Desenvolvendo a economia privada:

A Resolução nº 68-NQ/TƯ, de 4 de maio de 2025, do Politburo, sobre o desenvolvimento da economia privada, não só abre caminho para o desenvolvimento do setor privado com soluções inovadoras, como também serve de importante força motriz para promover o crescimento do mercado de ações em termos de escala e liquidez no período vindouro.

Muitas empresas serão listadas na bolsa de valores.

O mercado de ações verá mais empresas privadas abrirem capital em um futuro próximo. Foto: Trong Hieu

Segundo Nguyen Minh Giang, chefe de gestão de ativos da Mirae Asset Securities Joint Stock Company, a Resolução nº 68-NQ/TƯ teve um impacto positivo no sentimento dos investidores. Os investidores ganharam confiança no mercado de ações, o que levou a uma forte tendência de alta.

Esse é o impacto a curto prazo. A médio e longo prazo, quando a Resolução nº 68-NQ/TƯ entrar em vigor, com muitos grupos de políticas importantes, como a facilitação do acesso de empresas privadas a recursos como terra, capital e mão de obra qualificada; especialmente, a descriminalização das relações civis e econômicas ajudará os empresários a ousar pensar, ousar agir e investir capital em seus negócios, aumentando assim a capacidade, a competitividade e a eficiência operacional, o que significa que a capitalização de mercado das empresas na bolsa de valores aumentará correspondentemente.

Além disso, a Resolução nº 68-NQ/TƯ estimulará o retorno de capital estrangeiro ao mercado de ações vietnamita. Um mecanismo mais aberto para empresas privadas e um ambiente de investimento e negócios aprimorado atrairão investimentos tanto nacionais quanto estrangeiros. Os fundos de investimento estrangeiros não apenas cooperarão com empresas privadas na implementação de projetos, mas também optarão por investir em ações dessas empresas.

Compartilhando da mesma opinião, Nguyen The Minh, Diretor de Análise de Clientes de Varejo (Yuanta Vietnam Securities Company), afirmou que a Resolução nº 68-NQ/TU é moderna porque, em países desenvolvidos, as empresas privadas são a principal força motriz do crescimento econômico. Com essa resolução, ao promover o setor privado, o número de empresas listadas na bolsa de valores aumentará, os produtos disponíveis no mercado serão mais diversificados e abundantes, e os investidores terão mais opções de investimento de qualidade, contribuindo para aumentar a liquidez e a atratividade do mercado e expandir seu tamanho.

Segundo o Sr. Nguyen The Minh, a maior limitação do mercado de ações atual é a monotonia da gama de produtos e a falta de ações de grande capitalização. O grupo de ações de grande capitalização é composto principalmente por bancos e empresas do setor imobiliário; no entanto, o setor imobiliário é cíclico, e o mercado de ações também é afetado por essa natureza cíclica. Além disso, a estrutura de investidores é fortemente inclinada para investidores individuais domésticos, que preferem negociações de curto prazo, tornando o mercado facilmente influenciado pelo sentimento e por flutuações momentâneas.

Outros especialistas argumentam que promover a economia privada significa construir modelos de empresas privadas fortes. Para se fortalecerem, essas empresas precisam ser negociadas na bolsa de valores, pois isso lhes oferece acesso a mais capital.

Oportunidades para o mercado de capitais

Em relação às perspectivas e ao potencial das ações de grandes empresas listadas, Cao Thi Ngoc Quynh, Diretora de Clientes Institucionais (VNDirect Securities Joint Stock Company), afirmou que a Resolução nº 68-NQ/TƯ delineia claramente a expansão da participação da iniciativa privada em projetos de importância nacional. O Estado implementa proativamente políticas de contratação, licitação restrita ou contratação direta, e oferece políticas preferenciais para incentivar o setor privado a participar ao lado do Estado em áreas estratégicas, projetos-chave e atividades de pesquisa científica .

Portanto, empresas em setores como energia, materiais de construção, infraestrutura e tecnologia se beneficiarão e experimentarão avanços significativos quando receberem políticas de desenvolvimento preferenciais e participarem de grandes projetos nacionais, como o projeto ferroviário de alta velocidade Norte-Sul, ferrovias urbanas, projetos de energia renovável e projetos de transformação digital…

Especialistas também reconhecem que o desenvolvimento do setor privado não só contribui para o crescimento econômico, como também impulsiona o mercado de capitais nacional. A partir daí, o mercado de ações consolida ainda mais seu papel como um canal eficaz para a captação de recursos para empresas.

Segundo o Sr. Nguyen The Minh, a Resolução nº 68-NQ/TƯ impulsiona a capitalização de mercado das empresas listadas e incentiva as empresas não listadas, ou pequenas e médias empresas, a considerarem este mercado como o local ideal para captar recursos. Anteriormente, as empresas dependiam fortemente do sistema bancário para a captação de capital, exercendo uma pressão considerável sobre este setor. A Resolução nº 68-NQ/TƯ não só promove a capitalização de mercado das empresas listadas, como também serve de incentivo para que as empresas captem recursos no mercado de ações em vez de dependerem do sistema bancário.

Entretanto, o Sr. Nguyen Minh Giang expressou a opinião de que, com o mecanismo aberto da Resolução nº 68-NQ/TƯ, o número de novas empresas, bem como de empresas que expandem sua produção e negócios, certamente aumentará acentuadamente no futuro próximo. Consequentemente, o capital das instituições de crédito não será suficiente e elas terão que buscar outras fontes, nomeadamente o mercado de ações.

Fonte: https://hanoimoi.vn/phat-trien-kinh-te-tu-nhan-dong-luc-lon-cho-thi-truong-chung-khoan-704074.html