As startups americanas enfrentam dificuldades em períodos de escassez de capital.

O número de startups nos EUA que desistem por não conseguirem levantar fundos para suas ideias em meio à crise do mercado de capital de risco está aumentando.

Abrir um negócio nos EUA está se tornando cada vez mais difícil. O financiamento de capitalistas de risco e bancos está cada vez mais escasso e caro. Os IPOs são quase impossíveis, e alguns modelos de negócios que prosperaram quando o dinheiro era barato (baixas taxas de juros) agora são insustentáveis. Startups apoiadas por fundos de capital de risco estão ficando sem dinheiro e enfrentando escolhas difíceis, de acordo com o WSJ .

Nos últimos meses, várias startups que haviam captado investimentos significativos tiveram que encerrar suas atividades. Exemplos disso são a empresa de biotecnologia Goldfinch Bio, a varejista de vinhos Underground Cellar e a fintech Plastiq.

A Zume, empresa californiana especializada no desenvolvimento de uma máquina de fazer pizza robótica e que já foi avaliada em US$ 2,25 bilhões, está em processo de dissolução sob a supervisão da empresa de reestruturação Sherwood Partners.

"Está acontecendo um êxodo em massa de startups", disse Tom Loverro, sócio-gerente da IVP. Nenhuma das startups em que seu fundo investiu fechou recentemente, mas Loverro afirma que a onda de falências de startups está apenas começando. "É como se todo o setor tivesse tido uma noite de farra e agora estivesse sofrendo as consequências", brincou.

Alguns observadores acreditam que o boom do capital de risco em 2021, bem como o financiamento governamental para pequenas empresas durante a pandemia, provavelmente ajudaram as startups a sobreviverem por mais tempo do que o habitual. Agora que essas fontes de financiamento secaram, o colapso é inevitável.

Barry Kalander, presidente da KalanderGroup, empresa que presta serviços de reestruturação e dissolução de negócios, afirmou que a maioria das empresas com as quais eles lidam deveria ter encerrado suas atividades há um ou dois anos.

Segundo um relatório da PitchBook-NVCA Venture Monitor, startups apoiadas por capital de risco captaram US$ 346 bilhões em 2021. Investidores e fundadores afirmam que muitas empresas ainda sobrevivem graças a esse dinheiro. Algumas esperam superar a crise atual, aguardar a recuperação do mercado e, então, buscar um IPO para acessar o mercado de ações.

Investimento de capital de risco em startups americanas por trimestre. Gráfico: WSJ — Investimento de capital de risco em startups americanas por trimestre. Gráfico: *WSJ*

Enquanto isso, o mercado de capital de risco continua em declínio. As startups americanas captaram US$ 37 bilhões no primeiro trimestre, uma queda de 55% em relação ao mesmo período de 2022. Quanto mais tempo durar essa recessão, mais perto muitas startups chegarão da falência.

Em 31 de dezembro de 2022, a startup imobiliária Watson Living foi obrigada a encerrar suas atividades, segundo o cofundador e ex-CEO Andrew Firestone. Anteriormente, em 2021, a Watson Living havia captado US$ 2,5 milhões em uma rodada de investimento seed, avaliando a empresa em aproximadamente US$ 15 milhões. No entanto, o produto foi considerado complexo demais e impraticável, de acordo com o próprio Firestone.

A Watson Living, portanto, encerrou suas atividades e devolveu menos de 10% do capital aos investidores. "O mercado mudou e o tempo que tínhamos para nos adaptar foi significativamente reduzido", explicou Firestone. Ele agora iniciou um novo negócio em um setor diferente.

Andrew Firestone, cofundador da Watson Living. (Foto cedida pelo biografado) — Andrew Firestone, cofundador da Watson Living. (Foto *cedida pelo biografado)*

Pesquisadores afirmam que, historicamente, os dados sobre o número de startups que fecharam as portas têm sido difíceis de rastrear com precisão, embora empresas bem-sucedidas sejam raras. Aproximadamente 45% das 1.100 startups que receberam financiamento inicial em 2017 nunca conseguiram levantar capital adicional, de acordo com a Carta, uma provedora de software para fundos de investimento.

Alcançar um resultado significativo é ainda mais raro. Aproximadamente 16% das startups são adquiridas com sucesso ou abrem o capital em até sete anos após captarem seu primeiro investimento de capital de risco, de acordo com dados de quase 5.000 empresas americanas que captaram capital inicial entre 1995 e 2013.

Esta pesquisa foi conduzida por Honggi Lee, da Universidade de New Hampshire, Lia Sheer, da Universidade de Tel Aviv, e Matt Marx, da Universidade de Cornell. Lee afirmou que as taxas de falência podem aumentar durante uma recessão. "Se as startups não têm dinheiro, não conseguem operar", disse ele.

Samantha Ettus, fundadora e CEO da fintech Park Place Payments, que captou US$ 4 milhões em capital de risco, teve que agir rapidamente quando o maior investidor em sua rodada de financiamento mais recente e bem-sucedida não transferiu os fundos em setembro passado.

Ettus reduziu custos, levantou US$ 440.000 em financiamento-ponte de investidores existentes e contratou um banco de investimento para vender a Park Place. "Quando fundei a empresa, dissemos que iríamos construir uma empresa de um bilhão de dólares. Nunca imaginei que venderíamos tão cedo", disse Ettus. Como resultado, a Logiq adquiriu a Park Place em abril em um negócio totalmente em ações avaliado em mais de US$ 6 milhões.

Outras startups estão buscando mudar de rumo, alterando seu modelo de negócios ou produto. No ano passado, a instituição financeira que concedeu o empréstimo a uma fintech endureceu as condições. Marc Escapa, cofundador e co-CEO, afirmou que as exigências tornaram o plano de negócios inviável.

A empresa captou recentemente US$ 6 milhões, mas não poderá mais prosseguir com seus planos de oferta de financiamento de veículos. Por isso, está mudando de rumo e vendendo seu software de iniciação de empréstimos sob o nome de Fuse Finance.

Escapa ficou satisfeito por sua startup ter encontrado uma nova direção de negócios que estava funcionando bem. No entanto, a experiência também mostrou que tendências macroeconômicas fora do controle de uma empresa poderiam tornar uma ideia inviável. "Os princípios fundamentais daquilo que você está prestes a construir deixam de ser válidos", disse ele.

Phiên An ( de acordo com o WSJ )

Link da fonte