1 апреля S&P Global объявила, что индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе Вьетнама (PMI) за март 2026 года достиг 51,2 пункта, что значительно ниже показателя предыдущего месяца в 54,3 пункта. Хотя этот показатель все еще выше порога в 50 пунктов – что отражает продолжающийся рост производственной активности – это наименьшее улучшение с сентября 2025 года, завершающее период сильного роста.
Наиболее заметное изменение – это быстрое усиление давления на себестоимость продукции. Почти половина опрошенных компаний сообщила о резком увеличении затрат в марте, самом высоком уровне с апреля 2022 года. Это было в первую очередь связано с резким ростом мировых цен на нефть на фоне напряженности на Ближнем Востоке, что привело к увеличению затрат на топливо, транспорт и логистику.
В результате цены на продукцию были вынуждены повышаться самыми быстрыми темпами с апреля 2011 года и одними из самых высоких с начала проведения исследования. Это свидетельствует о том, что инфляционное давление на издержки распространяется по всей производственной цепочке.
Ценовое давление быстро сказывается на спросе. Количество новых заказов продолжает расти, но самыми медленными темпами с сентября прошлого года. Частично спрос обусловлен тем, что покупатели приобретают товары заранее, чтобы избежать дальнейшего повышения цен в будущем.
Напротив, международный спрос значительно ослаб, поскольку объем новых экспортных заказов изменил свою тенденцию и сократился после периода стабильности. Это свидетельствует о возросших внешних рисках в условиях глобальной экономики, подверженной инфляции и геополитической нестабильности.
Объемы промышленного производства продолжали расти одиннадцатый месяц подряд, но самыми медленными темпами за тот же период. Предприятия стали проявлять большую осторожность, поскольку уровень деловой уверенности упал до самого низкого уровня за шесть месяцев из-за опасений по поводу волатильности цен и поставок сырья.
Цепочка поставок также испытывает значительное давление. Сроки доставки от поставщиков достигли самого длительного уровня за четыре года, в основном из-за роста транспортных расходов. В ответ на это предприятия сокращают закупки сырья, что прерывает восьмимесячную серию снижения цен.
На рынке труда в производственном секторе наблюдаются негативные тенденции: уровень занятости снизился впервые за шесть месяцев. Предприятия испытывают трудности с набором новых сотрудников и ограничивают использование сезонных работников из-за замедления роста заказов. В результате объем невыполненных заказов снова увеличивается.
Для выполнения заказов многим предприятиям пришлось использовать запасы готовой продукции, что привело к значительному снижению уровня складских запасов и отражает размывание производственной «буферной зоны».
Эндрю Харкер, директор по экономике в S&P Global Market Intelligence, отметил, что мартовский индекс PMI четко отразил первоначальное влияние напряженности на Ближнем Востоке на производственный сектор Вьетнама. В условиях высокой зависимости от импорта энергоносителей, отечественные предприятия напрямую страдают от цен на нефть и транспортных расходов.
По его словам, темпы роста себестоимости продукции и отпускных цен в настоящее время находятся на самом высоком уровне за почти 15 лет, что указывает на значительное и непосредственное давление. Хотя производство и заказы продолжают расти, часть импульса обусловлена краткосрочными факторами, такими как раннее размещение заказов клиентами.
На этом фоне краткосрочные перспективы производственного сектора оцениваются как менее позитивные, если только в ближайшее время не ослабнет геополитическая напряженность и не будут вновь открыты стратегические транспортные маршруты. Это также подчеркивает острую необходимость повышения устойчивости цепочек поставок, диверсификации источников поставок и контроля над издержками.
Источник: https://daibieunhandan.vn/pmi-thang-3-giam-diem-ap-luc-chi-phi-lan-rong-10411928.html
