Ținte atractive în fuziuni și achiziții

Multe organizații și persoane fizice caută în mod activ companii de valori mobiliare aflate în dificultate pentru fuziuni și achiziții (M&A), redenumind și înlocuind totodată conducerea, cu scopul de a-și extinde ecosistemul.

Schimbați proprietarul atunci când afacerea se confruntă cu dificultăți.

Faptul că Comisia de Stat a Valorilor Mobiliare (CSV) a încetat să mai emită licențe pentru noile societăți de valori mobiliare în ultimii cinci ani a făcut ca societățile de valori mobiliare existente, chiar și pe cele cu performanțe slabe, să fie ținte atractive pentru grupurile/persoanele fizice de fuziuni și achiziții care doresc să intre pe piață.

În 2024, piața a continuat să fie martora unei serii de schimbări de proprietar și rebranding ale companiilor de valori mobiliare mici și mijlocii odată cu apariția unor noi grupuri de acționari. De exemplu, Hoang Gia International Securities Joint Stock Company și-a schimbat numele în UP Securities Joint Stock Company, adoptând simultan o nouă identitate de brand și trecând la o platformă de tranzacționare online.

De fapt, înainte de schimbarea numelui și a mărcii, compania a suferit schimbări semnificative în rândul acționariatului, odată cu demiterea mai multor membri ai Consiliului de Administrație, inclusiv dl. Le Thanh (președinte al Consiliului), dl. Ho Ngoc Toan, dna Tran Thi Thu Huong și dl. Le Thanh Ha. În schimb, dl. Cao Tan Thanh a fost numit președinte al Consiliului de Administrație; iar dl. Vu Viet Bao, dl. Le Tuan și dna Vu Thi Hong Giang au fost numiți membri ai Consiliului de Administrație.

Se știe că, înainte de restructurarea de către noul grup de acționari, la 30 iunie 2024, UP Securities avea un capital social de 300 de miliarde VND și active totale de 324,9 miliarde VND, plasând-o în grupul cu capital social redus.

Al 16-lea Forum de Fuziuni și Achiziții din Vietnam 2024

Cel de-al 16-lea Forum Vietnam M&A 2024 – un eveniment anual prestigios privind fuziunile și achizițiile și crearea de rețele de investiții, organizat de Investment Newspaper sub conducerea și sponsorizarea Ministerului Planificării și Investițiilor – va avea loc la Hotelul JW Marriott Saigon (Ho Chi Minh City) miercuri, 27 noiembrie 2024.

Având tema „O piață înfloritoare”, Forumul Vietnam M&A 2024 va analiza oportunitățile emergente de M&A în sectoare promițătoare precum imobiliarele, comerțul cu amănuntul, tehnologia, energia regenerabilă, serviciile financiare și logistica.

Evenimentul va include următoarele activități principale:
– Conferința principală va avea ca invitați speakeri de renume din Vietnam și din întreaga lume.
– Premierea tranzacțiilor și consultanților remarcabili în domeniul fuziunilor și achizițiilor din perioada 2023-2024.
– Publicarea ediției speciale din 2024 a revistei „M&A Market Overview” (biling vietnameză – engleză).

În mod similar, recent, Saigonbank Berjaya Securities Joint Stock Company a înregistrat fluctuații atunci când acționarii fondatori ai Inter-Pacific Securities și-au vândut acțiunile. Dna Nguyen Thi Huong Giang, președinta Consiliului de Administrație, a achiziționat încă 4 milioane de acțiuni.

Structura Consiliului de Administrație s-a schimbat și ea atunci când Saigonbank Berjaya i-a demis pe domnii Pham Hoai Nam și Kuok Wee Kiat și i-a ales pe domnii Cao Minh Vinh și Nguyen Thu Phuong ca înlocuitori. Această schimbare de acționari a coincis cu perioada în care compania și-a majorat capitalul social de la 300 de miliarde VND la 350 de miliarde VND.

Saigonbank Berjaya este o unitate cu performanțe sub așteptări; la 30 septembrie 2024, compania acumulase pierderi de 260,87 miliarde VND, echivalentul a 74,5% din capitalul său social total.

O tranzacție similară a avut loc la Hai Phong Securities Joint Stock Company (Haseco, simbol bursier HAC), unde doi noi acționari, dl. Tran Anh Duc și dl. Vu Hoang Viet, au investit sute de miliarde de VND, deținând 19,94%, respectiv 24,87% din capitalul social. Înainte de aderarea noului grup de acționari, la 30 septembrie 2024, Haseco acumulase pierderi de 32,3 miliarde VND, echivalentul a 11,07% din capitalul său social.

În ceea ce privește Viet Tin Securities Joint Stock Company (VTSS), după ce TIN Global Pte. Ltd a achiziționat 49% din capitalul său social, compania și-a schimbat și ea denumirea în VTG Securities Joint Stock Company și și-a mutat sediul central din Hanoi în orașul Ho Chi Minh.

Înainte de noul grup de acționari, la 30 septembrie 2024, VTG Securities avea un capital social de 138 miliarde VND, active totale de 112,9 miliarde VND și pierderi acumulate de 25,3 miliarde VND, echivalentul a 18,3% din capitalul său social.

Astfel, se poate observa că punctul comun al societăților de valori mobiliare care au suferit recent schimbări de personal și restructurări este că toate au un capital social mic și funcționează în pierdere.

Îmbunătățiți operațiunile

În trecut, au existat multe companii mici de valori mobiliare care și-au schimbat proprietarul, acționarii majoritari contribuind apoi cu capital suplimentar, ajutând aceste companii să crească.

De exemplu, la DSC Securities Joint Stock Company (cod DSC), în 2020, Vietnam Equity Joint Stock Company și-a redus participația de la 60% la 0% din capitalul social. În schimb, DSC Securities a achiziționat alți acționari individuali, inclusiv dl. Ta Van Manh (care deține aproape 1,5 milioane de acțiuni, echivalentul a 25% din capitalul social) și dl. Nguyen Duc Anh (care deține 25% din capitalul social).

După mai multe perioade de fluctuații, până la sfârșitul anului 2023, DSC Securities avea doar doi acționari majoritari: dl. Nguyen Duc Anh (care deținea 35,6% din capitalul social) și NTP Investment Joint Stock Company (care deținea 34,2% din capitalul social). Restul de 30,2% din capitalul social aparținea acționarilor minoritari.

În urma intrării de noi acționari în DSC Securities, compania și-a mutat sediul central din Da Nang în Hanoi. Thanh Cong Group (TC Group) a declarat că DSC Securities s-a alăturat ecosistemului Grupului la sfârșitul anului 2021.

Cu sprijinul noilor acționari, DSC Securities și-a majorat capitalul de la 60 de miliarde VND la 1.000 de miliarde VND, crescându-l în continuare la 2.048 de miliarde VND în 2023 și a primit un împrumut suplimentar de la Banca pentru Prosperitate și Dezvoltare din Vietnam (membru al Grupului TC).

Dl. Lam Van Van, reprezentant al Fondului de Investiții ECI Capital, a comentat că presiunea organizațiilor/persoanelor fizice de a achiziționa companii de valori mobiliare mici, cu performanțe scăzute, poate proveni din mai multe motive. Achiziționarea de companii mai mici este mai ușoară atunci când acționarii existenți nu mai doresc să dezvolte compania. În schimb, cumpărătorul poate deține oficial compania de valori mobiliare într-un context în care înființarea de noi companii nu este permisă și poate sprijini ecosistemul existent în atragerea de capital în viitor.

Comentariu (0)