Неужели пузырь искусственного интеллекта вот-вот лопнет?

Увлечение искусственным интеллектом привело к тому, что рыночная капитализация OpenAI и Anthropic достигла сотен миллиардов долларов, но инвесторы предупреждают, что специальные проектные компании (SPV) подпитывают риск образования пузыря и мошенничества.

Специальные проектные компании (SPV) становятся все более популярными в компаниях, занимающихся искусственным интеллектом. Фото: Алисса Пауэлл/BI .

На фоне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта (ИИ), оцениваемого в сотни миллиардов долларов, бурно развивается параллельный рынок специализированных инвестиционных фондов (СПВ). Это давно существующий механизм, позволяющий нескольким инвесторам объединять капитал в одной сделке. В условиях широко распространенного синдрома упущенной выгоды (FOMO) СПВ используются для приобретения долей в таких известных компаниях, как OpenAI, Anthropic, Anduril и Perplexity.

В настоящее время существует множество легитимных типов SPV (специальных проектных компаний), но многие сделки подвергаются критике за непомерные комиссии, непрозрачные структуры и многоуровневую систему посредников. Аналитики предупреждают, что неопытные инвесторы легко становятся жертвами схем, эксплуатирующих «мечту об искусственном интеллекте стоимостью в триллион долларов». Билл Гурли, опытный инвестор, стоящий за Uber и Zillow, откровенно заявил, что SPV не так уж и «радужны», как их представляют.

Даже ведущие компании, занимающиеся искусственным интеллектом, выражают обеспокоенность. На этой неделе OpenAI предупредила в своем блоге, что несанкционированные SPV могут сделать инвестиции « экономически бесполезными». Anthropic в рамках раунда финансирования в размере 170 миллиардов долларов даже попросила некоторые венчурные фонды не использовать SPV.

Многие основатели и инвесторы рассказали Business Insider , что постоянно получают предложения об инвестировании в SPV (специальные проектные компании). Анкур Нагпал, генеральный директор Carry, сравнил это явление с «новой версией давней аферы», когда люди платят непомерные суммы за доступ, который на самом деле не приносит выдающихся результатов.

Лесли Файнзайг, партнер-основатель компании Graham & Walker, описывает нынешний рынок компаний специального назначения (SPV) как «дикий запад» и предсказывает появление мошеннических схем.

Марк Кляйн, генеральный директор SuRo Capital, рассказал, что, когда он искал возможности инвестировать в OpenAI, каждая последующая сделка с компанией специального назначения оказывалась сложнее и сомнительнее предыдущей, до такой степени, что даже профессиональному аналитику было трудно понять, во что именно он инвестирует.

Главная причина, по словам генерального директора Autograph Хари Рагхавана, заключается в недостатке ликвидности. В отличие от акций, котирующихся на бирже и торгующихся ежедневно, частные компании привлекают капитал только в определенные периоды. «Между раундами финансирования рынок полностью парализован, и когда открывается новый раунд, страх упустить возможность (FOMO) резко возрастает. Представьте, что Нью-Йоркская фондовая биржа открыта всего один день в месяц», — сказал Рагхаван.

Резкий рост числа специальных проектных компаний (SPV) свидетельствует о значительном притоке капитала в сферу искусственного интеллекта, но в то же время вызывает опасения по поводу нового финансового пузыря, где жадность и страх упустить выгоду преобладают над рациональными инвестициями.

Источник: https://znews.vn/bong-bong-ai-sap-xay-ra-post1579521.html