Não compre na área de 1.300 pontos

Não há indícios de que o VN-Index possa ultrapassar facilmente a marca de 1.300 pontos, portanto, os investidores precisam ajustar sua mentalidade para serem mais cautelosos e evitar o FOMO (medo de ficar de fora), ou seja, comprar ações que tiveram uma alta repentina.

Ao final da última semana, o VN-Index ainda registrava alta de 1,48% em comparação com a semana anterior, atingindo 1.290,92 pontos. O mercado apresentou tendência de baixa na última sessão da semana, com 113 ações em alta, 189 em baixa e 65 ações mantidas no preço de referência na HoSE. Já na HNX, 60 ações subiram, 63 permaneceram estáveis ​​no preço de referência e 60 caíram.

O índice VN-Index registrou uma leve correção após atingir a marca de 1.300 pontos. Durante o processo de alta, é improvável que o mercado evite flutuações e pequenas correções, e esses movimentos servirão como oportunidades para o índice ganhar impulso. Essa movimentação ajudará a tornar o ímpeto de alta do índice mais sustentável, com maior probabilidade de ultrapassar com sucesso a meta de 1.300 pontos.

A liquidez em ambas as bolsas permaneceu alta, com um valor superior a 22 trilhões de VND e um volume de negociação de quase 1 bilhão de ações nas últimas três sessões da semana. O volume negociado nesta semana aumentou 22,53% na HoSE e 10,4% na HNX. Investidores estrangeiros compraram, no valor líquido de 1,2212 trilhão de VND na HoSE, com foco em ações de bancos como TPB, HDB e TCB. Na HNX, os investidores estrangeiros também compraram, no valor líquido de 71,07 bilhões de VND, com foco em ações de empresas como SHS, PVS e CEO.

O setor bancário, sob a influência das compras líquidas estrangeiras, é a principal força motriz que afeta positivamente o mercado. Muitas ações registraram forte alta em preço e volume, como TPB (+12,04%), MSB (+9,09%), STB (+8,91%), EIB (+7,55%), BVB (+5,26%),SHB (+5,26%)...

Os investidores estrangeiros também estão muito ativos no mercado, tendo realizado compras líquidas em 8 das últimas 10 sessões. O retorno do fluxo de capital estrangeiro para o mercado vietnamita, combinado com a tendência de compras líquidas dos investidores domésticos, será a força motriz que ajudará o VN-Index a manter sua trajetória positiva no próximo período.

Isso ocorre em um contexto em que o mercado de ações está sendo sustentado por muitas informações positivas, tanto nacionais quanto internacionais: o Banco Central compra continuamente depósitos a prazo no mercado aberto e injeta dinheiro no sistema; o Fed (EUA) corta as taxas de juros e o Banco do Japão adia o plano de aumentá-las, confirmando a onda de afrouxamento da política monetária; o Banco Popular da China lança um amplo pacote de estímulo econômico e aquece o mercado imobiliário...

O Banco Popular da China (PBoC) anunciou recentemente as políticas de apoio à economia em maior escala desde o início da pandemia de Covid-19. Entre as soluções propostas, incluem-se: (1) afrouxamento da política monetária; (2) facilitação e apoio ao mercado imobiliário; e (3) apoio ao mercado de ações. Com o lançamento de um pacote de estímulo econômico em larga escala pela China, especialistas da Agriseco esperam que outros países da região, incluindo o Vietnã, possam manter e fortalecer suas políticas de afrouxamento monetário, impulsionando o crescimento econômico.

Além disso, o pacote de estímulo aumentará a atratividade do mercado de ações e espera-se que seja um fator que promova a reversão dos fluxos de capital estrangeiro, de vendas líquidas para compras líquidas, nos mercados asiáticos no final do ano.

No curto prazo, muitas corretoras recomendam não comprar enquanto o VN-Index continuar subindo para a faixa de 1.300 pontos , pois essa não é uma faixa de preço atrativa. O mercado encerrará o terceiro trimestre de 2024 na próxima sessão e iniciará o quarto trimestre de 2024, período em que também começará a divulgação dos resultados das empresas. Os investidores devem manter uma proporção razoável, abaixo da média, e considerar a possibilidade de aumentar e expandir a carteira em ações que ainda não se recuperaram significativamente, com uma faixa de preço equivalente ao período em que o VN-Index estava em 1.250 pontos.

As posições de compra devem ser cuidadosamente avaliadas com base nos resultados da empresa. Os investimentos devem ser direcionados para ações líderes com bons fundamentos, bom crescimento nos resultados do segundo trimestre e perspectivas positivas de crescimento para o terceiro trimestre.

O Sr. Dinh Quang Hinh, Chefe de Macroeconomia e Estratégia de Mercado da VNDIRECT Securities Joint Stock Company, avaliou que o VN-Index continuou sua semana de crescimento expressivo, chegando a ultrapassar a marca de 1.300 pontos em determinado momento da última sessão. No entanto, o aumento da pressão vendedora fez com que o índice recuasse para perto de 1.290 pontos. Isso não é surpreendente, pois, desde o início do ano, a faixa acima de 1.300 pontos tem sido palco de forte pressão de realização de lucros e de dificuldades para a manutenção do índice.

Considerando que não há indícios de que o VN-Index possa ultrapassar facilmente a marca de 1.300 pontos, é necessário que os investidores ajustem sua mentalidade, adotando uma postura mais cautelosa e evitando o impulso de "comprar ações que tiveram uma alta repentina".

