Este oare bula AI pe cale să explodeze?

Febra inteligenței artificiale împinge evaluările OpenAI și Anthropic la sute de miliarde de dolari, dar investitorii avertizează că SPV-urile alimentează riscurile de bule imobiliare și fraudă.

Fondurile cu scop special (SPV) sunt din ce în ce mai populare în rândul companiilor de inteligență artificială. Fotografie: Alyssa Powell/BI .

În contextul nebuniei pentru inteligența artificială, cu evaluări de sute de miliarde de dolari, o piață paralelă este în plină expansiune, cu vehicule de investiții specializate numite SPV-uri. Acesta este un mecanism de lungă durată care permite mai multor investitori să contribuie cu capital la o singură tranzacție. În contextul FOMO (frica de a rata ocazia) pe scară largă, SPV-urile sunt folosite pentru a căuta acțiuni ale unor nume mari precum OpenAI, Anthropic, Anduril și Perplexity.

Există multe SPV-uri legale, dar multe au fost criticate pentru comisioanele lor mari, structurile opace și multiplele niveluri de intermediari. Analiștii avertizează că investitorii fără experiență pot cădea cu ușurință victime ale escrocheriei „visului inteligenței artificiale de trilioane de dolari”. Bill Gurley, investitorul veteran din spatele Uber și Zillow, este sincer cu privire la faptul că SPV-urile nu sunt atât de „roz” pe cât spun oamenii.

Chiar și companiile de inteligență artificială de top sunt îngrijorate. OpenAI a avertizat într-o postare pe blog săptămâna aceasta că SPV-urile neautorizate ar putea face ca investițiile să fie „ neeconomice ”. Anthropic, într-o rundă de strângere de fonduri de 170 de miliarde de dolari , a cerut chiar unor fonduri de risc să nu utilizeze SPV-uri.

Mulți fondatori și investitori au declarat pentru Business Insider că sunt abordați în mod constant cu oferte de investiții în SPV-uri. Ankur Nagpal, CEO al Carry, a comparat fenomenul cu „o nouă versiune a vechii înșelătorii”, în care oamenii plătesc taxe exorbitante pentru acces care, de fapt, nu oferă rezultate superioare.

Leslie Feinzaig, partener fondator al Graham & Walker, descrie piața actuală a investițiilor în scopuri speciale drept „Vestul Sălbatic” și prezice că vor apărea mai multe fraude.

Mark Klein, CEO al SuRo Capital, a povestit că, atunci când a căutat să investească în OpenAI, a considerat fiecare tranzacție SPV mai complicată și suspectă decât înainte, până în punctul în care chiar și un analist profesionist avea dificultăți în a înțelege în ce investește.

Principalul motiv, potrivit directorului general al Autograph, Hari Raghavan, este lipsa de lichiditate. Spre deosebire de acțiunile listate public, care se tranzacționează zilnic, companiile private atrag capital doar la anumite momente. „Piața este complet inactivă între runde, iar când se deschide o nouă rundă, există o FOMO (neîncredere totală în nimic). Imaginați-vă că Bursa de Valori din New York este deschisă doar o zi pe lună”, a spus Raghavan.

Explozia investițiilor cu scop special arată că banii se revarsă în inteligența artificială, dar, în același timp, ridică îngrijorări cu privire la o nouă bulă financiară în care lăcomia și teama de a rata ocazii copleșesc raționalitatea investițiilor.

Sursă: https://znews.vn/bong-bong-ai-sap-xay-ra-post1579521.html