Привлекательные объекты для слияний и поглощений

Многие организации и частные лица активно ищут испытывающие трудности компании, занимающиеся операциями с ценными бумагами, для слияний и поглощений (M&A), а также для переименования и смены руководства с целью расширения своей экосистемы.

Смена собственника происходит, когда бизнес испытывает трудности.

Тот факт, что Комиссия по ценным бумагам штатов (SSC) прекратила выдачу лицензий новым компаниям, работающим на рынке ценных бумаг, за последние пять лет, сделал существующие компании, даже те, которые демонстрируют низкую эффективность, привлекательными целями для групп/частных лиц, стремящихся выйти на этот рынок посредством слияний и поглощений.

В 2024 году рынок продолжил наблюдать череду изменений в структуре собственности и ребрендинга малых и средних компаний, занимающихся операциями с ценными бумагами, в связи с появлением новых групп акционеров. Например, компания Hoang Gia International Securities Joint Stock Company сменила название на UP Securities Joint Stock Company, одновременно приняв новый фирменный стиль и перейдя на онлайн-платформу для торговли.

Фактически, до смены названия и бренда компания пережила значительные изменения в составе акционеров, включая увольнение нескольких членов совета директоров, в том числе г-на Ле Тханя (председателя совета директоров), г-на Хо Нгок Тоана, г-жу Тран Тхи Тху Хуонг и г-на Ле Тхань Ха. В свою очередь, г-н Као Тан Тхань был назначен председателем совета директоров, а г-н Ву Вьет Бао, г-н Ле Туан и г-жа Ву Тхи Хонг Джанг были назначены членами совета директоров.

Известно, что до реструктуризации, проведенной новой группой акционеров, по состоянию на 30 июня 2024 года уставной капитал UP Securities составлял 300 миллиардов донгов, а совокупные активы — 324,9 миллиарда донгов, что относит компанию к группе с низким уставным капиталом.

16-й Вьетнамский форум по слияниям и поглощениям 2024 года

16-й Вьетнамский форум по слияниям и поглощениям 2024 года – престижное ежегодное мероприятие, посвященное слияниям и поглощениям и налаживанию инвестиционных связей, организованное газетой Investment Newspaper под руководством и при поддержке Министерства планирования и инвестиций , – состоится в отеле JW Marriott Saigon (Хошимин) в среду, 27 ноября 2024 года.

Форум по слияниям и поглощениям во Вьетнаме 2024 года, проходящий под девизом «Расцветающий рынок», будет посвящен новым возможностям в сфере слияний и поглощений в перспективных секторах, таких как недвижимость, розничная торговля, технологии, возобновляемая энергия, финансовые услуги и логистика.

Мероприятие будет включать в себя следующие основные виды деятельности:
– На главной конференции выступят ведущие спикеры из Вьетнама и других стран.
– Награждение за выдающиеся сделки по слияниям и поглощениям и консультантов в период 2023-2024 годов.
– Публикация специального выпуска «Обзор рынка слияний и поглощений 2024 года» (двуязычный (вьетнамский – английский)).

Аналогичным образом, недавно акционерное общество Saigonbank Berjaya Securities также столкнулось с колебаниями цен, когда учредители Inter-Pacific Securities продали свои акции. Председатель совета директоров, г-жа Нгуен Тхи Хуонг Джанг, приобрела дополнительно 4 миллиона акций.

Структура совета директоров также изменилась, когда Saigonbank Berjaya уволил г-на Фам Хоай Нама и г-на Куок Ви Киата и избрал на их место г-на Као Минь Виня и г-жу Нгуен Тху Фуонг. Эта смена акционеров совпала с периодом увеличения уставного капитала компании с 300 миллиардов донгов до 350 миллиардов донгов.

Банк Saigonbank Berjaya демонстрирует низкие показатели эффективности; по состоянию на 30 сентября 2024 года накопленные убытки компании составили 260,87 млрд донгов, что эквивалентно 74,5% от ее общего уставного капитала.

Аналогичная сделка состоялась в компании Hai Phong Securities Joint Stock Company (Haseco, тикер HAC), где два новых акционера, г-н Чан Ань Дык и г-н Ву Хоанг Вьет, инвестировали сотни миллиардов донгов, получив 19,94% и 24,87% уставного капитала соответственно. До присоединения новой группы акционеров, по состоянию на 30 сентября 2024 года, убыток Haseco составил 32,3 миллиарда донгов, что эквивалентно 11,07% уставного капитала.

Что касается акционерного общества Viet Tin Securities Joint Stock Company (VTSS), то после того, как компания TIN Global Pte. Ltd приобрела 49% его уставного капитала, она также сменила название на VTG Securities Joint Stock Company и перенесла свою штаб-квартиру из Ханоя в Хошимин.

До прихода новой группы акционеров, по состоянию на 30 сентября 2024 года, уставный капитал VTG Securities составлял 138 миллиардов донгов, совокупные активы — 112,9 миллиардов донгов, а накопленные убытки — 25,3 миллиарда донгов, что эквивалентно 18,3% от уставного капитала.

Таким образом, можно заметить, что общим для всех компаний, занимающихся операциями с ценными бумагами и недавно прошедших кадровые перестановки и реструктуризацию, является небольшой уставной капитал и работа в убыток.

Повышение эффективности операций

В прошлом было много небольших компаний, занимающихся операциями с ценными бумагами, которые меняли владельцев, после чего основные акционеры вносили дополнительный капитал, помогая этим компаниям расти.

Например, в 2020 году в акционерном обществе DSC Securities (код DSC) компания Vietnam Equity Joint Stock Company сократила свою долю владения с 60% до 0% уставного капитала. В свою очередь, DSC Securities приобрела доли других индивидуальных акционеров, включая г-на Та Ван Манха (владеющего почти 1,5 миллионами акций, что эквивалентно 25% уставного капитала) и г-на Нгуен Дык Аня (владеющего 25% уставного капитала).

После нескольких периодов колебаний к концу 2023 года у DSC Securities осталось всего два крупных акционера: г-н Нгуен Дык Ань (владеющий 35,6% уставного капитала) и инвестиционная акционерная компания NTP (владеющая 34,2% уставного капитала). Оставшиеся 30,2% уставного капитала принадлежали миноритарным акционерам.

После появления новых акционеров в составе DSC Securities компания перенесла свою штаб-квартиру из Дананга в Ханой. Группа компаний Thanh Cong Group (TC Group) заявила, что DSC Securities вошла в экосистему Группы в конце 2021 года.

При поддержке новых акционеров компания DSC Securities увеличила свой капитал с 60 миллиардов до 1000 миллиардов донгов, а к 2023 году — до 2048 миллиардов донгов, а также получила дополнительный кредит от Вьетнамского банка процветания и развития (входящего в группу компаний TC Group).

Г-н Лам Ван Ван, представитель инвестиционного фонда ECI Capital, отметил, что стремление организаций/частных лиц приобретать небольшие, неэффективные компании, работающие в сфере ценных бумаг, может быть обусловлено несколькими мотивами. Приобретение небольших компаний проще, когда существующие акционеры больше не желают развивать компанию. С другой стороны, покупатель может официально владеть компанией, работающей в сфере ценных бумаг, в условиях, когда создание новых предприятий запрещено, и может поддержать существующую экосистему в привлечении капитала в будущем.

Источник: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-nho-va-vua-muc-tieu-hap-dan-trong-ma-d230209.html