Yuanul își croiește drum în liniște pentru a deveni noul „refugiu sigur”.

(Ziarul Dan Tri) - Depășind cu mult datele tradiționale de la SWIFT, yuanul chinezesc își extinde influența prin intermediul sistemului CIPS și al propriei infrastructuri financiare digitale, devenind treptat un nou „refugiu sigur” în mijlocul incertitudinilor din SUA.

Randamentele obligațiunilor americane rămân în jur de 4,1%, dar fluxurile globale de capital nu mai stagnează. Yuanul – moneda celei de-a doua economii ca mărime din lume – își extinde treptat prezența în tranzacțiile transfrontaliere, într-un ritm care depășește ceea ce reflectă indicatorii tradiționali.

Yuanul chinezesc ar putea fi utilizat pe scară mai largă în plățile transfrontaliere decât sugerează datele tradiționale (Foto: Bloomberg).

Puncte oarbe ale datelor și fluxul silențios de miliarde de dolari.

Multă vreme, comunitatea financiară internațională a analizat datele rețelei SWIFT pentru a evalua puterea unei monede. Conform celor mai recente date, yuanul a reprezentat doar aproximativ 2,74% din valoarea totală a plăților globale în februarie, clasându-se pe locul 6 în lume . Pe parcursul anului 2025, se așteaptă ca această monedă să se situeze între locurile 4 și 6.

Totuși, imaginea reală ar putea fi mult mai amplă. Potrivit SCMP, analiștii consideră că indicatorii principali „subestimează” adevăratul rol al monedei chineze. Motivul principal constă în faptul că o proporție uriașă a tranzacțiilor se efectuează prin intermediul Sistemului de plăți interbancare transfrontaliere (CIPS), dezvoltat chiar de Beijing.

Dezvoltarea acestei infrastructuri independente de plăți a creat un „punct orb” pentru datele occidentale. Comentând această problemă, Xu Tianchen, economist senior la Economist Intelligence Unit, a declarat că SWIFT nu reușește din ce în ce mai mult să reflecte cu acuratețe peisajul plăților internaționale.

Potrivit expertului, tranzacțiile prin CIPS sau acorduri bilaterale sunt în mare parte în afara perspectivei SWIFT, deoarece nu utilizează infrastructura de mesagerie a rețelei. Acest lucru explică și declarația guvernatorului Băncii Populare Chineze (PBOC), Pan Gongsheng, făcută la Forumul Lujiazui de anul trecut, când a afirmat că yuanul era deja a treia cea mai mare monedă de plată din lume.

Pentru comunitatea de afaceri din domeniul import-exportului și pentru investitori, această discrepanță în date oferă o perspectivă complet nouă. Creșterea sau scăderea ponderării yuanului în cadrul SWIFT nu mai este singurul indicator.

Sistemul financiar global intră într-o perioadă de transformare profundă, în care țările își reduc treptat dependența de platformele occidentale în favoarea unor canale de tranzacționare mai diversificate.

Beijingul susține că yuanul este deja a treia cea mai mare monedă de plată din lume (Foto: WSJ).

Boom-ul criptomonedelor și ambiția de extindere la nivel global.

Dincolo de extinderea influenței sale prin comerțul tradițional, yuanul se „globalizează” și printr-un ecosistem financiar digital bine investit.

Potrivit Reuters, Banca Populară Chineză și-a extins oficial programul de yuani digitali (e-CNY) prin adăugarea a încă 12 bănci care participă la operațiunile sale.

Această ultimă mișcare aduce numărul total de instituții de procesare a criptomonedelor autorizate la 22. Noii participanți la rețea sunt toate instituțiile financiare majore, cum ar fi China CITIC Bank, China Everbright Bank, China Guangfa Bank și Shanghai Pudong Development Bank.

Potrivit PBOC, scopul acestei măsuri este de a spori incluziunea, satisfăcând în același timp nevoile oamenilor pentru plăți sigure, convenabile și eficiente.

