Fed börjar bli försiktig.

[annons_1]

”Alla medlemmar i Federal Open Market Committee (FOMC) anser att den kan gå försiktigt tillväga” – ordagrant ur protokollet från det senaste Fed-mötet.

Inflationen i USA har avtagit då konsumentprisstatistiken för oktober visade positiva tecken. Även om Fed ännu inte har utropat seger har marknaden börjat diskutera hur länge den kommer att behålla räntan på 5,25–5,50 %.

I mötesprotokollet stod det också: ”Observera att ytterligare åtstramning av politiken skulle vara lämplig om framstegen mot målet inte uppnås.” Detta uttalande antyder att det kommer att bli en viss grad av oväntade chocker som utlöser ytterligare räntehöjningar.

Denna indikation saknades i septemberprotokollet. Vid den tidpunkten trodde fortfarande majoriteten av Fed-tjänstemännen att ytterligare en räntehöjning skulle bli nödvändig.

Omvänt angavs i protokollet från det senaste policymötet att ”alla deltagare bedömde att det var lämpligt att bibehålla” den nuvarande räntenivån – en ståndpunkt som kommer att klargöras vid mötet den 12–13 december.

Detta dokument har fått väldigt lite reaktion från finansmarknaderna. Majoriteten har bekräftat att Fed har slutfört sina räntehöjningar.

De senaste protokollen visar att Fed-beslutsfattarna brottas med motstridiga ekonomiska signaler, vilket gör riskerna för ekonomin mer "tvåsidiga". Smutskastning på inflationen är fortfarande en oro, tillsammans med alltför strikta kreditkontroller som skadar utsikterna för den amerikanska ekonomin.

Den amerikanska ekonomin nådde just en imponerande årlig tillväxttakt på 4,9 % under tredje kvartalet. Detta är bra för den amerikanska regeringen , men inte bra för Fed. Finansmarknaderna har dock drivit på för högre räntor för amerikanska hushåll, företag och regeringen, vilket hotar att begränsa den ekonomiska tillväxten och sysselsättningen mer än nödvändigt för att få tillbaka inflationen till målet på 2 %.

Enligt protokollet är inflationen ”fortfarande betydligt högre” än målet, vilket potentiellt kan kräva att Feds politik ”förblir återhållsam under en tid tills inflationen faller till en hållbar, tydlig nivå”.

Ian Lyngen, expert på BMO Capital Markets, kommenterade: "Den övergripande tonen i FOMC-protokollet var försiktigt hökaktig."

Federal Reserves ordförande Jerome Powell använde termen "försiktig" vid en presskonferens nyligen för att beskriva Federal Reserves ansträngningar att balansera den fortfarande stigande inflationen med tecken på en avmattning i den amerikanska ekonomin. Ledarens åsikt är välgrundad. Fed har fortfarande potential för en "mjuklandning".

En studie från New York Fed, som släpptes på tisdagen, visade att Federal Reserves beslut att börja höja räntorna senare (ungefär ett år efter att priserna redan hade stigit) faktiskt gjorde det möjligt för den amerikanska ekonomin att växa mer.

Politikerna verkar dock ovilliga att antyda nästa handlingsplan.

Powell sa vid en forskningskonferens för Internationella valutafonden tidigare denna månad: ”Inflationen har gett oss en del falsklarm. Om ytterligare åtstramning blir lämplig kommer vi inte att tveka att bibehålla den. Vi kommer dock att fortsätta att gå försiktigt tillväga för att hantera både risken att bli vilseledda av några månaders bra data och risken för överdriven åtstramning.”

[annons_2]
Källa