Există încă multe motive să fim optimiști.

Pe măsură ce anul 2024 se apropia de sfârșit, problema lipsei de ofertă nouă, care a diminuat fluxul de bani către piața bursieră, a fost frecvent menționată ca unul dintre factorii care contribuie la scăderea atractivității acestei piețe de capital. Cu toate acestea, piața are încă multe motive de optimism.

Piața bursieră vietnameză: Există încă multe motive de optimism.

Pe măsură ce anul 2024 se apropia de sfârșit, problema lipsei de ofertă nouă, care a diminuat fluxul de bani către piața bursieră, a fost frecvent menționată ca unul dintre factorii care contribuie la scăderea atractivității acestei piețe de capital. Cu toate acestea, piața are încă multe motive de optimism.

Societatea pe acțiuni Quy Nhon Port este una dintre cele trei companii noi listate la HoSE în ianuarie 2024.

Te-ai săturat să aștepți listarea noilor companii?

De la începutul anului 2024, numărul de companii nou listate la ambele burse a fost foarte mic. Pe HoSE, anul a început cu 3 acțiuni noi listate în ianuarie: HNA de la Hua Na Hydropower Joint Stock Company, QNP de la Quy Nhon Port Joint Stock Company și TCI de la Thanh Cong Securities Joint Stock Company.

Aceasta a fost, de asemenea, luna cu cel mai mare număr de acțiuni noi listate pe HoSE. De atunci, numărul de companii noi listate a variat între 1 și 2 pe lună și au existat chiar luni fără nicio companie nouă listată.

Odată cu listarea Hoang Gia Production and Investment Joint Stock Company (RYG) la 12 decembrie 2024, un total de 10 noi acțiuni au fost listate pe HoSE de la începutul anului. Pe lângă cele menționate mai sus, mai sunt VTB a Viettel Post Joint Stock Company, NAB a Nam A Commercial Bank, MCM a Moc Chau Dairy Cattle Breeding Joint Stock Company, DSE a DNSE Securities Joint Stock Company, GEE a Gelex Power Joint Stock Company și DSC a DSC Securities Joint Stock Company.

La Bursa de Valori din Hanoi (HNX), situația este și mai sumbră; pe parcursul anului 2024, doar acțiunile PTX ale companiei nou listate Petrolimex Nghe Tinh Transport and Services Joint Stock Company și acțiunile CAR ale Tri Viet Education Group Joint Stock Company, transferate de la UPCoM în octombrie, au fost adăugate la Bursa de Valori din Hanoi.

Potrivit liderilor HNX, la 31 octombrie 2024, piața listată HNX avea 312 coduri de acțiuni, cu o valoare totală listată la valoarea nominală atingând 157.000 miliarde VND, echivalentul unei capitalizări de piață de 319.000 miliarde VND, o ușoară scădere față de sfârșitul anului 2023.

Numărul companiilor listate pe HNX a avut o tendință de scădere din 2020 până în prezent, de la 355 la doar 312. Potrivit liderilor HNX, pe lângă numărul redus de companii noi listate (doar aproximativ 3-4 companii pe an), un alt motiv este acela că, din 2021, cerințele de listare pe HNX au fost ridicate.

Între timp, numărul companiilor radiate a crescut datorită monitorizării sporite și aplicării sancțiunilor pentru companiile care încalcă regulile. În 2019, aproximativ 20 de companii au fost radiate, iar 23 de companii și-au anulat înregistrarea comercială. În primele 10 luni ale anului 2024, au fost radiate aproximativ 15 companii, iar 22 de companii și-au anulat înregistrarea comercială.

Un an liniștit pentru IPO-uri.

Pe piața bursieră vietnameză, pe lângă absența îndelungată a oricăror noi listări care au generat un interes semnificativ, situația IPO (oferta publică inițială) a fost, de asemenea, extrem de liniștită, cu o singură astfel de tranzacție având loc pe parcursul anului 2024, de la DNSE Securities Joint Stock Company. Această tranzacție a strâns aproximativ 37 de milioane de dolari - depășind rezultatele totale de strângere de fonduri ale întregii piețe vietnameze în 2023 și fiind, de asemenea, prima IPO din Vietnam în sectorul fintech.

