Не стоит гнаться за отметкой в ​​1300 очков.

Пока нет никаких признаков того, что индекс VN легко превысит отметку в 1300 пунктов, поэтому инвесторам необходимо пересмотреть свой подход и стать более осторожными, избегая синдрома упущенной выгоды («FOMO» («покупка акций, которые уже пережили резкий рост»).

В конце прошлой недели индекс VN-Index вырос на 1,48% по сравнению с предыдущей неделей, достигнув отметки в 1290,92 пункта. В заключительной торговой сессии недели наблюдалась тенденция к продажам: на HoSE выросло 113 акций, упало 189, а 65 остались без изменений. На HNX выросло 60 акций, 63 остались без изменений и упало 60.

Индекс VN-Index претерпел небольшую коррекцию после достижения отметки в 1300 пунктов. Во время восходящего тренда рынок неизбежно испытывает колебания и незначительные коррекции, которые служат паузами, позволяющими индексу восстановить импульс. Это движение поможет поддержать восходящий тренд индекса, увеличивая вероятность успешного прорыва целевого уровня в 1300 пунктов.

Ликвидность на обеих биржах оставалась высокой, превысив 22 000 миллиардов донгов, а объем торгов за последние три торговые сессии недели составил почти 1 миллиард акций. Объем торгов увеличился на 22,53% на HoSE и на 10,4% на HNX. Иностранные инвесторы на этой неделе были чистыми покупателями на сумму 1 221,2 миллиарда донгов на HoSE, в частности, сосредоточившись на акциях банков, таких как TPB, HDB и TCB. На HNX иностранные инвесторы также были чистыми покупателями на сумму 71,07 миллиарда донгов, совершив значительные покупки акций таких компаний, как SHS, PVS и CEO.

Банковский сектор, благодаря чистым покупкам со стороны иностранных инвесторов, стал основной позитивной силой, повлиявшей на рынок, при этом многие акции продемонстрировали сильный рост цен и увеличение объемов торгов, например, TPB (+12,04%), MSB (+9,09%), STB (+8,91%), EIB (+7,55%), BVB (+5,26%), SHB (+5,26%) и др.

Иностранные инвесторы также очень активны на рынке, совершая чистые покупки в 8 из последних 10 торговых сессий. Возвращение иностранного капитала на вьетнамский рынок в сочетании с тенденцией к чистым покупкам со стороны отечественных инвесторов станет движущей силой, способствующей продолжению позитивной динамики VN-Index в предстоящий период.

Это происходит на фоне фондового рынка, поддерживаемого множеством позитивных внутренних и международных новостей: Государственный банк Вьетнама постоянно скупает форвардные контракты на открытом рынке и «вливает деньги» в систему; Федеральная резервная система США снижает процентные ставки, а Банк Японии откладывает свой план повышения процентных ставок, подтверждая волну смягчения денежно-кредитной политики; Народный банк Китая запускает крупный пакет мер экономического стимулирования и подогревает рынок недвижимости…

Народный банк Китая (НБК) недавно объявил о мерах поддержки экономики в самом масштабном масштабе со времен пандемии COVID-19. Эти меры включают в себя: (1) смягчение денежно-кредитной политики; (2) устранение препятствий и поддержку рынка жилья; и (3) поддержку фондового рынка. В связи с запуском Китаем масштабного пакета мер экономического стимулирования эксперты Agriseco ожидают, что другие страны региона, включая Вьетнам, продолжат поддерживать и усиливать мягкую денежно-кредитную политику для стимулирования экономического роста.

Кроме того, стимулирующий эффект пакета мер повысит привлекательность фондового рынка и, как ожидается, станет фактором, способствовавшим изменению тенденции притока иностранного капитала с чистых продаж на чистые покупки на азиатских рынках к концу года.

В краткосрочной перспективе многие инвестиционные компании не рекомендуют гнаться за индексом VN-Index, поскольку он продолжает расти до уровня 1300 пунктов , так как это не привлекательный ценовой диапазон. Рынок завершит третий квартал 2024 года на предстоящей сессии и начнет четвертый квартал 2024 года, а также период получения финансовых результатов. Инвесторам следует поддерживать разумное распределение активов в портфеле, ниже среднего уровня. Можно рассмотреть приток нового капитала, увеличивая и расширяя портфели в акциях компаний, которые не сильно восстановились и имеют ценовые диапазоны, аналогичные предыдущему уровню VN-Index в 1250 пунктов.

Позиции для покупки следует тщательно оценивать, исходя из результатов деятельности компании. Цели инвестирования должны быть сосредоточены на ведущих акциях с сильными фундаментальными показателями, хорошим ростом прибыли во втором квартале и позитивными перспективами прибыли в третьем квартале.

По словам г-на Динь Куанг Хина, руководителя отдела макроэкономики и рыночной стратегии компании VNDIRECT Securities, индекс VN-Index продолжил свой прорыв на прошлой неделе, даже превысив отметку в 1300 пунктов в ходе заключительной торговой сессии. Однако усиление давления со стороны продавцов отбросило индекс обратно вниз, к уровню около 1290 пунктов. Это неудивительно, поскольку с начала года область выше 1300 пунктов всегда была зоной, где индекс VN-Index сталкивался с сильным давлением фиксации прибыли и испытывал трудности с удержанием своих позиций.

