Guldpriserna förväntas fluktuera kraftigt under 2026.

DNVN - Guldpriserna fluktuerade kraftigt under 2026. Efter att ha nått en topp över 5 400 dollar/uns i januari upplevde marknaden en kraftig korrigering men förblev under kontroll. Kombinationen av stigande priser och eskalerande geopolitiska risker drev investeringsefterfrågan, särskilt på de asiatiska marknaderna.

Enligt rapporten om trender i efterfrågan på guld för första kvartalet 2026, som nyligen släpptes av World Gold Council (WGC), uppgick den totala globala efterfrågan på guld (inklusive OTC) under kvartalet till 1 231 ton, en ökning med 2 % jämfört med föregående år. Även om handelsvolymen bara ökade marginellt, steg värdet på efterfrågan till rekordhöga 193 miljarder dollar.

Shaokai Fan, regional chef för Asien och Stillahavsområdet (exklusive Kina) och global centralbankschef vid World Gold Council, sa: ” Geopolitik förväntas fortsätta att vara en viktig drivkraft för guldefterfrågan under 2026 och framåt. Detta stöder den fortsatta nettoköpstrenden från centralbanker, starka inflöden till globala guld-ETF:er och efterfrågan på guldtackor och mynt. Höga guldpriser kan fortsätta att påverka efterfrågan på guldsmycken, även om köpkraften i detta segment förväntas förbli stabil.”

Globalt sett lockades enskilda investerare av det stigande priset och attraktionskraften på guld som en säker tillflyktsort, vilket drev upp efterfrågan på guldtackor och mynt med 42 % jämfört med föregående år till 474 ton. I Kina ökade efterfrågan med 67 % jämfört med föregående år till 207 ton – en rekordnivå, vilket avsevärt översteg det tidigare rekordet på 155 ton som registrerades under andra kvartalet 2013.

Det första kvartalet var en höjdpunkt för investeringar i guldtackor och mynt i ASEAN-regionen.

Andra asiatiska marknader som Indien, Sydkorea och Japan såg också en ökning av köp av guldtackor och mynt, vilket bidrog till den pågående förändringen i efterfrågan på guld. Efterfrågan på guldtackor och mynt drevs också av stark tillväxt i USA (upp 14 %) och Europa (upp 50 %).

Det första kvartalet var en höjdpunkt för investeringar i guldtackor och mynt i ASEAN-regionen. Efterfrågan i Indonesien fördubblades jämfört med föregående kvartal och nådde 23,6 ton, medan Thailand nådde 10 ton – den högsta nivån under första kvartalet sedan 2019. Vietnam såg den kraftigaste nedgången i regionen och föll med 24 % jämfört med föregående år till 9 ton, men fortfarande upp 31 % jämfört med fjärde kvartalet 2025. Den totala efterfrågan på guld förblev relativt låg, vilket återspeglar effekten av rekordhöga guldpriser. Dessutom drev inhemska utbudsbegränsningar upp den inhemska guldprisskillnaden, vilket ökade investeringsefterfrågan på guld, särskilt i lösa guldringar.

Under första kvartalet var efterfrågan på guld-ETF:er fortsatt stark, med innehav som ökade med 62 ton, främst drivet av en robust tillväxt från asiatiskt noterade fonder, som nettoköpte 84 ton under första kvartalet. Betydande utflöden i mars, främst från USA-noterade fonder, dämpade dock marknadens starka uppgång i början av året något.

Omvänt minskade efterfrågan på guldsmycken kraftigt under första kvartalet, med 23 % jämfört med föregående år, till 300 ton. Detta ses som en direkt marknadsreaktion på de ihållande höga guldpriserna under hela kvartalet. Nedgången skedde på de flesta större marknaderna, framför allt Kina (minskning med 32 %), Indien (minskning med 19 %) och Mellanöstern (minskning med 23 %). Men sett till värde ökade efterfrågan på guldsmycken fortfarande, vilket indikerar att konsumenterna fortfarande är villiga att köpa guld trots det höga priset. Marknadsanalyser tyder på att en viss efterfrågan på guldsmycken har skiftat till guldtackor och mynt, särskilt på marknader som Kina och Indien, där guldsmycken kan ses som en alternativ investering.

I ASEAN-länderna har höga guldpriser lett till en förskjutning mot smycken med lägre guldhalt och investeringspotential. Konsumtionsvolymerna på de flesta marknader har varit fortsatt dämpade. Vietnam är en anmärkningsvärd marknad, med en efterfrågan på guldsmycken som nådde en rekordhög nivå på 472 miljoner USD, en ökning med 28 % jämfört med föregående kvartal. Denna utveckling kan delvis bero på begränsningar i utbudet av guldtackor, vilket leder till en förskjutning i efterfrågan mot rena guldringar som en alternativ investeringskanal.

Under första kvartalet fortsatte centralbankerna att stödja den aggregerade efterfrågan, med nettoköp på 244 ton. Denna siffra översteg både fjärde kvartalet 2025 och femårsgenomsnittet, trots ökad försäljning från vissa offentliga institutioner, inklusive Turkiets centralbank, Rysslands centralbank och Azerbajdzjans statliga oljefond. Denna utveckling förstärker ytterligare guldets unika roll som en oersättlig och lättillgänglig reservtillgång under perioder av betydande marknadsvolatilitet.

Det totala guldutbudet under första kvartalet ökade med 2 % jämfört med föregående år och uppgick till 1 231 ton. Gruvproduktionen satte ett nytt rekord för första kvartalet, medan återvunnet guld endast ökade något med 5 % trots höga guldpriser. Detta indikerar en relativt begränsad respons från utbudssidan, vilket bidrar till ökat tryck att strama åt utbud och efterfrågan på marknaden.

Louise Street, senior marknadsanalytiker på WGC, sa: ”Guldpriserna har varit mycket volatila under 2026. Efter att ha nått en topp på över 5 400 dollar per uns i januari upplevde marknaden en skarp men hanterbar korrigering. Kombinationen av hausseartad fart och eskalerande geopolitiska risker har drivit på investeringsefterfrågan, särskilt på de asiatiska marknaderna, då investerare söker trygghet genom fysiskt guld. Samtidigt har centralbankernas fortsatta köp bidragit till att balansera trycket från strategisk försäljning på marknaden.”

”Framöver förväntas geopolitiska riskpremier fortsätta att stödja efterfrågan på guldinvesteringar. En långvarig miljö med höga räntor kan dock skapa motvind, särskilt på västerländska marknader. Efterfrågan på guldsmycken förväntas förbli stabil, även om höga guldpriser leder till minskade konsumtionsvolymer. När det gäller utbud förväntas gruvproduktionen öka något, men risken för energibrist kan begränsa denna utsikt.”

Gula floden

Källa: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/kinh-doanh/gia-vang-bien-dong-manh-trong-nam-2026/20260429061726334