Monedă virtuală ambiguă, care „atrage” investitorii

tiền ảo - Ảnh 1. — Un eveniment major pe tema blockchain atrage atenția multor tineri - Foto: GM

Printre acestea, tokenul AntEx al omului de afaceri Nguyen Hoa Binh (Shark Binh) a scăzut odată cu 99% în valoare și a fost acuzat de investitori că prezintă semne de „pumping and dumping”. În plus, au existat o serie de proiecte frauduloase de monedă virtuală care au fost recent destructurate de poliție, cum ar fi: PaynetCoin, Matrix Chain, Wingstep, Game Naga Kingdom...

Această realitate ridică întrebări cu privire la transparență, mecanismele de protecție a participanților, precum și responsabilitățile legale ale emitenților de active digitale în contextul noilor forme de investiții din ce în ce mai populare.

99% din proiectele cripto sunt înșelătorii?

Într-un interviu acordat lui Tuoi Tre , directorul unui fond de capital de risc din Vietnam a declarat că a fost invitat să investească și să ofere consultanță personală proiectului AntEx, dar a refuzat pentru că acesta nu îndeplinea criteriile. „Mulți oameni spun că AntEx este o «monedă de gunoi», o «monedă meme», dar, de fapt, acest proiect are o echipă și o strategie de marketing metodică. De aceea, mulți investitori au avut încredere și au investit pe baza reputației echipei fondatoare”, a spus el.

Totuși, după ce acest token a fost listat pe bursă, valoarea sa a scăzut cu peste 90%, lăsând mulți investitori fără bani. „Este o poveste veche, dar acum este readusă în discuție pentru că implică nume mari. Eu însumi nu am crezut în direcția acelui proiect de la început”, a spus el, recomandând totodată să nu se investească din cauza numelui vreunei persoane celebre pentru a limita riscul de a rămâne fără bani.

Dna Ha Vo Bich Van, consultant financiar la Hub Dong Hanh din cadrul FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, a declarat că afirmația „99% din proiectele cripto eșuează, pierd bani și sunt escrocherii” sună extrem, dar nu este complet greșită dacă ne uităm la realitatea dură a pieței activelor digitale.

Potrivit dnei Van, în domeniul criptomonedelor, DeFi și al tokenurilor nou emise, rata de eșec și fraudă este mult mai mare decât în industriile tradiționale de investiții. „Acest lucru nu este nerezonabil dacă luăm în considerare o serie de proiecte mici, lipsa de transparență, echipele de dezvoltare anonime sau operarea pe modelul «pump and dump». Majoritatea acestora s-au prăbușit după faza inițială de entuziasm”, a spus dna Van.

Cu toate acestea, dna Van a menționat, de asemenea, că întreaga piață a criptomonedelor nu ar trebui echivalată cu frauda. „Pe lângă proiectele eșuate, există încă multe proiecte de succes, sustenabile, cum ar fi Bitcoin, Ethereum sau platformele DeFi mari. Prin urmare, nu se poate spune că toate proiectele sunt «pierdute»”, a declarat dna Van.

Potrivit dnei Van, unul dintre cele mai mari riscuri actuale este lipsa unui mecanism de asigurare sau a unui fond centralizat de compensare atunci când un proiect este atacat, „drenat” sau dispare. Doar câteva platforme mari au un fond intern de asigurare pentru a compensa daunele în cazul în care platforma este atacată, în timp ce majoritatea proiectelor mici nu au niciun mecanism de protejare a investitorilor.

„Investitorii pot da în judecată dacă echipa de dezvoltare identifică în mod clar activele și acestea pot fi urmărite. Dar, în realitate, majoritatea echipelor de dezvoltare sunt anonime și operează dincolo de granițe, astfel încât aplicarea legii este aproape imposibilă”, a subliniat dna Van.

