Att förvandla statligt ägda företag till "magneter" som lockar till sig utländska investeringar.

Uppgraderingen av den vietnamesiska aktiemarknaden till sekundär status som tillväxtmarknad av FTSE Russell skapar en historisk möjlighet att attrahera utländskt kapital. För att utnyttja denna möjlighet och uppnå målet om tvåsiffrig ekonomisk tillväxt måste dock privatiserade statligt ägda företag (SOE) som för närvarande är noterade på börsen snarast ta itu med en kärnfråga: omstrukturering av ägarförhållanden och ökad andel fritt omsättningsbara aktier för att uppfylla stränga standarder för offentligt ägande och transparens.

Detta var det centrala budskapet som framfördes vid "Konferensen om spridning av rättsliga bestämmelser om publika företag, kapitalmobilisering och avyttring för statligt ägda företag som är listade och registrerade för handel på aktiemarknaden" som anordnades av statens värdepapperskommission (SSC) i samarbete med avdelningen för utveckling av statligt ägda företag ( finansministeriet ) den 14 maj 2026. Evenemanget besöktes av ledare från båda tillsynsmyndigheterna och nästan 200 representanter från statligt ägda företag och företag.

Tillväxttryck och de oundvikliga kraven från kapitalmarknaden.

Inför den strategiska perioden 2026–2030 siktar den vietnamesiska ekonomin på en hög genomsnittlig tillväxttakt på "tvåsiffriga tal". Detta ambitiösa mål ställer direkt utmanande produktions- och affärsmål på ekonomiska grupper, företag och statligt ägda företag.

De resurser som behövs för att uppnå dessa mål kan dock inte enbart förlita sig på statsbudgeten. Vu Hong Phuong, chef för avdelningen för utveckling av statligt ägda företag, erkände öppet: "För att uppnå tvåsiffriga tillväxtmål kan vi inte enbart förlita oss på statligt kapital utan måste mobilisera många andra resurser. Bland dessa är mobilisering av kapital via aktiemarknaden en avgörande kanal, särskilt för statligt ägda företag som har aktier, är publika företag och är noterade eller handlas på aktiemarknaden."

Detta överensstämmer perfekt med den bredare inriktningen som beskrivs i politbyråns resolution nr 79-NQ/TW om att bygga statligt ägda företag (SOE) som spelar en kärnroll, fungerar effektivt enligt marknadsmekanismer, har konkurrenskraft och implementerar modern, öppen och transparent styrning. Processen med aktiekapitalisering och avyttring, i kombination med notering på börsen, handlar inte bara om att följa lagen, utan är en strategisk lösning för statligt ägda företag för att förbättra styrningen, utöka tillgången till socialt kapital och öka företagets inneboende värde.

Dragkraften från kampanjevenemanget: Möjligheter och "flaskhalsar" i den fritt flytande kursen.

Kapitalmobiliseringslandskapet för statligt ägda företag står inför en gyllene möjlighet. Enligt ordföranden för statens värdepapperskommission, Vu Thi Chan Phuong, är FTSE Russells uppgradering av den vietnamesiska aktiemarknaden till den sekundära gruppen av tillväxtmarknader inte bara tekniskt betydelsefull utan också en enorm dragningskraft för storskaliga internationella kapitalflöden, särskilt från långsiktiga och passiva globala investeringsfonder. I detta sammanhang förväntas börsnoterade statligt ägda företag – med sitt stora börsvärde och kontroll över viktiga sektorer i ekonomin – vara den främsta "magneten" som attraherar utländskt kapital.

Ett betydande strukturellt hinder kvarstår dock. Enligt värdepapperslagen måste ett företag för att bibehålla sin status som publikt bolag samtidigt uppfylla villkor gällande bolagskapital, eget kapital och aktieägarstruktur. Avgörande är att minst 10 % av de röstberättigade aktierna måste innehas av minst 100 investerare som inte är större aktieägare (vilket säkerställer andelen fritt omsättningsbara aktier). Denna reglering är utformad för att öka allmänhetens tillgång, förbättra likviditeten, öka transparensen och uppfylla kriterierna för marknadsuppgradering.

I verkligheten har en granskning av tillsynsmyndigheter visat att majoriteten av de statligt ägda företagen som har privatiserats och för närvarande är publika bolag inte uppfyller kraven i denna nya aktieägarstruktur. Grundorsaken är att ägarförhållandet mellan statliga aktieägare och större aktieägare fortfarande är för högt, vilket resulterar i en låg andel fritt överlåtbara aktier på marknaden (fritt omsättningsbara aktier). Konsekvensen är illikvida aktier, svårigheter att attrahera institutionella investerare och en minskad attraktivitet hos företagen själva.

För att övervinna denna flaskhals betonade ordföranden för den statliga värdepapperskommissionen att företag strikt måste följa reglerna om informationsutlämnande och bolagsstyrning, och samtidigt måste "proaktivt öka den rimliga andelen fria aktier, främja likviditet och öka attraktiviteten hos statligt ägda företagsaktier" för att bidra till att uppgradera marknaden. Det omedelbara genomförandet av lösningar för att omstrukturera aktieägande, stiftelsekapital och eget kapital är en obligatorisk uppgift för att bibehålla statusen som publikt företag.

Stödja företag att övervinna svårigheter.

Tillsynsmyndigheterna är medvetna om de hinder som företag möter under övergångsprocessen och visar tydligt sitt engagemang för att skapa och stödja processen. Vid konferensen spridd representanter från statens värdepapperskommission och avdelningen för statligt ägda företagsutveckling direkt de nya punkterna i den ändrade värdepapperslagen från 2024, lagen om förvaltning och investeringar av statligt kapital i företag, och detaljerade bestämmelser om att bibehålla eller återkalla statusen för publika företag.

Under ledning av vice ordföranden för statens värdepapperskommission, Nguyen Hoang Duong, blev diskussionssessionen ett forum för direkt dialog, där praktiska frågor löstes för att hjälpa företag att utveckla lämpliga planer för kapitalökning, avyttring och omstrukturering av aktieägare. När det gäller makroekonomisk politik uppgav statens värdepapperskommission att den aktivt förbättrar mekanismer, förenklar förfaranden för värdepapperserbjudanden och främjar offentliga onlinetjänster för att ge maximalt stöd till företag i processen att emittera aktier och avyttra.

Vid konferensens slut var budskapet från tillsynsmyndigheten tydligt: ​​Den snabbare omstruktureringen av aktier och ägarskap i statligt ägda företag kan inte stoppas. Efterlevnad av värdepapperslagar och förbättring av kvaliteten på noterade värdepapper kommer inte bara att hjälpa statligt ägda företag att tillgodose sina kapitalbehov för tillväxt, utan kommer också att vara en avgörande länk i att skapa en transparent, effektiv och öppen vietnamesisk aktiemarknad, redo att ta emot stora och kraftfulla kapitalflöden från hela världen.

Källa: https://thoibaonganhang.vn/de-dnnn-thanh-thoi-nam-cham-thu-hut-dong-tien-ngoai-182009.html