Är "kungliga" aktier tillbaka på rätt spår?

Den vietnamesiska aktiemarknaden har just upplevt en positiv handelsvecka. VN-index steg med mer än 33 poäng och är på väg mot 1 290–1 300 poäng – den tidigare toppen i juli 2024.

Vissa gläds, andra känner ånger.

Den positiva utvecklingen på aktiemarknaden förra veckan bidrog i hög grad till stora bankaktier som VCB, BID, CTG,ACB etc. Denna grupp av aktier är högt värderad av både investerare och experter på grund av dess lovande tillväxtutsikter under årets återstående månader.

Enligt reportrar från tidningen Nguoi Lao Dong har bankaktier utvecklats positivt på sistone, vilket bidragit till återhämtningen av VN-index efter korrigeringen till under 1 200 poäng i början av augusti. På bara en vecka steg VietinBanks CTG-aktie från cirka 30 000 VND till nästan 35 000 VND – en ökning med 15 % jämfört med föregående vecka. VCB, BID och LPB var också bland de bankaktier som utvecklades positivt förra veckan.

För investerare som innehar aktier i Nam A Bank (NAB) har priset ökat med cirka 30 % sedan banken delade ut en utdelning på 25 % i mitten av juli. Många investerare ångrar att de sålde sina aktier under marknadsnedgången i mitten av juli och början av augusti.

Många investerare har behållit sin tilltro till bankaktier sedan början av året. Nguyen Viet, bosatt i Ho Chi Minh-staden och en investerare med nästan ett decenniums erfarenhet på aktiemarknaden, sa att han fortfarande innehar en betydande mängd VPB-aktier i VPBank eftersom han tror på bankens tillväxtmöjligheter. VPB:s aktiekurs har konsoliderats i sidled det senaste året, och det behöver bara gynnsamma förhållanden för att gå in i en uppåtgående trend. "Alla mina vänner har minst en bankaktie på sina konton, somSHB , OCB, VIB, TPB, i hopp om en uppgång efter en lång period av fluktuationer inom ett smalt intervall", sa Viet.

Bankaktier anses vara "kungsaktier" på grund av deras stora börsvärde och överväldigande antal på börsen, vilket lockar många inhemska och utländska investerares uppmärksamhet. Tran Khanh Hien, analyschef på MB Securities (MBS), tror att bankaktier kommer att vara fokus för investeringar från och med nu till slutet av året. Två viktiga faktorer är kredittillväxt och ökade avsättningar för osäkra fordringar. Kredittillväxten kommer sannolikt att nå målet på 14 % i år tack vare ökad kapitalefterfrågan driven av den ekonomiska återhämtningen.

Kapaciteten att öka utlåningen mellan banker kommer dock att vara avsevärt differentierad. Följaktligen kommer banker med god tillgångskvalitet och låga andelar för osäkra lån att ha mer utrymme att låna ut. Detta demonstreras också tydligt under de första sex månaderna 2024 - vissa banker redovisade tvåsiffrig kredittillväxt, medan andra bara betalade ut ytterligare 2–3 % av lånen jämfört med slutet av 2023, åtföljt av en täckningsgrad för osäkra lån på mindre än 50 % och en andel för osäkra lån på över 3 %.

Attraktiv prissättning

Enligt Tran Khanh Hien förväntas banksektorns vinster öka med 20 % respektive 30 % under tredje respektive fjärde kvartalet 2024, vilket bygger på de låga nivåerna under samma period förra året. Detta innebär att bankaktievärderingarna kommer att nå attraktiva nivåer, vilket uppmuntrar investerare att investera.

”P/B-värderingen för 'kungliga' aktier är för närvarande bara 1,5 gånger lägre än genomsnittet för de senaste tre åren. Bankaktier kommer att vara en av fokussektorerna för investeringar under årets sista månader”, kommenterade Hien.

Experter förutspår att bankaktier kan vara i fokus på aktiemarknaden under de återstående månaderna av 2024. Foto: HOANG TRIEU

Barry Weisblatt David, analyschef på VNDIRECT Securities Company, anser också att bankaktier är en av de två sektorer som erbjuder goda investeringsmöjligheter under resten av 2024. Även om tillgångskvaliteten hos vissa banker nyligen har försämrats, kommer den snart att återhämta sig i takt med att ekonomin förbättras. Dessutom kommer flera lagar relaterade till fastighetsmarknaden, som träder i kraft den 1 augusti, att göra det lättare för banker att värdera säkerheter.

"Förväntningar om stark kredittillväxt, som överstiger statsbankens mål på 15 %, kommer att öka bankernas vinster. I synnerhet kommer den amerikanska centralbankens räntesänkning att minska trycket på USD/VND-växelkursen, vilket minskar risken för stigande räntor. Banker handlas för närvarande till attraktiva P/B-tal jämfört med 5-årsgenomsnittet", bedömde Barry Weisblatt David.

Angående osäkra fordringar uppgav Quan Trong Thanh, analyschef på Maybank Securities Company, att de totala osäkra fordringarna för 17 börsnoterade banker ökade med 6 % under andra kvartalet 2024. Banksystemets osäkra fordringskvot vid slutet av andra kvartalet var 1,97 %. Förfallna skulder kommer huvudsakligen från små och medelstora företag inom handel, stål och detaljhandel på grund av bolån och konsumentfinansiering, vilket bidrar till ökningen av osäkra fordringar.

"Bankernas situation med förfallna lån (NPL) verkar vara betydligt lägre än befarat. Jämfört med banker i regionen (som Thailand och Indonesien) är denna NPL-kvot inte för hög. Faktum är att de 11 inhemska bankerna fortfarande har en acceptabel NPL-kvot", analyserade Thanh.

Depositionsräntorna fortsätter att stiga.

En färsk rapport om banksektorn från Maybank Securities visar att den senaste tidens ökning av interbankräntorna har haft en dominoeffekt på inlåningsräntorna. Många banker övergår till att attrahera fler inlåningar från kunder istället för att förlita sig på lån på interbankmarknaden.

Maybanks experter förutspår att inlåningsräntorna kommer att öka med 0,5 procentenheter från och med nu till slutet av året på grund av en något ökande kredittillväxt. Denna ökning är rimlig och kommer inte att påverka banker eller ekonomin nämnvärt vad gäller kostnaden för kapitalmobilisering.

Enligt vissa finansexperter kommer dock bankernas nettovinstmarginal inte att kunna förbättras under de återstående kvartalen i år. Detta beror på att även om ingående räntor har ökat, har utlåningsräntorna inte hållit jämna steg med denna ökning och kommer att ligga kvar på nuvarande nivå, eftersom tillsynsmyndigheter och banker strävar efter att stödja företag i att få tillgång till kapital.

Källa: https://nld.com.vn/co-phieu-vua-tro-lai-duong-dua-196240825184927166.htm