Presiunea asupra cursului de schimb valutar se diminuează treptat.

Stabilizarea prețurilor aurului și USD va ajuta la stabilizarea sentimentului celor care depun VND în bănci - Foto: PHUONG QUYEN

De la începutul anului, presiunea asupra cursului de schimb a fost destul de intensă. Prețul de vânzare al dolarului american rămâne fixat la 25.471 VND (conform cursului de schimb Vietcombank din 17 iunie). La reuniunea de la mijlocul lunii iunie, Rezerva Federală a SUA (Fed) a menținut rata dobânzii ridicată la dolarul american (5,25 - 5,50%).

Cu mai mulți factori favorabili, cursul de schimb se va răci.

Într-o declarație acordată ziarului Tuoi Tre, dl. Truong Van Phuoc, fost președinte interimar al Comisiei Naționale de Supraveghere Financiară, a declarat că Fed a majorat ratele dobânzilor în cel mai rapid ritm din ultimii 40 de ani pentru a combate inflația și le-a menținut la niveluri ridicate în ultimii trei ani.

Deși inflația din SUA a început să se răcească, situația nu este încă stabilă și există multe predicții diferite cu privire la posibilitatea unor ajustări ale ratelor dobânzilor de către Fed.

Potrivit domnului Phuoc, reducerea ratei dobânzii de către Fed, mai devreme sau mai târziu, în câteva luni, va avea un impact asupra pieței. Dar, mai important, există așteptările puternice ale pieței că dolarul american se va deprecia.

De fapt, indicele dolarului este în creștere de mult timp și a rămas la apogeu din cauza diferențialelor de dobândă. „A urcat până în vârf, acum este doar o chestiune de timp până când va coborî încet”, a comentat dl. Phuoc.

În plus, potrivit domnului Phuoc, probabilitatea unei deprecieri semnificative a VND în a doua jumătate a acestui an nu va mai fi mare din cauza creșterii treptate a ratelor dobânzilor la depozitele VND la bănci.

„Creșterea treptată a ratelor dobânzilor provine din cererea tot mai mare de credite. Creșterea creditelor este mai bună, dar creșterea depozitelor este scăzută, ceea ce pune presiune pe bănci pentru a majora ratele dobânzilor la economii”, a afirmat dl Phuoc.

Dna Tran Thi Khanh Hien, directoarea de cercetare la MB Securities (MBS), consideră, de asemenea, că presiunea asupra cursului de schimb se va diminua în curând, pe măsură ce dolarul american tinde să se deprecieze. După ședința Fed din 12 iunie, deși rata dobânzii la dolarul american a rămas fixă ​​la nivelul actual, poziția mai „dovish” a dus la o răcire a aprecierii dolarului. Mulți experți prevăd că este probabil ca Fed să reducă ratele dobânzilor cel puțin o dată în acest an.

Potrivit dnei Hien, începând cu iulie și august, cererea de importuri va scădea, ceea ce va reduce cererea de valută străină. „În plus, Vietnamul menține în continuare o balanță de plăți pozitivă, se așteaptă ca rezervele valutare să ajungă la 110 miliarde USD în 2024, iar investițiile străine directe rămân puternice.”

„În special, guvernul este foarte hotărât să stabilizeze prețurile aurului și să reducă decalajul față de prețurile mondiale , ceea ce va reduce, în consecință, cererea internă de dolari americani”, a declarat dna Hien.

Clienți care efectuează tranzacții la o bancă din Districtul 1, Ho Chi Minh City - Fotografie: Q. Dinh

Rămâneți vigilenți în privința inflației.

Odată cu aprecierea dolarului american, unele bănci centrale din regiune au fost nevoite să ia diverse măsuri pentru a interveni și a stabiliza cursul de schimb, iar altele au fost nevoite să amâne reducerile ratelor dobânzilor.

Așa cum banca centrală a Indoneziei a trebuit să majoreze ratele dobânzilor în acest an din cauza deprecierii monedei sale, oare Vietnamul trebuie să majoreze rata dobânzii de politică monetară?

Economistul Le Duy Binh, directorul Economica Vietnam, consideră că Banca de Stat a Vietnamului are încă instrumentele necesare pentru a gestiona cursul de schimb fără a fi nevoie să majoreze ratele dobânzilor.

