Trei scenarii pentru prețurile petrolului
În raportul său actualizat, Mirae Asset Securities (Vietnam) prognozează trei scenarii pentru piața energetică, pe măsură ce tensiunile din Orientul Mijlociu se intensifică.
În scenariul de bază, conflictul este controlat și nu perturbă semnificativ transportul maritim prin Strâmtoarea Hormuz – o cale navigabilă strategică pentru comerțul mondial cu petrol. În acest caz, prețurile petrolului ar putea rămâne în jurul a 80-90 de dolari pe baril.
Un scenariu mai negativ ar implica atacuri localizate sau întreruperi pe termen scurt ale aprovizionării. Prețurile petrolului ar putea crește atunci până la intervalul 90-100 de dolari pe baril.
Într-un scenariu cu risc ridicat, dacă va avea loc o carantină prelungită sau o perturbare în Strâmtoarea Hormuz, oferta globală ar putea fi sever redusă, împingând prețurile petrolului peste 100 de dolari pe baril și creând un nou șoc inflaționist.
Potrivit Mirae Asset, amploarea creșterii prețului petrolului va determina intensitatea reacției piețelor de active.
Aurul crește, acțiunile globale sunt sub presiune.
Alături de petrol, aurul este unul dintre activele care reacționează cel mai clar la instabilitatea geopolitică . Metalul prețios a înregistrat o creștere bruscă în ultimele sesiuni, reflectând cererea crescută de active refugiu din partea investitorilor.
Potrivit domnului Tran Hoang Son, director de strategie de piață la VPBankS, în contextul unui sentiment generalizat de „aversiune la risc”, indicii bursieri majori, precum S&P 500, Nasdaq și Dow Jones, s-ar putea confrunta cu presiuni de corecție pe termen scurt. Istoria arată că majoritatea tensiunilor geopolitice determină scăderi ale piețelor cu 1-3% în faza inițială, înainte de a se stabiliza treptat dacă conflictul nu escaladează.
Piața bursieră vietnameză este influențată în principal de sentimentul și fluctuațiile fluxurilor de capital străin, mai degrabă decât de impactul direct al ofertei de petrol iranian.
Pe termen scurt, indicele VN ar putea suferi o corecție dacă prețurile petrolului cresc brusc și investitorii străini își măresc vânzările nete. Cu toate acestea, nu se așteaptă ca scăderea să fie prea semnificativă dacă conflictul este ținut sub control.
Principalele zone de suport pentru indice se situează în jurul intervalului 1.850-1.870 puncte și mai jos, în intervalul 1.800-1.830 puncte. Un scenariu negativ s-ar produce doar în cazul unui șoc energetic prelungit sau al unei reapariții a inflației globale.
Acțiunile companiilor aeriene sunt negative, dar sectorul petrolului și gazelor prezintă semne pozitive.
Analiștii prevăd că acțiunile companiilor aeriene, logisticii, bunurilor de larg consum și financiare sunt de obicei afectate negativ de creșterea costurilor de producție și de riscurile încetinirii creșterii. În schimb, acțiunile din domeniul energiei, petrolului și gazelor și al apărării tind să beneficieze într-un mediu cu prețuri ridicate la petrol și tensiuni prelungite.
Conform Mirae Asset, se preconizează că sectorul aviației va fi cel mai semnificativ afectat negativ, cu acțiuni reprezentative precum HVN și VJC. Creșterea prețurilor combustibilului pentru aviație, în urma tendințelor prețurilor țițeiului, ar putea reduce marjele de profit, în timp ce cererea de călătorii și turism riscă să slăbească dacă conflictul continuă.
Grupul de transport și logistică, care include VTP, HAH, GMD, SKG și VNS, se confruntă, de asemenea, cu presiuni din partea costurilor cu combustibilul, a asigurărilor și a riscului de întreruperi ale lanțului de aprovizionare. Într-un scenariu de escaladare, creșterea costurilor operaționale ar putea avea un impact direct asupra performanței afacerii.
La un nivel moderat, sectorul siderurgic, inclusiv acțiuni precum HPG, HSG și NKG, și sectorul cimentului și materialelor de construcții, cum ar fi HT1, BCC și PLC, sunt afectate indirect de creșterea costurilor energiei și transportului, în timp ce cererea în domeniul construcțiilor ar putea încetini din cauza unui sentiment mai prudent al pieței.
În mod similar, industria materialelor plastice, inclusiv BMP, NTP și AAA, este considerată sensibilă la fluctuațiile prețurilor petrolului, deoarece materiile prime sunt legate de produsele petrochimice. Dacă prețurile petrolului rămân ridicate pentru o perioadă lungă de timp, marjele de profit ale companiilor ar putea fi erodată.
Pentru sectorul valorilor mobiliare (SSI, HCM, VCI, VND) și comerțul cu amănuntul și turismul neesențiale (MWG, DGW, FRT), impactul direct nu este prea semnificativ. Cu toate acestea, în contextul creșterii aversiunii față de risc, lichiditatea pieței și cheltuielile de consum ar putea scădea, afectând astfel indirect rezultatele afacerilor.
În schimb, Mirae Asset consideră că sectorul petrolului și gazelor este cel mai clar beneficiar dacă prețurile petrolului cresc și rămân la niveluri ridicate. Printre acțiunile notabile se numără GAS, PVS, PVD, BSR , PLX și OIL. Evoluțiile pozitive ale prețurilor la energie ar putea susține veniturile, îmbunătăți marjele de profit și atrage investiții în acest grup de acțiuni.
Se preconizează că grupul de îngrășăminte, cu simbolurile DPM, DCM, BFC și LAS, va beneficia indirect de creșterea prețurilor la gaze și materii prime, în conformitate cu tendințele energetice. Cu toate acestea, amploarea acestui impact pozitiv va depinde de capacitatea de a controla costurile de producție.
În mod similar, industria chimică, inclusiv DGC și CSV, ar putea fi sprijinită pe fondul creșterii prețurilor la mărfurile legate de energie, deși beneficiile vor fi selective în funcție de întreprinderi.
Între timp, acțiunile PNJ, reprezentând sectorul aurului, ar putea beneficia de sentimentul față de activele refugiu pe fondul incertitudinii crescute, însă impactul este considerat mai limitat în comparație cu sectorul petrolului și gazelor.
În contextul fluctuațiilor geopolitice imprevizibile, experții recomandă investitorilor să mențină disciplina în gestionarea riscurilor, să limiteze efectul de levier și să acorde prioritate sectoarelor care pot beneficia direct de ciclurile materiilor prime, în loc să urmărească creșteri tehnice pe termen scurt.
Sursă: https://hanoimoi.vn/cang-thang-trung-dong-dong-tien-dau-tu-dich-chuyen-ra-sao-735808.html
Comentariu (0)