Неделя фондового рынка 17 - 21 марта: будьте осторожны с краткосрочными «сотрясениями»

Серия смен руководства высокого уровня; VN-Index имеет потенциальные риски коррекции; Стратегия инвестирования в акции до «переломного момента»; График выплаты дивидендов.

Индекс VN дифференцируется под давлением фиксации прибыли

Индекс VN начал новую неделю на уровне 1326,15 пункта, немного снизился к концу недели и завершил неделю небольшим ростом индекса на 0,1%.

Ликвидность выросла на 8,7% по сравнению с прошлой неделей, что свидетельствует о том, что денежный поток остается положительным, сосредоточившись на определенных отраслевых группах.

На прошлой неделе рынок отметил сильную дифференциацию между отраслевыми группами. В частности, сектор недвижимости сыграл ключевую роль в поддержке рынка. Кроме того, банковская группа также внесла свой вклад, внеся существенный вклад в разработку ряда ведущих кодексов, однако единого мнения по этому вопросу не было. В некоторых других отраслях, таких как ценные бумаги, сталелитейная промышленность и технологии, также наблюдалась выраженная дифференциация, что отражало недостаточную интенсивность движения денежных средств.

Рынок снизился из-за сильной дифференциации между отраслевыми группами (Источник: SSI iBoard)

Рост пунктов несоизмерим со взрывным ростом ликвидности. Эксперты считают это признаком надвигающейся коррекции, начавшейся после семи недель роста подряд и демонстрирующей осторожность инвесторов, столкнувшихся с давлением, связанным с фиксацией прибыли, и непредсказуемой динамикой денежных потоков.

Примечательно, что иностранные инвесторы продолжили активную чистую продажу акций на сумму более 1,707 млрд донгов, сосредоточившись на акциях компаний с большой капитализацией, что оказало давление на рынок.

Акции семьи Виеттель потеряли 44 триллиона долларов капитализации с начала года

Акции VGI (Viettel Global Investment Joint Stock Corporation - Viettel Global, HOSE) закрылись на отметке 77 200 донгов за акцию, что стало пятым снижением подряд. Это снижение составило 3,02% за прошедшую торговую неделю.

При цене 77 200 донгов за акцию текущая капитализация Viettel Global составляет около 235 000 млрд донгов, что на 44 000 млрд донгов меньше, чем в начале года.

VGI идет против рынка, резко падая в течение 5 сессий подряд (Фото: Интернет)

Акции VGI были одними из самых востребованных в первой половине 2024 года: их стоимость выросла с 25 800 донгов за акцию в начале 2024 года до пикового значения в 111 000 донгов за акцию 10 июля, что соответствует росту на 330%.

По мнению аналитиков, причина в том, что в краткосрочной перспективе акции технологических компаний могут столкнуться с коррекцией на фоне высоких цен и желания многих инвесторов «зафиксировать прибыль».

Что касается результатов деятельности, в 2024 году выручка Viettel Global составила 35 363 млрд донгов, что более чем на 25% больше, чем в 2023 году. Прибыль после уплаты налогов достигла 7 187 млрд донгов, что почти в 4,4 раза больше, чем в предыдущем году, и компенсировала все накопленные убытки.

Серия изменений в руководстве высокого уровня

Накануне «сезона» общих собраний акционеров и объявления результатов деятельности за первый квартал 2025 года многие предприятия одновременно объявили об изменениях в составе высшего руководства.

В частности, акционерное общество Vicasa - VNSteel Steel Joint Stock Company (VCA, HOSE) получило заявление об отставке г-на Нгуен Суан Шона с должности председателя Совета директоров VCA на период с 2023 по 2028 год в связи с выходом на пенсию в соответствии с действующим законодательством. Кроме того, г-н Нгуен Фуок Хай также подал заявление об отставке с должности главы наблюдательного совета Vicasa - VNSteel в связи с ухудшением состояния здоровья.

Корпорация Vinh Hoan (VHC, HOSE) получила заявление об отставке г-жи Нгуен Тхи Кам Ван с должности главы Совета наблюдателей на период 2022–2026 годов, в котором она указала личные причины, по которым не может продолжать занимать эту должность.

Компания Binh Minh Plastics Joint Stock Company (BMP, HOSE) объявила об увольнении г-на Чаовалита Триджака с должности генерального директора по состоянию здоровья с 1 июня. Г-н Чаовалит Триджак также подал заявление об увольнении с должности члена Совета директоров. Вместо него на должность генерального директора Binh Minh Plastics с 1 июня по 31 мая 2030 года назначен гражданин Таиланда Ниват Ативаттананонт.

До собрания акционеров акционерного общества Vimeco (VMC, HNX) поступило три заявления об отставке с должностей председателя Совета директоров, члена Совета директоров и члена Наблюдательного совета. В частности, г-н Зыонг Ван Мау подал в отставку с должности председателя Совета директоров VMC; г-н Нгуен Кхак Хай также подал в отставку с должности члена Совета директоров VMC; г-н Нгуен Тиен Кхань также подал в отставку с должности члена Наблюдательного совета Vimeco по личным обстоятельствам.

Инвестиционная стратегия перед краткосрочной «перетряской»

Индекс VN-Index 8 недель подряд рос с ценового диапазона 1220 пунктов до 1350 пунктов. В течение 5 сессий с 10 по 14 марта основной индекс испытывал сильные колебания, достигая максимального значения около 1340 пунктов, с очень сильной дифференциацией по отраслевым группам, группам капитализации...

Исходя из этого, эксперты дают прогноз на новую торговую неделю, осторожно оценивая краткосрочную тенденцию в условиях длительного роста рынка. Инвесторам следует выстраивать инвестиционную стратегию, сочетающую поиск возможностей и контроль рисков.

