Компании, работающие в сфере недвижимости, ищут всевозможные способы «спасти себя».

В условиях роста процентных ставок, а также объявления многими банками о достижении кредитных лимитов и ограничении кредитования предприятий, работающих в сфере недвижимости, для реализации проектов, компании вынуждены искать способы «спасти себя».

Компании, работающие в сфере недвижимости, изучают все возможные способы привлечения капитала для развития проектов (Фото: Джиа Хуй).

Возникли трудности с обеспечением финансирования для разработки проекта.

В рамках плана развития бизнеса по переходу от дистрибьюторской компании к инвестору в проекты, в феврале 2026 года акционерное общество DK в Хошимине приняло решение о приобретении жилого комплекса "To Am Xanh" (Зеленый дом) в районе Бен Кат города Хошимин. Проект занимает площадь в 1 гектар, предусматривает строительство почти 1500 квартир и имеет практически полный комплект юридических документов. Запрашиваемая цена от застройщика составляет 250 миллиардов донгов.

После изучения рынка и установления контакта с продавцом, компания DK Company согласовала цену покупки в размере 235 миллиардов VND. Впоследствии компания сотрудничала с VietinBank . Однако банк отказал в предоставлении кредита, сославшись на недостаточный кредитный лимит, а предложенная процентная ставка составляла приблизительно 14%.

По словам руководителей компании DK, предприятие также подало заявки во многие другие банки, причем во все они предлагались довольно высокие процентные ставки, от 12% до 14% годовых. Кроме того, комиссия за обработку заявки, взимаемая банками, составляла от 5% до 7% от общей суммы кредита.

Компании, работающие в сфере недвижимости, вынуждены искать способы привлечения финансирования для своих проектов, принимая на себя высокие процентные ставки и значительные риски. Давление на денежные потоки не только снижает прибыль, но и ставит многие предприятия в положение, когда им приходится «спасаться» любой ценой.

«При реализации проекта нам приходится брать кредиты для покупки земли, оформления юридических документов, уплаты земельного налога государству и покрытия строительных расходов. Сумма заимствований может достигать тысяч миллиардов донгов. При процентной ставке 14% годовых и сроке кредита около 3 лет, если мы возьмем в долг 1000 миллиардов донгов, компания должна будет понести процентные расходы в размере около 42%. При этом рентабельность каждого проекта составляет всего около 20%, а эти процентные расходы будут учтены в цене жилья, что приведет к росту цен и значительно затруднит его продажу», — сказал один из руководителей компании DK.

Генеральный директор строительной инвестиционной компании Van Toan в Хошимине, г-н Во Ван Нхат, также столкнувшийся с трудностями в обеспечении финансирования для развития проекта, заявил, что в 2025 году компания приобрела земельный участок в районе Ан Фу города Хошимин площадью более 6000 м2 по цене, превышающей 220 миллиардов донгов. На сегодняшний день компания завершила процесс получения разрешения на инвестиции, но для реализации проекта необходимо привлечь заемные средства от банков.

В феврале прошлого года эта компания обратилась в банк BIDV , но получила отказ в кредите после оценки проекта и возможностей компании. Впоследствии компания продолжила обращаться в несколько других банков, но получила аналогичные ответы, в основном со ссылкой на отсутствие доступных кредитных лимитов.

Компании Ky Nguyen Real Estate Joint Stock Company из Хошимина, которой повезло больше, чем двум упомянутым выше, сообщила, что в январе 2026 года получила от банка кредит в размере 600 миллиардов донгов под 11% годовых на реализацию проекта в провинции Тайнинь . Однако из-за того, что кредит выплачивался несколькими траншами, компания получила только первый транш в размере 100 миллиардов донгов на компенсацию за землю и расчистку территории. С марта по настоящее время компания не получала выплаты вовремя, поскольку банк объявил о достижении лимита кредитования; каждый транш составляет всего несколько миллиардов донгов, чего недостаточно для реализации проекта.

Они перепробовали все возможные способы, чтобы раздобыть деньги.

Компания An Ha Construction and Investment Co., Ltd. из Хошимина заявила, что в 2019 году получила лицензию на инвестирование в проект жилого комплекса An Ha в районе Хок Мон города Хошимин, занимающего площадь 3,8 гектара и представляющего собой разделенные на участки земельные участки. Из-за недостаточных правовых условий для получения банковских кредитов компания привлекла капитал от инвесторов для компенсации расходов на расчистку земли. Однако до настоящего времени проект не может быть реализован из-за нехватки средств для завершения юридических процедур и строительства инфраструктуры. Впоследствии компания обращалась в банки, но безуспешно.