Учитывая, что пока нет признаков того, что индекс VN легко превысит отметку в 1300 пунктов, инвесторам необходимо скорректировать свой подход в сторону большей осторожности, избегая синдрома упущенной выгоды (FOMO), когда инвесторы "гонятся за акциями, которые быстро выросли в цене".

В то же время, управлению портфельными рисками следует уделять первостепенное внимание. Инвесторам следует заблаговременно фиксировать частичную прибыль по акциям, выросшим более чем на 15% за последние две недели, и сократить свои позиции в акциях до безопасного уровня (ниже 100%). Новые инвестиции и использование финансового рычага следует ограничить, по крайней мере, до тех пор, пока VN-Index четко не подтвердит свой тренд после повторного тестирования уровня сопротивления в 1300 пунктов.

«Новые выплаты следует производить, когда индекс VN-Index успешно и надежно пробьет уровень сопротивления в 1300 пунктов или отступит к уровню поддержки в 1260-1270 пунктов», — заявил г-н Хинь.

Г-н Хинь поделился своим мнением о недавнем снижении процентной ставки Федеральной резервной системой, которое, несомненно, окажет значительное влияние на перспективы мировых финансовых рынков в целом и вьетнамского фондового рынка в частности в предстоящий период.

В частности, 18 сентября Федеральная резервная система официально начала смягчение денежно-кредитной политики, чего рынок давно ждал, приняв решение снизить базовую процентную ставку на 0,5 процентных пункта. Это был смелый шаг со стороны ФРС, а также спорный, поскольку большинство экономистов перед заседанием склонялись к снижению на 0,25 процентных пункта. Некоторые утверждали, что агрессивное снижение процентной ставки ФРС было вызвано риском рецессии в экономике США.

По личному мнению г-на Хина, эта точка зрения не является исчерпывающей. Учитывая контекст «инфляции ниже ожидаемой» и «возникающие опасения на рынке труда, хотя и находящиеся под контролем», снижение процентной ставки ФРС на 0,5 процентных пункта вполне логично.

Что касается решительных действий, председатель ФРС Джером Пауэлл заявил: «Существует мнение, что сейчас самое время поддержать рынок труда, пока он еще силен, а не когда увольнения уже начались». Похоже, что, по-прежнему утверждая, что экономика США остается здоровой, глава ФРС согласен с опасениями экспертов о том, что «у денежно-кредитной политики есть временная задержка, прежде чем она начнет действовать, и, учитывая информацию, полученную от предприятий, и замедление темпов найма, представители ФРС считают необходимым предотвратить более значительное ослабление рынка труда».

Таким образом, снижение процентной ставки на 0,5 процентных пункта было скорее «превентивным вмешательством» ФРС, чем «мерой по тушению пожара», когда уже было слишком поздно. Наряду со снижением процентной ставки ФРС также внесла ряд существенных изменений, таких как снижение прогноза индекса потребительских расходов (PCE) — предпочтительного показателя инфляции ФРС — до 2,3% к концу этого года с предыдущего прогноза в 2,6%, и дальнейшее снижение до 2,1% к концу 2025 года.

Что касается уровня безработицы, ФРС прогнозирует его на уровне 4,4% к концу этого года, что выше предыдущего прогноза в 4,0%, и считает, что этот уровень сохранится до конца 2025 года. Для экономического роста ФРС прогнозирует 2,1% в этом году и 2% в следующем, без изменений по сравнению с июньским прогнозом. Позитивная реакция американского фондового рынка на действия ФРС также подтверждает сценарий «мягкой посадки» для экономики США.

Внутри страны тенденция к снижению процентных ставок ФРС окажет положительное влияние на экономику и финансовые рынки. Снижение процентных ставок ФРС поддержит экономику США и повысит потребительский спрос, что положительно скажется на экспортных перспективах Вьетнама в США.

Важно подчеркнуть, что США являются крупнейшим экспортным рынком Вьетнама, на которые приходится почти 30% от общей стоимости импорта. Снижение процентной ставки ФРС также ослабило индекс DXY, способствуя снижению валютного и инфляционного давления, что создало условия для большей гибкости Государственного банка Вьетнама в управлении денежно-кредитной политикой, переориентировав приоритеты на поддержку ликвидности системы и поддержание низких процентных ставок для стимулирования экономического роста. Операции на открытом рынке (ОМО) и покупка валютных резервов для вливания вьетнамских донгов на рынок направлены на улучшение роста денежной массы, который с начала этого года был очень медленным.

С учетом вышеизложенных ожиданий, г-н Хинь сохраняет позитивный взгляд на вьетнамский фондовый рынок в среднесрочной перспективе до конца года, и сценарий превышения индексом VN-Index 1300 пунктов в этом году вполне осуществим благодаря (1) более мягкой денежно-кредитной политике, (2) продолжающемуся улучшению финансовых результатов компаний, котирующихся на бирже, и (3) новому прогрессу в процессе повышения рыночного рейтинга.

Таким образом, любые рыночные коррекции в предстоящий период станут хорошей возможностью для долгосрочных инвесторов накопить больше акций, отдавая приоритет секторам с позитивными перспективами роста к концу года, таким как банковское дело, ценные бумаги, импорт-экспорт (текстиль, морепродукты, изделия из дерева) и промышленная недвижимость.

Источник: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-309-410-khong-mua-duoi-vung-1300-diem-d226163.html