Att ta bort kreditgränser – en färdplan behövs.

14 år av implementering av kreditgränser.

Kunder som genomför transaktioner på Tien Phong Commercial Joint Stock Bank. *Foto av Nguyen Quang.*

I officiell rapport nr 104/CD-TTg om stärkande av effektiviteten i penning- och finanspolitiken (daterad 6 juli 2025) begärde premiärministern att Vietnams statsbank skulle sträva efter en kredittillväxt på cirka 16 % för hela året jämfört med 2024 och att övergå till att hantera kredittillväxten med hjälp av marknadsbaserade verktyg och avskaffa kvoter senast 2026. Vietnams statsbank uppmanas att omedelbart granska, analysera och bedöma effekterna, studera internationella erfarenheter och snarast överväga att ta bort administrativa verktyg för att hantera kredittillväxten genom att tilldela kredittillväxtmål till varje kreditinstitut...

Hittills har Vietnams statsbank tillämpat kreditgränsverktyg för kreditinstitut i 14 år, med början 2011 då inflationen steg till 18,13 % som en följd av en expansiv penningpolitik och ett handelsunderskott, med kontinuerligt ökande statliga utgifter som ledde till ökad aggregerad efterfrågan. Innan dess, från 2005 till 2010, upplevde Vietnams penningmängd och utestående krediter en snabb tillväxt, i genomsnitt 30 % per år. Den stora mängden pengar i omlopp, i kombination med bristen på motsvarande tillväxt i inhemska produkter, resulterade i hög inflation. Efter en åtstramning av penning- och finanspolitiken minskade inflationen kraftigt och nådde 0,6 % år 2015, och från 2020 till idag har den hållits inom intervallet 1,84–3,24 %. De positiva utsikterna för kredittillväxt för 2025, efter en lång period av störningar från Covid-19-pandemin, har fått många att överväga att ta bort kreditgränserna.

Enligt experter liknas kreditgränser för banker vid en "ventil" som kontrollerar penningmängden till ekonomin . När kredittillväxten var "het", ibland överstigande 30 %, orsakade det många negativa konsekvenser och risker för banksystemet i synnerhet och ekonomin i allmänhet. När banker skyndade sig att öka kreditgivningen lånade de ut "lätt", vilket ledde till en ökning av osäkra fordringar. I verkligheten har banksektorn länge hanterat bördan av osäkra fordringar, så kredit"ventilen" har visat sig effektiv för att rensa "klumpen" av osäkra fordringar. Kredittillväxten har de senaste åren kontrollerats till cirka 12–14 %, vilket säkerställer banksystemets säkerhet och främjar ekonomisk utveckling.

Nguyen Duc Huong, tidigare styrelseordförande för Loc Phat Commercial Joint Stock Bank (LPBank), anser att Vietnams statsbanks tillämpning av kreditgränser har hjälpt statsbanken att hantera kredittillväxten flexibelt, med specifika och tydliga kriterier för att tilldela kredit till banker, såsom storlek och tillgångskvalitet. Tidigare var kreditgränser verkligt effektiva och bidrog till att stabilisera penningmarknaden, "kyla ner" räntekrig och skapa en hållbar hälsa för banker, vilka anses vara ekonomins ryggrad. Dessutom hjälpte kreditgränser också myndigheterna att kontrollera mängden pengar som cirkulerade i ekonomin, och därmed proaktivt kontrollera inflationen och bidra till valutans värde.

Det är fortfarande ett effektivt verktyg.

Enligt ledningen för Vietnams statsbank hanterar statsbanken, trots att kreditgränser tillämpas, detta verktyg flexibelt baserat på den faktiska inhemska ekonomiska situationen, samt med hänsyn till utvecklingen i den globala ekonomin. Till exempel tilldelade statsbanken år 2024, istället för att bevilja kredit i avbetalningar som tidigare år, hela kredittillväxtmålet till bankerna i början av året, baserat på deras ekonomiska hälsovärden, vilket gjorde det möjligt för bankerna att proaktivt planera sina kreditaktiviteter. Detta är dock inte ett strikt mål; tillsynsorganet justerar det kontinuerligt baserat på ekonomins och bankernas egna hälsa. Faktum är att statsbanken två gånger har höjt kreditgränserna under 2024 för banker med god tillväxttakt och sänkt gränserna för banker som inte uppnådde tillväxtmålen.

För att uppnå ett BNP-tillväxtmål på över 8 % år 2025 har Vietnams statsbank satt ett kredittillväxtmål på 16 %, vilket motsvarar en ytterligare penningmängd på 2,5 biljoner VND. Per den 30 juni översteg banksystemets utestående kreditbalans 17,2 biljoner VND, en ökning med 9,9 % jämfört med slutet av 2024 och en ökning med 19,32 % jämfört med samma period 2024, den högsta kredittillväxttakten sedan 2023.