Starea sumbră a pieței IPO-urilor din Vietnam a fost prevăzută de la început. Lichiditatea slabă, reglementări precum cerința ca firmele IPO să aibă doi ani profitabili consecutivi (în loc de unul, așa cum era stipulat anterior) și absența pierderilor acumulate sunt considerate de VNDirect obstacole semnificative care împiedică IPO-urile.

Atmosfera moderată din jurul activității IPO-urilor nu este specifică Vietnamului. Un raport Deloitte privind piața IPO-urilor din Asia de Sud-Est indică faptul că în multe țări din regiune au loc întârzieri. Piața din Singapore a înregistrat doar patru IPO-uri pe bursa Catalist, strângând aproximativ 34 de milioane de dolari de la începutul anului 2024 - cel mai mic număr și valoare de IPO-uri din ultimii cinci ani (2020-2024).

De la începutul anului până pe 15 noiembrie 2024, piața IPO-urilor din Indonezia a înregistrat un declin semnificativ, cu 39 de tranzacții care au strâns 368 de milioane de dolari, comparativ cu 79 de tranzacții care au strâns 3,6 miliarde de dolari în întregul an 2023. Companiile mai mici au participat la IPO-uri cu obiective de strângere de fonduri mai prudente, deoarece 2024 a fost un an electoral în țară și au fost, de asemenea, afectate negativ de dificultățile pieței globale.

În mod similar, Thailanda a înregistrat și ea o scădere a numărului de IPO-uri în 2024, cu doar 29 de tranzacții având loc până la 15 noiembrie 2024, cel mai mic număr din 2021. Cu toate acestea, un punct pozitiv este faptul că suma totală strânsă a ajuns la 756 de milioane de dolari americani, reprezentând 26% din totalul regiunii, ceea ce face din Thailanda una dintre primele trei piețe din Asia de Sud-Est.

Cu un declin accentuat în Indonezia, piața IPO-urilor din Asia de Sud-Est a înregistrat 122 de tranzacții în primele 10,5 luni ale anului 2024, în scădere cu 25% față de 2023, strângând aproximativ 2,9 miliarde de dolari, cel mai scăzut nivel din ultimii nouă ani, o scădere semnificativă față de cele 5,8 miliarde de dolari strânse prin 163 de tranzacții în 2023.

Conform evaluării Deloitte, piața IPO-urilor din Asia de Sud-Est se va confrunta cu provocări semnificative în 2024, inclusiv volatilitatea cursului valutar, diferențele de reglementare dintre piețe și tensiunile geopolitice - toate acestea având impact asupra comerțului și investițiilor. Ratele dobânzilor ridicate în continuare din economiile ASEAN restricționează împrumuturile corporative, încetinind activitatea IPO, deoarece companiile aleg să amâne listările. În plus, volatilitatea pieței în rândul principalilor parteneri comerciali a afectat încrederea investitorilor.

Promovarea noilor surse de aprovizionare trebuie să meargă mână în mână cu îmbunătățirea calității respectivei aprovizionări.

Lipsa ofertei noi nu numai că pune presiune asupra lichidității pieței, dar reduce și atractivitatea acesteia pentru investitori.

Privind în perspectivă asupra pieței IPO-urilor din regiune, Hwee Ling, directorul serviciilor de contabilitate și raportare la Deloitte Southeast Asia, a declarat că reducerile anticipate ale ratelor dobânzii, împreună cu o inflație mai scăzută, ar putea crea un mediu mai favorabil pentru IPO-uri în următorii ani.

