em 8 das últimas 10 sessões de negociação. O retorno do capital estrangeiro ao mercado vietnamita, combinado com a tendência de compras líquidas dos investidores domésticos, será a força motriz que ajudará o VN-Index a manter sua trajetória positiva no próximo período.

Isso ocorre em um contexto de mercado de ações sustentado por muitas notícias positivas, tanto nacionais quanto internacionais: o Banco Central do Vietnã comprando continuamente contratos a termo no mercado aberto e "injetando dinheiro" no sistema; o Fed (EUA) cortando as taxas de juros e o Banco do Japão (BoJ) adiando seu plano de aumentá-las, confirmando uma onda de afrouxamento da política monetária; o Banco Popular da China (PBoC) lançando um grande pacote de estímulo econômico e aquecendo o mercado imobiliário…

O Banco Popular da China (PBoC) anunciou recentemente políticas de apoio à economia na maior escala desde o início da pandemia de Covid-19. Essas políticas incluem: (1) afrouxamento da política monetária; (2) remoção de obstáculos e apoio ao mercado imobiliário; e (3) apoio ao mercado de ações. Com o lançamento de um pacote de estímulo econômico em larga escala pela China, especialistas da Agriseco esperam que outros países da região, incluindo o Vietnã, continuem mantendo e fortalecendo políticas monetárias frouxas para impulsionar o crescimento econômico.

Além disso, o impulso do pacote de estímulo aumentará a atratividade do mercado de ações e espera-se que seja um fator para reverter a tendência de fluxos de capital estrangeiro de vendas líquidas para compras líquidas nos mercados asiáticos no final do ano.

No curto prazo, muitas corretoras recomendam evitar a compra de ações do VN-Index, que continua subindo rumo ao patamar de 1.300 pontos , pois essa faixa de preço não é atrativa. O mercado concluirá o terceiro trimestre de 2024 na próxima sessão e iniciará o quarto trimestre de 2024, período em que também será divulgados os resultados das empresas. Os investidores devem manter uma alocação de portfólio razoável, abaixo da média. Novos fluxos de capital ainda podem ser considerados, aumentando e expandindo os portfólios em ações que não se recuperaram significativamente e que apresentam faixas de preço semelhantes ao patamar anterior de 1.250 pontos do VN-Index.

As posições de compra devem ser cuidadosamente avaliadas com base nos resultados da empresa. Os alvos de investimento devem se concentrar em ações líderes com fundamentos sólidos, bom crescimento dos lucros no segundo trimestre e perspectivas positivas para o terceiro trimestre.

Segundo Dinh Quang Hinh, chefe de Macroeconomia e Estratégia de Mercado da VNDIRECT Securities Joint Stock Company, o VN-Index continuou sua semana de alta, chegando a ultrapassar a marca de 1.300 pontos em determinado momento do pregão. No entanto, o aumento da pressão vendedora fez o índice recuar para perto de 1.290 pontos. Isso não é surpreendente, já que, desde o início do ano, a faixa acima de 1.300 pontos tem sido uma zona onde o VN-Index enfrenta forte pressão de realização de lucros e luta para manter sua posição.

Dado que ainda não há sinais de que o VN-Index possa ultrapassar facilmente a marca de 1.300 pontos, é necessário que os investidores ajustem sua mentalidade para uma abordagem mais cautelosa, evitando a mentalidade FOMO de "correr atrás de ações que experimentaram aumentos rápidos de preço".

Ao mesmo tempo, a gestão de risco da carteira deve ser priorizada. Os investidores devem realizar lucros parciais em ações que subiram mais de 15% nas últimas duas semanas e reduzir suas participações acionárias para um nível seguro (abaixo de 100%). Novos investimentos e o uso de alavancagem financeira devem ser limitados, pelo menos até que o VN-Index confirme claramente sua tendência após testar novamente o nível de resistência de 1.300 pontos.

"Novos desembolsos devem ser feitos quando o VN-Index romper com sucesso e de forma confiável o nível de resistência de 1.300 pontos ou recuar para o nível de suporte em 1.260-1.270 pontos", afirmou o Sr. Hinh.

O Sr. Hinh compartilhou sua perspectiva sobre o recente corte na taxa de juros do Fed, que sem dúvida terá um impacto significativo nas perspectivas para os mercados financeiros globais em geral e para o mercado de ações vietnamita em particular no próximo período.

