Привлекательная цель для слияний и поглощений

Многие организации и частные лица активно ищут проблемные компании, работающие на рынке ценных бумаг, для слияния и поглощения (M&A), одновременно меняя их названия и руководство с целью расширения экосистемы.

Смена владельца, когда бизнес идет тяжело

За последние пять лет Государственная комиссия по ценным бумагам (ГКЦБ) прекратила выдавать лицензии на открытие новых компаний по ценным бумагам, что сделало существующие компании по ценным бумагам, даже те, которые показывают низкие результаты, привлекательными объектами для слияний и поглощений корпораций/физических лиц для участия на рынке.

В 2024 году рынок ценных бумаг продолжит наблюдать смену собственников и брендов малыми и средними компаниями, работающими с ценными бумагами, в связи с появлением новой группы акционеров. Например, Royal International Securities Joint Stock Company сменила название на UP Securities Joint Stock Company, одновременно сменив свой бренд и перейдя на онлайн-платформу для торговли.

Фактически, ещё до смены названия и фирменного стиля в этом подразделении произошла крупная смена акционеров: были уволены ряд членов Совета директоров, включая г-на Ле Тханя (председателя Совета директоров), г-на Хо Нгок Тоана, г-жу Тран Тхи Тху Хыонг и г-на Ле Тхань Ха. Напротив, г-н Као Тан Тхань был назначен председателем Совета директоров, а г-н Ву Вьет Бао, г-н Ле Туан и г-жа Ву Тхи Хонг Зян – членами Совета директоров.

Известно, что до реструктуризации новой группы акционеров, по состоянию на 30 июня 2024 года, уставный капитал компании UP Securities составлял 300 млрд донгов, общие активы — 324,9 млрд донгов, компания относилась к группе с низким уставным капиталом.

16-й Вьетнамский форум слияний и поглощений 2024

16-й Вьетнамский форум слияний и поглощений 2024 года — престижное ежегодное мероприятие по слияниям и поглощениям, а также инвестиционным связям, организованное газетой Investment Newspaper под руководством и при спонсорской поддержке Министерства планирования и инвестиций , пройдет в отеле JW Marriott Saigon (HCMC) в среду, 27 ноября 2024 года.

На форуме Vietnam M&A Forum 2024 под названием «Расцветающий рынок» будут подробно обсуждаться появляющиеся возможности слияний и поглощений в таких потенциальных секторах, как недвижимость, розничная торговля, технологии, возобновляемые источники энергии, финансовые услуги и логистика.

В рамках мероприятия пройдут следующие основные мероприятия:
– Основной семинар с ведущими вьетнамскими и международными спикерами.
– Отдание почестей выдающимся сделкам по слияниям и поглощениям и консультантам в период 2023–2024 гг.
– Выпуск специального выпуска M&A Market Panorama 2024 (на вьетнамском и английском языках).

Аналогичным образом, недавно акции Saigonbank Berjaya Securities Joint Stock Company также подверглись колебаниям после продажи акций основателями Inter-Pacific Securities. Председатель совета директоров Нгуен Тхи Хыонг Жянг приобрела дополнительно 4 миллиона акций.

Состав Совета директоров также изменился после того, как Saigonbank Berjaya уволил г-на Фам Хоай Нама и г-на Куок Ви Киата и избрал г-на Као Минь Винь и г-жу Нгуен Тху Фыонг. Изменение состава акционеров совпало с периодом увеличения уставного капитала компании с 300 млрд до 350 млрд донгов.

Saigonbank Berjaya — неэффективное подразделение. По состоянию на 30 сентября 2024 года накопленный убыток компании составил 260,87 млрд донгов, что составляет 74,5% от общего уставного капитала.

Аналогичная сделка была заключена в акционерном обществе Hai Phong Securities (Haseco, код HAC), когда два новых акционера, г-н Чан Ань Дык и г-н Ву Хоанг Вьет, инвестировали сотни миллиардов донгов, владея 19,94% и 24,87% уставного капитала соответственно. До прихода новой группы акционеров, по состоянию на 30 сентября 2024 года, накопленный убыток Haseco составлял 32,3 млрд донгов, что эквивалентно 11,07% уставного капитала.

В случае с Viet Tin Securities Joint Stock Company (VTSS) после приобретения TIN Global Pte. Ltd. 49% уставного капитала данное подразделение также сменило название на VTG Securities Joint Stock Company и перенесло свою штаб-квартиру из Ханоя в Хошимин.

До смены состава акционеров по состоянию на 30 сентября 2024 года уставный капитал компании VTG Securities составлял 138 млрд донгов, общие активы — 112,9 млрд донгов, а накопленный убыток — 25,3 млрд донгов, что составляло 18,3% от уставного капитала.

Таким образом, можно заметить, что общей чертой группы обществ ценных бумаг, в которых в последнее время произошли кадровые изменения и реструктуризация, является то, что все они имеют небольшой уставный капитал и работают с убытком.

Поднимая планку

В прошлом не было недостатка в том, что небольшие компании, занимающиеся ценными бумагами, меняли владельцев, после чего крупные акционеры вкладывали больше капитала, помогая этим компаниям развиваться.

Например, в компании DSC Securities Joint Stock Company (код DSC) в 2020 году Vietnam Equity Joint Stock Company перевела свою долю владения с 60% до 0% уставного капитала. В то же время, у DSC Securities есть и другие акционеры – физические лица, включая г-на Та Ван Маня (владеющего почти 1,5 млн акций, что эквивалентно 25% уставного капитала) и г-на Нгуена Дык Аня (владеющего 25% уставного капитала).

После многочисленных колебаний, к концу 2023 года у DSC Securities по-прежнему осталось два крупных акционера: г-н Нгуен Дык Ань (владеет 35,6% уставного капитала) и NTP Investment Joint Stock Company (владеет 34,2% уставного капитала). Остальные 30,2% уставного капитала принадлежат мелким акционерам.

После присоединения к DSC Securities новой группы акционеров, это подразделение перенесло свою штаб-квартиру из Дананга в Ханой. Thanh Cong Group (TC Group) сообщила, что DSC Securities присоединилась к экосистеме Группы с конца 2021 года.

При поддержке новых акционеров компания DSC Securities увеличила свой капитал с 60 млрд до 1 000 млрд донгов, продолжила наращивать капитал в 2023 году до 2 048 млрд донгов и получила дополнительные кредиты от Акционерного коммерческого банка «Процветание и развитие» (входящего в группу TC Group).

Г-н Лам Ван Ван, представитель инвестиционного фонда ECI Capital, отметил, что стимулирование слияний и поглощений организациями/частными лицами небольших, неэффективных компаний, работающих с ценными бумагами, может иметь множество целей. В частности, приобретение небольших компаний будет проще, если существующие акционеры больше не будут заинтересованы в развитии компании. Напротив, покупатель может официально владеть компанией, работающей с ценными бумагами, в условиях отсутствия лицензии на новое предприятие и может поддержать существующую экосистему для привлечения капитала в будущем.

Источник: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-nho-va-vua-muc-tieu-hap-dan-trong-ma-d230209.html