De ce nu a scăzut încă prețul aurului?

Scăderea sau nu a prețului aurului depinde de echilibrul dintre cerere și ofertă.

Pe 26 august, Guvernul a emis Decretul 232/2025, prin care se modifică și se completează mai multe articole din Decretul 24/2012 privind gestionarea activităților de comercializare a aurului. Decretul intră în vigoare la 10 octombrie 2025, cea mai semnificativă modificare fiind abolirea monopolului statului asupra producției de lingouri de aur. Aceasta este considerată un punct de cotitură în gestionarea pieței aurului.

Prețurile aurului continuă să crească.

Reprezentanții Phu Quy Gold and Gemstone Group consideră că, odată cu participarea mai largă a băncilor și a companiilor calificate pe piața lingourilor de aur, diferența de preț dintre piețele interne și cele internaționale se va reduce cu siguranță, piața va funcționa mai stabil, iar speculațiile vor fi reduse. „Acesta este un semn pozitiv care ajută la asigurarea beneficiilor pentru oameni și investitori și contribuie la consolidarea stabilității macroeconomice ”, a declarat reprezentantul Phu Quy Gold and Gemstone Group.

Cu toate acestea, piața a cunoscut în ultimele zile un scenariu contrastant. Vestea abolirii monopolului asupra producției de lingouri de aur nu a reușit încă să reducă prețurile aurului.

În doar câteva zile, prețul lingourilor de aur SJC a crescut de la 125,7 milioane VND/uncie pentru cumpărare și 127,7 milioane VND/uncie pentru vânzare la 131,9 - 133,4 milioane VND/uncie (cumpărare și vânzare), o creștere de aproximativ 6 milioane VND în ambele direcții. Inelele din aur simplu și bijuteriile din aur de 24K au urcat, de asemenea, la 125,5 milioane VND/uncie pentru cumpărare și 128 de milioane VND/uncie pentru vânzare, cu aproximativ 5 milioane VND mai mult decât înainte.

Creșterea prețului aurului a dus la o avalanșă de oameni care cumpără aur. Pe 3 septembrie, în Hanoi , multe magazine de aur erau pline de clienți care stăteau la coadă de dimineața până seara doar pentru a cumpăra câteva grame de inele sau lingouri de aur. La magazinul Bao Tin Minh Chau de pe strada Tran Nhan Tong, angajații au raportat că inelele de aur s-au epuizat în 30 de minute de la deschidere, chiar dacă fiecărui client i s-a permis să cumpere maximum un gram.

În orașul Ho Și Min, situația era similară. Zeci de clienți stăteau la coadă la sediul companiei de bijuterii Saigon (SJC), așteptându-le rândul să cumpere aur. Când angajații au anunțat că au rămas fără lingouri de aur SJC, au trecut imediat la cumpărarea de inele simple din aur, chiar dacă fiecărei persoane i se permitea să cumpere maximum jumătate de tael (aproximativ 37,5 grame) pe zi.

Potrivit expertului financiar Phan Dung Khanh, fluctuațiile recente ale prețurilor interne ale aurului au fost puternic influențate de piața globală și de oferta limitată. Prețurile internaționale ale aurului au atins oficial un nou vârf istoric, peste 3.530 de dolari pe uncie, determinate de creșterea cererii de active refugiu. Mulți investitori au luat chiar profituri din acțiuni (care au crescut brusc de la începutul anului) pentru a investi în aur, provocând o creștere bruscă a cererii pentru această clasă de active.

Cu toate acestea, dl Khanh a prezis că această tendință ascendentă ar putea dura doar o perioadă scurtă de timp și este puțin probabil să explodeze la fel de puternic ca anul trecut și începutul acestui an. Motivul este că factorii instabili, cum ar fi tensiunile geopolitice sau politicile tarifare, nu mai sunt la fel de intensi. În plus, prețurile mondiale ale aurului au doborât continuu recorduri în ultimii doi ani, iar rata de creștere a încetinit recent.

„Pe plan intern, cursul de schimb USD/VND a crescut, dar este bine controlat de Banca de Stat a Vietnamului, așa că impactul este de obicei doar pe termen scurt. Noua politică privind aurul din Decretul 232 ar putea contribui la reducerea diferenței de preț dintre aurul autohton și cel internațional pe termen mediu. Prin urmare, este puțin probabil ca prețurile interne ale aurului să crească brusc ca în perioada anterioară”, a comentat dl Khanh.

Prețurile aurului au crescut continuu în ultima vreme, ceea ce a dus la o avalanșă de oameni care cumpără aur. Foto: LAM GIANG

Oferta este limitată.

În ceea ce privește creșterea continuă a prețurilor interne ale aurului în urma anunțului eliminării monopolului pe lingouri de aur, dl. Dinh Nho Bang, președintele Asociației Vietnameze a Aurului, a declarat că, deși deschiderea producției va oferi pieței mai multe produse, aceasta nu înseamnă că fiecare afacere poate participa. Pentru a se califica, întreprinderile trebuie să aibă un capital social minim de 1.000 de miliarde VND, în timp ce băncile comerciale necesită 50.000 de miliarde VND. Aceste cerințe sunt considerate necesare pentru a se asigura că doar organizațiile cu resurse financiare solide și o guvernanță transparentă pot intra pe o piață sensibilă precum lingourile de aur.

