Depozitele bancare cresc mai lent, dacă banii nu se grăbesc spre acțiuni, unde vor merge?

Experții VPBanks Securities consideră că creșterea redusă a depozitelor în comparație cu creditele se datorează tendinței oamenilor de a retrage depozitele pentru a cumpăra aur, imobiliare și canale de investiții cu profitabilitate mai mare atunci când ratele dobânzilor la depozite sunt scăzute.

Rate scăzute ale dobânzilor, creșterea depozitelor mai mică decât în aceeași perioadă a anului trecut - Foto: QUANG DINH

Date Biroul General de Statistică Tocmai s-a anunțat că, până la 27 septembrie 2024, mobilizarea de capital a instituțiilor de credit a crescut cu 4,79% (în aceeași perioadă a anului trecut a crescut cu 6,63%); creșterea creditării a fost de 8,53% (în aceeași perioadă a crescut cu 6,24%).

Ce observați când creșterea creditului este aproape dublă față de mobilizarea capitalului?

Această tendință a continuat din prima jumătate a acestui an, când rapoartele financiare ale multor bănci au arătat o creștere a creditelor care a depășit mobilizarea.

De exemplu, creditele restante acordate clienților de Vietcombank au crescut cu 7,8% în prima jumătate a acestui an, echivalentul a 99.300 miliarde VND debursate.

Mobilizarea depozitelor la Vietcombank a scăzut cu 1,5%, la peste 1,37 trilioane VND, comparativ cu 1,39 trilioane VND la începutul acestui an. Multe alte bănci au înregistrat, de asemenea, o creștere a creditelor care a depășit mobilizarea.

Potrivit experților VPBanks Securities, creșterea redusă a mobilizării se datorează tendinței oamenilor de a retrage bani pentru a cumpăra aur. imobiliare sau alte canale de investiții cu profitabilitate mai mare atunci când ratele dobânzilor la depozite sunt scăzute. În special băncile Big4 cu rate ale dobânzilor scăzute au un efect uriaș.

Până la sfârșitul lunii septembrie, rata medie a dobânzii pe 12 luni a grupului bancar obișnuit crescuse cu 13 puncte de bază față de începutul anului, ajungând la 5%, în timp ce rata dobânzii a grupului de stat a rămas neschimbată la 4,7%, cu 26 de puncte de bază mai mică decât la începutul anului.

Pentru a compensa lichiditatea, experții VPBanks au afirmat că băncile tind să mobilizeze capital pe piața secundară și pe multe alte canale. Cum ar fi împrumuturile sindicalizate străine, vânzarea de capital strategic, emiterea de obligațiuni, utilizarea instrumentelor pentru emiterea de titluri de valoare etc.

Având în vedere că ratele dobânzilor la depozite cresc din nou treptat, piața aurului se înăsprește, piața imobiliară se află în faza de observație și piața bursieră este pesimistă, experții VPBanks consideră că aceștia vor fi factori care vor promova o nouă creștere a mobilizării depozitelor.

De ce nu intră banii în acțiuni?

La începutul anului, multe unități au prezis că, având în vedere ratele scăzute ale dobânzii la depozite, stoc vor beneficia atunci când banii vor fi retrași din bănci și virati mai activ.

Cu toate acestea, în prima jumătate a anului, VN-Index a avut o lichiditate mai bună, dar apoi a intrat într-o perioadă de ajustare și acumulare, provocând frustrare pentru mulți investitori.

Vorbește cu PV , dl. Do Bao Ngoc - director general adjunct al Vietnam Construction Securities - a declarat că lichiditatea acțiunilor a scăzut în ultimele 4 luni consecutive.

Datele arată că valoarea medie a tranzacțiilor pe sesiune în septembrie a fost puțin peste 13.500 miliarde VND, cel mai scăzut nivel din aproape un an.

Lichiditatea acțiunilor a scăzut brusc din iunie până în septembrie anul acesta - Date: VDCS

Între timp, privind piața imobiliară sau a aurului, prețurile au crescut brusc, aducând un efect mai degrabă de „FOMO” (nerăbdător) pentru mulți investitori. În special, febra apartamentelor i-a făcut pe mulți clienți „nerăbdători”, deoarece sunt îngrijorați de creșterea prețurilor în fiecare zi. Aceștia sunt factori, potrivit domnului Ngoc, care au contribuit la psihologia pieței bursiere din ultima vreme.

Recent, lichiditatea pieței bursiere s-a îmbunătățit, multe sesiuni de tranzacționare depășind 20.000 de miliarde VND, potrivit domnului Ngoc. Fluxul de numerar intern se confruntă cu noi opțiuni, deoarece piețele imobiliare și ale aurului interne au fost împinse la un nivel de preț prea ridicat. Atractivitatea speculațiilor a scăzut, de asemenea.

„Deși piața bursieră are așteptări pentru o creștere mai bună atunci când economia își va reveni mai clar și va avea o creștere mai mare”, a comentat dl Ngoc.

Dna Tran Thi Khanh Hien - Director de Analiză la MB Securities (MBS) - consideră, de asemenea, că alocarea către fiecare canal de investiții va depinde de apetitul pentru risc și de obiectivele de investiții ale fiecărei persoane. Pentru investitorii care au nevoie de lichiditate ridicată, este clar că valorile mobiliare sunt canalul preferat pentru alocare.

Sunt băncile îngrijorate de „lipsa banilor”?

În contextul presiunilor exercitate de scăderea cursurilor de schimb valutar, MB Securities (MBS) a declarat că Banca de Stat continuă să sprijine activ sistemul bancar în septembrie, urmărind scăderea ratelor dobânzilor interbancare.

La 30 septembrie, valoarea netă totală a banilor injectați în sistem de către Banca de Stat este estimată la 128.200 miliarde VND, cu o rată a dobânzii de 4 - 4,25%, pe un termen de 7 zile.

Trezoreria Statului a anunțat, de asemenea, necesitatea achiziționării de valută străină de la băncile comerciale, cu un volum maxim estimat de 350 de milioane de dolari americani în această lună. Această mișcare va contribui la creșterea lichidității sistemului.

Potrivit experților MBS, tendința de creștere a ratelor dobânzilor la depozite a continuat să se încetinească în septembrie, când doar câteva bănci au majorat ratele dobânzilor cu 0,1 - 0,5%, arătând că lichiditatea sistemului a fost destul de abundentă în primele săptămâni ale lunii.

Cu toate acestea, pagubele grave cauzate de taifunul Yagi , care a făcut ca multe companii să-și piardă capacitatea de a-și rambursa datoriile, ar putea crește presiunea asupra datoriilor neperformante. Acesta este un factor care încurajează băncile să continue să își ajusteze ratele dobânzilor la depozite pentru a atrage capital nou, contribuind astfel la asigurarea lichidității, potrivit MBS.

MBS prognozează că ratele dobânzilor la prețuri de intrare vor crește ușor cu 20 de puncte de bază până la sfârșitul anului, în contextul redresării creșterii creditării, punând presiune asupra lichidității sistemului.

Sursă