Kortsiktigt vinsthemtagningstryck

Experter från konsultföretaget FIDT tror att motståndszonen på 1 280 - 1 300 poäng har varat i mer än ett år, med en mycket stor volym ackumulerade aktier, så det kommer inte att bli lätt för Vn-indexet att bryta igenom 1 300-strecket och gå mot zonen 1 320 - 1 350 poäng.

Marknaden fortsatte sin positiva handelsvecka med förväntningar om att Fed kommer att påbörja sin räntesänkningsprocess vid sitt nästa möte, och växelkurstrycket avtog snabbt. Även om det förekom vissa fluktuationer under veckans två sista sessioner på grund av vinsthemtagningar, förblev efterfrågan stark, så VN-index stängde veckan på 1 284,32 poäng, en ökning med 33,09 poäng.

Likviditeten på båda börserna förbättrades avsevärt denna vecka jämfört med föregående handelsvecka, med en handelsvolym som ökade med 20,6 % på HOSE. Utländska investerare nettosålde -751 miljarder VND på HOSE, koncentrerat till VHM (-408,7 miljarder VND), HPG (-639,8 miljarder VND), HSG (-301,9 miljarder VND) och TCB (-175,3 miljarder VND)... Omvänt gjorde de nettoköp avFPT (+631,6 miljarder VND) och CTG (+360,4 miljarder VND)...

Nyhetens höjdpunkt var Federal Reserves penningpolitik vid Jackson Hole-mötet förra helgen. I sitt huvudanförande bekräftade Fed-ordförande Powell en vändning i penningpolitiken efter nästan två år av ränteåtstramning.

Efter de mycket högre arbetslöshetssiffrorna i juli än väntat (som steg från 4,1 % till 4,3 %) prioriterade Fed arbetsmarknadens hälsa, vilket är den främsta orsaken till räntesänkningen. Den medellångsiktiga trenden för den amerikanska inflationen kommer högst sannolikt att nå målet på 2,0 %, så att säkerställa ekonomins hälsa kommer att vara högsta prioritet.

Enligt FIDT Joint Stock Company (ett företag specialiserat på investeringskonsultation och kapitalförvaltning) kommer Fed säkerligen att sänka räntorna med 0,25 % vid sitt septembermöte. Takten på Feds räntesänkningar kommer att bli mycket snabb, med förväntningar om 5–6 sänkningar på 0,25 % under de kommande sex månaderna. Det kan förväntas att Fed kommer att fortsätta sänka räntorna vid möten fram till mars 2025. Trenden för kortfristiga och medellångfristiga USD-räntor (avkastning på 2-åriga, 5-åriga och 10-åriga statsobligationer) förväntas minska snabbt på kort sikt.

Enligt FIDT kommer Feds omsvängning av penningpolitiken i september att öppna upp en stor möjlighet för de globala aktiemarknaderna att överträffa sina tidigare toppnivåer, vilket initierar förväntningar om en ny tillväxtcykel.

Åter till aktiemarknaden var handelssessionen den 16 augusti en utbrytningssession med "FTD"-signaler, vilket utlöste en kapitalåterföring till marknaden. VN-index uppåtgående trend var mycket jämn efter den utbrytningssessionen, och steg från 1 230-punktsnivån till nära motståndszonen på 1 280–1 300 punkter på bara 6 handelssessioner.

Kassaflödet återvänder snabbt till marknaden, jämnt fördelat över de flesta sektorer, tack vare gynnsamma kortsiktiga handelsförhållanden (mycket låg marknadsrisk). Detta starka kassaflöde absorberar effektivt kortsiktigt vinsthemtagningstryck, eftersom ledande aktier inom fastigheter och värdepapper konsekvent har absorberat vinsthemtagningar, även efter att ha stigit med 25–30 % från sina lägsta nivåer.

FIDT-experter tror att det stora kapitalinflödet till marknaden kommer att bidra till att upprätthålla den uppåtgående trenden för VN-index. Dessutom tyder den mycket starka ökningen av handelsvolymen i ledande aktier på en hög sannolikhet att intervallet 1 180–1 230 poäng är marknadens botten på medellång sikt, vilket ger starkt stöd på kort sikt.