Тем временем наступил срок погашения кредитов от инвесторов, что вынудило компанию искать альтернативные решения, в том числе привлекать инвестиционные фонды. Вскоре после этого японский инвестиционный фонд со штаб-квартирой в районе Тан Хунг, Хошимин, согласился предоставить компании кредит. Однако, несмотря на то, что стоимость земельного участка под проект оценивалась более чем в 350 миллиардов донгов, фонд согласился предоставить только 150 миллиардов донгов под процентную ставку до 17,5% годовых.

Срок кредита составляет 3 года; по истечении этого периода, если основная сумма не будет погашена, инвестиционный фонд вернет землю под залог. Кроме того, для получения кредита в размере 150 миллиардов донгов предприятие должно уплатить дополнительный сбор за оформление в размере приблизительно 7% от общей суммы кредита.

«Поскольку нам нужны были деньги для развития проекта, иначе разрешение на инвестиции было бы отозвано, а также из-за давления со стороны инвесторов, уже вложивших капитал, мы были вынуждены взять кредит в фонде. Хотя мы знали, что проценты и комиссионные сборы очень высоки и практически съедают заемные средства», — сказал руководитель компании An Ha.

Столкнувшись с трудностями в получении банковских кредитов из-за существующей задолженности и невозможности выпуска облигаций, группа компаний NRC недавно решила обратиться за финансированием к иностранным фондам. После поиска компания получила одобрение от инвестиционного фонда Amber Capital на кредит в размере 2000 миллиардов донгов при условии, что группа компаний NRC найдет подходящий проект для реализации до выделения средств.
Рынок четко сегментирован.

Г-жа Куинь Нгуен, управляющая инвестиционным фондом из ОАЭ, работающим во Вьетнаме, заявила, что у фонда обычно есть два варианта финансирования.

Во-первых, мы можем вместе участвовать в разработке проекта, а затем разделить прибыль.

Во-вторых, предприятиям предоставляются кредиты для реализации собственных проектов, а фонд получает проценты. Процентная ставка, как правило, примерно на 5% выше банковских ставок, и если предприятие не уложится в сроки или не погасит долг, весь проект может быть потерян.

В действительности на вьетнамском рынке недвижимости наблюдается четкое разделение между компаниями, работающими в этой сфере. Крупные компании с чистыми земельными участками, полным комплектом юридических документов и устойчивым финансовым положением по-прежнему могут получать банковские кредиты, в то время как малые предприятия с множеством нерешенных проектов и значительной задолженностью сталкиваются с очень ограниченными возможностями.

Кроме того, выпуск облигаций, некогда являвшийся «спасательным кругом» для многих предприятий, по-прежнему сталкивается с многочисленными проблемами. Доверие рынка еще не полностью восстановилось, а правовые нормы, касающиеся выпуска облигаций, остаются сложными, что затрудняет доступ предприятий к этому источнику финансирования.

«Когда малые предприятия не могут выпускать акции, облигации или брать кредиты в банках, они вынуждены искать внешние источники капитала с высокими процентными ставками, что сопряжено с риском потери проектов в случае невозврата долга. Это свидетельствует о том, что сегодня давление на денежные потоки в сфере недвижимости очень велико», — отметила г-жа Куинь.

Признавая, что финансирование является одной из самых больших проблем, стоящих перед компаниями, работающими в сфере недвижимости, г-н Во Тхань Дат, генеральный директор акционерного общества Westland Real Estate, заявил, что в настоящее время предприятия сталкиваются с двумя основными проблемами.

Во-первых, доступ к капиталу становится все более сложным. Ранее предприятия могли привлекать капитал из различных источников, таких как инвестиционные партнерства, клиенты, облигации или банки, но сейчас все эти каналы, особенно банковское кредитование, становятся все более ограниченными.

Во-вторых, восстановление рынка происходит медленно. Помимо устранения правовых препятствий, предприятиям также необходимо прилагать усилия для решения финансовых проблем, чтобы продолжать свою деятельность.

В частности, в 2026 году доступ к капиталу станет еще сложнее, поскольку разница в процентных ставках по кредитам между акционерными коммерческими банками и государственными коммерческими банками составляет от 4% до 5%.

«Поэтому предприятия хотят сократить этот разрыв и получить доступ к кредитам по более низким ставкам, что облегчит разработку проектов и стабилизирует деятельность бизнеса», — сказал он.
Дат сказал.

Источник: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-dia-oc-tim-du-duong-cuu-minh-d568734.html