Acționarii distribuiți contestă noul plan de strângere de fonduri

Scenariul vechi s-ar putea repeta anul acesta, când structura dispersată a acționariatului și lipsa controlului din partea marilor investitori îngreunează organizarea cu succes a adunărilor generale anuale ale acționarilor de către multe companii.

Plan de strângere de fonduri neterminat

Intrând în vârful sezonului adunărilor generale anuale din 2024, au început să apară o serie de adunări nereușite din cauza lipsei de participare a acționarilor.

Pe 6 aprilie, Ba Ria - Vung Tau Housing Development Joint Stock Company (Hodeco, cod HDC) a ținut o Adunare Generală a Acționarilor, însă doar 47,91% din numărul total de acțiuni cu drept de vot au participat. Compania intenționează să organizeze a doua adunare pe 2 mai. Se știe că, la 31 decembrie 2023, Hodeco avea un singur acționar majoritar, președintele Doan Huu Thuan, care deține 9,84% din capitalul social, în timp ce restul de 90,16% din capitalul social aparține unui grup de acționari mici care dețin mai puțin de 5% din capitalul social.

Anterior, pe 5 aprilie, CEO Group Joint Stock Company (cod CEO) a organizat și o Adunare Generală a Acționarilor, însă au participat doar 33,98% din numărul total de acțiuni cu drept de vot. Prin urmare, Adunarea Generală nu a avut succes, iar compania a trebuit să o organizeze pentru a doua oară pe 3 mai. În actualizarea listei acționarilor majoritari după oferta din octombrie 2023, CEO are doi acționari majoritari, inclusiv președintele Doan Van Binh, care deține 18,9% din capitalul social, Truong Thuan Trading and Investment Company Limited, care deține 8,26% din capitalul social, restul de 72,84% din capitalul social aparținând acționarilor mici care dețin mai puțin de 5% din capitalul social.

Conform noului plan de apelare la capital, Hoa Binh Construction Group dorește să extindă perioada de implementare a ofertei din 2024 până în 2025, în loc să încheie oferta în primul trimestru al anului 2024.

În plus, Grupul a redus volumul acțiunilor oferite privat de la 220 de milioane la 200 de milioane de acțiuni și a majorat numărul de acțiuni convertite în datorii cu 41,5 milioane, la 74 de milioane de acțiuni.

Faptul că Hodeco și CEO Group nu au reușit să organizeze cu succes prima Adunare Generală a Acționarilor atunci când procentul de acționari prezenți a fost mai mic decât cerința minimă înseamnă că planul de afaceri și mobilizarea de capital ar putea să nu fie implementate până la organizarea cu succes a Adunării Generale a Acționarilor.

Până la sfârșitul anului 2023, Hodeco avea un fond de numerar de 17,5 miliarde VND (reprezentând 0,37% din activele totale), o datorie totală de 1.704,7 miliarde VND, echivalentul a 89,4% din capitalul propriu (media industriei privind datoria totală înregistrată în raport cu capitalul propriu este de 69%). Numai în 2023, compania intenționează să investească până la 2.856 miliarde VND.

Pentru a îndeplini planul de investiții, în 2024, Hodeco intenționează să mobilizeze 1.000 de miliarde VND prin împrumuturi bancare și mobilizarea capitalului prin emisiune. În special, pentru planul de emisiune de obligațiuni, Compania intenționează să emită obligațiuni individuale în valoare maximă de 500 de miliarde VND.

Inițiative de informare a acționarilor

Având aceeași situație dificilă, reprezentată de acționari dispersați, adunările acționarilor neputând fi ținute în mod repetat din cauza lipsei unui număr minim de participanți, unele companii, deși nu își organizează încă adunările acționarilor în acest an, au venit cu inițiative pentru a aborda noi acționari.

La Corporația pe Acțiuni pentru Investiții în Dezvoltarea Construcțiilor (DIC Corp, cod DIG), Adunarea Generală a Acționarilor se desfășoară anual doar în orașul Vung Tau (Ba Ria - Vung Tau). Acest lucru împiedică participarea acționarilor mici și mijlocii atunci când structura acționariatului companiei este dispersată, după ce familia președintelui Nguyen Thien Tuan și-a redus continuu acțiunile la sfârșitul anului 2022 și începutul anului 2023.

Anul acesta, DIC Corp a lansat o inițiativă de a combina întâlnirile față în față cu cele online pentru a ajuta investitorii individuali de pretutindeni să participe la Congres, crescând șansele unei organizații de succes în comparație cu anul trecut. Se știe că la 31 decembrie 2020, DIC Corp avea 4 acționari majoritari, raportul acțiunilor externe ale acționarilor mici fiind de 39,73% din capitalul social, dar până la 31 decembrie 2023, raportul ajunsese la 82,16% din capitalul social.

În mod similar, LDG Investment Joint Stock Company (cod LDG) și Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (cod HBC) vor organiza simultan Adunări Generale ale Acționarilor online în 2024. În special, Hoa Binh Construction Group este un caz destul de interesant.

Mai exact, Hoa Binh Construction Group a organizat o Adunare Generală extraordinară a Acționarilor pe 18 octombrie 2023. Adunarea trebuie să aibă loc a doua oară pentru a fi eligibilă pentru aprobarea noului plan de mobilizare a capitalului și a planului de conversie a datoriilor. Cu toate acestea, în prezentarea către viitoarea Adunare Generală a Acționarilor din 25 aprilie, Grupul a anulat planul de apelare a capitalului aprobat recent și, în același timp, a dorit să aprobe noul plan de apelare a capitalului.

De fapt, la sfârșitul anului 2023, Grupul de construcții Hoa Binh avea o pierdere cumulată de 3.240,3 miliarde VND, echivalentul a 118,2% din capitalul social, iar auditorii se îndoiau de capacitatea sa de a continua operațiunile legate de pierderile acumulate și de unele datorii restante. Incapacitatea continuă de a organiza Adunarea Generală a Acționarilor creează dificultăți în ceea ce privește fluxul de numerar nou pentru restructurare, precum și riscul ca acțiunile să primească penalități suplimentare din partea HoSE.

Societatea pe acțiuni Ho Chi Minh City Infrastructure Investment (cod CII) are, de asemenea, o structură dispersată a acționariatului și a eșuat în mod repetat să-și organizeze cu succes Adunarea Generală a Acționarilor. Anul 2023 a fost, de asemenea, martorul unei serii de lideri care au vândut acțiuni pentru a strânge bani pentru a cumpăra obligațiuni convertibile, crescând și mai mult proporția de acțiuni fluctuante în afara bursei.

La data de 25 decembrie 2023, Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company a înregistrat că aproape toți membrii Consiliului de Administrație și ai Consiliului Executiv nu dețin acțiuni, cu excepția președintelui Le Vu Hoang, care deține 0,13% din capitalul social, a membrului Consiliului de Administrație și a directorului general adjunct Nguyen Mai Bao Tram, care deține 0,25% din capitalul social...

În cadrul recentelor Adunări Generale ale Acționarilor, Compania a propus stimulente în numerar pentru a încuraja investitorii să participe sau să autorizeze reprezentanți ai Companiei. Cu toate acestea, aceste stimulente nu au fost foarte eficiente, astfel încât Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor de la sfârșitul lunii februarie 2024 a trebuit să se organizeze a doua oară pentru a avea succes.

Sursă