Många menar att kreditgränser fortfarande är ett effektivt verktyg för att kontrollera penningmängden, givet det nuvarande ekonomiska klimatet som är starkt beroende av bankfinansiering. På lång sikt skulle dock kreditgränser kunna överges och andra verktyg kunna användas, men först när marknadsförhållandena är mogna och penningpolitiken inte längre behöver uppnå flera mål samtidigt som den gör nu.

Att Vietnams statsbank implementerar en färdplan för att begränsa och så småningom eliminera tilldelningen av kredittillväxtmål till enskilda kreditinstitut anses nödvändigt i rådande läge. Statsbanken behöver dock noggrant analysera faktorerna för att hitta en balans mellan fördelar och risker. Att ta bort kreditgränser kräver villkor som makroekonomisk stabilitet, kontrollerad inflation och banksystemets allmänna hälsa.

Pham Chi Quang, chef för avdelningen för penningpolitik vid Vietnams statsbank:
Det finns ingen permanent lösning.

Under perioden med expansiv penningpolitik (2005-2010) accelererade kredittillväxten snabbt och nådde ibland upp till 54 %, vilket drev många kreditinstitut till konkursens rand. För att förhindra kreditsystemets kollaps utvecklade därför Vietnams statsbank en policy med kredittillväxtgränser, vilket spelade en positiv roll för att främja hållbar ekonomisk tillväxt och kontrollera inflationen. Ingen lösning är dock permanent. Vietnams statsbank insåg att denna administrativa lösning behövde ändras.

År 2025 avskaffade Vietnams statsbank kreditgränser för utländska banker, icke-bankkreditinstitut etc., och lämnade dem nu endast tillämpliga på kommersiella banker. Detta är en fas i färdplanen för att avskaffa kreditgränser. Vietnams statsbank kommer att utveckla lösningar som är lämpliga för Vietnams faktiska förhållanden för att både stabilisera makroekonomin och kontrollera inflationen. Vietnams statsbank kommer att genomföra grundlig forskning och utvärdering av strategier för att avskaffa kreditgränser.

Docent Dr. Nguyen Huu Huan - Ekonomiska universitetet Ho Chi Minh-staden:
Kredithantering baserad på rumsgränser är inte längre lämplig.

Kredithantering genom tilldelning av kreditgränser har funnits länge. Därför bör även Vietnams statsbank överväga att överge den, eftersom det visserligen är effektivt att hantera kreditgränser, men det är en administrativ åtgärd och inte längre lämplig. Den historiska lärdomen av snabb kredittillväxt från 2007 till 2010 som ledde till hög inflation är dock fortfarande relevant, och Vietnams statsbank var tvungen att använda kreditgränser för att reglera penningflödet till marknaden.

Vietnams nuvarande penningpolitik har flera mål och syftar till att främja ekonomisk tillväxt, stabilisera växelkursen och kontrollera inflationen. Med tanke på penningmarknadens volatilitet måste Vietnams statsbank, när den inför kredittillväxtrestriktioner, tillämpa kvantitativa modeller, utnyttja data och använda artificiell intelligens (AI) för analys för att effektivt hantera situationen. Annars kan det lätt leda till ekonomiska chocker liknande de som upplevdes 2008, då inflationen steg kraftigt på grund av överdrivna kreditlättnader.

Ekonomen Dr. Le Hong Phong, tidigare generaldirektör för LPBank:
Det är dags att överväga att avskaffa kreditgränser.

Kredittillväxten är på rätt spår och förväntas fortsätta starkt under årets återstående månader. Därför är det lämpligt att Vietnams statsbank överväger att avskaffa kreditgränser inom en snar framtid.

Tidigare ledde den årliga tilldelningen av kreditgränser baserad på en fast procentandel ibland till underutnyttjande. Vissa banker, som inte kunde utnyttja sina kreditgränser fullt ut, var tvungna att hitta sätt att nå sina mål i slutet av året för att kvalificera sig för en högre eller lika stor kreditgräns från Vietnams statsbank under det följande året. Att avskaffa kreditgränser kommer att åtgärda detta ojämna utnyttjande av kreditgränser.

När kreditgränserna nås kommer bankerna att basera sina beslut om låneportföljernas storlek och tillväxttakt på sin finansiella kapacitet, riskhanteringsförmåga och affärsstrategier. Följaktligen kommer kapital att flöda till sektorer med hög efterfrågan och betydande tillväxtpotential, såsom tillverkning, export, högteknologiskt jordbruk, ren energi och infrastruktur.

Thanh Nga skrev

Källa: https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html