„Multe bănci centrale importante din întreaga lume semnalează că inflația a atins un vârf și că au o tendință de scădere a ratelor dobânzilor. Fed nu a redus încă ratele dobânzilor, dar nici nu le va crește în curând”, a declarat dl Binh.

Potrivit domnului Binh, politica monetară a Vietnamului a început să fie relaxată anul trecut pentru a sprijini redresarea economică. Dacă Banca de Stat a Vietnamului va majora din nou rata dobânzii de politică monetară, acest lucru ar transmite un semnal puternic de trecere de la relaxare la înăsprire.

Cu toate acestea, băncile comerciale au majorat în mod proactiv ratele dobânzilor la depozite pentru a stimula cererea de depozite, contribuind la stabilitatea cursului de schimb...

„Cursul de schimb are mulți factori care îl susțin, dar creșterea sau nu a ratei dobânzii de politică monetară depinde în prezent atât de inflație, cât și de lichiditatea sistemului. Dacă există semne de creștere a inflației și de lipsă de lichiditate a sistemului, Banca de Stat a Vietnamului trebuie, de asemenea, să aibă soluții flexibile și proactive în ceea ce privește rata dobânzii de politică monetară”, a declarat dl Binh.

Odată cu creșterea ratelor dobânzilor la depozite, mulți sunt îngrijorați că ratele dobânzilor la credite vor crește și ele, împiedicând redresarea economică. Cu toate acestea, potrivit domnului Truong Van Phuoc, nu este nevoie să ne îngrijorăm prea mult această problemă, deoarece ratele dobânzilor la credite nu pot crește imediat după ce cresc ratele dobânzilor la depozite.

Chiar și în actualul mediu de creditare lent, băncile care doresc să majoreze soldurile creditelor trebuie să reducă ratele dobânzilor la credite pentru a stimula cererea de credite.

„În cele din urmă, cursurile de schimb valutar și ratele dobânzilor rămân cruciale pentru stabilitatea macroeconomică. Inflația este un aspect cheie al acestui lucru”, a declarat dl Phuoc. Inflația globală începe să scadă, inflația medie globală fiind proiectată să scadă de la aproape 6% în acest an la puțin peste 3% în următorii ani. Pentru o țară cu o deschidere economică profundă precum Vietnamul, creșterea prețurilor globale la materiile prime va pune presiune asupra nivelurilor prețurilor interne și invers.

„Cu toate acestea, Vietnamul trebuie să rămână vigilent deoarece, deși prețurile mondiale nu cresc semnificativ, creșterea cursurilor de schimb și deprecierea VND-ului vor accentua presiunea asupra prețurilor interne.”

„Acest lucru trebuie luat în considerare atunci când se gestionează politica cursului de schimb”, a sfătuit dl Phuoc. În plus, mulți oameni din țară sunt îngrijorați că creșterea salarială de la 1 iulie va pune presiune asupra inflației. Cu toate acestea, potrivit dlui Phuoc, amploarea noii ajustări salariale nu este prea mare, așadar o inflație de aproximativ 4% în acest an este fezabilă.

Cum sunt monedele țărilor din regiune?

Tendința descendentă a VND față de USD rămâne destul de similară cu cea a altor valute din regiune. De exemplu, bahtul thailandez a scăzut cu aproape 7% de la începutul anului, ringgitul malaezian a scăzut cu aproape 3%, yenul japonez a scăzut cu 11%, yuanul chinezesc a scăzut cu aproape 2,3%, iar dolarul singaporez s-a depreciat cu 2,61%...

Potrivit dnei Tran Khanh Hien, directoare de cercetare la MBS, slăbirea VND va afecta fluxul de capital investițional străin, în special investițiile străine indirecte (FII) pe piața bursieră, punând presiune asupra obligațiilor de datorie denominate în dolari americani atât ale sectorului privat, cât și ale guvernului.

În același timp, va împinge brusc în sus prețurile bunurilor importate, afectând indirect țintele de inflație... În schimb, un VND slab va fi un factor favorabil pentru susținerea afacerilor exportatoare nete.

Sursă: https://tuoitre.vn/ap-luc-ti-gia-dan-ha-nhiet-20240618082142378.htm