Utilizarea criptomonedelor pentru a „atrage” investitorii

Potrivit experților, tehnologia blockchain este fără granițe, ceea ce ajută startup-urile vietnameze să acceseze capitalul global mai ușor decât modelul tradițional.

De fapt, în Vietnam, multe companii au reușit să atragă milioane, chiar zeci de milioane de dolari în capital în spațiul blockchain, cum ar fi Kyber Swap (52 de milioane USD), Ninety Eight (6 milioane USD)...

Datorită acestui fapt, aceste afaceri s-au dezvoltat în servicii cripto de top la nivel mondial , deservind milioane de utilizatori la nivel global. Însă, deoarece este nouă, acestei piețe îi lipsește un cadru legal clar, în special în activitățile de strângere de fonduri, ceea ce duce la faptul că multe persoane și organizații profită de criptomonede pentru profit, apelând la capital virtual, dar neîndeplinind angajamentele inițiale.

Dl. Tran Xuan Tien, secretarul general al Asociației Blockchain din orașul Ho Chi Minh, a declarat că, pentru a limita riscurile menționate mai sus, piața și-a îmbunătățit metodele de apelare a capitalului cu noi forme în timp, cum ar fi ICO (proiecte care se auto-angagă verbal), IDO (platforme descentralizate care garantează) și IEO (burse centralizate care garantează, susțin listarea și lichiditatea).

„Cu toate acestea, chiar și IEO-urile au limite. Dacă proiectul își încalcă promisiunea, bursa îl va delista doar, iar pierderea finală va aparține în continuare investitorului”, a declarat dl Tien, adăugând că, pentru a limita riscurile și a menține transparența pieței, fiecare parte care participă la procesul de apelare a capitalului trebuie să își asume responsabilitatea.
clar.

Mai exact, titularul proiectului este inițiatorul, asumându-și cea mai mare responsabilitate pentru transparența informațiilor, utilizarea capitalului și angajamentul de a urma foaia de parcurs. În cazul oricărei fraude sau deturnări de capital, titularul proiectului trebuie să își asume direct responsabilitatea legală.

Echipa de proiect, care este implicată în management și implementare, trebuie să fie responsabilă pentru însoțirea și utilizarea capitalului conform planului anunțat și pentru a nu ajuta la manipularea frauduloasă sau a prețurilor. „Dacă există încălcări, responsabilitatea nu revine doar fondatorului, ci și membrilor aferenți”, a declarat dl. Tien.

Între timp, potrivit experților, platforma de strângere de fonduri (IDO/IEO/Launchpad, exchange) trebuie să acționeze ca un „gatekeeper”, selectând cu atenție proiectele, garantând informațiile și monitorizând utilizarea capitalului.

„Când are loc o încălcare, platforma nu poate pur și simplu să o «delisteze» pentru a nega responsabilitatea, ci trebuie să aibă un mecanism de compensare, asistență juridică sau cel puțin transparență informațională pentru a proteja investitorii”, a recomandat un expert.

Fiți atenți la escrocherii

Când a fost întrebată cum să evalueze un potențial proiect cripto pentru investiții, dna Jenny Nguyen - COO Kyros Ventures - a menționat cele trei criterii „neschimbabile” ale sale înainte de a investi: oamenii (echipa), produsul (produsul), momentul (momentul).

„Trebuie să știi cine se află în spatele acestui lucru. Dacă echipa este anonimă, o voi respinge imediat. Rezolvă proiectul respectiv cu adevărat problema de care are nevoie piața sau doar prezintă o poveste frumoasă? Trebuie să vezi adevărata valoare”, a subliniat dna Jenny Nguyen.

Potrivit doamnei Jenny Nguyen, aceeași idee este valabilă, dar dacă momentul este nepotrivit, va eșua și ea. „Investiția în criptomonede nu este diferită de a merge pe un roller coaster, poți tripla sau cvadrupla peste noapte, dar poți pierde totul și a doua zi dimineață. Important este să înțelegi în ce investești, ce faci și în cine ai încredere”, a spus doamna Jenny Nguyen.