„Baza puternică de consumatori din Asia de Sud-Est, clasa de mijloc în creștere și importanța strategică în sectoare precum imobiliarele, asistența medicală și energia regenerabilă rămân atractive pentru investitori. Pe măsură ce investițiile străine directe continuă să ajungă în regiune, 2025 este pe cale să fie un an pentru noi IPO-uri în Asia de Sud-Est”, a declarat dna Hwee Ling.

Provocările anului 2024 reprezintă un test major pentru 2025, dar prezintă și o oportunitate de transformare pentru piața bursieră vietnameză.

Privind în mod specific la Vietnam, provocările anului 2024 reprezintă un test major pentru 2025, dar prezintă și o oportunitate de transformare pentru piața bursieră vietnameză.

Pe lângă nevoia de noi surse de aprovizionare, calitatea companiilor nou listate la bursă este un motiv de îngrijorare. În realitate, chiar și cu noi companii pe piață, acestea nu au atras cu adevărat capitalul investitorilor. În timpul unei discuții între experți de top în valori mobiliare, a fost ridicată problema noilor surse de aprovizionare, subliniind numărul relativ mic de acțiuni tehnologice de pe bursa de valori vietnameză.

În prezent, piața bursieră vietnameză este încă condusă în principal de acțiuni din sectoare tradiționale, cum ar fi sectorul bancar, imobiliar și industrie prelucrătoare. În special, acțiunile financiare și bancare dețin constant o cotă mare de piață. Între timp, atunci când se discută despre acțiuni tehnologice, piața este limitată la câteva nume familiare, cum ar fi FPT. Multe companii mari de tehnologie vietnameze nu au fost încă listate la bursă, ceea ce face ca piața să nu aibă un factor de creștere crucial în era digitală.

Acțiunile din domeniul tehnologiei și al semiconductorilor sunt considerate a avea potențialul de a crea un nou val pe piața bursieră. Privind retrospectiv la anul 2024, acțiunile din domeniul tehnologiei au înregistrat o creștere pozitivă a prețurilor, FPT atingând chiar în mod continuu noi vârfuri de preț. La nivel global, pe piața bursieră din SUA, acțiunile din domeniul tehnologiei reprezintă o proporție semnificativă, iar odată cu tendința cipurilor semiconductoare, acest grup a impulsionat constant piața bursieră din SUA în sus.

În Vietnam, se așteaptă perspective strălucite pentru companiile de tehnologie implicate în industrii emergente, cum ar fi centrele de date, semiconductorii și 5G. În 2024, o serie de evoluții pozitive legate de sectorul tehnologic, în special anunțul NVIDIA privind deschiderea unui centru de cercetare și dezvoltare și a unui centru de date AI în Vietnam, au repoziționat poziția tehnologică a țării.

Aceasta este, de asemenea, o tendință generală în regiune. Multe companii de tehnologie din Asia de Sud-Est care anterior vizau IPO-uri în SUA își mută acum atenția către bursele din regiune.

Sectorul tehnologic este unul dintre sectoarele care vor beneficia de perspectivele încă incerte din 2025. Faptul că acțiunile tehnologice existente pe bursa vietnameză atrag capital, FPT stabilește continuu noi maxime istorice, iar Indicele Vietnamului pentru Tehnologia Informației (VNIT) a înregistrat o creștere continuă a valorii tranzacționării de la începutul anului 2024 arată că fluxurile de capital pe piața bursieră nu sunt slabe și că există încă oportunități de investiții în acțiuni de calitate.

Deși 2024 a fost un an dificil, piața bursieră vietnameză are încă multe motive de optimism. Îmbunătățirile mediului macroeconomic, împreună cu politicile guvernamentale de susținere, creează oportunități semnificative pentru companii și investitori în 2025.

Piața bursieră nu este doar o reflectare a sănătății economiei, ci și o forță motrice pentru dezvoltarea pe termen lung. Cu o pregătire temeinică și o strategie clară, 2025 ar putea deveni un an de succes, aducând piața bursieră vietnameză mai aproape de standardele internaționale.

Sursă: https://baodautu.vn/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-van-co-nhieu-ly-do-de-lac-quan-d237526.html