Соответственно, инвестиционная стратегия для инвесторов заключается в следующем: Поддерживать разумное соотношение акций, избегать следования рыночным настроениям; Сосредоточиться на акциях с хорошими фундаментальными показателями, получающих выгоду от экономических циклов; Проявлять гибкость в удержании и получении прибыли; Внимательно следить за потоками иностранного капитала и изменениями в глобальной макроэкономической политике.

В то же время это также возможность удерживать потенциальные акции с привлекательной оценкой в ​​период «встряски», включая: банки и сталелитейные компании.

Возможности связаны с высокими целевыми показателями роста кредитования, восстановлением денежных потоков и доходов населения и предприятий, что приводит к росту спроса на банковские продукты и услуги, что, как ожидается, положительно скажется на деловой репутации банковского сектора. Что касается сталелитейной промышленности, то меры по защите внутреннего рынка, расширение производственных мощностей и восстановление рынка гражданского строительства открывают хорошие возможности для ведущих компаний.

Комментарии и рекомендации

Г-н Хюинь Куанг Минь, руководитель отдела инвестиционного консалтинга компании Mirae Asset Securities, отметил, что после 7 последовательных недель роста рынок столкнулся с возросшим давлением продавцов и пережил периоды колебаний и корректировок в сторону понижения.

В краткосрочной перспективе часто будет преобладать осторожный FOMO-психологический настрой, избегающий риска, поэтому большинство предпочтёт фиксировать прибыль, а не покупать новые активы. В случае коррекции индекс VN может откатиться к зоне поддержки 1300–1310 пунктов, что является здоровым сценарием «отдыха» коррекции, не нарушающим предыдущий среднесрочный восходящий тренд рынка.

Индекс VN может упасть до 1300–1310 пунктов при сценарии краткосрочной коррекции

В среднесрочной перспективе рынок будет поддерживаться множеством макроэкономических факторов, таких как мягкая денежно-кредитная политика и низкие процентные ставки, которые по-прежнему являются основной движущей силой, наряду с ожидаемым ростом рынка. Далее следует сезон собраний акционеров, который станет катализатором положительного роста бизнес-результатов в первом квартале 2025 года.

Таким образом, на данный момент это по-прежнему привлекательный инвестиционный канал по сравнению со многими другими. Он ожидает, что рынок продолжит расти, принося инвесторам хорошую прибыль.

Однако при любых рыночных условиях выбор акций для портфеля с историями роста и привлекательной оценкой должен быть главным приоритетом.

В последнее время, несмотря на то, что индекс постоянно устанавливает новые максимумы, многие акции значительно упали, что вызвало разочарование у инвесторов. Кроме того, необходимо тщательно продумать управление рисками, особенно при использовании кредитного плеча, поскольку рынок подвержен совершенно неожиданным коррекциям.

По моему мнению, потенциальными секторами акций являются банковский сектор и сталелитейный сектор.

В BSC Securities заявили, что, учитывая недавний сильный рост, а также несколько негативные признаки прошлой недели, на рынке есть потенциальные риски роста в краткосрочной перспективе, индекс может откатиться до 1315–1320 пунктов и повторно протестировать старую зону поддержки.

Asean Securities считает, что рынок продолжает развиваться позитивно: объём торгов остаётся выше среднего, что свидетельствует о перетягивании каната между покупателями и продавцами. Рынок движется довольно осторожно, большинство отраслевых групп вносят небольшие коррективы. На данном этапе инвесторам необходимо проявлять осторожность и держать средства наготове для использования в случае корректировки рынка, чтобы создать прочную позицию и воспользоваться высоким потенциалом роста в долгосрочной перспективе.

График выплаты дивидендов на этой неделе

Согласно статистическим данным, за неделю с 17 по 21 марта 20 предприятий приняли решение выплатить дивиденды, из них 19 предприятий выплачивают их денежными средствами, а 1 предприятие реализует право покупки акций.

Самая высокая ставка — 50%, самая низкая — 2,5%.

1 предприятие осуществляет право покупки акций:

Акционерный коммерческий банк «Процветание и развитие» (PGB, UPCoM) , дата выхода из дивидендов — 18 марта, ставка 19,1%.

График выплаты денежных дивидендов

*Экс-дивидендная дата: дата сделки, на которую покупатель, установив право собственности на акции, не будет пользоваться сопутствующими правами, такими как право на получение дивидендов, право на покупку дополнительных выпущенных акций, но по-прежнему будет пользоваться правом присутствовать на собрании акционеров.

Код	Пол	День образования	День TH	Пропорция
АБТ	ШЛАНГ	17 марта	16 апреля	30%
КОМ	ШЛАНГ	17 марта	4/4	15%
ТГГ	ШЛАНГ	17 марта	10 апреля	10%
ТУЗ	UPCOM	17 марта	30 мая	10%
ВФГ	ШЛАНГ	18 марта	4/4	10%
ВНЛ	ШЛАНГ	18 марта	3/4	5%
ЛБМ	ШЛАНГ	18 марта	16 апреля	2,5%
БАК	HNX	19 марта	18 апреля	10%
ТКМ	ШЛАНГ	19 марта	4/4	5%
СТП	HNX	19 марта	9/5	8%
ВДП	ШЛАНГ	19 марта	15 мая	15%
ДРГ	UPCOM	19 марта	10 апреля	2,5%
DSN	ШЛАНГ	20 марта	10 апреля	16%
ЦМФ	UPCOM	20 марта	8/5	50%
ДП3	HNX	21 марта	8/7	30%
ППС	HNX	21 марта	21 апреля	15%
ЧВК	HNX	21 марта	8 апреля	14%
СДК	HNX	21 марта	15 апреля	5%
СД5	HNX	21 марта	15 апреля	7%