ASEAN står inför behovet av att förnya finansiella instrument.

Energikrisen, klimatförändringarna och den globala finansiella instabiliteten skapar nya utmaningar för Sydostasien. Detta kräver att ASEAN främjar nya finansiella mekanismer för att stärka den ekonomiska stabiliteten och öka regionens motståndskraft.

Nya chocker sätter press på regionen.

Sydostasien går in i en period av betydande förändringar i takt med att klimat-, energi- och finansiella risker i allt högre grad tenderar att sammanflätas.

De senaste konflikterna i Mellanöstern har stört den globala olje- och gasförsörjningen, vilket drivit upp energi- och gödningsmedelspriserna. För en region som ASEAN, som är starkt beroende av bränsleimport, sprider sig effekterna snabbt till livsmedelspriser, logistikkostnader och levnadskostnader.

Samtidigt förväntas många ASEAN-länder uppleva upprepade översvämningar, torka och extrema väderhändelser under 2025–2026. Dessa naturkatastrofer orsakar skador på grödor, stör leveranskedjor och ökar trycket på de offentliga budgetarna. Stigande energi- och livsmedelspriser fortsätter att belasta människors liv, samtidigt som de ökar risken för skulder och påverkar det finansiella systemet.

ASEAN prioriterar utvecklingen av ASEAN:s elnät. Foto: ASEAN Centre for Energy (ACE)

Det är värt att notera att chocker skapar ringar på vattnet i den regionala ekonomin . Energikriser ökar produktionskostnaderna, naturkatastrofer driver upp matpriserna, medan den ihållande inflationen tvingar centralbankerna att upprätthålla en stramare penningpolitik. Denna utveckling ökar risken för finansiell instabilitet i regionen. Många ASEAN-länder har minskat sitt finanspolitiska utrymme efter covid-19-pandemin, medan det växande behovet av utgifter för social välfärd, klimatanpassning och energiomställning begränsar offentliga investeringar i långsiktiga infrastrukturprojekt.

I detta sammanhang menar många experter att ASEAN:s centralbanker behöver bredda sin roll och inte bara fokusera på att kontrollera inflationen utan också på att stödja sina ekonomiers motståndskraft mot klimat- och energichocker.

År 2026 kommer Filippinerna att ta över ordförandeskapet i ASEAN med temat ”Tillsammans formar vi framtiden”. Vid det 13:e mötet mellan ASEAN:s finansministrar och centralbankschefer i april bekräftade länderna sitt åtagande att stärka den politiska samordningen, befästa den finansiella stabiliteten och främja hållbar finansiering.

Konferensen noterade också delade farhågor om effekterna av geopolitiska spänningar, energivolatilitet och global ekonomisk fragmentering. Samtidigt välkomnade länderna Asiatiska utvecklingsbankens (ADB) förslag om ett stödpaket på 30 miljarder dollar för ASEAN mellan 2026 och 2030 för att stärka motståndskraften mot externa chocker.

Centralbankernas nya roll i energiomställningen.

En av ASEANs nuvarande strategiska prioriteringar är utvecklingen av ASEAN Power Grid – ett initiativ för att sammankoppla medlemsstaternas kraftsystem för att förbättra energisäkerheten och främja övergången till en koldioxidsnål ekonomi.

Detta är inte bara ett energiinfrastrukturprojekt, utan ses också som ett verktyg för att mildra långsiktiga ekonomiska risker. Sammankoppling av elnät hjälper medlemsländerna att dela el mer effektivt, minska beroendet av importerade bränslen och begränsa energiprisfluktuationer på en osäker global marknad.

Den största utmaningen ligger dock i finansieringen. Gränsöverskridande kraftprojekt kräver massiva investeringar, har långa återbetalningstider och medför en hög risknivå. Detta gör många affärsbanker försiktiga eftersom nuvarande kapitaltäckningsregler inte riktigt uppmuntrar till finansiering av långsiktiga infrastrukturprojekt.

Mot denna bakgrund finns det en växande debatt om behovet av att ASEAN:s centralbanker blir mer aktivt involverade genom riktade refinansieringsprogram. Enligt denna mekanism tillhandahåller centralbanker förmånlig finansiering till kommersiella banker, förutsatt att medlen fördelas till projekt inom ASEAN:s elnät.