Especificamente, em 18 de setembro, o Fed iniciou oficialmente o afrouxamento da política monetária, uma medida há muito aguardada pelo mercado, com a decisão de cortar a taxa básica de juros em 0,5 ponto percentual. Este foi um começo ousado por parte do Fed e também controverso, já que a maioria dos economistas, pouco antes da reunião, previa um corte de 0,25 ponto percentual. Alguns argumentaram que o corte agressivo da taxa de juros pelo Fed se devia ao risco de recessão na economia americana.

Na opinião pessoal do Sr. Hinh, essa perspectiva não é abrangente. Dado o contexto de "inflação abaixo do esperado" e "preocupações emergentes no mercado de trabalho, embora ainda sob controle", o corte de 0,5 ponto percentual na taxa de juros pelo Fed é bastante lógico.

Em relação à ação decisiva, o presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou: "Há quem acredite que agora é o momento de apoiar o mercado de trabalho, enquanto ele ainda está forte, e não quando as demissões já começaram". Parece que, embora continue afirmando que a economia americana permanece saudável, o chefe do Fed concorda com as preocupações levantadas por especialistas de que "a política monetária tem uma defasagem temporal antes de surtir efeito e, com as informações coletadas das empresas e a desaceleração nas contratações, os membros do Fed consideram necessário antecipar um enfraquecimento mais significativo do mercado de trabalho".

Portanto, o corte de 0,5 ponto percentual na taxa básica de juros foi mais uma "intervenção preventiva" do Fed do que uma "ação emergencial" quando já era tarde demais. Juntamente com o corte na taxa de juros, o Fed também fez algumas mudanças significativas, como reduzir sua previsão para o índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) – a medida de inflação preferida do Fed – para 2,3% até o final deste ano, ante a previsão anterior de 2,6%, e reduzi-la ainda mais para 2,1% até o final de 2025.

Em relação à taxa de desemprego, o Fed prevê 4,4% até o final deste ano, acima da previsão anterior de 4,0%, e acredita que esse nível se manterá até o final de 2025. Para o crescimento econômico, o Fed prevê 2,1% este ano e 2% no próximo, inalterado em relação à previsão de junho. A reação positiva do mercado de ações dos EUA após a decisão do Fed também reforça o cenário de uma "aterrissagem suave" para a economia americana.

No âmbito doméstico, a tendência de queda das taxas de juros do Fed terá um impacto positivo na economia e nos mercados financeiros. Os cortes nas taxas de juros do Fed darão suporte à economia dos EUA e impulsionarão a demanda do consumidor, impactando positivamente as perspectivas de exportação do Vietnã para os EUA.

É importante ressaltar que os EUA são o maior mercado de exportação do Vietnã, representando quase 30% do valor total de nossas importações. O corte na taxa de juros pelo Fed também enfraqueceu o DXY, ajudando a aliviar as pressões cambiais e inflacionárias, criando assim condições para que o Banco Central do Vietnã tenha maior flexibilidade na gestão da política monetária, priorizando o apoio à liquidez do sistema e a manutenção de um ambiente de baixas taxas de juros para promover o crescimento econômico. As operações de mercado aberto (OMA) e as compras de reservas cambiais para injetar dong vietnamita no mercado visam melhorar o crescimento da oferta monetária, que tem sido muito lento desde o início deste ano.

Com as expectativas acima, o Sr. Hinh mantém uma visão positiva sobre o mercado de ações vietnamita no médio prazo, de agora até o final do ano, e o cenário de o VN-Index ultrapassar 1.300 pontos este ano é totalmente viável graças a (1) uma política monetária mais flexível, (2) melhoria contínua nos resultados comerciais das empresas listadas e (3) novos progressos na história da melhoria da classificação de mercado.

Portanto, quaisquer correções de mercado no próximo período serão uma boa oportunidade para investidores de longo prazo acumularem mais ações, priorizando setores com perspectivas de crescimento positivas no final do ano, como bancos, mercado de ações, importação e exportação (têxteis, frutos do mar, produtos de madeira) e imóveis industriais.

Fonte: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-309-410-khong-mua-duoi-vung-1300-diem-d226163.html