Возможности фондового рынка

В условиях совпадения факторов: низких процентных ставок, стабильной макроэкономики и положительного роста прибыли листингующихся предприятий... ожидается, что фондовый рынок продолжит привлекать крупные потоки капитала в ближайшее время.

Г-н Труонг Хиен Фыонг, старший директор компании KIS Vietnam Securities, и его партнёры исследуют тенденции фондового рынка. Фото: ХОАНГ ХУНГ

Многие торговые сессии превышают миллиард долларов США

За первые два месяца 2024 года, на фоне падения процентных ставок по сбережениям до минимума, индекс VN-Index вырос более чем на 130 пунктов (12%) благодаря возвращению на фондовый рынок большого объёма свободных средств. В частности, в феврале 2024 года средний объём торгов на трёх площадках (HOSE, HNX и UpCOM) достиг 21 301 млрд донгов за сессию, увеличившись на 26,2% по сравнению с предыдущим месяцем. В частности, только на площадке HOSE объём торгов за одну сессию достиг 32 000 млрд донгов (сессия 23 февраля), а ликвидность во многих торговых сессиях превысила 1 млрд долларов США. Капитализация HOSE также увеличилась примерно на 550 000 млрд донгов (23 млрд долларов США) за первые два месяца года, достигнув приблизительно 5 млн млрд донгов.

Рост фондового рынка обусловлен положительной деловой ситуацией листинговых компаний. Статистика компаний по ценным бумагам показывает, что чистая прибыль в четвертом квартале 2023 года почти 1200 предприятий (на долю которых приходится 96% рыночной капитализации), по оценкам, увеличится на 30% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. В частности, чистая прибыль в четвертом квартале 2023 года банковской группы увеличилась на 22,5% по сравнению с тем же периодом, что и группа акций, которая в последнее время играла ведущую роль на фондовом рынке. Кроме того, сектор недвижимости больше не является слишком отрицательным. Хотя чистая прибыль в четвертом квартале 2023 года этой отрасли снизилась на 19,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 24% по сравнению с предыдущим кварталом, снижение в основном произошло за счет Vinhomes (VHM). Если исключить VHM из статистической корзины, чистая прибыль отрасли недвижимости выросла примерно на 132% по сравнению с четвертым кварталом 2022 года. По оценке компании SSI Securities, рост прибыли будет способствовать значительному росту акций в 2024 году.

Кроме того, рекордно низкие процентные ставки станут основным драйвером роста фондового рынка, особенно для индивидуальных инвесторов. «Банковские депозиты продолжают расти из-за ограниченности других каналов инвестирования. Золото значительно подорожало, в то время как недвижимость и корпоративные облигации требуют длительного восстановления, поэтому этот поток капитала может вернуться на фондовый рынок в 2024 году. Поскольку в 2023 году на индивидуальных инвесторов приходится более 90% среднесуточного объёма торгов всего рынка, мы прогнозируем, что индекс VN-Index в 2024 году будет расти благодаря этому потоку капитала», — отметил эксперт SSI. Фактически, индивидуальные инвесторы всё активнее участвуют в фондовом рынке.

Данные Вьетнамской депозитарной и клиринговой корпорации по ценным бумагам показывают, что к концу января 2024 года количество счетов индивидуальных инвесторов в стране достигло более 7,35 миллиона, что на 125 000 счетов больше, чем на конец 2023 года.

Эффективный канал капитала

Выступая на недавней Конференции по реализации задачи развития фондового рынка в 2024 году, премьер-министр Фам Минь Чинь подчеркнул, что Вьетнам стремится к 2025 году стать развивающимся рынком, способствуя достижению цели по привлечению около 25 миллиардов долларов США косвенных иностранных инвестиций ежегодно, что эквивалентно прямым инвестициям. Премьер-министр также подтвердил, что экономическое развитие невозможно без фондового рынка, поскольку он является каналом среднесрочного и долгосрочного притока капитала в экономику. Фондовый рынок играет роль «термометра» экономики, гибкого и привлекательного инвестиционного канала для организаций и частных лиц.

Что касается потоков иностранного инвестиционного капитала, хотя иностранные инвесторы вернулись к чистым продажам в размере 2768,9 млрд донгов в феврале 2024 года, они также купили 185 млрд донгов в январе 2024 года, завершив предыдущие 9 последовательных месяцев чистых продаж (накопленные чистые продажи составили почти 22 600 млрд донгов в 2023 году). Инвестиционные фонды оценивают, что потоки иностранного капитала вернутся на вьетнамский фондовый рынок в 2024 году после постепенного снижения процентной ставки ФРС и возможности модернизации вьетнамского фондового рынка в 2024-2025 годах. Согласно стратегическому отчету компаний по ценным бумагам за 2024 год, некоторые отрасли значительно восстановятся: сталелитейная промышленность, розничная торговля и ценные бумаги. Кроме того, отрасли информационных технологий и недвижимости промышленных парков также активны, исходя из долгосрочного потенциала роста.

Г-н Ле Ань Туан, директор подразделения ценных бумаг Dragon Capital, оценил, что индекс VN-Index находится в цикле восстановления, когда такие факторы, как низкие процентные ставки, стабильная макроэкономика и рост прибыли, начинают восстанавливаться. В этом цикле восстановления к отраслям с высокой нормой прибыли относятся сектор неосновного потребления, недвижимость, банковское дело и финансы. Основатель и управляющий зарубежным фондом Pyn Eltie Fund Петри Деринг также отметил, что фондовый рынок в этом году выглядит более оптимистично благодаря стабильности валютного рынка, банковской ликвидности и возврату процентных ставок к привлекательным уровням. «Ожидается, что в этом году прибыль компаний, акции которых котируются на бирже, вырастет более чем на 20%, и мы возлагаем надежды на банковский сектор», — сказал г-н Петри Деринг.

Г-жа Ву Ти Чан Фыонг , председатель Государственной комиссии по ценным бумагам :

Решительно внедряйте решения по модернизации

2024 год станет годом закладки фундамента для развития фондового рынка в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Индустрия ценных бумаг будет реализовывать решения и задачи, предусмотренные Стратегией развития фондового рынка до 2030 года и Официальным посланием премьер-министра , для содействия безопасному, прозрачному, эффективному и устойчивому развитию фондового рынка. Кроме того, индустрия ценных бумаг также будет решительно внедрять решения по устранению препятствий для привлечения косвенных иностранных инвестиций, стремясь к модернизации фондового рынка; поддерживать деловую деятельность путем внедрения централизованного раскрытия информации, реформирования административных процедур; и содействовать надзору и правоприменению для обеспечения бесперебойной и безопасной работы. Государственная комиссия по ценным бумагам продолжает тесно взаимодействовать с фондовыми биржами и компетентными органами для усиления надзора, организации проверок, проверок и санкций за нарушения.

ХАН НХУНГ

Источник