Não compre na área de 1.300 pontos

Não há sinais de que o Índice VN possa facilmente ultrapassar a marca de 1.300 pontos, então os investidores precisam ajustar sua mentalidade para serem mais cautelosos e evitar o Fomo "comprando ações que tiveram uma alta acentuada", o que é necessário.

No final da semana passada, o Índice VN ainda subia 1,48% em relação à semana anterior, atingindo 1.290,92 pontos. A amplitude do mercado pendeu para o lado vendedor na última sessão da semana, com 113 ações valorizando, 189 caindo e 65 atingindo o preço de referência na HoSE. O HNX, com 60 ações valorizando, 63 atingindo o preço de referência e 60 caindo.

O Índice VN registrou uma ligeira correção após atingir o limite de 1.300 pontos. Durante o processo de alta, é improvável que o mercado evite flutuações e pequenas correções, que serão quebras para o índice ganhar impulso. Esse movimento ajudará o impulso ascendente do índice a se tornar mais sustentável, com maior probabilidade de romper com sucesso o limite-alvo de 1.300 pontos.

A liquidez em ambas as bolsas permaneceu alta, com um valor de mais de VND 22 trilhões, com um volume negociado de quase 1 bilhão de ações nas últimas 3 sessões da semana. O volume correspondente nesta semana aumentou 22,53% na HoSE e 10,4% na HNX. Investidores estrangeiros fizeram compras líquidas esta semana, com um valor de VND 1.221,2 bilhão na HoSE, com foco em ações de bancos como TPB, HDB, TCB... Na HNX, os investidores estrangeiros também compraram VND 71,07 bilhões, com foco em ações da SHS, PVS, CEO...

O setor bancário, sob a influência das compras líquidas estrangeiras, é a principal força motriz que afeta positivamente o mercado. Muitas ações subiram acentuadamente em preço e volume, como TPB (+12,04%), MSB (+9,09%), STB (+8,91%), EIB (+7,55%), BVB (+5,26%),SHB (+5,26%).

Os investidores estrangeiros também estão muito ativos no mercado, tendo realizado compras líquidas em 8 das últimas 10 sessões. O fluxo de capital estrangeiro retornando ao mercado vietnamita, combinado com a tendência de compra líquida de investidores nacionais, se tornará a força motriz para ajudar o Índice VN a manter sua tendência positiva no próximo período.

Isso está acontecendo no contexto em que o mercado de ações está sendo apoiado por muitas informações positivas no país e no exterior: o Banco do Estado compra continuamente depósitos a prazo no mercado aberto e "injeta dinheiro" no sistema; o Fed (EUA) corta e o BoJ (Japão) adia o plano de aumentar as taxas de juros, confirmando a onda de flexibilização da política monetária; o PBoC (China) lança um grande pacote de estímulo econômico e aquece o mercado imobiliário...

O Banco Popular da China (PBoC) anunciou recentemente políticas de apoio à economia com a maior escala desde a pandemia de Covid-19. As soluções incluem (1) flexibilização da política monetária; (2) remoção de dificuldades e apoio ao mercado imobiliário; (3) apoio ao mercado de ações. Com a China lançando um pacote de estímulo econômico em larga escala, os especialistas da Agriseco esperam que outros países da região, incluindo o Vietnã, possam continuar a manter e fortalecer as políticas de flexibilização monetária, promovendo o crescimento econômico.

Além disso, o pacote de estímulo aumentará a atratividade do mercado de ações e deverá ser um fator que promova a reversão dos fluxos de capital estrangeiro de vendas líquidas para compras líquidas nos mercados asiáticos no final do ano.

No curto prazo, muitas corretoras recomendam não comprar ações quando o Índice VN continuar a subir para a faixa de preço de 1.300 pontos , pois essa não é uma faixa de preço atrativa. O mercado encerrará o terceiro trimestre de 2024 na próxima sessão e iniciará o quarto trimestre de 2024, além de iniciar o período de recebimento de resultados comerciais. Os investidores mantêm uma proporção razoável, abaixo da média, e o novo fluxo de caixa ainda pode ser considerado, aumentar e expandir o portfólio para ações que não se recuperaram muito, com uma faixa de preço equivalente à época em que o Índice VN estava em 1.250 pontos antes.

As posições de compra devem ser cuidadosamente avaliadas com base nos resultados comerciais. Os alvos de investimento devem ser direcionados para ações líderes com bons fundamentos, bom crescimento nos resultados comerciais do segundo trimestre e perspectivas positivas de crescimento para os resultados comerciais do terceiro trimestre.

O Sr. Dinh Quang Hinh, Chefe de Macroeconomia e Estratégia de Mercado da VNDIRECT Securities Joint Stock Company, avaliou que o Índice VN continuou a apresentar uma semana de avanços, chegando a ultrapassar a marca de 1.300 pontos em determinado momento da última sessão da semana. No entanto, o aumento da pressão de venda empurrou o índice de volta para perto de 1.290 pontos. Isso não é surpreendente, pois, desde o início do ano, a área acima de 1.300 pontos sempre foi a área onde o Índice VN esteve sob forte pressão de realização de lucros e difícil de manter.

No contexto de que não há sinais de que o Índice VN possa facilmente ultrapassar a marca de 1.300 pontos, é necessário que os investidores ajustem sua psicologia para serem mais cautelosos e evitar a mentalidade Fomo de "comprar ações que tiveram uma alta forte".