Denna metod kan bidra till att minska kapitalkostnaderna för strategiska infrastrukturprojekt samtidigt som den ökar den privata sektorns förtroende för energiomställningens långsiktiga hållbarhet.

Faktum är att trenden att utöka centralbankernas roll inom grön finansiering inte är ny. Europeiska centralbanken (ECB), Bank of England och People's Bank of China har alla implementerat program för att stödja grön kredit eller förmånlig likviditet för sektorer som bidrar till energiomställningen.

För ASEAN anses samordning på regional nivå vara mer effektiv än samordning mellan enskilda länder. En gemensam arbetsgrupp mellan ASEAN:s centralbanker eller ASEAN+3 skulle kunna övervägas för att utveckla en refinansieringsmekanism för strategiska energiprojekt före slutet av 2026.

Vid AFMGM 2026-konferensen välkomnade de deltagande länderna även initiativet att inrätta en regional energikonnektivitetsfond för att stödja utvecklingen av ASEAN:s elnät och förbättra den regionala energitryggheten.

Mitt i fortsatt volatilitet i energipriserna, driven av geopolitisk instabilitet, blir behovet av att stärka regionala energisamordningsmekanismer alltmer brådskande. Nyligen genomförda diskussioner inom ASEAN har också behandlat möjligheten att inrätta en gemensam oljereservmekanism och förbättra transnationell elnätsanslutning för att minska försörjningsrisker.

Öka det finansiella systemets motståndskraft.

Förutom energiproblem står ASEAN också inför risken för ökande finansiell instabilitet på grund av alltmer överlappande ekonomiska chocker.

Nuvarande riskhanteringsmekanismer bygger främst på antagandet att ekonomiska chocker inträffar oberoende av varandra. Verkligheten visar dock att kriser ofta inträffar samtidigt och förstärker varandra. En torka kan driva upp matpriserna; stigande matpriser leder till inflation; stigande räntor ökar skuldbördan för företag och hushåll, vilket påverkar banksystemet.

Mot bakgrund av denna situation har många experter föreslagit att ASEAN inrättar "systemriskbuffertzoner" för finansinstitut. Dessa skulle innebära ytterligare kapitalkrav för att öka bankers och försäkringsbolags motståndskraft mot klimat- och makroekonomiska chocker. En anmärkningsvärd metod är den "dubbelmålsmodell" som föreslagits av experterna Satoshi Ikeda och Pierre Monnin.

Enligt denna modell består riskbufferten av två komponenter. Den första är ”riskabsorption”, vilket kräver att finansinstitut upprätthåller tillräckligt med kapital för att motstå komplexa chocker. Den andra är ”förebyggande”, vilket minskar kapitalkraven för institutioner som aktivt finansierar energiomställningar, klimatanpassning och koldioxidsnåla projekt. Denna metod syftar till att uppmuntra privata kapitalflöden till sektorer som bidrar till att mildra långsiktiga ekonomiska risker.

ASEAN:s beslutsfattare stärker också samordningen för att stärka regionens finansiella skyddsnät. Vid det senaste ASEAN+3-mötet bekräftade finansministrar och centralbankschefer sitt åtagande att upprätthålla makroekonomisk stabilitet och samordna åtgärder mot global osäkerhet.

På lång sikt anses de två initiativen – refinansiering av ASEAN:s elnät och uppbyggnad av en systemriskbuffert – vara ömsesidigt fördelaktiga. Mer specifikt bidrar investeringar i ren energiinfrastruktur till att minska volatiliteten i energipriserna och inflationstrycket, medan finansiella säkerhetsmekanismer hjälper banksystemet att upprätthålla sin utlåningskapacitet även under kriser.

I takt med att Sydostasien går in i en ny fas av betydande förändring ses en utökad roll för centralbanker och finansiella tillsynsmyndigheter som avgörande för att säkerställa regionens långsiktiga stabilitet och tillväxt. Med sitt ordförandeskap i ASEAN år 2026 har Filippinerna möjlighet att främja ett mer strategiskt program för finansiellt samarbete för hela blocket.

Källa: https://daibieunhandan.vn/asean-truc-yeu-cau-doi-moi-cong-cu-tai-chinh-10417202.html