Datoria publică trebuie să devină un instrument al dezvoltării.

Este datoria publică o povară sau un instrument pentru dezvoltare, aducând economia mai aproape de obiectivul creșterii economice durabile și al prosperității? Legea modificată privind gestionarea datoriei publice, care va fi examinată și adoptată în curând de cea de-a 15-a Adunare Națională în cadrul celei de-a 10-a sesiuni, va juca un rol important în răspunsul la această întrebare.

Privind retrospectiv la istoria datoriei publice globale, este ușor de observat un numitor comun: țările care intră în criză fac adesea greșeli în cel puțin unul dintre cele trei domenii: lipsa de transparență, gestionarea deficitară a riscurilor și împrumuturile care nu sunt legate de creștere.

Grecia din 2009 este un exemplu excelent. Când informațiile despre deficitele bugetare și datoria publică au fost ascunse ani de zile, în momentul în care aceasta a „rupt”, încrederea pieței s-a prăbușit instantaneu, randamentele obligațiunilor au crescut vertiginos, iar țara a trebuit să recurgă la un pachet de salvare în valoare de sute de miliarde de euro din partea UE și a Fondului Monetar Internațional (FMI). Criza datoriei publice din Argentina din 2001-2002, sau mai recent Sri Lanka din 2022, au ambele un aspect comun: împrumuturi la scară largă în valută străină, fără a anticipa riscurile cursului de schimb.

Când moneda națională se depreciază, povara datoriei externe crește brusc, depășind capacitatea de rambursare. Țările menționate anterior se împrumută în principal pentru a-și acoperi deficitele de cheltuieli curente.

În schimb, Japonia, o țară cu o datorie publică care depășește 200% din PIB - cea mai mare dintre națiunile dezvoltate - a menținut un rating de credit stabil, deoarece majoritatea datoriei sale este internă; aceasta este investită în infrastructură, educație , sănătate și știință și tehnologie.

Proiectul de lege care modifică și completează mai multe articole din Legea privind gestionarea datoriei publice a încercat să depășească deficiențele pentru a evita repetarea greșelilor din trecut în materie de datorie publică. Noile reglementări prevăd clar că împrumuturile anuale totale nu trebuie să depășească plafonul datoriei publice stabilit de Adunarea Națională ; iar emisiunea de obligațiuni cu scadențe mai mici de 5 ani ar trebui redusă la minimum. Acesta este un mesaj ferm: fără supraîncălzirea împrumuturilor, fără acumularea de datorii pe termen scurt pentru a „acoperi” nevoile imediate de cheltuieli; reducerea la minimum a riscului de a fi nevoiți să restructureze rambursările datoriilor într-o perioadă scurtă de timp.

Conform proiectului, Ministerul Finanțelor trebuie să publice periodic informații privind datoria publică, trimestrial și anual, în loc să raporteze doar anual, așa cum se întâmpla înainte. Prin publicarea informațiilor trimestriale, Guvernul și-a asumat un angajament ferm față de transparență; creând condiții pentru ca Adunarea Națională, alegători, investitori și organizațiile internaționale să dispună de informații actualizate.

În plus, în timp ce planurile de împrumut erau anterior pe termen scurt, noile reglementări impun acum dezvoltarea unei strategii a datoriei publice pe 5 ani și a unui plan de împrumut și rambursare a datoriei publice pe 3 ani, împreună cu scenarii de risc legate de cursurile de schimb, ratele dobânzilor și creșterea economică.

Un dezavantaj major în trecut a fost mecanismul de management descentralizat. Prin urmare, multe ministere, sectoare și localități au participat la împrumuturi și la utilizarea capitalului, ceea ce a dus la consecințe precum împrumuturile unora care depășeau capacitatea lor de rambursare și raportarea cu întârziere a datoriilor publice de către altele, ceea ce a îngreunat controlul precis al datoriei publice generale. Proiectul prevede clar că Ministerul Finanțelor este singura agenție de coordonare pentru gestionarea unificată a datoriei publice, creând o bază solidă pentru formularea unor politici de împrumut sincronizate și coordonarea armonioasă a politicilor fiscale și monetare.

Legarea datoriei publice de dezvoltarea durabilă, o lecție învățată din Japonia, este, de asemenea, reflectată în mod clar în proiect. În consecință, capitalul împrumutat va fi acordat cu prioritate proiectelor cheie de infrastructură care au potențialul de a genera randamente sau de a crea un impuls de creștere...

Este clar că noile reglementări privind datoria publică nu sunt doar de natură tehnică, ci demonstrează în mod clar și obiectivul de a stabili un „contract de încredere” între stat și societate. Cetățenii, întreprinderile și investitorii vor avea o încredere mai mare în perspectivele economice și vor fi mai dispuși să contribuie cu resurse financiare și umane dacă vor constata că banii din taxe și capitalul împrumutat sunt gestionați transparent, responsabil și în direcția dezvoltării durabile.

ANH JOI

Sursă: https://www.sggp.org.vn/no-cong-phai-thanh-cong-cu-phat-trien-post810145.html