Dl. Bang a menționat, de asemenea, problema aprovizionării cu aur brut. „Deoarece Vietnamul nu are mine comerciale de aur, producția de lingouri de aur trebuie să se bazeze pe importuri și este, de asemenea, dependentă de cote, licențe și politici monetare în diferite etape. Prin urmare, nu se poate presupune că simpla eliminare a monopolului va schimba imediat piața; trebuie luați în considerare mai mulți factori împreună”, a subliniat el.

Potrivit președintelui Asociației Vietnameze a Aurului, scăderea prețurilor aurului depinde de echilibrul dintre cerere și ofertă. Dacă cererea este mare, dar oferta nu este garantată, prețurile vor fi dificil de redus. În schimb, dacă importul de aur brut este deschis, iar întreprinderile au o sursă pentru prelucrare, prețurile s-ar putea stabiliza și scădea.

Din perspectiva unei afaceri de tranzacționare cu aur, dl. Tran Huu Dang, director general al AJC Gold, Silver and Gemstone Joint Stock Company, consideră că motivul constă în faptul că oferta depinde în prezent în întregime de vânzările de la Banca de Stat a Vietnamului prin intermediul a patru bănci comerciale majore (Agribank, Vietcombank, BIDV, VietinBank), compania SJC și de cantitatea de aur vândută de către populație. Cu toate acestea, recent, atât statul, cât și populația au vândut foarte puțin. Între timp, prețurile mondiale ale aurului au atins continuu noi maxime, depășind în prezent cu mult pragul de 3.500 USD/uncie, banii fiind îndreptați către aur ca refugiu sigur, determinând creșterea prețurilor interne la 133,4 milioane VND/uncie, cu 15-20 milioane VND/uncie mai mari decât prețurile mondiale.

Cu toate acestea, dl. Dang rămâne încrezător în perspectivele pe termen mediu, atunci când întreprinderile vor avea voie să importe aur. În acel moment, unitățile cu resursele necesare vor produce în mod proactiv lingouri de aur, inele de aur și bijuterii din aur, reducând astfel prețurile și aducând tendințele interne mai aproape de nivelurile globale.

„Decretul 232 deschide, de asemenea, calea pentru ca întreprinderile să cumpere și să vândă aur brut între ele, asigurând o aprovizionare stabilă și creând oportunități pentru dezvoltarea industriei bijuteriilor și artizanatului. În contextul propunerii Ministerului Finanțelor de a reduce taxa la exportul de bijuterii din aur la 0%, acesta va fi un impuls major pentru extinderea mărfurilor vietnameze pe piețele internaționale”, se așteaptă dl Dang.

Un alt membru al Asociației Vietnameze de Aur a comentat că decalajul dintre prețurile interne și cele internaționale ale aurului nu poate fi încă redus, deoarece problema principală este lipsa aurului importat pentru a deservi producția și afacerile.

Deși patru bănci comerciale au fost considerate eligibile pentru a produce lingouri de aur, acestea sunt încă în curs de solicitare a autorizațiilor. Întreprinderile mari așteaptă, de asemenea, îndrumări specifice din partea Băncii de Stat a Vietnamului cu privire la procedurile de gestionare, import, producere și comercializare a aurului brut.

„Când aceste reglementări intră în vigoare, companiile pot alege momentul potrivit pentru a cumpăra aur din întreaga lume, a-l aduce înapoi pentru a produce lingouri de aur și, în același timp, a vinde aur brut către unitățile de procesare. Această operațiune sincronizată poate ajuta la răcirea pieței aurului din Vietnam și la reducerea decalajului de preț dintre piețele interne și cele internaționale”, a declarat această persoană.

Ar trebui impozitat aurul?

În ceea ce privește chestiunea impozitării speculațiilor cu aur, dl. Dinh Nho Bang a susținut că gestionarea pieței aurului este un proces lung și nu poate fi separat de alte politici macroeconomice. Piața bursieră, ratele dobânzilor bancare, imobiliarele etc. sunt canale de investiții care au un impact direct asupra fluxurilor de capital. Atunci când aceste canale funcționează eficient, oamenii nu vor investi bani în aur.

„Mai mult, aurul este recunoscut de Constituție ca un bun legitim, un drept de proprietate pentru oameni. Aceștia au dreptul să investească așa cum doresc. Prin urmare, este important nu doar să gestionăm piața aurului, ci și să creăm politici solide pentru alte canale de investiții, astfel încât fluxurile de capital să fie alocate optim și să aducă mai multe beneficii oamenilor. Cu alte cuvinte, gestionarea pieței aurului nu este totul; trebuie luată în considerare în contextul general al politicilor macroeconomice”, a analizat dl Bang.

Sursă: https://nld.com.vn/vi-sao-gia-vang-chua-giam-196250903214351158.htm