Ao mesmo tempo, a gestão de risco da carteira deve ser priorizada, com os investidores realizando lucros proativamente em ações que apresentaram valorização rápida superior a 15% nas últimas duas semanas e reduzindo a participação dessas ações a um nível seguro (abaixo de 100%). Novos desembolsos e o uso de alavancagem financeira devem ser limitados, pelo menos até que o VN-Index confirme claramente sua tendência de movimento após testar a zona de resistência de 1.300 pontos.

“Novos desembolsos devem ser feitos quando o VN-Index ultrapassar com sucesso e de forma confiável a zona de resistência de 1.300 pontos ou recuar para a zona de preço de suporte em 1.260 - 1.270 pontos”, afirmou o Sr. Hinh.

O Sr. Hinh compartilhou sua perspectiva sobre o recente corte na taxa de juros pelo Fed, que certamente terá um impacto significativo nas perspectivas para o mercado financeiro global em particular e para o mercado de ações vietnamita nos próximos tempos.

Especificamente, em 18 de setembro, o Fed iniciou oficialmente o afrouxamento da política monetária, uma medida há muito aguardada pelo mercado, com a decisão de cortar a taxa básica de juros em 0,5 ponto percentual. Este é um começo promissor para o Fed e também causou controvérsia, visto que a maioria dos economistas se inclinava para o cenário de um corte de 0,25 ponto percentual na taxa básica de juros pouco antes da reunião. Há quem diga que a forte redução da taxa de juros pelo Fed se deve ao risco de recessão na economia americana.

Na opinião pessoal do Sr. Hinh, essa perspectiva não é abrangente. No contexto de "inflação abaixo do esperado" e "preocupações com o mercado de trabalho, embora ainda sob controle", o corte de 0,5 ponto percentual na taxa de juros pelo Fed é muito lógico.

Ao comentar sobre a forte ação, o presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou: "Há quem acredite que agora é o momento de apoiar o mercado de trabalho, enquanto ele ainda está forte, e não quando as demissões já começaram". Percebe-se que, embora ainda afirme que a economia americana continua saudável, o chefe do Fed parece concordar com os problemas apontados por especialistas de que "a política monetária tem um atraso para surtir efeito e, com base nas informações coletadas das empresas, bem como no ritmo lento de contratações, os membros do Fed consideram necessário antecipar um enfraquecimento mais acentuado do mercado de trabalho".

Portanto, o corte de 0,5 ponto percentual na taxa básica de juros assemelha-se mais a uma “intervenção preventiva” do Fed do que a uma “ação emergencial” quando já é tarde demais. Juntamente com o corte na taxa, o Fed também fez mudanças bastante consistentes, como a redução da previsão para o índice de preços de gastos com consumo pessoal (PCE) – a medida de inflação preferida do Fed – para 2,3% até o final deste ano, ante a previsão anterior de 2,6%, e a continuidade da redução para 2,1% até o final de 2025.

Em relação à taxa de desemprego, o Fed prevê um índice de 4,4% até o final deste ano, acima da previsão anterior de 4,0%, e acredita que esse nível se manterá até o final de 2025. Quanto ao crescimento econômico, o Fed prevê um aumento de 2,1% este ano e de 2% no próximo, inalterado em relação à previsão feita em junho. A reação positiva do mercado de ações americano após a medida do Fed também reforça o cenário de uma "aterrissagem suave" da economia dos EUA.

No âmbito doméstico, a tendência de redução das taxas de juros do Fed terá um impacto positivo na economia e no mercado financeiro-monetário. A redução das taxas de juros pelo Fed apoiará a economia dos EUA e impulsionará a demanda do consumidor, impactando positivamente as perspectivas de exportação do Vietnã para os EUA.

É importante ressaltar que os EUA são o maior mercado de exportação do Vietnã, representando quase 30% do valor total das importações do país. O corte na taxa de juros pelo Fed também enfraqueceu o DXY, ajudando a aliviar a pressão sobre as taxas de câmbio e a inflação, criando assim condições para que o Banco Central tenha maior flexibilidade na condução da política monetária, priorizando o apoio à liquidez do sistema e a manutenção de um ambiente de baixas taxas de juros para promover o crescimento econômico. As operações de mercado aberto (OMO) e a compra de reservas cambiais visam injetar VND no mercado para melhorar o crescimento da oferta monetária, que tem sido muito lento desde o início do ano.

Com as expectativas acima, o Sr. Hinh mantém uma visão positiva sobre o mercado de ações vietnamita no médio prazo, de agora até o final do ano, e o cenário de o VN-Index ultrapassar a marca de 1.300 pontos este ano é totalmente viável graças a (1) uma política monetária mais frouxa, (2) melhoria contínua nos resultados comerciais das empresas listadas e (3) novos progressos na história de aumento da capitalização de mercado.

Portanto, quaisquer correções de mercado no futuro próximo serão uma boa oportunidade para investidores com visão de longo prazo acumularem mais ações, priorizando setores com perspectivas de crescimento positivo no final do ano, como bancos, mercado de ações, importação e exportação (têxteis, frutos do mar, produtos de madeira) e imóveis em parques industriais.

Fonte: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-309-410-khong-mua-duoi-vung-1300-diem-d226163.html