Угроза беспрецедентного долгового кризиса в США быстро уменьшается, и мировая экономика, похоже, избежала серьезного потрясения. Но над мировой экономикой все еще сгущаются темные тучи.
 |
| Высокая инфляция, рост процентных ставок и медленный рост по-прежнему являются серьезными проблемами для мировой экономики. (Источник: визуальный капиталист) |
Трудности не исчезли
31 мая (по местному времени) Палата представителей США приняла законопроект о приостановке кредитного лимита на 5 года. Законопроект был принят всего за несколько дней до того, как США, вероятно, впервые объявят дефолт по своему государственному долгу. Таким образом, США и мир могут избежать немедленного кризиса. Но ряд проблем, таких как высокая инфляция, рост процентных ставок и вялый рост, никуда не делись.
«Даже исключая наихудший сценарий, мы все еще рассматриваем сценарий глобальной рецессии», — сказал Карстен Бжески, руководитель отдела глобальных макроэкономических исследований голландского банка ING.
Имеются данные о замедлении экономического роста в США и Китае — двух крупнейших экономиках мира.
Экономика США в первом квартале 2023 года росла гораздо медленнее, чем ожидалось.
Между тем, последние данные показывают, что фабричная активность в Китае в мае 5 года упала до самого слабого уровня с тех пор, как пять месяцев назад в стране была отменена политика «Ноль Ковид».
Таким образом, восстановление экономики Китая замедляется из-за слабого внутреннего спроса, роста безработицы и глубокого спада в секторе недвижимости.
Это влияет на Германию, потому что Китай является ее самым важным торговым партнером. Германия впала в рецессию, когда экономический рост был отрицательным в течение двух кварталов подряд (четвертый квартал 2022 года и первый квартал 2023 года), поскольку шок цен на энергоносители в прошлом году повлиял на потребительские расходы.
Германия является крупнейшим производителем, экспортером и потребителем в Европе. Таким образом, продолжительный спад в крупнейшей экономике Европы создаст проблемы для остального региона, которому едва удалось избежать рецессии с начала года.
Кроме того, темпы экономического роста во Франции, в которой после пандемии Covid-19 наблюдалось сильное восстановление экономики, также замедляются. Официальные данные показывают, что в апреле 4 года потребительские расходы в стране снижались третий месяц подряд.
Инфляция слишком высока
За прошедшее время инфляция снизилась во Франции, как и в Германии, Испании и Италии.
Данные, опубликованные 1 июня, показали, что инфляция в еврозоне снизилась больше, чем ожидалось, в мае 6 года из-за замедления роста базовых цен. Инфляция в 5 странах, разделяющих евро, упала до 2023% в мае 20 года с 6,1% в апреле 5 года и ниже прогноза экономистов в 2023%. Reuters данный.
Инфляция также находится под контролем в Великобритании и США — 8,7% и 4,9% соответственно — но она остается некомфортно высокой для центральных банков, которые стремятся удерживать инфляцию на низком уровне — 2%.
Многие инвесторы ожидают, что центральные банки еще больше повысят процентные ставки в ближайшие недели, чтобы сдержать рост цен. Однако обе эти проблемы тормозят экономику.
Инфляция увеличивает стоимость повседневных товаров и услуг, сокращая потребление людей. В то же время рост процентных ставок сделал кредиты и ипотечные кредиты более дорогими, что оказало давление на расходы бизнеса и домашних хозяйств.
 |
| Инфляция не остыла во многих странах. (Источник: Getty Images) |
Последствия более высокой стоимости заимствований еще не в полной мере ощущаются многими.
Частный банк Deutsche (Германия) заявил, что волна дефолтов между американскими и европейскими компаниями «неизбежна» из-за самой жесткой денежно-кредитной политики за 15 лет в сочетании с высоким уровнем долга и высокой прибыльностью. Эта волна может продлиться до конца 2024 года, считают аналитики Deutsche.
Анализ Capital Economics также показывает, что на сегодняшний день менее половины последствий ужесточения денежно-кредитной политики на развитых рынках ощущается в реальной экономике.
«Поскольку финансовые условия ужесточаются, мы ожидаем, что большинство крупных стран с развитой экономикой впадут в рецессию и испытают давление на заработную плату», — сказал Нил Ширинг, главный экономист Capital Economics. Рецессии, которые мы прогнозируем, будут относительно мягкими и, вероятно, их следует рассматривать как «мягкую посадку», учитывая высокую инфляцию в прошлом году.
Две долгосрочные угрозы
Любая рецессия, какой бы мягкой она ни была, обернется худшим для мировой экономики. Рецессия может произойти во многих странах из-за инфляции и может возникнуть из-за двух долгосрочных угроз: спецоперации в Украине и климатического кризиса. Эти две проблемы создадут риски для глобальных цепочек поставок и цен на продукты питания.
Ни Россия, ни Украина не сигнализировали об окончании более чем годичного конфликта. В прошлом году именно эта военная кампания подняла цены на продукты питания во всем мире до рекордно высокого уровня. Хотя с тех пор цены упали, во многих странах они по-прежнему высоки и вызывают голод в бедных странах.
Кроме того, климатический кризис угрожает многим европейским странам. Например, наводнения, опустошившие Северную Италию в прошлом месяце, захлестнули тысячи ферм в одном районе страны. Катастрофа «раз в сто лет» происходит после нескольких лет сильной засухи в регионе, которая уплотнила почву, снизив ее способность поглощать осадки.
Еще одна сильная засуха в Южной Европе также может ухудшить ситуацию. «Засушливые почвы Испании и сильная засуха наносят ущерб многим культурам и угрожают поднять цены на продовольствие во многих странах Европейского союза», — заявила сельскохозяйственная компания Gro Intelligence.