Deși a fost lansat în 2019, procesul de integrare a yuanului digital în viața reală mai are nevoie de timp pentru a fi demarat. Cel mai mare obstacol în prezent îl reprezintă obiceiurile consumatorilor, deoarece aceștia sunt deja foarte familiarizați cu platformele de plată electronică low-cost, cum ar fi Alipay sau WeChat Pay.

Totuși, viziunea Beijingului se extinde dincolo de piața internă de retail.

Banca Populară Chineză și-a afirmat angajamentul de a-și extinde în continuare rețeaua financiară digitală într-un mod orientat spre piață și respectând legea. Banca centrală își propune să construiască un mediu concurențial deschis, incluziv și echitabil. Această poziție fermă prezintă un contrast puternic cu Statele Unite în cursa finanțelor digitale.

În timp ce președintele american Donald Trump și-a exprimat sprijinul pentru criptomonedele private, dar nu a lansat încă un USD digital, China a ales calea opusă.

Au înăsprit reglementarea criptomonedelor private, au interzis monedele stabile, dar și-au concentrat toate eforturile pe dezvoltarea unei monede digitale a băncii centrale. Combinația dintre yuanul digital și sistemul CIPS formează treptat un ecosistem monetar extrem de independent.

Yuanul nu se „globalizează” doar prin comerț, ci și prin propria infrastructură financiară digitală (Foto: Reuters).

Când riscurile externe creează noi „adăposturi”

Creșterea yuanului nu provine doar din eforturile interne ale Chinei, ci și din schimbările politicii americane. Conform unei analize din Asia Times, măsurile dure privind tarifele și schimbările geopolitice erodează, fără să vrea, credibilitatea dolarului american.

Conceptul de „privilegiu excesiv”, folosit cândva de fostul ministru francez de finanțe, Valéry Giscard d'Estaing, pentru a descrie poziția dolarului american, este pus sub semnul întrebării. În ciuda faptului că datoria națională a SUA se apropie de 40 de trilioane de dolari, țara menține randamente atractive ale obligațiunilor. Cu toate acestea, încrederea investitorilor globali în stabilitatea activelor americane dă semne de șoc.

Escaladarea tensiunilor comerciale, intervențiile geopolitice în America de Sud și Orientul Mijlociu și criticile la adresa Rezervei Federale a SUA (Fed) au determinat începerea schimbării fluxurilor de capital.

Conform datelor deținute de Banca Rezervei Federale din New York, valoarea obligațiunilor de trezorerie americane deținute de instituții străine este de doar aproximativ 2,7 trilioane de dolari, cel mai scăzut nivel din 2012.

În contextul în care investitorii caută cu nerăbdare siguranță, China se impune ca un candidat puternic.

Yu Lifeng, director de cercetare la Orient Golden Credit Rating, evaluează că rolul de refugiu sigur al obligațiunilor în renminbi devine din ce în ce mai evident. Cel mai important pilon al economiei cu un miliard de locuitori este rezistența sa impresionantă la șocurile energetice globale.

Datorită rezervelor sale strategice mari de petrol, accesului la energie accesibilă din Rusia și menținerii unor rute de transport maritim stabile, China este mai puțin vulnerabilă la fluctuațiile prețurilor.

Deși nu poate înlocui complet dolarul american pe termen scurt, yuanul își afirmă treptat poziția în sistemul financiar global (Foto: SCMP).

Cu toate acestea, experții recunosc în mod obiectiv că drumul prin care yuanul să ajungă la poziția de lider mai are încă anumite obstacole de depășit.

Factori precum convertibilitatea, transparența și riscurile imobiliare continuă să-i facă pe investitorii străini precauți în privința yuanului. Cu toate acestea, în contextul unor politici economice și geopolitice globale din ce în ce mai imprevizibile, avantajul se mută treptat către alternative.

Ordinea monetară globală nu se va schimba peste noapte, dar fluxurile monetare au început să se schimbe. Pe măsură ce încrederea în „refugiurile sigure” familiare se clatină, yuanul s-ar putea să nu înlocuiască încă dolarul american, dar devine treptat o nouă destinație pe harta capitalului global.

Sursă: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/nhan-dan-te-am-tham-but-pha-thanh-ham-tru-an-moi-20260407133722093.htm