Ao mesmo tempo, a gestão de risco da carteira deve receber alta prioridade, com os investidores realizando proativamente lucros com ações que tenham subido rapidamente mais de 15% nas últimas 2 semanas e reduzindo a proporção de ações para um nível seguro (abaixo de 100%). Novos desembolsos e o uso de alavancagem financeira devem ser limitados, pelo menos até que o Índice VN confirme claramente sua tendência de movimento após testar a zona de resistência de 1.300 pontos.

“Novos desembolsos devem ser feitos quando o Índice VN ultrapassar com sucesso e de forma confiável a zona de resistência de 1.300 pontos ou cair de volta para a zona de preço de suporte em 1.260 - 1.270 pontos”, de acordo com o Sr. Hinh.

O Sr. Hinh compartilhou sua perspectiva sobre o recente corte nas taxas de juros pelo Fed, que certamente terá um impacto significativo nas perspectivas do mercado financeiro global em particular e no mercado de ações vietnamita nos próximos tempos.

Especificamente, em 18 de setembro, o Fed iniciou oficialmente o afrouxamento da política monetária, uma medida há muito aguardada pelo mercado, com a decisão de cortar a taxa de juros operacional em 0,5 ponto percentual. Este é um começo forte para o Fed e também causou polêmica quando a maioria dos economistas se inclinou para o cenário de corte da taxa de juros operacional em 0,25 ponto percentual pouco antes da reunião. Há vozes que dizem que a forte redução da taxa de juros pelo Fed se deve ao risco de recessão na economia americana.

Na opinião pessoal do Sr. Hinh, essa perspectiva não é abrangente. No contexto de "inflação abaixo do esperado" e "preocupações com o mercado de trabalho, embora ainda sob controle", o corte de 0,5 ponto percentual na taxa de juros pelo Fed é muito lógico.

Comentando sobre a forte ação, o presidente do Fed, Jerome Powell, declarou: "Há uma visão de que agora é o momento de apoiar o mercado de trabalho, enquanto ele ainda está forte, não quando as demissões começaram a ocorrer." Percebe-se que, embora ainda afirme que a economia dos EUA continua saudável, o chefe do Fed parece concordar com os problemas levantados por especialistas de que "a política monetária demora a entrar em vigor e, com as informações coletadas das empresas, bem como o ritmo lento de contratações, as autoridades do Fed acreditam que é necessário antecipar um enfraquecimento mais acentuado do mercado de trabalho."

Portanto, o corte de 0,5 ponto percentual na taxa básica de juros se assemelha mais a uma "intervenção preventiva" do Fed do que a uma "ação de combate a incêndios" quando tudo já é tarde demais. Além do corte da taxa, o Fed também implementou mudanças bastante consistentes, como a redução da projeção para o índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE) – a medida de inflação preferida do Fed – para 2,3% até o final deste ano, ante a projeção anterior de 2,6%, e a redução contínua para 2,1% até o final de 2025.

Em relação à taxa de desemprego, o Fed projeta um valor de 4,4% até o final deste ano, acima da previsão anterior de 4,0%, e acredita que esse nível se manterá até o final de 2025. Em relação ao crescimento econômico, o Fed prevê um aumento de 2,1% neste ano e de 2% no próximo, inalterado em relação à previsão de junho. A reação positiva do mercado acionário americano após a decisão do Fed também reforça o cenário de um "pouso suave" da economia americana.

Internamente, a tendência de redução da taxa de juros pelo Fed terá um impacto positivo na economia e no mercado financeiro-monetário. A redução da taxa de juros pelo Fed apoiará a economia dos EUA e impulsionará a demanda do consumidor, impactando positivamente as perspectivas de exportação do Vietnã para os EUA.

Vale ressaltar que os EUA são o maior mercado de exportação do Vietnã, respondendo por quase 30% do valor total das importações do país. O corte da taxa de juros pelo Fed também enfraqueceu o DXY, ajudando a arrefecer a pressão sobre as taxas de câmbio e a inflação, criando condições para que o Banco do Estado seja mais flexível na condução da política monetária, mudando sua prioridade para o apoio à liquidez do sistema e a manutenção de um ambiente de juros baixos para promover o crescimento econômico. A OMO e a compra de reservas cambiais para fornecer VND ao mercado, a fim de melhorar o crescimento da oferta de moeda, que tem sido muito lento desde o início deste ano.

Com as expectativas acima, o Sr. Hinh mantém uma visão positiva sobre o mercado de ações vietnamita no médio prazo, de agora até o final do ano, e o cenário do VN-Index ultrapassar a marca de 1.300 pontos este ano é completamente viável graças a (1) uma política monetária mais flexível, (2) melhoria contínua nos resultados comerciais das empresas listadas e (3) novo progresso na história da atualização do valor de mercado.

Portanto, quaisquer correções de mercado nos próximos tempos serão uma boa oportunidade para investidores com uma visão de longo prazo acumularem mais ações, priorizando setores com histórias de crescimento positivo no final do ano, como bancos, valores mobiliários, importação e exportação (têxteis, frutos do mar, produtos de madeira) e imóveis de parques industriais.

Fonte: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-309-410-khong-mua-duoi-vung-1300-diem-d226163.html