Ljus och mörk vinstbild för stål- och cementföretag

DNVN - Under 2024, medan stålföretagens vinster ökade, registrerade keramiska plattföretag inom ramen för VIS Ratings forskning små fluktuationer i intäkterna, medan cementföretagen fortsatte att rapportera rörelseförluster på grund av låga intäkter och överkapacitet.

Rapporten om byggmaterialbranschen som nyligen släpptes av Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) visar att stålföretag inom byggmaterialbranschen redovisade en imponerande vinsttillväxt under 2024, medan cement- och kakelföretagen hade skillnader i affärsresultaten.

År 2024 redovisade byggmaterialindustrin – inklusive de 30 största stål-, cement- och kakelföretagen sett till omsättning – en omsättningstillväxt på 13 % jämfört med föregående år och en ökning av nettovinsten på 111 % jämfört med föregående år. Stålföretagen ledde branschens återhämtning och uppnådde en omsättningstillväxt på 14 % jämfört med föregående år och en ökning av nettovinsten på 123 %.

Driven av uppgången på marknaden för infrastruktur och industriparker ökade den inhemska stålförsäljningen med 9 % jämfört med föregående år, vilket vände en nedgång på 9 % föregående år. Stålföretagens genomsnittliga bruttovinstmarginal förbättrades till 9,1 % (2023: 7,5 %) tack vare lägre priser på viktiga insatsvaror.

VIS Rating-experter förväntar sig att stålföretagens vinster kommer att fortsätta öka under 2025 tack vare ökad efterfrågan inom byggbranschen och de senaste antidumpningsåtgärderna för att skydda inhemska företag.

Enligt VIS Rating redovisade stålföretag en imponerande vinsttillväxt under 2024, medan cement- och kakelföretag hade blandade resultat.

Samtidigt fortsätter cementföretag att rapportera rörelseförluster under 2024 på grund av låga intäkter och överkapacitet. Cementföretagens rörelseförluster förväntas minska till 65 miljarder VND under 2024, från 200 miljarder VND förra året.

Trots en ökning av intäkterna med 3 % jämfört med föregående år minskade bruttovinstmarginalerna till 8,7 % och försäljningskostnaderna ökade med 4 % jämfört med föregående år under 2023. Svag efterfrågan och försäljning på både inhemska och exportmarknader tvingade många företag att sänka priserna och driva verksamheten under optimala kapacitetsnivåer. Cementexportförsäljningen minskade med 14 % jämfört med föregående år under 2024, främst till Bangladesh.

VIS Rating förutspår att den inhemska försäljningen kommer att accelerera under 2025 tack vare återhämtningen av byggverksamheten, vilket bidrar till att minska påverkan från stora exportmarknader.

För kakelföretag bedömde VIS Rating att omstarten av bostadsprojekt bidrar till att tillfälligt stoppa nedgången i företagsvinster.

År 2024 ökade försäljningen av keramiska plattor med 15 % jämfört med föregående år, med stöd av en ökning av exportförsäljningen med 9 % under 2023. Företag inom keramiska plattor som omfattas av VIS Rating noterade liten intäktsvolatilitet (0,4 % jämfört med föregående år) och en ökning av nettovinsten med 2,5 %, vilket visar stabilitet efter en tvåsiffrig nedgång under den svåra fastighetsperioden från 2022 till 2023.

Till exempel noterade Vicostone – ett dotterbolag till Phenikaa (betyg A, stabila utsikter), en liten minskning av intäkterna med 1 % under samma period, medan Viglacera – ett dotterbolag till Gelex (betyg A, stabila utsikter), ökade sina kakelintäkter med 3 % jämfört med 2023. VIS Rating förväntar sig att återhämtningen på bostadsmarknaden kommer att bidra till att förbättra försäljningen och vinsterna för kakelföretagen under 2025.

Enligt VIS Rating kommer den finansiella skuldsättningsgraden och skuldtäckningen för företagen inom kreditvärderingsinstitutets analysområde att förbli stabila under 2024. Den totala branschens skuldsättning kommer att öka med 21 % jämfört med föregående år under 2024, främst på grund av långfristiga skulder för att finansiera nya projekt, såsom Hoa Phats stålprojekt Dung Quat 2. De genomsnittliga årliga räntorna kommer att minska från 6 % till 3,7 % under 2024, och de genomsnittliga räntekostnaderna kommer att minska med 26 % jämfört med föregående år tack vare det låga ränteläget. Detta kommer att resultera i att företagets resultat före räntor och skatt (EBIT) i förhållande till räntekostnader förbättras till 4,5x under 2024, jämfört med 2,2x under 2023.

Å andra sidan minskade det operativa kassaflödet (CFO) med 57 % jämfört med föregående år under 2024, främst på grund av att stora stålföretag som Vietnam Steel Corporation (TVN), Hoa Sen Group Corporation (HSG) och Nam Kim Steel Corporation (NKG) utnyttjade låga priser under fjärde kvartalet 2024 för att hamstra råvaror.

”Vi tror att denna nedgång kommer att vända år 2025 tack vare förbättrad försäljning, delvis understödd av minskad konkurrens från importerat stål efter införandet av nya antidumpningstullar”, står det i rapporten.

VIS Rating-experter förväntar sig att stålkoncernens vinster kommer att fortsätta konsolideras under 2025, eftersom de senaste antidumpningsåtgärderna kommer att bidra till att stödja inhemska företag. Cement- och kakelföretagens vinster kommer att förbättras tack vare uppgången i ny infrastruktur och bostadsprojekt.

Torsdag

Källa: https://doanhnghiepvn.vn/doanh-nhan/buc-tranh-loi-nhuan-sang-toi-cua-doanh-nghiep-thep-xi-mang/20250401093343328