SGGP
Recentele turbulențe bancare din SUA și Europa s-ar putea extinde asupra unor instituții nebancare cruciale, cum ar fi fondurile de pensii, complicând și mai mult lupta băncilor centrale împotriva inflației ridicate. Această evaluare a fost publicată recent de Fondul Monetar Internațional (FMI), odată cu încheierea unui deceniu de rate ale dobânzii scăzute și confortabile.
Tensiunile recente de la mai multe bănci din SUA și Europa servesc drept o reamintire puternică a vulnerabilităților financiare crescânde care s-au acumulat de-a lungul anilor de rate ale dobânzilor scăzute, volatilitate acumulată și lichiditate abundentă. Este deosebit de important să înțelegem și să protejăm sectorul financiar în sens larg, care cuprinde o gamă largă de instituții nebancare.
 |
Francezii au ieșit în stradă pentru a protesta față de legile de reformă a pensiilor, o modalitate de a menține fondul de pensii. |
Într-o postare pe rețelele de socializare a trei oficiali ai FMI - Fabio Natalucci, Antonio Garcia Pascual și Thomas Piontek - care însoțește un capitol din raportul semestrial al FMI privind finanțele globale, experții au susținut că au apărut deficiențe după mai bine de un deceniu de rate ale dobânzii scăzute și bani ieftini ușor disponibili.
Potrivit experților, băncile centrale de ambele părți ale Atlanticului au fost pe calea cea bună în încercarea de a combate inflația ridicată prin creșterea ratelor dobânzilor, fără a exacerba și mai mult turbulențele bancare cauzate de prăbușirea devastatoare a Silicon Valley Bank (SVB). Între timp, intermediarii financiari nebancari (IFN), cum ar fi fondurile de pensii, companiile de asigurări, fondurile speculative și fondurile de investiții, au crescut semnificativ de la criza financiară globală din 2008.
Aceste instituții reprezintă în prezent aproape 50% din activele financiare globale, pe măsură ce autoritățile de reglementare încep să înăsprească reglementările privind băncile. Cu toate acestea, datorită legăturilor lor strânse cu băncile tradiționale, IFN-urile pot deveni un canal pentru exacerbarea stresului financiar. Raportul afirmă că stresul tinde să apară atunci când IFN-urile împrumută bani pentru a finanța investiții sau pentru a crește profiturile prin utilizarea de instrumente financiare precum instrumentele derivate și atunci când o instituție nu reușește să genereze suficiente numerar prin vânzări de active pentru a îndeplini cerințele de răscumpărare ale investitorilor.
Salvarea SVB și Credit Suisse s-ar putea să nu fie incidente izolate și, în plus, problemele s-ar putea extinde de la sectorul bancar tradițional la sectorul nebancar, care deține în prezent aproape jumătate din totalul activelor financiare globale. Prăbușirea fondurilor de pensii din Marea Britanie de anul trecut a evidențiat aproape sigur riscul ca ratele dobânzilor globale mai mari să declanșeze mai multe crize financiare.
Banca Angliei a intervenit pentru a sprijini fondurile de pensii, angajându-se să cumpere obligațiuni guvernamentale în valoare de până la 65 de miliarde de lire sterline, însă FMI afirmă că astfel de mișcări nu sunt ideale într-un moment în care băncile centrale încearcă să reducă presiunea creșterii costurilor vieții. The Guardian, citând un raport al experților FMI, a remarcat că, având în vedere inflația aflată în cel mai rapid ritm din ultimele decenii, injecțiile de lichiditate ale băncilor centrale care vizează stabilizarea finanțelor ar putea complica și mai mult lupta împotriva inflației.
Buna funcționare a sectorului nebancar este crucială pentru stabilitatea financiară. Pentru a aborda eficient această problemă, experții FMI sugerează că factorii de decizie trebuie să utilizeze o serie de instrumente, inclusiv implementarea unei supravegheri și reglementări mai stricte a sectorului și solicitarea companiilor de a partaja mai multe date despre riscurile cu care se confruntă...
Sursă
Comentariu (0)