VN-indexet har dock närmat sig motståndszonen 1 280-1 300 punkter för första gången på två månader, vilket indikerar en möjlighet till en teknisk korrigering (30-50 punkter) om kapitalinflödet inte räcker till för att absorbera säljtrycket vid toppen. En teknisk korrigering på en motståndsnivå kommer att ha få förutsägbara signaler, bortsett från vissa kortsiktiga tekniska faktorer.

Ledande sektorer som värdepapper och fastigheter har sett betydande kortsiktiga vinster (20–30 % på 3 veckor), liksom många andra starka aktiegrupper, med imponerande ökningar på 15–20 %.

FIDT tror därför att marknaden kommer att möta fortsatt kortsiktigt vinsthemtagningstryck under den kommande perioden. VN-index har närmat sig intervallet 1 280–1 300 poäng för första gången efter en mycket djup och långvarig nedgång. Motståndszonen 1 280–1 300 poäng har varat i mer än ett år, med en mycket stor volym ackumulerade aktier. Därför är scenariot där VN-index bryter igenom 1 300-poängsgränsen och rör sig mot intervallet 1 320–1 350 poäng inte lätt.

FIDT råder därför investerare att VN-indexet kommer att uppleva en kortsiktig teknisk korrigering, som bildar en konsolideringsbas i intervallet 1 260–1 280 poäng , innan det bryter igenom till det medellångsiktiga målet på 1 380–1 420 poäng under de kommande 3–6 månaderna. Med tanke på det starka kortsiktiga kassaflödet och den låga risken kommer de tekniska korrigeringarna för VN-indexet inte att vara djupa tack vare den stora mängden väntande kapital på marknaden.

Marknaden kan komma att uppleva kontinuerliga sektorrotationer under den kommande perioden, vilket gör att ledande aktier kan ackumuleras och skapar gynnsamma möjligheter för spridningseffekter till andra sektorer.

FIDT-experter menar att följande trender lockar till sig kortfristiga investeringsflöden:

Återhämtningstrenden på fastighetsmarknaden efter recessionen 2022-2023, relaterad till trion av aktier på fastighetsmarknaden; FIDT föreslår fastighetsaktier, inklusive PDR, DXG och KDH.

Med en marknad som trendar mot en uppgradering i slutet av tredje kvartalet 2024, föreslår FIDT-experter värdepappersaktier som HCM och VCI, eftersom myndigheterna aktivt arbetar med att godkänna den viktiga mekanismen utan förfinansiering.

Trenden är att öka de offentliga investeringarna, i linje med regeringens centrala offentliga investeringspolitik som sträcker sig under hela perioden 2024–2025.

Dessutom valde FIDT ut flera potentiella sektorer och aktier i bevakningslistan för tredje kvartalet 2024, baserat på ett antal specifika sektortrender: (1) Textil- och klädindustrin (TNG, MSH, STK), som direkt gynnades av den mycket höga exportefterfrågan under andra halvåret 2024; (2) flera andra potentiella sektorer, såsom: Vattenkraft - Förnybar energi (HDG, TTA, REE), Boskap (FIDT föreslår: DBC), Plast (FIDT föreslår: AAA), Detaljhandel (DGW)...

Företag med tillväxtpotential under 2024–2025 och säkra värderingsnivåer fortsätter att vara mycket rimliga investeringsval, såsom: bankverksamhet (HDB, STB), konsumtionsvaror (FIMSN) och industrifastigheter (KBC).

Enligt Agriseco Researchs expertperspektiv på marknads- och investeringsutsikterna för nästa vecka bröt VN-index igenom 20-dagars glidande medelvärde (MA20), motsvarande 1 230-punktersnivån, med en kraftig ökning av handelsvolymen under veckans sista session. Detta inträffade efter att RSI-indikatorn avvek från sin senaste topp den 31 juli, vilket tyder på att en uppåtgående trend kan vara på väg att etableras. I avsaknad av stödjande marknadsinformation förväntas VN-index bibehålla sin uppåtgående trend under veckans första session, men gradvis sakta ner och kan komma att testa stödnivån på 1 245 (+-5) punkter under efterföljande sessioner.

Agriseco Research rekommenderar att investerare omstrukturerar sina portföljer under tidiga marknadsåterhämtningar. Dessutom bör de vänta på möjligheter att öka sina aktieinnehav igen när VNIndex har slutfört testningen av den ovannämnda stödzonen.

Källa: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html