Por que a Polônia está tão desesperada por ouro?

(Jornal Dan Tri) - A Polônia está redesenhando o mapa financeiro europeu com a posse de 550 toneladas de ouro, superando até mesmo o Banco Central Europeu (BCE). Um novo tubarão surgiu com ambições que não mostram sinais de parar.

A Europa está testemunhando um fenômeno interessante, senão "paradoxal", no balanço econômico do continente neste início de ano. Frankfurt – sede do Banco Central Europeu (BCE) – é considerada o coração da coordenação dos fluxos monetários na zona do euro.

No entanto, em termos de ativos tangíveis, um membro de fora da zona do euro está discretamente ultrapassando o "pilar" do bloco. Esse membro é a Polônia.

De forma discreta, porém decisiva, esta nação está implementando a maior estratégia de acumulação de riqueza de sua história moderna.

O Banco Central da Polônia (NBP) aumentou suas reservas de ouro para aproximadamente 550 toneladas, avaliadas em mais de 63 bilhões de euros (Foto: Polskie Radio).

O aumento "rápido" das reservas de ouro de Varsóvia.

Segundo informações da IMGlobalWealth e dados do Conselho Mundial do Ouro (WGC), em janeiro, as reservas de ouro da Polônia atingiram 550 toneladas, ultrapassando oficialmente as 506,5 toneladas detidas diretamente pelo BCE.

Para entender a "velocidade relâmpago" da estratégia polonesa, vamos olhar para o passado. Em 1996, o país possuía apenas 14 toneladas de ouro. Em 2016, quando o governador Adam Glapiński assumiu o cargo, esse número havia subido para 102 toneladas. Mas em apenas uma década sob a liderança de Glapiński, as reservas de ouro da Polônia quintuplicaram.

Em particular, a "corrida às compras" intensificou-se nos últimos meses de 2025. Somente nos primeiros 11 meses do ano passado, o NBP acumulou mais 95 toneladas de ouro – mais do que qualquer outro banco central do mundo.

Isso não é meramente simbólico. Às taxas de câmbio atuais, essas 550 toneladas de ouro equivalem a mais de 63 bilhões de euros (aproximadamente 276 bilhões de zlotys). Mais importante ainda, a proporção de ouro nas reservas cambiais da Polônia disparou de 16,86% (em 2024) para 28,22% até o final de 2025. Essa é uma das taxas de reestruturação de ativos mais rápidas da história financeira moderna.

O Banco Central da Polônia (NBP) aumentou suas reservas de ouro para aproximadamente 550 toneladas, avaliadas em mais de 63 bilhões de euros (Foto: Polskie Radio).

A mentalidade de um "Family Office": quando o ouro é uma "barreira" de segurança.

Por que a Polônia está tão desesperada por ouro? A resposta está em uma mudança de mentalidade em relação à gestão dos recursos nacionais.

Adam Glapiński, o Governador do Banco Nacional da Polônia (NBP), comparou seu estilo de gestão a um "escritório familiar" global. Em vez de buscar rendimentos de títulos ou outros ativos financeiros propensos à inflação, a Polônia optou por construir uma "barreira de proteção de ativos tangíveis".

Em conferências de imprensa recentes, o Sr. Glapiński tem enfatizado repetidamente: "O ouro é um ativo que não está sujeito a risco de crédito, não depende da política monetária de nenhum país e é um escudo contra choques financeiros."

Marta Bassani-Prusik, Diretora de Produtos de Investimento da Casa da Moeda da Polônia, ofereceu uma análise mais aprofundada na Euronews: "O principal fator por trás da frenética acumulação de ouro por parte dos bancos centrais, incluindo o da Polônia, é a independência. Eles querem diversificar suas reservas, reduzindo a dependência do dólar americano e do euro, em um cenário geopolítico cada vez mais imprevisível."

De fato, embora alguns economistas argumentem que manter muito ouro "congelará" os fluxos de capital, já que o ouro não gera juros como os títulos, a Polônia optou pela segurança em detrimento dos retornos de curto prazo. Em um mundo fragmentado, a liquidez e a segurança do ouro são fundamentais.

O acúmulo de ouro pela Polônia e outros bancos centrais ocorre em um contexto de preços globais do ouro atingindo novos patamares. Investidores globais aguardam ansiosamente as previsões para o ano fiscal de 2026 feitas por importantes instituições financeiras.

Segundo uma compilação de fontes financeiras confiáveis, a perspectiva para os preços do ouro este ano é extremamente positiva, mas também repleta de desafios para os compradores.

O acúmulo de reservas de ouro pela Polônia, mesmo antes das previsões se concretizarem, demonstra a visão de longo prazo e a excepcional capacidade de leitura de mercado de seus formuladores de políticas. Eles compraram quando o mercado estava incerto e agora possuem um ativo de enorme valor.

A iniciativa da Polônia e de outros bancos centrais de acumular ouro ocorre em um contexto de preços globais do ouro atingindo novos patamares (Foto: Finance Magnates).

O jogo ainda não acabou.

Mesmo com 550 toneladas de ouro e superando o BCE, as ambições de Varsóvia ainda não parecem ser suficientes.

O governador Glapiński anunciou que a próxima meta é de 700 toneladas de ouro. Se essa meta for alcançada, a Polônia ultrapassará oficialmente a Holanda (612,5 toneladas) e a Turquia (641,3 toneladas) e entrará para o "Clube de Elite" — os 10 países com as maiores reservas de ouro do planeta.

A ação da Polônia envia um sinal forte para investidores e governos: nesta nova era, a força de uma moeda reside não apenas nas promessas do banco central, mas também no peso dos metais preciosos que a lastreiam.

Segundo especialistas da Casa da Moeda da Polônia, a demanda por ouro por parte dos bancos centrais não é apenas defensiva. Trata-se de uma preparação para uma nova ordem monetária em que os ativos reais assumem o protagonismo.

"Embora não determinem diretamente o preço diário do ouro, as ações de grandes empresas como o NBP servem de guia para investidores individuais que buscam um porto seguro para seu dinheiro", afirmou o especialista.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-ba-lan-khat-vang-20260123120758155.htm