Între timp, dl. Tran Xuan Tien a declarat că investitorii trebuie să fie conștienți de deciziile lor financiare. Deoarece, în esență, piața criptomonedelor este încă o piață financiară, necesitând participanților să se doteze atât cu cunoștințe de investiții, cât și cu o înțelegere de bază a tehnologiei blockchain.

„Este important ca fiecare decizie să fie legată de responsabilitatea personală, în loc să se urmărească promisiunile de «profit sigur», care sunt semne tipice de fraudă”, a sfătuit dl Tien, adăugând că atunci când investești ca individ, este necesar să dedici timp și efort pentru a învăța.

„Dacă nu aveți suficiente resurse, puteți lua în considerare încredințarea acestui lucru unor fonduri reputate. Dacă alegeți să ascultați sfaturile altor persoane, trebuie să fiți, de asemenea, pregătit să acceptați că toate riscurile și pierderile sunt propriile decizii”, a sugerat dl. Tien.

Dna Ha Vo Bich Van recomandă, de asemenea, ca investitorii să fie precauți înainte de a participa și să evalueze cu atenție fiecare proiect prin intermediul echipei de dezvoltare, structura token-urilor, auditabilitatea, transparența și progresul planului de dezvoltare. „A nu «pune toate ouăle într-un singur coș» și monitorizarea atentă a performanței proiectului pentru a gestiona prompt orice semne neobișnuite este, de asemenea, un factor important”, recomandă dna Van.

Potrivit dnei Van, investitorii ar trebui să acorde prioritate proiectelor transparente cu utilizatori reali, capitalizare rezonabilă și fără promisiuni nerealiste de profit. „În viitor, când proiectele vor funcționa în cadrul legal al Vietnamului, investitorii ar trebui să solicite contracte clare, să beneficieze de consultanță juridică profesională și consilieri financiari pentru a-și asigura drepturile”, a spus dna Van.

Dificil de urmărit pe blockchain

Potrivit experților în domeniul criptomonedelor, urmărirea și verificarea identității proprietarilor de portofele de criptomonede este relativ dificilă fără cooperarea directă a burselor internaționale.

Analiza on-chain poate identifica doar adresele portofelului – un șir de caractere digitale – dar nu poate determina identitatea persoanei din spatele acestora. „Unele părți pot specula că adresa portofelului «aparține cuiva», dar totul este doar speculație, nu are valoare de verificare”, a spus dna Jenny Nguyen.

Dl. Tran Xuan Tien a recunoscut, de asemenea, că verificarea identității escrocilor în spațiul blockchain nu este simplă. Capacitatea de urmărire depinde de mulți factori: modalitatea de tranzacție, utilizarea instrumentelor anonime, cum ar fi „money mixers”, și amploarea sumei de bani câștigate.

„Deși multe tranzacții pot fi urmărite de către anchetatori, poate exista totuși posibilitatea de a nu detecta persoana care comite direct frauda. Prin urmare, este necesară construirea unui cadru legal care să oblige platformele și proiectele să fie mai transparente de la început”, a sugerat dl Tien.

Odată cu intrarea în vigoare a rezoluției pilot privind activele cripto, experții spun că un cadru juridic mai clar va ajuta la efectuarea tranzacțiilor pe burse licențiate de agențiile de management de stat, sporind transparența și protejând interesele investitorilor interni.

În așteptarea unui coridor legal pentru activele digitale

Potrivit experților, din cauza lipsei unui cadru legal specific, majoritatea tranzacțiilor cu criptomonede din ultima vreme au fost efectuate prin intermediul burselor internaționale, dincolo de gestionarea autorităților interne.

Cu toate acestea, Vietnamul a făcut mulți pași importanți în construirea unui coridor legal pentru activele digitale. Legea privind industria tehnologiei digitale, în vigoare de la 1 ianuarie 2026, recunoaște pentru prima dată activele digitale, inclusiv activele cripto, și stipulează clar proprietatea, transferul și protejarea drepturilor proprietarilor.

În plus, a fost emisă Rezoluția Guvernului 05/2025 privind pilotarea gestionării pieței de tranzacționare a criptoactivelor timp de 5 ani, care stabilește principiile emiterii de tokenuri, impunând proiectelor să aibă active subiacente reale, precum și reglementări privind condițiile de acordare a licențelor minime, capitalul minim, mecanismele de gestionare a riscurilor și transparența informațiilor.

Astfel, investitorii vor avea o bază legală pentru a-și proteja drepturile în cazul apariției unor litigii; proiectele și bursele trebuie să funcționeze mai transparent, să fie auditate și să dezvăluie periodic informații. Un mecanism strict de monitorizare va contribui, de asemenea, la minimizarea riscului de fraudă, tranzacțiile „subterane” urmând să fie introduse în cadrul de management, contribuind la limitarea fraudei și a pierderilor de active.

„Când instituțiile vor fi transparente, investitorii vor fi cu adevărat protejați, iar piața se va putea dezvolta sănătos”, a afirmat dna Van.

Ce înseamnă „pompă de scurgere” și „extractor de covoare”?

Mập mờ tiền ảo, 'lùa gà' nhà đầu tư - Ảnh 2. — Multe proiecte cripto sunt mici, duc lipsă de transparență, au echipe de dezvoltare anonime sau funcționează pe un model „pump-dump” - Ilustrație foto AI

După incidentul Antex, mulți din industrie au menționat termenul „pump and dump” - o formă comună de manipulare a prețurilor pe piața activelor digitale. Această metodă este aplicată de un grup de investitori sau organizații organizate.

Dna Jenny Nguyen a spus că trucul de mai sus este foarte popular, mai ales că în peste 90% din cazuri se întâmplă cu monedele junk, „monede meme”. Metoda comună este atunci când un grup cumpără în liniște o cantitate mare de active digitale (tokenuri) la prețuri mici, prin „pompare”.

După ce a strâns suficiente bunuri, acest grup a promovat simultan, publicând cu voce tare știri fals pozitive sau exagerate pe rețelele de socializare și în mass-media, pentru a declanșa psihologia fricii de a rata ocazia (FOMO) în comunitatea investitorilor. S-a creat un val de cumpărături, împingând prețul token-ului să crească dramatic într-un timp scurt.

Când prețul atinge nivelul țintă, grupul de manipulatori va vinde simultan (renunța la) toate token-urile cumpărate anterior, obținând profituri uriașe. Drept urmare, prețul token-ului scade vertiginos, ceea ce face ca investitorii individuali care au cumpărat la prețuri mari să devină victime, activele lor pierzând aproape toată valoarea.

Între timp, „rug pull” este o formă mai gravă de fraudă, care apare adesea în timpul boom-ului noilor proiecte. Liderii de proiect vor profita de popularitatea pieței pentru a-i îndemna pe utilizatori să cumpere token-uri.
lor.

După ce atrăgeau o sumă semnificativă de capital, operatorii se debarasau în secret de toate activele din rezerva de lichidități, retrăgeau toți banii și dispăreau. Drept urmare, valoarea token-ului scădea la zero, lăsând investitorii fără nimic.

Piața globală a criptomonedelor a înregistrat numeroase cazuri de investitori care au suferit pierderi mari din cauza acestor manipulări sofisticate și a unor trucuri frauduloase. „Însă mulți investitori, chiar știind că vor exista «pull and dump», vor totuși să se grăbească să găsească o schimbare de poziție și să se îmbogățească rapid. Această realitate trebuie avertizată”, a declarat dna Jenny Nguyen.

BINH KHANH - DUC THIEN

Sursă: https://tuoitre.vn/map-mo-tien-ao-lua-ga-nha-dau-tu-20251009231513706.htm